數(shù)字藏品行業(yè)市場(chǎng)分析報(bào)告

3/數(shù)字藏品行業(yè)市場(chǎng)分析報(bào)告2022年8月

1.數(shù)字藏品概覽：合規(guī)護(hù)航發(fā)展，平臺(tái)是價(jià)值核心1.1.從NFT到數(shù)字藏品，合規(guī)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展1.1.1.數(shù)字藏品是NFT及相關(guān)區(qū)塊鏈技術(shù)在國(guó)內(nèi)的重要應(yīng)用數(shù)字藏品是NFT等區(qū)塊鏈技術(shù)在國(guó)內(nèi)應(yīng)用的形式之一，NFTNon-fungible，NFT可以通過(guò)將文創(chuàng)作品的權(quán)屬存儲(chǔ)在去中心化的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上，利用鏈上信息的可追溯、可查詢等特性實(shí)現(xiàn)作品的確權(quán)和追溯，提升版權(quán)維權(quán)能力。從數(shù)字藏品的定義來(lái)看，市場(chǎng)各主體對(duì)數(shù)字藏品的定義不盡相同，但作為商品和資產(chǎn)的屬性相對(duì)受到認(rèn)可。其中，作為數(shù)字化商品，其權(quán)益和資產(chǎn)屬性是其有別于傳統(tǒng)數(shù)字化內(nèi)容的重要特征。表：國(guó)內(nèi)主要機(jī)構(gòu)對(duì)數(shù)字藏品的定義定義特征數(shù)字藏品是使用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行唯一標(biāo)識(shí)的經(jīng)數(shù)字化的特定作品、藝術(shù)品和商品，包括但不限于數(shù)字畫作、圖片、音樂(lè)、視頻、3D模型等各種形式。數(shù)字藏品是一種虛擬權(quán)益證明。是在區(qū)塊鏈技術(shù)支持下，用來(lái)對(duì)數(shù)字藝術(shù)、門票等任何種類的數(shù)字商品進(jìn)行確權(quán)，具有唯一性和不可分割性，且無(wú)法被復(fù)制和隨意纂改。螞蟻鏈虛擬數(shù)字商品騰訊幻核元視覺(jué)虛擬權(quán)益證明數(shù)字化資產(chǎn)永久保存且獨(dú)一無(wú)二，增強(qiáng)了藝術(shù)品的流動(dòng)性，并有效解決藝術(shù)品數(shù)字形態(tài)的唯一性、真實(shí)性和永久性，實(shí)現(xiàn)了確權(quán)和溯源的能力基于區(qū)塊鏈的數(shù)字藏品是使用區(qū)塊鏈技術(shù)通過(guò)唯一標(biāo)識(shí)確認(rèn)權(quán)益歸屬的數(shù)字作品、可信區(qū)塊鏈推進(jìn)計(jì)劃非同質(zhì)化數(shù)字商品藝術(shù)品和商品，能在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中標(biāo)記出其所有者，并對(duì)后續(xù)的流轉(zhuǎn)進(jìn)行追溯，包括但不限于數(shù)字圖片、音樂(lè)、視頻、電子票證、數(shù)字紀(jì)念品的形式數(shù)據(jù)來(lái)源：螞蟻鏈、幻核、元視覺(jué)、中國(guó)信通院、億歐咨詢、市場(chǎng)研究部從海外市場(chǎng)來(lái)看，NFTNFT產(chǎn)品及平臺(tái)，例如NFT頭像“無(wú)聊猿”是基于以太坊上的NFT，采用ERC協(xié)議。由于國(guó)內(nèi)對(duì)數(shù)字貨幣有較為嚴(yán)格的監(jiān)管，因此數(shù)字藏品較NFT相比，減弱了金融屬性，增強(qiáng)了商品屬性。4/表：數(shù)字藏品與主要差別NFT公鏈發(fā)行，可跨平臺(tái)交易對(duì)炒作的態(tài)度不同未禁止炒作數(shù)字藏品聯(lián)盟鏈發(fā)行，無(wú)法跨平臺(tái)交易禁止炒作底層鏈不同有一定要求，需實(shí)名認(rèn)證，有年齡限制對(duì)用戶要求不同要求較少，允許匿名購(gòu)買有限制，禁止虛擬貨幣支付，人民幣支付支付方式不同能否流通無(wú)限制，支持虛擬貨幣支付無(wú)限制有限制，不允許轉(zhuǎn)售，限制性轉(zhuǎn)贈(zèng)購(gòu)買無(wú)法獲得所有權(quán)，具有觀賞、學(xué)習(xí)等非商業(yè)性權(quán)益購(gòu)買獲得所有權(quán)，可進(jìn)行二次加工，可進(jìn)行商業(yè)行為權(quán)益范圍不同數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)信通院、市場(chǎng)研究部從國(guó)內(nèi)的數(shù)字藏品來(lái)看，其產(chǎn)品發(fā)行絕大部分在聯(lián)盟鏈上。其中，以阿里旗下螞蟻BSN2021臺(tái)達(dá)到個(gè)，BSN鏈、騰訊至信鏈分布為6個(gè)、5個(gè)。圖：2021中國(guó)各聯(lián)盟鏈接入數(shù)字藏品平臺(tái)數(shù)量（個(gè)）數(shù)據(jù)來(lái)源：億歐咨詢、市場(chǎng)研究部1.1.2.數(shù)字藏品賦能產(chǎn)業(yè)，監(jiān)管注重金融風(fēng)險(xiǎn)防范基于區(qū)塊鏈上的NFT防止相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)，人民銀行在2021年9月發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨在防范金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，監(jiān)管也非常重視區(qū)塊鏈作為一種技術(shù)為數(shù)字經(jīng)濟(jì)賦能。5/表：數(shù)字藏品相對(duì)傳統(tǒng)數(shù)字作品的優(yōu)勢(shì)傳統(tǒng)數(shù)字作品基于區(qū)塊鏈的數(shù)字藏品區(qū)塊鏈技術(shù)標(biāo)記了作品的所有者和唯一性，基于區(qū)塊鏈上信息不可篡改的特性，能實(shí)現(xiàn)線上作品權(quán)屬的存證確權(quán)，降低作品確權(quán)成本。傳統(tǒng)版權(quán)登記需要花費(fèi)上千元，人版權(quán)登記成本工流程長(zhǎng)，時(shí)間成本高區(qū)塊鏈上的信息不可篡改、公開透明、可追溯，讓藏品的所有權(quán)信息更便于查詢、更可信。所有權(quán)追溯成數(shù)字作品的所有權(quán)非公開可查，追本溯成本高無(wú)唯一性標(biāo)記，容易被無(wú)限量復(fù)制，侵權(quán)成本較低標(biāo)記了數(shù)字作品唯一性，代碼層面上限制了它的可復(fù)制性。侵權(quán)成本通過(guò)區(qū)塊鏈和智能合約的技術(shù)，可以記錄作品未來(lái)的流向，創(chuàng)作者保留版權(quán)的同時(shí)，還能從作品可信區(qū)塊鏈推進(jìn)計(jì)劃轉(zhuǎn)賣中獲得分成。原創(chuàng)作品一經(jīng)售賣，未來(lái)它發(fā)生的商業(yè)收益難以追溯到作者進(jìn)行分潤(rùn)，作者權(quán)益難得到保障創(chuàng)作者收益保障數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)信通院、市場(chǎng)研究部2021年7到2025年，區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)綜合實(shí)力達(dá)到世界先進(jìn)水平，產(chǎn)業(yè)初具規(guī)模。區(qū)塊鏈應(yīng)用滲透到經(jīng)濟(jì)社會(huì)多個(gè)領(lǐng)域，在產(chǎn)品溯源、數(shù)據(jù)流通、供應(yīng)鏈管理等領(lǐng)域培育一批知名產(chǎn)品，形成場(chǎng)景化示范應(yīng)用”圖：區(qū)塊鏈應(yīng)用概覽數(shù)據(jù)來(lái)源：工信部《中國(guó)區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用發(fā)展白皮書（2016從產(chǎn)業(yè)監(jiān)管方面，國(guó)內(nèi)對(duì)于區(qū)塊鏈相關(guān)的監(jiān)管主要由三方構(gòu)成，一個(gè)是工信部，主要在區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)體系構(gòu)建，產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面進(jìn)行監(jiān)管和支持；一個(gè)是網(wǎng)信辦，主要對(duì)區(qū)塊鏈信息服務(wù)及內(nèi)容審查負(fù)責(zé)；一個(gè)是央行，主要是防止通過(guò)虛擬貨幣進(jìn)行金融領(lǐng)域投機(jī)及6/項(xiàng)鼓勵(lì)和禁止政策來(lái)看，我們認(rèn)為，監(jiān)管及政策相關(guān)部門對(duì)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)具備雙重需要，即一方面不希望區(qū)塊鏈技術(shù)成為純粹的金融工具帶來(lái)金融風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管障礙，另一方面，也需要推動(dòng)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)發(fā)展，希望能將區(qū)塊鏈賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。圖：中國(guó)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)基本監(jiān)管框架數(shù)據(jù)來(lái)源：零壹財(cái)經(jīng)，市場(chǎng)研究部圖：2022年數(shù)字藏品（NFT）相關(guān)政策文件、倡議數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)、中國(guó)政府網(wǎng)、新華網(wǎng)、市場(chǎng)研究部7/1.2.產(chǎn)業(yè)鏈逐步形成，平臺(tái)是價(jià)值核心從數(shù)字藏品的產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，主要由基礎(chǔ)設(shè)施、項(xiàng)目創(chuàng)作以及交易平臺(tái)構(gòu)成。其中基礎(chǔ)設(shè)施主要是技術(shù)應(yīng)用，包括底層的區(qū)塊鏈等，項(xiàng)目創(chuàng)作與發(fā)行則主要是內(nèi)容供應(yīng)IP進(jìn)行影視IP的再創(chuàng)作等，而平臺(tái)公司則主要是面向消費(fèi)者將數(shù)字藏品銷售到客戶。圖：數(shù)字藏品產(chǎn)業(yè)圖譜數(shù)據(jù)來(lái)源：億歐咨詢、市場(chǎng)研究部其中，部分平臺(tái)不支持二級(jí)交易及轉(zhuǎn)贈(zèng)，僅提供數(shù)字藏品銷售渠道，這部分平臺(tái)更類似電商平臺(tái)，例如幻核等；部分平臺(tái)支持藏品的轉(zhuǎn)贈(zèng)，可以將數(shù)字藏品作為二手商品進(jìn)行轉(zhuǎn)賣銷售，例如阿里鯨探，其數(shù)字藏品雖不能直接通過(guò)鯨探交易，但支持用戶間的轉(zhuǎn)贈(zèng)。還有一部分平臺(tái)，可以直接對(duì)數(shù)字藏品進(jìn)行交易，在平臺(tái)內(nèi)部以二手藏品交易的形式進(jìn)行流轉(zhuǎn)，例如唯一藝術(shù)、ibox鏈盒等。以唯一藝術(shù)為例，其官網(wǎng)包括版權(quán)品、衍生品等，數(shù)字藏品玩家可在網(wǎng)站內(nèi)流轉(zhuǎn)交易。8/圖：唯一藝術(shù)官網(wǎng)數(shù)據(jù)來(lái)源：唯一藝術(shù)官網(wǎng)、市場(chǎng)研究部從產(chǎn)業(yè)發(fā)展來(lái)看，我們認(rèn)為，未來(lái)數(shù)字藏品產(chǎn)業(yè)的核心聚焦在平臺(tái)端，主要在于：1IP方通常僅掌握IP有利于擴(kuò)展藏品銷量，這進(jìn)一步擴(kuò)大了平臺(tái)的潛在用戶。2）3端壁壘相對(duì)較弱。但從國(guó)內(nèi)的行業(yè)發(fā)展來(lái)看，數(shù)字藏品平臺(tái)面臨的監(jiān)管相對(duì)嚴(yán)格，因此合規(guī)能力更加重要，這也提高了平臺(tái)端的進(jìn)入壁壘。1.3.產(chǎn)業(yè)布局加速，市場(chǎng)規(guī)模迅速拓展1.3.1.海外NFT發(fā)展迅速，規(guī)模及應(yīng)用場(chǎng)景擴(kuò)張回顧海外NFT市場(chǎng)發(fā)展，從發(fā)展階段來(lái)看，海外的NFT市場(chǎng)經(jīng)歷了高速發(fā)展和產(chǎn)NFT藝術(shù)家Beeple50006,934圈影響力的產(chǎn)品即發(fā)行的“無(wú)聊猿系列，通過(guò)頭像NFT形成社群，推廣了PlayEarn”AxieinfinityNFT的應(yīng)用范圍。9/圖：及數(shù)字藏品市場(chǎng)發(fā)展情況數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)信通院、市場(chǎng)研究部從發(fā)展來(lái)看，NFT的市場(chǎng)規(guī)模迅速增長(zhǎng)。根據(jù)億歐咨詢，全球NFT市場(chǎng)規(guī)模2021年達(dá)到176.95億美元，較2020年增長(zhǎng)倍，市場(chǎng)規(guī)模與應(yīng)用范圍迅速擴(kuò)展。圖：2019-2021年全球市場(chǎng)規(guī)模（百萬(wàn)美元）數(shù)據(jù)來(lái)源：億歐咨詢、市場(chǎng)研究部在二級(jí)市場(chǎng)交易方面，海外主流平臺(tái)Opensea交易規(guī)模也從2021年1月的萬(wàn)美元增長(zhǎng)至2022年53.142021年11萬(wàn)個(gè)增長(zhǎng)至2022年5402.9萬(wàn)個(gè)。10/30圖：2021年1月-2022年5月Opensea交易額圖2021年1月-2022年5月Opensea賬戶數(shù)量數(shù)據(jù)來(lái)源：DuneAnalytics、市場(chǎng)研究部數(shù)據(jù)來(lái)源：DuneAnalytics、市場(chǎng)研究部NFTNFT無(wú)聊猿為例，其價(jià)格較高點(diǎn)下降明顯，截至6月28日，其底價(jià)為8.7萬(wàn)美元，較442萬(wàn)美元下降79.3%。圖：底價(jià)變化（美元）數(shù)據(jù)來(lái)源：Nomics、市場(chǎng)研究部注：底價(jià)指當(dāng)前可供出售NFT的最低價(jià)格1.3.2.國(guó)內(nèi)數(shù)字藏品市場(chǎng)規(guī)模顯著提升，市場(chǎng)主體加速入局根據(jù)億歐咨詢，其參考2021市場(chǎng)市場(chǎng)規(guī)模的大幅增長(zhǎng)，預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)數(shù)字602026150億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)150%。/30圖：2021-2026年數(shù)字藏品市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)源：億歐咨詢、市場(chǎng)研究部從市場(chǎng)參與度來(lái)看，我們可以觀測(cè)到各公司的參與度顯著提升。首先是互聯(lián)網(wǎng)大廠在數(shù)字藏品平臺(tái)上布局較早。其中，在區(qū)塊鏈方面，由于國(guó)內(nèi)合規(guī)因素，騰訊、阿里、網(wǎng)易、百度等均布局自身聯(lián)盟鏈，例如阿里螞蟻鏈、騰訊至信鏈等，為后續(xù)相關(guān)業(yè)務(wù)開展奠定基礎(chǔ)。表：部分?jǐn)?shù)字藏品平臺(tái)情況運(yùn)營(yíng)公司阿里巴巴騰訊搭載區(qū)塊鏈螞蟻鏈內(nèi)容形態(tài)PGC是否可轉(zhuǎn)賣不可轉(zhuǎn)賣、可轉(zhuǎn)贈(zèng)不可轉(zhuǎn)賣、可轉(zhuǎn)贈(zèng)不可轉(zhuǎn)賣鯨探幻核至信鏈PGC希壤百度超級(jí)鏈PGC靈稀京東智臻鏈PGC不可轉(zhuǎn)賣網(wǎng)易星球元視覺(jué)紅洞數(shù)藏Hi元宇宙洞壹元典薄盒網(wǎng)易網(wǎng)易區(qū)塊鏈長(zhǎng)安鏈PGC不可轉(zhuǎn)賣、可轉(zhuǎn)贈(zèng)不可轉(zhuǎn)賣視覺(jué)中國(guó)趣鏈科技博駿文化數(shù)碼視訊擘盒科技唯藝PGC超鏈區(qū)塊鏈駿途鏈PGC不可轉(zhuǎn)賣PGC不可轉(zhuǎn)賣、可轉(zhuǎn)贈(zèng)不可轉(zhuǎn)賣超級(jí)鏈PGC數(shù)圖區(qū)塊鏈ETH、PolygonETH、BSC、HECO等PGC不可轉(zhuǎn)賣唯一藝術(shù)NFT中國(guó)PUGCUGC可轉(zhuǎn)賣原與宙科技可轉(zhuǎn)賣數(shù)據(jù)來(lái)源：億歐咨詢、市場(chǎng)研究部12/302.數(shù)字藏品賦能傳統(tǒng)行業(yè)，展現(xiàn)應(yīng)用價(jià)值2.1.數(shù)字藏品賦能品牌營(yíng)銷，打造潮流形象根據(jù)元宇宙雷達(dá)《數(shù)字藏品營(yíng)銷趨勢(shì)分析報(bào)告》指出，數(shù)字藏品在8大領(lǐng)域賦能品牌營(yíng)銷，包括通過(guò)盲盒等形式為品牌塑造潮流感、藏品銷售獲得收入，降低營(yíng)銷成本、打通品牌與創(chuàng)作者、沉淀私域流量等。圖：數(shù)字藏品賦能品牌營(yíng)銷數(shù)據(jù)來(lái)源：元宇宙雷達(dá)、市場(chǎng)研究部通過(guò)數(shù)字藏品的鏈上屬性，企業(yè)在營(yíng)銷中能夠通過(guò)區(qū)塊鏈等技術(shù)更有效的賦予相應(yīng)NFT斯（Adidas）于2021年月推出了一系列“走入元宇宙”NFT，并于發(fā)售后數(shù)小時(shí)內(nèi)就賣出了將近30.2個(gè)ETH（約765價(jià)格計(jì)算總銷售額超過(guò)2200萬(wàn)美元。這部分NFT買家將獲得“數(shù)字+實(shí)體”的IndigoNFT數(shù)字藏品的形式進(jìn)行營(yíng)銷，例如361°與IP方合作推出“我是東方未來(lái)”系列數(shù)字藏品。13/30圖：阿迪達(dá)斯服飾圖：°“我是東方未來(lái)”系列數(shù)字藏品數(shù)據(jù)來(lái)源：阿迪達(dá)斯、市場(chǎng)研究部數(shù)據(jù)來(lái)源：天貓、市場(chǎng)研究部除發(fā)行藏品外，通過(guò)購(gòu)買具備較高流量的數(shù)字藏品，打造自身潮流標(biāo)簽也是營(yíng)銷形式之一，例如李寧與編號(hào)#4102的NFT合作，打造“無(wú)聊猿潮流運(yùn)動(dòng)俱樂(lè)部”產(chǎn)品，并在北京三里屯推出限時(shí)快閃活動(dòng)，通過(guò)潮流文化展示塑造自身品牌形象。14/30圖：李寧“無(wú)聊猿”潮流運(yùn)動(dòng)俱樂(lè)部數(shù)據(jù)來(lái)源：李寧、市場(chǎng)研究部2.2.數(shù)字藏品提升藝術(shù)品及價(jià)值2.2.1.藝術(shù)品發(fā)行結(jié)合數(shù)藏潮流，吸引年輕用戶流量根據(jù)元宇宙研究機(jī)構(gòu)歐科區(qū)塊鏈樣本量約500消費(fèi)主力軍是80后和90后。在所有的購(gòu)買過(guò)數(shù)字藏品的用戶群體中，8090后的占比達(dá)78.26%比例方面，男性占比71.1%，地域分布方面，東南沿海地區(qū)占比36%。15/30圖：數(shù)字藏品用戶核心標(biāo)簽數(shù)據(jù)來(lái)源：歐科區(qū)塊鏈、市場(chǎng)研究部在數(shù)字藏品購(gòu)買偏好方面，調(diào)研人群結(jié)果顯示，文物類數(shù)字藏品占比最高，達(dá)到24.76%24.65%19.87%也是數(shù)字藏品的重要購(gòu)買類型。圖：數(shù)字藏品類型占比數(shù)據(jù)來(lái)源：歐科區(qū)塊鏈、市場(chǎng)研究部總體來(lái)看，數(shù)字藏品與文物、藝術(shù)品結(jié)合，通過(guò)潮玩的形式，提升了年輕人對(duì)相關(guān)產(chǎn)品的興趣，獲得了年輕人關(guān)注以及對(duì)應(yīng)帶來(lái)了數(shù)字藏品的銷量。2.2.2.拓展IP玩法，提升IP業(yè)委員會(huì)發(fā)布的白皮書，全國(guó)授權(quán)商品零售額在2017-2021年呈高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，其16/30中2021年同比增長(zhǎng)24.2%2020年同比增速提升12.7pct時(shí)，國(guó)內(nèi)IP授權(quán)金額也達(dá)到53.2億元，同比增長(zhǎng)28.2%。圖：全國(guó)授權(quán)商品零售額（億元）圖：中國(guó)年度授權(quán)金額（億元）20212021傳統(tǒng)主要變現(xiàn)方式主要通過(guò)授權(quán)及衍生品獲取收益。其中，IP授權(quán)主要通過(guò)BIPIPIP的運(yùn)營(yíng)就以產(chǎn)品的改變?yōu)橹?，而游戲IP的運(yùn)營(yíng)除內(nèi)容授權(quán)外，還有更多的衍生品發(fā)行。圖：文學(xué)類主要運(yùn)營(yíng)方向圖：游戲類主要運(yùn)營(yíng)方向數(shù)據(jù)來(lái)源：艾瑞咨詢、市場(chǎng)研究部數(shù)據(jù)來(lái)源：艾瑞咨詢、市場(chǎng)研究部數(shù)字藏品作為重要的而實(shí)現(xiàn)對(duì)IPIP2021中國(guó)69.2%品的是開展授權(quán)業(yè)務(wù)最重要也是最直接的收益。17/30圖：被授權(quán)商開展授權(quán)業(yè)務(wù)的收益情況2021數(shù)字藏品作為網(wǎng)絡(luò)虛擬產(chǎn)品，有利于解決傳統(tǒng)文創(chuàng)產(chǎn)品面臨的諸多痛點(diǎn)。以旅游類文創(chuàng)產(chǎn)品為例，北京風(fēng)景文創(chuàng)文化發(fā)展有限公司總經(jīng)理劉玉恒提出，旅游類文創(chuàng)產(chǎn)品面臨IP解決部分行業(yè)痛點(diǎn)。作為線上產(chǎn)品，相較實(shí)際生產(chǎn)的商品而言，將更加豐富，應(yīng)用場(chǎng)景有望提升。在渠道方面，數(shù)字藏品完全依賴線上渠道，對(duì)傳統(tǒng)渠道依賴度減小，可以通過(guò)私域運(yùn)營(yíng)減少渠道依賴。表：數(shù)字藏品有望解決部分旅游類文創(chuàng)產(chǎn)品痛點(diǎn)旅游類文創(chuàng)產(chǎn)品數(shù)字藏品大部分景區(qū)IP影響力弱，影響范圍較小，文創(chuàng)產(chǎn)品存在地域性通過(guò)線上IP運(yùn)營(yíng)，受眾更加廣泛，通過(guò)流量運(yùn)營(yíng)留住潛在用戶IP數(shù)字藏品無(wú)需量產(chǎn)，其產(chǎn)品設(shè)計(jì)更加靈活，SKU更加豐富市場(chǎng)規(guī)模渠道問(wèn)題人才問(wèn)題市場(chǎng)規(guī)模小，產(chǎn)量小，成本高渠道拓展性差通過(guò)網(wǎng)絡(luò)銷售，減小線下渠道依賴商業(yè)模式以IP授權(quán)為主，自身人才需求降低企業(yè)根植旅游業(yè)，人才力不足數(shù)據(jù)來(lái)源：市場(chǎng)研究部整理我們認(rèn)為，其他類型的IP與旅游文創(chuàng)類IP具備類似的特征，因此數(shù)字藏品有望在拓展、拓展IP衍生品銷量上產(chǎn)生貢獻(xiàn)，推動(dòng)IP價(jià)值提升。3.平臺(tái)迅速增長(zhǎng)，文交所助力二次流轉(zhuǎn)3.1.數(shù)字藏品平臺(tái)及相關(guān)投融資加速增長(zhǎng)2022年65002數(shù)字藏品平臺(tái)僅100202118/30參與方主要是頭部互聯(lián)網(wǎng)公司，根據(jù)鏡鏈Lab發(fā)布的《2021元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮2021年國(guó)內(nèi)主流互聯(lián)網(wǎng)公司及官方媒體即開始布局?jǐn)?shù)字藏品平臺(tái)，例如阿里鯨探、騰訊幻核、京東靈稀以及新華社2021記憶鏈等。表：2021年國(guó)內(nèi)部分?jǐn)?shù)字藏品平臺(tái)上線情況名稱發(fā)行方湖南天河文鏈奇異火上線時(shí)間4月日5月日6月日8月2日優(yōu)版權(quán)加密空間鯨探阿里幻核騰訊洞壹元典第九空間靈稀數(shù)碼視訊9月日月日12月日12月日12月日12月日小云互娛鏡鏈Labs京東Reax綠洲2021記憶鏈元視覺(jué)華儲(chǔ)藝術(shù)品中心鏡鏈Labs新華社視覺(jué)中國(guó)數(shù)據(jù)來(lái)源：鏡鏈Labs、市場(chǎng)研究部20221-616NFT2021年國(guó)內(nèi)NFT相關(guān)融資數(shù)量為7起，聚焦于數(shù)字藏品的融資包括唯一藝術(shù)、84ClubNFT中國(guó)等四家機(jī)構(gòu)。從月度分布來(lái)看，數(shù)字藏品融資呈加速趨勢(shì)。圖：2022年1-6月數(shù)字藏品相關(guān)投融資數(shù)量數(shù)據(jù)來(lái)源：預(yù)言家游報(bào)、市場(chǎng)研究部3.2.文交所積極參與，推動(dòng)二次流轉(zhuǎn)合規(guī)在數(shù)字藏品的二級(jí)流轉(zhuǎn)方面，各地文交所積極參與，從參與的角色來(lái)看，主要是提19/30根據(jù)新華網(wǎng)公告，“雙方將聯(lián)合打造具有行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力和規(guī)范性的國(guó)家級(jí)版權(quán)交易保護(hù)聯(lián)盟鏈及國(guó)家級(jí)數(shù)字文創(chuàng)要素市場(chǎng)價(jià)值管理平臺(tái)。在符合法律法規(guī)和相關(guān)監(jiān)管規(guī)則的前提下，為全國(guó)數(shù)字文創(chuàng)產(chǎn)權(quán)及相關(guān)虛擬世界與現(xiàn)實(shí)交互優(yōu)質(zhì)版權(quán)探索提供合規(guī)規(guī)范的數(shù)字文化產(chǎn)權(quán)登記、托管、轉(zhuǎn)讓、分發(fā)、鑒證等綜合服務(wù)。表：國(guó)內(nèi)主要文交所的數(shù)字藏品布局情況布局業(yè)務(wù)方式搭建基礎(chǔ)設(shè)施推出交易平臺(tái)推出交易平臺(tái)推出交易平臺(tái)推出數(shù)字藏品推出交易平臺(tái)推出交易平臺(tái)推出數(shù)字藏品具體業(yè)務(wù)上海文交所深圳文交所北京文交所成都文交所杭州文交所山東文交所打造國(guó)家級(jí)版權(quán)交易保護(hù)聯(lián)盟鏈及國(guó)家級(jí)數(shù)字文創(chuàng)要素市場(chǎng)價(jià)值管理平臺(tái)與廣東德盈華葉互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)有限公司共同啟動(dòng)數(shù)字資產(chǎn)托管交易平臺(tái)工作建立數(shù)字文化創(chuàng)意產(chǎn)品交易平臺(tái)發(fā)布全國(guó)首家數(shù)字文化產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)在阿里拍賣、唯一藝術(shù)、ArtMeta等合作平臺(tái)發(fā)行數(shù)字藏品推出首個(gè)國(guó)有數(shù)字藏品交易服務(wù)平臺(tái)“海豹數(shù)藏”浙江文交所聯(lián)合打造數(shù)字文化創(chuàng)意產(chǎn)品海南國(guó)際文化藝術(shù)品交易中心推出交易平臺(tái)推出交易平臺(tái)開展“國(guó)際數(shù)字藝術(shù)品”交易業(yè)務(wù)的交易平臺(tái)貴州文交所貴州大數(shù)據(jù)交易所“基于區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易平臺(tái)”項(xiàng)目數(shù)據(jù)來(lái)源：各文交所官網(wǎng)、市場(chǎng)研究部與新華網(wǎng)類似的合作還包括三人行與北文中心簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，擬共建數(shù)字文化創(chuàng)意產(chǎn)品交易平臺(tái)、博瑞傳播與成都文交所合作發(fā)布全國(guó)首家數(shù)字文化產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)、浙文互聯(lián)與浙江文交所達(dá)成合作，共建NFT藝術(shù)交易社區(qū)等。我們認(rèn)為，文交所數(shù)字藏品版權(quán)等權(quán)益通過(guò)自身平臺(tái)交易是目前可行的一條合規(guī)路徑。主要源于：1從而可以在文交所交易；2）數(shù)字藏品可以通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)綁定作品版權(quán)權(quán)益，其流轉(zhuǎn)與版權(quán)流轉(zhuǎn)類似；3）數(shù)字藏品交易目前流轉(zhuǎn)量較少，通常有流轉(zhuǎn)時(shí)間限制，金融風(fēng)險(xiǎn)較低。NFTNFT+電子集中交易，減少了投機(jī)性。20/30圖：海文交NFT交易流程圖數(shù)據(jù)來(lái)源：海文交官網(wǎng)、頭豹研究院、市場(chǎng)研究部我們預(yù)計(jì)文交所有望發(fā)揮自身牌照優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)數(shù)字藏品有限的交易流轉(zhuǎn)，一方面能通過(guò)流轉(zhuǎn)的方式提升市場(chǎng)活力，增強(qiáng)數(shù)字藏品賦能藝術(shù)品等行業(yè)的能力，另一方面減少金融風(fēng)險(xiǎn)。4.從Opensea看數(shù)字藏品平臺(tái)如何獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)4.1.ClubHouse推動(dòng)頭像需求，造富效應(yīng)帶動(dòng)NFT出圈海外NFT交易平臺(tái)Opensea成立于20172018年2eBay2022年2月，Opensea占據(jù)了加密貨幣市場(chǎng)98%以上的交易。表：2022年1月-2月各NFT平臺(tái)用戶及交易情況市場(chǎng)用戶數(shù)量千)成交數(shù)量（千）交易規(guī)模（ETH，千）Opensea4734827000961500080016LooksRareRarible92251.546SuperRareFoundationKnownOriginMakersPlaceBakerySwapSolanart0.80.19.70.20.23.4680.30.3150.030.001~0.5~15516數(shù)據(jù)來(lái)源：DappRadar、金色財(cái)經(jīng)、市場(chǎng)研究部（注：BakerySwap與Solanart交易規(guī)模為約數(shù)）21/30NFT最早的出圈節(jié)點(diǎn)來(lái)自兩部2021年3BeepleEverydaysTheFirst5000Days每一天：前5000天》以6934萬(wàn)美元的價(jià)格出售，使得加密藝術(shù)成為一個(gè)出圈名詞，其拍賣平臺(tái)為NiftyGateway。圖：Beeple的作品《Everydays：TheFirst5000Days每一天：前5000天》數(shù)據(jù)來(lái)源：Christies、市場(chǎng)研究部另一個(gè)重要的出圈節(jié)點(diǎn)是CryptoPunks系列頭像炒出天價(jià)，并不斷刷新。例如CryptoPunks#3100，在2021年3月日以約4200ETH價(jià)格售出，當(dāng)時(shí)價(jià)格約為751CryptoPunks#5822于2022年2月以破紀(jì)錄的歷史新高8000售出，按當(dāng)時(shí)的價(jià)值計(jì)算，約合2280萬(wàn)美元。圖：CryptoPunks系列頭像數(shù)據(jù)來(lái)源：LavaLab而頭像類產(chǎn)品出圈的原因，其中一部分在于同期爆火的音頻社交網(wǎng)站ClubHouse上線，疊加疫情因素及創(chuàng)投圈明星人物（如馬斯克等）加入，使得ClubHouse下載量迅速提升，而ClubHouse的產(chǎn)品特點(diǎn)在于其交流界面以頭像為主，使得頭像成為了用戶的核心身份標(biāo)簽之一，其社交功能大幅強(qiáng)化，使得頭像本身成為一個(gè)重要的使用場(chǎng)景。22/30圖：ClubHouse2020-2021年下載量情況圖：ClubHouse聊天室界面數(shù)據(jù)來(lái)源：Sensor、data、市場(chǎng)研究部數(shù)據(jù)來(lái)源：ClubHouse、氪、市場(chǎng)研究部根據(jù)硅谷對(duì)NFT資深用戶MohanZhangCryptoPunks本身可以通Opensea交易推動(dòng)了Opensea則使得以頭像為代表的NFT藏品迅速出圈產(chǎn)生熱點(diǎn)，并推動(dòng)了整個(gè)NFT市場(chǎng)的發(fā)展。4.2.Opensea成功因素分析：供應(yīng)端優(yōu)勢(shì)、社區(qū)共識(shí)與流動(dòng)性4.2.1.Opensea商業(yè)模式較其他平臺(tái)并無(wú)顯著差別，抽傭處于行業(yè)較低水準(zhǔn)從Opensea的商業(yè)模式來(lái)看，其商業(yè)模式與同類型平臺(tái)差異不大，主要通過(guò)收取交易傭金獲得收益。對(duì)于一般交易，抽傭比例為2.5%Opensea支持直接定價(jià)銷售、荷蘭式拍賣、英式拍賣及私下交易等形式。表：Opensea商業(yè)模式盈利來(lái)源收費(fèi)比例2.5%付費(fèi)方NFT買方支付游戲項(xiàng)目方支付買家傭金一般交易費(fèi)用游戲道具傭金7.5%比和佳士得拍賣）12%-25%2%-9%賣家傭金數(shù)據(jù)來(lái)源：Opensea官網(wǎng)、市場(chǎng)研究部從上述案例來(lái)看，在商業(yè)模式方面，Opensea較其他平臺(tái)并無(wú)明顯差距，在交易傭金方面，Opensea的發(fā)行服務(wù)費(fèi)和2.5%于相對(duì)較低水平，雖不具備絕對(duì)價(jià)格優(yōu)勢(shì)，但總體較低的抽傭保障了用戶參與度。23/30表：主流NFT平臺(tái)版稅及服務(wù)費(fèi)設(shè)計(jì)NFT市場(chǎng)成立時(shí)間創(chuàng)作者入駐方式未設(shè)限首次銷售服務(wù)費(fèi)轉(zhuǎn)售服務(wù)費(fèi)創(chuàng)作者版稅最高10%10%（新增收藏者版稅計(jì)劃）最高50%10%Opensea20182.5%2.5%SuperRare2018申請(qǐng)制15%3%減去收藏者版稅Rarible201920182018202120202020申請(qǐng)制2.5%（價(jià)內(nèi)）2.5%（價(jià)外）MakersPlaceNiftyGateway幣安NFT市場(chǎng)FoundationZora定向邀請(qǐng)及申請(qǐng)定向邀請(qǐng)及申請(qǐng)申請(qǐng)制15%2.5%未知5%+0.3USD自行設(shè)置1%最高10%，最低1%1%5%無(wú)定向邀請(qǐng)及申請(qǐng)定向邀請(qǐng)及申請(qǐng)15%10%無(wú)自行設(shè)置數(shù)據(jù)來(lái)源：鏈聞、市場(chǎng)研究部4.2.2.先發(fā)+供應(yīng)優(yōu)勢(shì)驅(qū)動(dòng)平臺(tái)高速增長(zhǎng)，平臺(tái)用戶體驗(yàn)優(yōu)秀Opensea是最早成立的NFT第三方交易平臺(tái)之一，從平臺(tái)規(guī)則來(lái)看，Opensea對(duì)創(chuàng)作者不設(shè)發(fā)行限制，創(chuàng)作門檻低，更多的創(chuàng)作者可以在平臺(tái)上發(fā)行和交易自己的加密藝術(shù)品。早期的NFT市場(chǎng)大多為邀請(qǐng)制，以保證創(chuàng)作者質(zhì)量，但作為一個(gè)市場(chǎng)，Opensea通過(guò)降低門檻，吸引了大量長(zhǎng)尾創(chuàng)作者，這些創(chuàng)作者在平臺(tái)內(nèi)不斷生產(chǎn)新的作品，并謀求社區(qū)共識(shí)，擴(kuò)大了市場(chǎng)供給，另一方面也吸引了新用戶并創(chuàng)造流動(dòng)性。在數(shù)字藝術(shù)的質(zhì)量上，Opensea具備與大量藏品所對(duì)應(yīng)的檢索匹配能力，通過(guò)更加精細(xì)的標(biāo)簽拆分，使得產(chǎn)品搜索更加便捷，用戶能更快的在海量數(shù)字藏品中搜尋到自己所需要的藏品，從而實(shí)現(xiàn)在海量產(chǎn)品中滿足用戶的特定需求。圖：Opensea標(biāo)簽篩選數(shù)據(jù)來(lái)源：巴比特、Opensea官網(wǎng)、市場(chǎng)研究部4.2.3.“社區(qū)共識(shí)”推動(dòng)平臺(tái)出圈，流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)用戶集中24/30雖然Opensea既不是Beeple的《EverydaysTheFirst5000Days(每一天：前5000天)NFT爆款，CryptoKittiesCryptoPunks等產(chǎn)品的發(fā)Opensea以其獨(dú)特的交易便利性和低門檻成為了市場(chǎng)上NFT交易的主要場(chǎng)所。出圈帶動(dòng)Opensea2021BoredApeClub）迅速爆火，與傳統(tǒng)加密藝術(shù)不同，除單純的頭像使用權(quán)外，展了的玩法，同時(shí)項(xiàng)目方在運(yùn)營(yíng)方面則充分體現(xiàn)了會(huì)員卡的價(jià)值，例如2021年6BAKCBoredKennelClub）圖：ApeKennelClub數(shù)據(jù)來(lái)源：Opensea、區(qū)塊鏈網(wǎng)、市場(chǎng)研究部NFTClubHouseNFT等產(chǎn)品的價(jià)值和關(guān)注度提升。流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)鑄就Opensea的統(tǒng)治地位。我們認(rèn)為，由于產(chǎn)品的擴(kuò)圈和新用戶加入，低門檻和交易便捷的Opensea成為新玩家的主要交易場(chǎng)所，而加密藝術(shù)品本身價(jià)格昂貴，這也導(dǎo)致產(chǎn)品流動(dòng)性有較大限制，用戶自發(fā)的向流量最大的平臺(tái)集中，而集中后又進(jìn)一步增大了頭部平臺(tái)較其他平臺(tái)的流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)，在這種正向循環(huán)的作用下，Opensea擁有了具備統(tǒng)治力的市場(chǎng)地位。4.3.國(guó)內(nèi)平臺(tái)競(jìng)合格局展望金融炒作受限，國(guó)內(nèi)數(shù)字藏品核心在內(nèi)容供給。我們認(rèn)為，與海外平臺(tái)通過(guò)流動(dòng)性產(chǎn)生統(tǒng)治地位不同，國(guó)內(nèi)數(shù)字藏品平臺(tái)更依賴內(nèi)容供給。以O(shè)pensea早期對(duì)標(biāo)，通過(guò)低門檻獲取較多的用戶是其成功的重要原因，而國(guó)內(nèi)數(shù)字藝術(shù)平臺(tái)也需要具備一個(gè)出圈的過(guò)程，加強(qiáng)產(chǎn)品供給，從而吸引用戶。以鯨探為例，通過(guò)不斷強(qiáng)化與IP方的合作迅速提升產(chǎn)能供給，平臺(tái)于2021年6月25/302021年92022