技術(shù)分析第四章課件

第四章趨勢理論

趨勢的定義1.一般意義：趨勢就是市場何去何從的方向。2.市場特性：市場不會朝任何方向直來直去，市場運動的特征就是曲折蜿蜒，好似一系列的波浪，具有明顯的峰和谷。3.具體定義：市場趨勢，是由一系列波峰和波谷依次上升或下降的方向構(gòu)成的。4.上升趨勢定義：一系列依次上升的峰和谷。下降趨勢定義：一系列依次下降的峰和谷。橫向延伸定義：一系列橫向伸展的峰和谷。上升趨勢橫向延伸趨勢具有三種方向

市場具有三個運動方向

:上升、下降、以及橫向延伸。市場狀態(tài)：市場不是漲就是跌，但市場至少還有三分之一的時間價格處在水平延伸的形態(tài)中，屬于所謂交易區(qū)間，這種狀況表明在某價格區(qū)間，供求雙方的力量達到了相對的平衡。順應(yīng)趨勢系統(tǒng)，首先必須有趨勢可循，然后才有用。在橫向延伸走勢中，交易失敗根源不在系統(tǒng)本身，而在于交易商。及時判斷市場處于何種趨勢十分重要，其交易策略應(yīng)有不同。三種類型：主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢在不同時間內(nèi)，都有無數(shù)個大大小小的趨勢同時并存，共同作用。主要趨勢：六個月以上。次要趨勢：延續(xù)三個星期到數(shù)月者，短暫趨勢：短于2至3星期。每個趨勢都是其上一級更長期趨勢的一個組成部分，同時它自身也是由更短期的趨勢所構(gòu)成。趨勢具有各種時間(先分清時間尺度)規(guī)模，理解它所在時間尺度上的分別是極為重要的。期貨市場上，大多數(shù)選擇中期趨勢，即可能延續(xù)數(shù)月者，短期趨勢主要用來選擇出入市時機。趨勢的三種類型(規(guī)模)支撐和阻擋

支撐和阻擋

在上升趨勢中市場不能越過前一個高點，或者在下降趨勢中無力跌破前一個谷低支撐，便發(fā)出了現(xiàn)行趨勢即將有變的第一個預(yù)警信號。在市場試探這些支撐和阻擋水平的過程中，在圖表上會形成各種圖案，這就是所謂的價格形態(tài)。支撐、阻擋是構(gòu)造這些形態(tài)的基本磚石。支撐水平和阻擋水平可以互換角色。只要支撐或阻擋水平被足夠大的價格變化有效擊破，它們就互換角色，演變成自身原先的反面。支撐阻擋互換4.在判別支撐和阻擋時，習(xí)慣數(shù)值很重要。例：10、20、25、50、75、100(以及100的整數(shù)倍)心理上的支撐或阻擋。支撐、阻擋心理學(xué)趨勢線趨勢線的作法首先，必須確有趨勢存在，上升或下降，連接兩個有效向上反彈的低點或向上反彈的高點，并且后者要高于前者。重要的是判定一個反彈低點或高點是否已經(jīng)形成。做出“試驗性”趨勢線，驗證其有效性，必須有第三次觸及該線，并再次反彈出去?？偨Y(jié)：必須有兩點方可作出趨勢線，然后用第三點來驗證有效性(重要的是修正)。趨勢線如何確定趨勢線的重要程度1、未被觸及的時間越長越重要。2、所經(jīng)過試探的次數(shù)越多則越重要。趨勢線的重要性越強，由其引發(fā)的信心就越大，那么它的突破也就越具重要影響。例：月、周、日所形成的趨勢線。趨勢線應(yīng)描述全部價格變化：雖然收市價是最重要的，但只代表全日價格活動的一個片斷。而當(dāng)日全部價格范圍包含了當(dāng)日的所有價格變化，應(yīng)當(dāng)更有意義。如何對待趨勢線的細小穿越：如穿越，但事后仍按原趨勢運行，即可忽略。或者補一條新的試驗性趨勢線。一般只在日內(nèi)或動作規(guī)模相對較小，都可視為“毛刺”。趨勢線趨勢線什么是對趨勢線的有效突破1.百分比原則，或雙日原則（3%原則和2天原則）2.國內(nèi)期貨百分比的尺度。趨勢線如何互換角色1.當(dāng)趨勢線被突破后依然把它們盡可能地向右延長。2.原有的支撐線或壓力線被有效突破后，會變?yōu)樽陨淼姆疵?。扇形原?.第三條趨勢線被突破是趨勢反轉(zhuǎn)的有效信號。2.畫圖：扇形頂?shù)椎膱D型。數(shù)字“3”的重要性：在扇形原理中有三條直線相互作用?！?”在各種技術(shù)分析理論和應(yīng)用中都出現(xiàn)得很頻繁。扇形三條直線、大勢分三個階段、三種價格跳空；典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)：三重頂、頭肩形等均有三個顯著的峰；三類三角形：對稱，上升，下降；三種不同趨勢、三種不同方向、市場行為有三個方面。怎樣調(diào)整趨勢線在任何時刻，市場上總有好幾種不同時間規(guī)模的趨勢并存，我們可以采用不同的趨勢線分別描述各個等級的趨勢。比如，主要趨勢線由主要趨勢的高點或低點連結(jié)而成。同時也可用較短的也較靈敏的直線描述中等的價格擺動。另外，還可用更短的直線描述短暫運動。管道線

管道線又稱返回線。管道線：一條為基本趨勢線，另一條平和行于趨勢線的即為管道線，可利用管道線在不同趨勢中進行短線交易。管道線的重要成度與趨勢線相同，即未被觸及的時間越長，試探成功的次數(shù)越多，就越重要。重要趨勢線被突破后，表明現(xiàn)行趨勢發(fā)生了重大變故，但是管道線的突破恰好具有相反意義，它表示流行趨勢開始加速。一般，在既有管道中，價格無力達到某一邊，通常意味著即將發(fā)生變化(加速或轉(zhuǎn)折)，也就是說管道的另外一邊被突破的可能性增大了。管道線具有測算意義，一旦價格突破管道線，價格通常將順著突破方向達到與管道寬度相等的距離。趨勢線比管道線重要，管道線是第二位的。管道線百分比回撤百分比回撤的概念適用于任何規(guī)模的趨勢─主要、次要、短暫趨勢。最小回撤大約33%，最大回撤大約66%。

最小：強勁趨勢的調(diào)整一般交易商會計劃在市場的一個低點買進，那么他考慮在圖表33～50%回撤區(qū)域買進。最大：66%是一個特別關(guān)鍵的區(qū)域,如果先前的趨勢要持續(xù)下去，它必須在三分之二處打住。如果跌破了三分之二點，那么趨勢反轉(zhuǎn)的可能性會大于單純的調(diào)整了。重點：價格不會直線式運動，通常會回撤，一般常用回撤位是33%、50%、66%。反轉(zhuǎn)日反轉(zhuǎn)日發(fā)生在市場的頂部或底部。頂部反轉(zhuǎn)日通常定義在上升趨勢中，某日價格達到了新的高位，但當(dāng)天收市價格都低于前一日收市價。這里當(dāng)日高點和低點均超過了前一天，形成了“擴張日”。反轉(zhuǎn)日不一定非是擴張日，但如果它同時也是擴張日，其分量就更重了。反轉(zhuǎn)日重要程度：反轉(zhuǎn)日的價格變化范圍越大，交易量越重，那么作為近期趨勢可能反轉(zhuǎn)的信號，分量就越重誤區(qū)：關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日與反轉(zhuǎn)日

所有的當(dāng)日反轉(zhuǎn)都是關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日的前兆，但實際上只有極少部分真正演變成關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日。許多當(dāng)日反轉(zhuǎn)僅僅代表了既有趨勢的暫時調(diào)整，之后仍將繼續(xù)前進。真正的關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日則標(biāo)志著一個重要的轉(zhuǎn)折點，一般在當(dāng)時很難判斷，要等事實即成之后，才能確定。雙日反轉(zhuǎn)雙日反轉(zhuǎn)：一次反轉(zhuǎn)需要兩天時間才能完成。在上升趨勢中，前一天價格走出新高點，并且接近于新高點的水平收市；次日價格開市于前一天收市價附近，但無力繼續(xù)上升，于是收市價格跌近前一天的低點。重要程度：同反轉(zhuǎn)日、價格、成交量在期貨市場，大多數(shù)重要轉(zhuǎn)折點的出現(xiàn)總是伴隨著各種形式的反轉(zhuǎn)日而來的，這些反轉(zhuǎn)日通常只是更大規(guī)模的，更具分量的圖表形態(tài)的一個組成部分（如頭肩形、V形）周反轉(zhuǎn)和月反轉(zhuǎn)周反轉(zhuǎn)比日反轉(zhuǎn)重要，月反轉(zhuǎn)比周反轉(zhuǎn)更重要重點：能否及早的發(fā)現(xiàn)，識別出來。判斷其重要性，一般的還是較為重要的，結(jié)合其它技術(shù)。工具：擺動指標(biāo)、波浪測算、成交量、持倉、支撐、阻擋等。作用：及時了解原趨勢頭寸。對原趨勢能否持續(xù)給予警訓(xùn)。反轉(zhuǎn)日價格跳空價格跳空指在線圖上沒有發(fā)生交易的區(qū)域。跳空出現(xiàn)的啟示上升趨勢中出現(xiàn)表明會加速,下降趨勢中出現(xiàn)表明時常疲軟的標(biāo)志,具有預(yù)測性意義。跳空四類型普通跳空、突破跳空、中繼（測量）、衰竭跳空普通跳空：

常發(fā)生，交易量小，缺口被回補，不具預(yù)測性。突破跳空：

通常發(fā)生在重要的價格運動完成之后，或新的重要運動發(fā)生之初。

Eg:一個重要的底部形態(tài)完成，重要趨勢線被突破時意味著趨勢反轉(zhuǎn)，也可能引發(fā)突破跳空。

突破跳空通常在高額交易量中形成，經(jīng)常不被回補，如回補說明原突破并不成立（也是一個信號）價格跳空的類型中繼跳空（測量跳空）：一般發(fā)生在整個趨勢的中間階段，形成一個或一系列跳空。反映市場正以中等的交易量順利的發(fā)展，此缺口一般不會被填補，在后市的調(diào)整中將構(gòu)成支撐，一旦回補，則對原趨勢發(fā)出不利信號。衰竭跳空：一般出現(xiàn)在市場運動的尾聲，并且前兩種跳空清晰可見，加之抵達測算目標(biāo)位，就給出預(yù)警信號。當(dāng)其后收市價格跌破最后的跳空，則表明衰竭跳空已經(jīng)形成。一般如果跳空被回補，通常具有市場走弱或走強的可能。價格跳空的特征價格跳空：大豆0409合約島形反轉(zhuǎn)出現(xiàn)衰竭跳空后，價格在其上方盤恒數(shù)日至一個星期，然后再跳空而下，這就形成了價格圖表上的小島，我們把這種圖表稱之為島形反轉(zhuǎn)。其通常表示市場將發(fā)生一定幅度的回撤。反轉(zhuǎn)規(guī)模取決于它本身在趨勢的總體結(jié)構(gòu)中所處的地方。日內(nèi)價格跳空有些跳空只能在日內(nèi)分時圖表中表現(xiàn)出來，其作用及效果與日間圖跳空相同，只是級別較小。價格跳空分析預(yù)測趨勢與目標(biāo)價位的預(yù)測入市信號的把握與止損價位的設(shè)定跟市工具與出市信號趨勢理論的實戰(zhàn)運用分析預(yù)測趨勢（以時間周期的長短決定其重要性）與目標(biāo)價位的預(yù)測。利用趨勢線判別趨勢的方向和規(guī)模。趨勢是完結(jié)還是繼續(xù)。重要的支撐、阻擋區(qū)的突破。跳空類型的確認。成交量、持倉量：

預(yù)兆功能，關(guān)注頂部、底部、突破時的倉量變化。利用趨勢線、支撐阻擋區(qū)、跳空、百分比回撤預(yù)測目標(biāo)價位。趨勢理論的實戰(zhàn)運用趨勢理論的實戰(zhàn)運用入市信號的把握（突破入市和回調(diào)入市）與止損價位的設(shè)定。趨勢線的突破：趨勢線被突破后入市；靠近趨勢線入市支撐和阻擋水平的利用百分比回撤的利用價格跳空的利用：突破后買進，缺口上沿止損背靠上沿買進，下沿止損