理財(cái)培訓(xùn)筆記財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)

財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)第一節(jié)編制客戶財(cái)務(wù)報(bào)表（前一篇筆記已有詳細(xì)記載，這篇就不重復(fù)了。）第二節(jié)分析客戶財(cái)務(wù)狀況第三節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)分析與客戶財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)直接開始正文吧！就從第二節(jié)開始了。第二節(jié)分析客戶財(cái)務(wù)狀況通過(guò)本單元的學(xué)習(xí).掌握分析客戶財(cái)務(wù)狀況的基本方法，重點(diǎn)掌握資產(chǎn)負(fù)債分析和現(xiàn)金流量分析的主要方法。第一單元資產(chǎn)負(fù)債分析一、資產(chǎn)負(fù)債表的分析個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表反映的是客戶的資產(chǎn)與負(fù)債情況，通過(guò)對(duì)個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表的分析，理財(cái)規(guī)劃師可以全面了解客戶的資產(chǎn)負(fù)債狀況，而且能夠掌握客戶實(shí)際擁有的財(cái)富量。此外，通過(guò)對(duì)客戶歷年個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)間序列分析，可以找出客戶資產(chǎn)負(fù)債情況的發(fā)展趨勢(shì)和特點(diǎn)。因此，對(duì)客戶個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行全面深入的分析，是理財(cái)規(guī)劃師為客戶制定理財(cái)方案的必要基礎(chǔ)。（一）資產(chǎn)情況分析資產(chǎn)是指客戶擁有所有權(quán)的各類財(cái)富。資產(chǎn)不僅包括人們熟知的股票債券等金融資產(chǎn)，也包括客戶擁有的動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)等各類實(shí)物資產(chǎn)和其他資產(chǎn)?？蛻羰欠駬碛兴袡?quán)是判斷一項(xiàng)財(cái)富是否屬于客戶資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)，有些物品雖然客戶有權(quán)使用，但并不擁有所有權(quán)，那么就不應(yīng)被當(dāng)成客戶資產(chǎn)，例如，一個(gè)年輕客戶租住的房屋就不能被認(rèn)為是客戶資產(chǎn)。為真實(shí)地反映客戶資產(chǎn)情況，我們必須為各類資產(chǎn)進(jìn)行合理的定價(jià)。與企業(yè)資產(chǎn)的定價(jià)模式不同，客戶資產(chǎn)的價(jià)值應(yīng)以當(dāng)前市場(chǎng)公允價(jià)值為定價(jià)依據(jù)。顯然，很多個(gè)人資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)值與資產(chǎn)原始價(jià)值有時(shí)差別會(huì)很大，如3年前購(gòu)置的電器到現(xiàn)在通常已經(jīng)貶值大半，而多年前購(gòu)置的郵品則隨時(shí)間的推移而日益增值。因此，只有按照當(dāng)前市場(chǎng)公允價(jià)值對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行測(cè)算，理財(cái)規(guī)劃師才能真實(shí)客觀地對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行把握。按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，可對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行不同分類。按資產(chǎn)流動(dòng)性劃分，資產(chǎn)可分為流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)等；按資產(chǎn)性質(zhì)劃分，資產(chǎn)可分為金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)兩類；更普遍的分類方法是將資產(chǎn)分成如下蘭類：現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物、其他金融資產(chǎn)、其他個(gè)人資產(chǎn)。本書同樣采用后一種分類方法對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行分類，下面對(duì)這三類資產(chǎn)分別進(jìn)行說(shuō)明?，F(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物是指客戶擁有的以現(xiàn)金形式或高流動(dòng)性資產(chǎn)形式存在的資產(chǎn)，所謂高流動(dòng)性資產(chǎn)主要是指各類銀行存款。此類資產(chǎn)的變現(xiàn)能力極強(qiáng)，安全性高，一般用于客戶的日常消費(fèi)開支。其他金融資產(chǎn)其他金融資產(chǎn)是指客戶由于投資行為而形成的資產(chǎn)，如各類股票和債券等。與第一類資產(chǎn)相比，此類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性較高，但其收益性同樣較高，客戶意欲取得較高的收益就應(yīng)適當(dāng)購(gòu)買此類資產(chǎn)。其他個(gè)人資產(chǎn)其他個(gè)人資產(chǎn)主要包括客戶擁有的動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)，這類資產(chǎn)通常是客戶資產(chǎn)的主要組成部分。根據(jù)價(jià)值變化特點(diǎn)，其他個(gè)人資產(chǎn)可以分為兩類：一類是升值性資產(chǎn)，如房屋和珠寶收藏品等；另一類是貶值性資產(chǎn)，如家用電器及汽車等。由于貶值性資產(chǎn)會(huì)不斷地沖減客戶資產(chǎn)額，因此從資產(chǎn)保值增值目的考慮，理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)建議客戶對(duì)貶值性資產(chǎn)的購(gòu)置注意控制。而對(duì)于房屋不動(dòng)產(chǎn)和珠寶收藏品等升值性資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，雖然具有升值潛力.但其價(jià)值也容易受到市場(chǎng)大勢(shì)的影響，過(guò)多持有此類資產(chǎn)也會(huì)面臨較大的資產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，由于升值性資產(chǎn)的價(jià)值一般較大其流動(dòng)性相對(duì)現(xiàn)金類資產(chǎn)而言要弱一些，若急于變現(xiàn)則有可能導(dǎo)致價(jià)值損失。因此，對(duì)升值性資產(chǎn)的持有應(yīng)根據(jù)客戶具體情況提出審慎建議。（二）負(fù)債分析負(fù)債是指客戶由于過(guò)去的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)形成的、需在日后償還的債務(wù)。導(dǎo)致客戶出現(xiàn)背負(fù)債務(wù)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都是過(guò)去的經(jīng)濟(jì)行為，如信用卡消費(fèi)、對(duì)外借款等等，但客戶所應(yīng)承擔(dān)的清償責(zé)任卻是現(xiàn)時(shí)的，只有在約定時(shí)間通過(guò)交付資產(chǎn)才能消除負(fù)債。因此，負(fù)債必然會(huì)導(dǎo)致客戶在未來(lái)現(xiàn)金流出和非現(xiàn)金資產(chǎn)減少。負(fù)債總額等于客戶總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)之間的差額，因此正常情況下負(fù)債總額小于總資產(chǎn)。根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)可對(duì)負(fù)債進(jìn)行不同分類。按負(fù)債流動(dòng)性大小，負(fù)債可分為流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債；依據(jù)償債時(shí)間長(zhǎng)短，負(fù)債可被分為短期負(fù)債、中期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債三類。本書按照后一種方法將客戶負(fù)債分為三類，即：短期負(fù)債（1年以下）、中期負(fù)債（1—5年）和長(zhǎng)期負(fù)債（5年以上）。短期債務(wù)的規(guī)模是另一個(gè)需要重視的問(wèn)題，短期債務(wù)需要客戶在一年內(nèi)償還，因此客戶為避免到期無(wú)法支付債務(wù)的情況出現(xiàn)，就必須保持足夠的支付能力，這就對(duì)客戶資產(chǎn)的流動(dòng)性提出了要求。如果短期債務(wù)較多，理財(cái)規(guī)劃師就應(yīng)建議客戶提高其資產(chǎn)流動(dòng)性；如果短期債務(wù)較小，客戶資產(chǎn)只須保持適當(dāng)流動(dòng)性即可滿足要求。對(duì)客戶負(fù)債的測(cè)算應(yīng)本著謹(jǐn)慎的原則進(jìn)行，對(duì)于尚未確定數(shù)額的債務(wù)，理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)幫助客戶進(jìn)行評(píng)估測(cè)算，并盡量選取較大的數(shù)值填入資產(chǎn)負(fù)債表中。堅(jiān)持負(fù)債測(cè)算的謹(jǐn)慎性原則有助于理財(cái)規(guī)劃師真實(shí)全面地了解客戶負(fù)債情況。（三）凈資產(chǎn)的分析凈資產(chǎn)是客戶總資產(chǎn)減去負(fù)債總額后的余額，是客戶真正擁有的財(cái)富價(jià)值。盡可能地積聚財(cái)富是人們的普遍，△理，所以凈資產(chǎn)一般為正值。如果客戶的凈資產(chǎn)為負(fù)，而且資產(chǎn)流動(dòng)性很弱，那這個(gè)人實(shí)際上就破產(chǎn)了。凈資產(chǎn)越大，說(shuō)明個(gè)人擁有的財(cái)富越多，所以，如何提高凈資產(chǎn)規(guī)模通常是客戶關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題。二、現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表全面反映客戶一定時(shí)期的收入與支出情況，客戶資產(chǎn)負(fù)債情況的變化首先表現(xiàn)在現(xiàn)金流量的變化上。上節(jié)已提及，現(xiàn)金流量表從某種意義上看要比資產(chǎn)負(fù)債表重要得多，因此，理財(cái)規(guī)劃師必須十分重視對(duì)現(xiàn)金流量表的分析。對(duì)客戶的現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析主要有以下三方面的作用：現(xiàn)金流量表能夠說(shuō)明客戶現(xiàn)金流入和流出的原因。例如，是因償還債務(wù)還是購(gòu)買物品導(dǎo)致現(xiàn)金流出，是因工資發(fā)放還是投資分紅導(dǎo)致現(xiàn)金流入。現(xiàn)金流量表可以深入反映客戶的償債能力。凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例高只是在理論上反映客戶的償債能力，但并不代表客戶擁有實(shí)際的現(xiàn)金支付能力。只有對(duì)客戶收入進(jìn)行深入分析，才能真實(shí)掌握客戶的現(xiàn)金支付能力，從而了解其實(shí)際償債能力。現(xiàn)金流量表能夠反映理財(cái)活動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響。資產(chǎn)負(fù)債表只能反映靜態(tài)的財(cái)務(wù)狀況，只有通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量的分析才能了解各類理財(cái)活動(dòng)引發(fā)的現(xiàn)金變動(dòng)情況，并把握客戶財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)。理財(cái)規(guī)劃師在對(duì)客戶現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)特別注意以下幾點(diǎn):理財(cái)規(guī)劃師首先應(yīng)該具體分析各收入支出項(xiàng)目的數(shù)額及其在總額中所占的比例。通過(guò)分項(xiàng)分析，理財(cái)規(guī)劃師可以區(qū)分不同類型收支項(xiàng)目對(duì)客戶財(cái)務(wù)狀況的影響程度，由此充分了解客戶現(xiàn)金流量的整體結(jié)構(gòu)。此外，理財(cái)規(guī)劃師還可以根據(jù)一般性數(shù)據(jù)對(duì)客戶的收入支出項(xiàng)目是否異常做出判斷并提出改進(jìn)建議。如果某客戶現(xiàn)金流入水平僅為中等，家庭成員數(shù)較少，但日常費(fèi)用卻較高，就說(shuō)明該客戶的日常消費(fèi)高于正常水平，存在改進(jìn)空間，理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)建議其對(duì)日常開支進(jìn)行適當(dāng)控制。對(duì)客戶財(cái)務(wù)狀況影響較大的經(jīng)常性項(xiàng)目應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注，這些項(xiàng)目可以通過(guò)對(duì)客戶歷年現(xiàn)金流量表的時(shí)間序列分析來(lái)發(fā)掘。如果分析表明金融投資對(duì)某客戶影響巨大，那么理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)向客戶做出有針對(duì)性的提示，經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)應(yīng)建議客戶拋出金融投資，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)則應(yīng)當(dāng)適度擴(kuò)大投資。而對(duì)于非經(jīng)常性項(xiàng)目，盡管有時(shí)可能數(shù)額較大，但由于未來(lái)發(fā)生的可能性很低，理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)注意將其影響剔除。任何客戶都應(yīng)該努力保持正的凈現(xiàn)金流量。如果客戶的凈現(xiàn)金流量為負(fù)值，則說(shuō)明客戶的財(cái)務(wù)狀況欠佳，需要變現(xiàn)資產(chǎn)或者舉借債務(wù)才能維持其正常的開支，如果這種情況持續(xù)的話，該客戶的凈資產(chǎn)規(guī)模將日益縮減直至破產(chǎn)。因此，理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)特別注意幫助客戶保持正的凈現(xiàn)金流量。改善收支狀況無(wú)非是通過(guò)增收與節(jié)支兩種基本方法，理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)根據(jù)客戶具體情況制定重在增收、偏向節(jié)支或兩者并重的理財(cái)方案。第二單元客戶財(cái)務(wù)比率分析通過(guò)本單元的學(xué)習(xí)，掌握用于分析資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表的幾種財(cái)務(wù)比率，通過(guò)分析這些財(cái)務(wù)比率，理財(cái)規(guī)劃師可以為客戶找出改善財(cái)務(wù)狀況和實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的途徑。理財(cái)規(guī)劃師在分析客戶財(cái)務(wù)狀況過(guò)程中經(jīng)常運(yùn)用的財(cái)務(wù)比率，通?？梢岳每蛻糍Y產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表中相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算得到。這些比率從不同方面反映了客戶的財(cái)務(wù)狀況及相關(guān)信息，理財(cái)規(guī)劃師可以透過(guò)這些比率對(duì)客戶的行為方式和心理特征進(jìn)行分析，這對(duì)于保證理財(cái)方案的科學(xué)性和合理性具有十分重要的意義?！鯯B氽此率（Saving結(jié)余比率基客片一定時(shí)期內(nèi)｛潼常為1年｝裕條和收入的比低，它主要反映客R握贏共凈費(fèi)產(chǎn)水平的能方.袱舂戶個(gè)人而只有稅后收入才是真正可支配的收入，所以在測(cè)箕結(jié)條比啤肘.應(yīng)軍用客戶說(shuō)后毆入作為計(jì)鈕標(biāo)癥計(jì)算公式如下，蜻余比率=結(jié)余/稅后收入如某客戶上年共取徊稅后收A500000元，年蟋結(jié)余砌000沅十則甚至余比率為加0000/500000=0.4°這意味普該客戶在克出之余堡存了40%的稅后收入，這一部分可被用于投資或是儲(chǔ)蓄，均可增加該客戶的凈虞產(chǎn)規(guī)模。我國(guó)具有偏重儲(chǔ)蓄的傳統(tǒng)，悝|內(nèi)客戶的結(jié)余比率一般會(huì)比國(guó)外客戶高。與此梢關(guān)的一個(gè)比率毋月蜻余比率，即每月收支結(jié)余與月收入的比率，這一比塞是通過(guò)衡毋暮月現(xiàn)金流狀況而蜩致反聘害戶的財(cái)房狀況u月節(jié)余比率的理想教值一般是。門左右。其計(jì)舞公式為；月縉余比率=｛月收入-月克出）/月收入二-坦避與連璋產(chǎn)此奉：［Itivestm?ntAJt&eta-to-NetWorthRirtfoJ°_C|'i投掰與■凈資產(chǎn)比率是投流埴產(chǎn)與凈資產(chǎn)的比值.它反映客戶通過(guò)極赍握高凈宙產(chǎn)掀橫的能力0真計(jì)算公式如下-;投資與鹿辭產(chǎn)比率-極盥贊產(chǎn)：凈■資產(chǎn)盼收:玄菲余外.校信收益定:提高凈寅產(chǎn)水平的丹一條握祭逾輕.甚左是主耋建輕a妹而.投詢必始伴隨祥鳳降，極否堀模雕大.曲臨的誑產(chǎn)損失鳳險(xiǎn)就會(huì)越離，蒐此，投資埼字贅產(chǎn)此軍必須保抻世一個(gè)合理的水平，耽不能過(guò)隆也布能偏低。有研究認(rèn)為，投濰與凈渣冷比港保持存3院韜商并較為適卓的水-平,既可以保抻合適1的地長(zhǎng)率.又不，筆于面臨過(guò)多的K險(xiǎn)c就年魅客戶而言，典授貪規(guī)模蹩剖于旦鳥■較抵的投資能力，因此就檢虛與凈造■產(chǎn)1比率也相對(duì)段憤，一般在。一N左有就格正常。如某?咨片的段.資資產(chǎn)敷額為48000（1元,其凈知"為*SOOOO元，則其檢逐與嚀綁產(chǎn)比率為4S0OTO/M60000=O5b運(yùn)褻叩該，戶的凈奔產(chǎn)中相一半是由拴珍組成，旦投布比平活宣=三、匕洋(SoiviwnwyWEo)兩鎮(zhèn)此萃呈客方疑渣產(chǎn)與啟?資產(chǎn)Ml比慎，彩—比雌.堂映客戶鯨備他請(qǐng)前力的疝低"Mid-M公武?雅書性匕匕宰t=沖書遷產(chǎn)/澈逾產(chǎn),消催比沸的數(shù)tifii聚化繭Ml在一>N.間=—秒來(lái)誤，戶■的泗借比率應(yīng)該高于。.5,保捕在0.6T).了較為造宜叩如果客戶的滴償比率太低，就說(shuō)明對(duì)外債務(wù)是其擁有黃產(chǎn)的主體“甚至苴曰渚開支也依靠借債來(lái)解決口就該客戶而言?一旦出現(xiàn)懂第到期或收入水平下降的情況，他就很容易面臨描失資產(chǎn)甚至逾不柢債的困境，嚴(yán)重時(shí)便會(huì)迅速破產(chǎn)°從另一方面看，淌償比率也不宜過(guò)高，過(guò)高的-清償比率意味著客戶巾債很少或幾乎沒有負(fù)債，達(dá)說(shuō)明客戶沒有合遂利用其應(yīng)相能為提高個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模，其財(cái)務(wù)結(jié)榆需要進(jìn)一步恍化。由于我國(guó)居民大冬仍不習(xí)債由債消芝或:理財(cái)，因此國(guó)內(nèi)客戶的港償比率一般較高｛但在部分發(fā)詁城市，居民清倍比率巳呈現(xiàn)遂步降低趨始)。如果某客'戶的凈洗產(chǎn)為750000元:，總密產(chǎn)為1000000元，可知其清償比率為750000/1CXKX)00?0.75c.這說(shuō)明該客戶總資產(chǎn)中部資產(chǎn)所占比例較高.即婕他商臨較大的汪^壓力,該客戶1也有是夠的能力通過(guò)變現(xiàn)資產(chǎn)來(lái)催還四1ft.—Corl*ot4|Awetjfctoitto)如佃比蝦尾初戶忱把1.&碩.，扃咨產(chǎn)的tr?i,立冰謳一比咿守酒性比奉幽掙j柏美，iftr可以序r來(lái)街■：客戶沽綜含供細(xì)能土I。拭2■公M為:tn伽比甲pfnfft卷場(chǎng)/啟.國(guó)產(chǎn)由于負(fù)裁曲額?后沖■%；-'：>和同卷肉廣-相普十療：以mIWhbifcW?w愜比為五*免集，*和為以iQtfftt在=1秘倬強(qiáng)?化十住港瑚律也祛o—1之詢d山演德比曉柏關(guān)分忻可4#■細(xì)，鯉電拓1：^師成該S*談.御戶柄四fifthk*捻flW在。一子岸￡下，酉仆.*成1氐季.撰璉。的鐐度-仍以一1-跚客戶為詞，健四伽比￥為,<ICMMXKMJ一ViStMMMJ)/】CXJOOOO-0.23率成:譙意廿■-ILE保疔甚Ctq一.？楔為譙如果咨盧的淌橫比本太」氐，就謝.明利■外fltf務(wù)劌,i?Tk的主怵?卒登m曰申并女也依*裙質(zhì)來(lái)解決。就該窖戶而點(diǎn),一日出現(xiàn)fiff等制明成|說(shuō)》、水平下降的怕決一，他碗:根害伺面I跳殖i生盅產(chǎn)4季以不柢商的所說(shuō)，.尸童時(shí)使還迅爵勰片o從另一方面號(hào)*酒供比率也不宜適高*w荷律j?te■借此踏■歉叫牝舌戶免餉號(hào)艮少皿jt乎咬毛im依，宜，詼.明客戶沒褶A理刊庵?批血的靛力握編個(gè)人,產(chǎn)招1一糠'共財(cái)務(wù)贈(zèng)崎Wff破涯步忱m(xù)由于或1宿柘W大舉饑不習(xí)便g傾舶fltt詼理加，因此國(guó)內(nèi)裨盧的云市佬比率一粗官芯(ill■音^分發(fā)缺.城幣，律;?民滸,比*己土院迎，擊降〈氐弟切女邛榮喜f：吞』*臼Wf>.形產(chǎn)兇字m.xjw元，必癬產(chǎn)為looooim元丫可知■?泗供:匕I?.不為75tMAW>XiCXMX>O()--O.7?5o.N諼明i妄客戶-怛誨產(chǎn)?卜沖諼產(chǎn)削占比便1較高.如役他訴「I海會(huì)1大敝坯伽壓力，該客戶tK在盡.費(fèi)的膩：THjfiii逾現(xiàn)匏產(chǎn)*借迎攸境，、五、即付比來(lái)即十寸L十;率起：流動(dòng)街產(chǎn)與免債恐艦的此值*它反映客戶利用可隨時(shí)變現(xiàn),產(chǎn)償53E值務(wù)的能力中一般謊來(lái)，這一指標(biāo)應(yīng)保持往0.7左,u即時(shí)比忠偏低，息味話當(dāng)經(jīng)浙形匏■出現(xiàn)較大的不利變化時(shí)「害戶無(wú)法油L諭減輕fli饋以規(guī)避網(wǎng)??；而如果即伺■比室過(guò)高，麻味置該客戶M于注0流劫煎產(chǎn)，熟財(cái)務(wù)站府仍不盡合理g即付比率的計(jì)算公武為:即付搪球籟產(chǎn)/員債總額如冥客戶的嗣資產(chǎn)總值燦元,員債總舫顧加元頂鯽枇律加如冥客戶的嗣資產(chǎn)總值燦元,員債總舫顧加元頂鯽680000/1000000-0.68六、員觥收入比率這一比率亦稱為債秀■償還收入比率＜[J^bt-IncomeRatio)f是到期霖文付的膳務(wù)木息與間朔收入的比值。它反映客戶在一定時(shí)期t如一年1財(cái)務(wù)狀況良好程庾的指標(biāo)n在西方宰達(dá)國(guó)甥，債勞償還通常是在納稅之前進(jìn)行的，所以在計(jì)算該比率時(shí)，我收入數(shù)值采用的是稅前收入額。而在我國(guó)，月前尚無(wú)個(gè)人稅前還債的相琵規(guī)定，因此在計(jì)算這一比率時(shí).應(yīng)采用我后收入額，負(fù)值收入比潮=負(fù)憤/稅后收入封于負(fù)債收入比率來(lái)說(shuō)，選定派算周期是一^食％步驟，這犒要根據(jù)客戶的兵體情況進(jìn)行判斷注對(duì)于收入和1B矣支出都相對(duì)稚定的客戶來(lái)說(shuō)，選用一年作為測(cè)算周期更宥助于反映箕用務(wù)狀況；而對(duì)于收入與AS?務(wù)數(shù)姬變動(dòng)軟大的客戶來(lái)說(shuō)，選用較粗的測(cè)算簡(jiǎn)期《如同、拳】則更能準(zhǔn)確屋映其財(cái)務(wù)狀況C至于血情收入比率處于什么水平較為適宜，這需惡理財(cái)規(guī)劃師根據(jù)客戶的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)-信譽(yù)水平等因素進(jìn)行具體判定G有專家認(rèn)為，0.4足仇債收入比率的臨界點(diǎn).過(guò)離則容易發(fā):生財(cái)務(wù)危機(jī)舊七、血折供此軍(UquidJtyRatio)流動(dòng)歌比率;S*■流.動(dòng)請(qǐng)產(chǎn)支出的比值.它反映將:戶*出能方的強(qiáng)弱U帝產(chǎn)流劭忸是指謎產(chǎn)存珍質(zhì)價(jià)驚不堡頰夫承1筋槌卜變魂的能方a流此性弛的逾產(chǎn)能夠iE速安現(xiàn)而廿「恒不賣獨(dú)損.現(xiàn)金與現(xiàn)金辭鈞物疔:流動(dòng)供艘把的帝產(chǎn)：杰動(dòng)性刖的衢產(chǎn)不易金現(xiàn)成在變觀過(guò)蝗中不可麓免地要拒失一琲分印血，曰常用晶嘍法產(chǎn)的流動(dòng)性誠(chéng)鼎技參°掛計(jì)卵芯式知下流動(dòng)性比率=流利性iffi產(chǎn)/每月志出賈產(chǎn)佃流劾性與收益憂通祜同t底比，即流勒性較弓羹的曜產(chǎn)?收益憤較低，而收益蜿較高的資產(chǎn)；K流融性艮0柱枝火伐―困此，成檳垢客戶的典佻1?況?兼刷考忠黃產(chǎn)流湖性與收益姓兩個(gè)占囪*ift而鯉出有價(jià)tia的理網(wǎng)建諛o對(duì)于工作稻寶、收入有保院的客戶洪說(shuō)，資產(chǎn)的流動(dòng)性并非其首紂妾卻鏢的網(wǎng)素，國(guó)此可*呆持寂低的資產(chǎn)流劫持比率,而將史多的流動(dòng)性資產(chǎn)用于為大投襁，從而取神夾高的收荷口而M芋邢些工作齪歪穗定姓、收入先保險(xiǎn)的客戶來(lái)說(shuō)'貪產(chǎn)收繇性的延至忸制在也次,因此理財(cái)規(guī)劃師除.建詼此類客戶設(shè)持較高的角產(chǎn)流動(dòng)村此率=通常情況下，流動(dòng)悸比率應(yīng)鍬拎在言左名、第三節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)分析與客戶財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)為深入掌握客戶的財(cái)務(wù)狀風(fēng)，理財(cái)規(guī)劃師在分析客戶責(zé)產(chǎn)費(fèi)推族況和現(xiàn)金流量狀況之外，逐應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行分析中主要是對(duì)建濟(jì)增長(zhǎng)水平，通貨膨服率、利率、匯率以及宏觀經(jīng)濟(jì)政兼的發(fā)展趣勢(shì)進(jìn)行預(yù)洌和分虹在此基藤上，理財(cái)規(guī)劃師才能了解宏觀經(jīng)濟(jì)壽普對(duì)客戶財(cái)務(wù)踵況的影響，從裹本面上時(shí)客戶未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況更化越勢(shì)進(jìn)有把握』從而有助于理財(cái)方案的制訂。一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析概要(一)宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義.掌握經(jīng)濟(jì)總體變動(dòng)趨勢(shì)理財(cái)規(guī)劃活動(dòng)中，宏觀經(jīng)濟(jì)分析是一個(gè)非常重要的基礎(chǔ)工作。只有了解了宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體走向，才能順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，”、做出正確的理財(cái)決策；只有密切關(guān)注各種宏觀經(jīng)濟(jì)因素，如利率、匯率、稅率的.變化，才能抓住有利的理財(cái)機(jī)會(huì)。.掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)理財(cái)活動(dòng)的影響理財(cái)活動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)政策息息相關(guān)。在經(jīng)濟(jì)處于緊縮狀態(tài)時(shí)，國(guó)家可以通過(guò)擴(kuò)張性的財(cái)政政策和貨幣政策來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；而緊縮性的財(cái)政政策與貨幣政策則有助于抑制經(jīng)濟(jì)泡沫的出現(xiàn)。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的作用效果使得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度發(fā)生變化，進(jìn)而對(duì)國(guó)民收入產(chǎn)生調(diào)節(jié)作用。因此，理財(cái)規(guī)劃師還應(yīng)認(rèn)真分析宏觀經(jīng)濟(jì)政策，掌握政策對(duì)投資行為、儲(chǔ)蓄行為以及金融市場(chǎng)的影響；從而提出符合實(shí)際的理財(cái)建議。（二）宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法1.總量分析法總量是反映整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)狀態(tài)的經(jīng)濟(jì)變量，既包括總和量，如國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值等，也包括平均量，如價(jià)格水平等?？偭糠治龇ㄊ侵笇?duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總量的影響因素及其變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行分析，如國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值j固定資產(chǎn)投資總額、社會(huì)消費(fèi)總額及物價(jià)總水平的變動(dòng)規(guī)律的分析等，從而對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀和走勢(shì)進(jìn)行分析預(yù)測(cè)。2.結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法是指對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分及其對(duì)比關(guān)系變動(dòng)規(guī)律的分析。如國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中產(chǎn)業(yè)構(gòu)成的分析、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)推動(dòng)因素的作用分析。.兩種方法的關(guān)系總量分析與結(jié)構(gòu)分析是相互聯(lián)系的。總量分析側(cè)重于總量指標(biāo)速度的考察，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的動(dòng)態(tài)過(guò)程；結(jié)構(gòu)分析則側(cè)萱對(duì)一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)整體中各組成部分相互關(guān)系進(jìn)行分析，因此是一種靜態(tài)分析。但總量分析只是一種整體上的把握，并不能揭示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行深層次的機(jī)制作用，因此必須輔以結(jié)構(gòu)分析才能對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形成較為深刻的認(rèn)識(shí)。（三）±Stsi（具體內(nèi)客案見《理規(guī)劃師基■如圳》制另1.總體指標(biāo)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)主要有，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、通貨膨脹率、失業(yè)率、工業(yè)者加值、國(guó)際收支日投資指標(biāo)投資指標(biāo)主要有」政府投資、企業(yè)投資、外商投資口消費(fèi)指標(biāo)消費(fèi)指標(biāo)主要有：社會(huì)消費(fèi)品零售總額、城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額門4-金融指標(biāo)金融指標(biāo)主要有：貨幣供應(yīng)最、存貸款余額、利率、匯率、外匯儲(chǔ)備U5.財(cái)政指標(biāo)財(cái)政指標(biāo)主饕有：稅率、國(guó)債規(guī)模、財(cái)政支出規(guī)模、赤字或結(jié)條h第二單元預(yù)測(cè)客戶財(cái)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)

理財(cái)規(guī)劃師在分析了客戶當(dāng)年的資產(chǎn)負(fù)黃狀況和現(xiàn)金流童狀況并時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)進(jìn)行了必要的分析和預(yù)溯后，可以對(duì)去戶未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行一定的預(yù)測(cè)和分折D主要是對(duì)未來(lái)的收入和支出梢■況進(jìn)行分析，首先對(duì)未來(lái)的收入情況進(jìn)行預(yù)測(cè)，然后對(duì)丈出情況進(jìn)行預(yù)測(cè).在預(yù)測(cè)未來(lái)收支的基礎(chǔ)上，理財(cái)規(guī)劃師可以對(duì)客戶責(zé)產(chǎn)頁(yè)債的變動(dòng)帶況進(jìn)行預(yù)溯I,從而實(shí)現(xiàn)對(duì)理財(cái)規(guī)劃方案的評(píng)估和預(yù)測(cè)。—、害戶未來(lái)收入情況預(yù)測(cè)rI通過(guò)個(gè)人現(xiàn)金流it表可知，客戶的收入由經(jīng)常性收入和非經(jīng)常性收入共同恂成g但出于謚慎的考慮，理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)主要對(duì)經(jīng)常性收入部分"即對(duì)客戶工資新金'獎(jiǎng)金、利息和紅利等項(xiàng)目的未來(lái)皮化恰況進(jìn)行預(yù)測(cè)。由于經(jīng)常性收入項(xiàng)曰多半有具固爛的頊?；A(chǔ)，理.財(cái)規(guī)劃師的工作重點(diǎn)是胡定各種變化比率，如GDP增長(zhǎng)率，灑貨膨咪宰、投資收益率、利率和稅率等等P不同的收入項(xiàng)目所面臨的變化比率通常并不相同，工資通'常'與工資增長(zhǎng)率相關(guān)，而投資收益則可能與投資收益率、利率-輕滸增長(zhǎng)率等多個(gè)更化比率共同相美,理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)根據(jù)各個(gè)收入項(xiàng)目的具體情況分別進(jìn)行預(yù)?測(cè)，井——測(cè)定9但對(duì)于某些不能單純依靠市史數(shù)據(jù)就能判定預(yù)測(cè)基礎(chǔ)的項(xiàng)目來(lái)說(shuō),理財(cái)規(guī)劃肺則應(yīng)該從多個(gè)超度進(jìn)行緩合能申慎判定。而罪經(jīng)常忱收入由于并不固定，通常難以預(yù)遮，對(duì)于確有可能在下年出現(xiàn)的非經(jīng)常性收入項(xiàng)目，理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)對(duì)其實(shí)現(xiàn)的可能性進(jìn)行充分分析，謹(jǐn)慎地將其納入未來(lái)收入預(yù)測(cè)中*二，客戶未來(lái)宣出情況雖?？蛻舻闹С鲇山?jīng)常性支出和非經(jīng)常性支出共同構(gòu)成。與收入琪泗不同，理財(cái)規(guī)劃師不僅應(yīng)對(duì)經(jīng)常性支出部分進(jìn)行合理預(yù)測(cè)，還應(yīng)充分考慮各種非經(jīng)常性支出的未來(lái)情況」在對(duì)經(jīng)常性支出進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，應(yīng)對(duì)廉有項(xiàng)目和新增項(xiàng)目分別進(jìn)行預(yù)測(cè)。對(duì)于原有支出項(xiàng)目，理財(cái)規(guī)劃肺應(yīng)根據(jù)需求變動(dòng)情況、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平、通貨彩脹率等相關(guān)因素參照歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算i對(duì)于新增支出項(xiàng)目則應(yīng)充分了解相關(guān)的市場(chǎng)信息，在參照客戶具體情況后進(jìn)行測(cè)