貨幣時間價值與計算附答案聽課

——理財計算第一部分貨幣的時間價值第一節(jié)貨幣的時間價值一、貨幣時間價值的概念1．貨幣的時間價值：亦稱資金的時間價值，指資金在周轉(zhuǎn)過程中由于時間因素形成的差額價值。源于時間偏好和機會成本。資產(chǎn)的必要收益率則取決于貨幣的時間價值和風(fēng)險溢酬，后者包括通脹風(fēng)險補償和收益不確定風(fēng)險補償。2．現(xiàn)值：資金當(dāng)前的價值。3．終值：資金未來的價值，即本利和。4．貼現(xiàn)：將終值折算為現(xiàn)值，又稱折現(xiàn)。5．貼現(xiàn)率：貼現(xiàn)時采用的利率。二、貨幣時間價值的形式1．貨幣時間價值額：以絕對數(shù)表現(xiàn)的貨幣時間價值，是貨幣在生產(chǎn)經(jīng)營中帶來的真實增值額。2．貨幣時間價值率：以相對數(shù)表現(xiàn)的貨幣時間價值，是扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后社會平均資金利潤率。三、貨幣時間價值的意義2．作為評價投資方案是否可行的基本標(biāo)準(zhǔn)；3．作為評價公司收益的尺度。第二節(jié)貨幣時間價值的基本原理計算利息的方法分單利和復(fù)利。(一)單利終值單利終值指按單利計算出來的資金未來的價值。(二)單利現(xiàn)值單利現(xiàn)值指按單利計算出來的資金終值的現(xiàn)在價值。計算公式如下：單利法用得少，考試中也很少出現(xiàn)。(一)復(fù)利終值復(fù)利終值指一定數(shù)量的本金在一定的利率下按照復(fù)利的方法計算出的若干時期以后的本金和利息。計算公式推導(dǎo)如下：上式中(1＋i)n稱作復(fù)利終值系數(shù)，并記作(F/P，i，n)。復(fù)利終值系數(shù)既可直接計算，亦可查表求得。注意：i和n越大，則(F/P，i，n)越大。(二)復(fù)利現(xiàn)值計算的現(xiàn)在價值，即為取得未來一定本利和現(xiàn)在所需要的本金。其計算公式如下：上式中(1＋i)－n稱作復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，并記作(P/F，i，n)。復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)也可直接計算或查表求得。注意：i和n越大，則(P/F，i，n)越小。三、年金終值與現(xiàn)值年金：在某一定時期內(nèi)一系列相等金額的收付款項。(一)普通年金普通年金，又稱后付年金，指每期期末發(fā)生的等額收付款項。如按年支付利息債券每年發(fā)放的利息就屬于普通年金。1．普通年金的終值：一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利終值之和。這是一個等比數(shù)列,公比為(1+i),可以運用等比數(shù)列求和公式,也可在等式兩端同時乘以(1+i),然后再把所得的式子與原來的式子相減,即可求得:上式中，i稱作年金終值系數(shù)，記為(F/A，i，n)，該系數(shù)既可以用計算器計算，也可通過年金終值系數(shù)表查得。2.普通年金的現(xiàn)值：一定時期內(nèi)每期期末收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和。這是一個等比數(shù)列,公比為1/(1+i),可以運用等比數(shù)列求和公式可求得：上式中，i稱作年金現(xiàn)值系數(shù)，記為(P/A，i，n)，它可以通過計算器計算，也可通過年金現(xiàn)值系數(shù)表查得。為這是一個已知年金求現(xiàn)值問題，可直接用上述公式來求：每年的產(chǎn)出相等，問每年至少要收回多少現(xiàn)金才有利?這是一個已知現(xiàn)值求年金的問題,(二)先付年金先付年金是指在每期的期初有等額收付款項的年金。1.先付年金的終值：一定時期內(nèi)每期期初等額收付款項的復(fù)利終值之和。i先付年金和后付年金的現(xiàn)金流量次數(shù)相同，只是發(fā)生時間早一期。就終值計算來看，先付年金比普通年金多計算一期利息；而就現(xiàn)值計算來看，先付年金又恰好比普通年金少貼現(xiàn)一期利息。因而這是一個先付年金的終值問題，時期內(nèi)每期期初等額收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和。其計P=A++++^+(三)遞延年金延期年金指最初的年金現(xiàn)金流不是發(fā)生在當(dāng)前，而是發(fā)生在若干期后。延期年金的終值計算與普通年金的終值一樣，主要是現(xiàn)值計算上有所差別。延期年金的現(xiàn)值求解可有兩種思路：第一，先求出m期期末的n期普通年金的現(xiàn)值，再將第一步的結(jié)果貼現(xiàn)到期第二，先計算出沒有延期，即m+n期的普通年金現(xiàn)值，再減去m期的普通年金現(xiàn)值。按第一種思路則有：(四)永續(xù)年金永續(xù)年金指無限期支付的年金。永續(xù)年金的現(xiàn)值可由普通年金現(xiàn)值計算公式推導(dǎo)而來。即：例5：某人擬建立一項永久性的獎學(xué)金，每年計劃頒發(fā)10000元獎金。若利率為20%，他現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢？20%(元)(五)兩點說明1.對年金的“年”的理解。其實，年在此不應(yīng)只理解為年，而應(yīng)該為“期”，根據(jù)實際情況，期可以是月、季、半年、一年、二年等。。某個時點的現(xiàn)值，對另一個時點可以是終值。反之亦然。因此，無論是計算現(xiàn)值年利率12%，問每年年末需付款多少？若按月付款，每月應(yīng)付多少？第三節(jié)貨幣時間價值的復(fù)雜情況一、現(xiàn)金流量的基本含義現(xiàn)金流量：公司在一定時期內(nèi)的經(jīng)營過程或一項投資項目的資金投入與收回過程所發(fā)生的現(xiàn)金流出與流入?，F(xiàn)金流量包括：1．經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量2．投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量3．籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。如吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤等?，F(xiàn)金流量的測算與分析是預(yù)測經(jīng)營活動或投資效益的基本方法，也是進行財務(wù)二、不等額系列現(xiàn)金流量(一)不等額系列現(xiàn)金流量終值的計算對于不等額現(xiàn)金流量，在計算終值時，要將每期的現(xiàn)金流量分別折算到終期，(二)不等額系列現(xiàn)金流量現(xiàn)值的計算對于不等額現(xiàn)金流量，在計算現(xiàn)值值時，要將每期的現(xiàn)金流量分別折算到現(xiàn)期，然后加總求和。試確定該債券的發(fā)行價格應(yīng)是多少。如票面利率為18%，發(fā)行價格又應(yīng)為多少？三、復(fù)利頻率及實際利率與名義利率復(fù)利頻率：即一定時期內(nèi)計息次數(shù)。實際利率(EAR)與名義利率(i)的關(guān)由上式可知，名義利率一定時,頻率越大，實際利率也越大。年后可以得到多少錢？若是每個季度付息一次，則5年后又可以得到多少錢？實求5年后的本息和是個求終值問題，可直接用公式解得：計算器用法:R(3)返回計算器標(biāo)準(zhǔn)模式2NDQUIT(4)選擇年金模式(默認END)2NDBGN,2NDSET,并返回計算器標(biāo)準(zhǔn)模式2NDQUIT(此步為可選)年復(fù)利次數(shù)C/Y,輸入數(shù)值并按ENTER確認,返回計算器標(biāo)準(zhǔn)模式2NDQUIT(此步為可選)變量數(shù)值(不分先后),按CPT+應(yīng)求變量鍵,即可計算出未知變量.注意:(1)收入資金時,應(yīng)輸入正值;支出資金時應(yīng)輸入負值,如輸入-100,應(yīng)(2)此處的期限并非指年數(shù),也可能是月數(shù),半年數(shù)或季度數(shù)等等(3)TVM變量需在計算器標(biāo)準(zhǔn)模式下輸入,其他所有變量的賦值及運行都在提示工作表內(nèi)實現(xiàn).若每季付息一次，則實際年利率為：計算器用法:進入ICONV，設(shè)定NOM=8I/Y=4EFF+CPT=8.24%此時求終值可以有兩種辦法：計算器用法:設(shè)定n=20P/Y=C/Y=4I/Y=8PV=-1000CPT+FV=86計算器用法:設(shè)定n=5I/Y=8.24PV=-1000CPT+FV=1486第二部分住房貸款與退休計算一、住房貸款方式的計算(一)固定還本貸款(constantamortizationmortgageloan,CAM)固定還本貸款的主要特色是定期、定額還本。請看例子：balance)；(3)每月應(yīng)付利息；(4)每月貸款支付?？傎J款為120，000，應(yīng)分10年120個月償還，所以每月還120，(2)在每月定額償還1000元本金后，則每月所欠貸款余額以1000遞減。(3)每月應(yīng)付利息為該月期初貸款余額乘以月利率。該貸款的月利率m，由公式(1+m)12=(1+12%/12)12,得m=1%。(4)每月應(yīng)付款等于每月應(yīng)還本金加上當(dāng)月應(yīng)付利息。及每月貸款余額也定額減少。具體計算結(jié)果將下表1。期初余還本金支付利每月付期末余額額息款額122002219032180::::::20000(二)等額付款貸款(constantpaymentmortgage，CAM)等額付款就是每期支付貸款總和都相同，因此，可視為每期相同的付款為年金。這些付給貸方的年金，其現(xiàn)值必定等于貸款的價值。所以我們用年金現(xiàn)值公式來求每期應(yīng)付貸款本息。請看例子：(1)每月支付貸款本息都相同，可令其為A，這筆年金總共支付120個月，可用求年金現(xiàn)值方法解答。120000=A×69.7005A=1721.65(2)每月支付的利息應(yīng)該是期初余額乘以月利率。將每月支付利息從每月支付總額中減去，所剩部分就是每月還本。具體計算結(jié)果看表2。從表2可以看出，貸款初期，所支付的貸款本息中大部分是利息支出。隨著還本增加，每期所欠貸款逐月減少，因而所支付的利息也跟著減少。月份期初余額還本金額支付利息每月付款期末余額1120，000521.651，2001，721.65119，47478.352478.35526.87951.483951.48532.14419.35::::::3，392.3333.921，704.611，704.610.00兩種方法對比，前一方法初期付款負擔(dān)重，隨后逐漸減輕，后一方法，均勻。相比之下，后一方法比前一方法適合目前收入少未來收入多的年輕人。(三)任一期貸款余額的求法由于兩個原因，需要計算貸款余額。一是由于某種原因借方要提前還貸，二是過一段時間之后利息率調(diào)整。因此，貸款則必須隨時計算貸款余額。對于固定金額付款貸款來說，用前面的計算方法求某一時點的貸款余額，編一個完整的表太繁瑣?？捎脙蓚€簡單方法解決。方法一：把未繳付的每期貸款當(dāng)做年金，然后算出這些年金的現(xiàn)值。方法二：利用年金的未來值，我們先算出總貸款的未來值后，再算出已付貸款的未來值，以100%減去著兩個未來值的比例，就可以得到貸款余額占總貸款的比例，再用總貸款乘以這個比例就得出貸款余額。②8年來已付貸款的未來值是③貸款余額占比例是1-(175，343.48/396，046.43)=0.30477④所以貸款余額是該借款人還了這些貸款后就可以賣房了。要算出到此為止賬面的貸款余額，把它當(dāng)作新貸款，按新的利率計算余年每月的付款額即可(仍然是用年金現(xiàn)值公式，求年金PMT)。(四)一個綜合例子是多少？(2)2年后未清償?shù)馁J款余額是多少？(3)假設(shè)到3年期末，貸款利率增加到9%/年(仍然是每半年計算一次復(fù)利)，問每個月新的還款額是多少？第一問手工算法①先求月利率m(1+m)12=[1+(0.07/2)2解得m=0.575%計算器算法(3)返回計算器標(biāo)準(zhǔn)模式2NDQUIT(4)選擇年金模式(默認END)2NDBGN,2NDSET,并返回計算器標(biāo)準(zhǔn)模式2NDQUIT(此步為可選)復(fù)利次數(shù)C/Y,輸入數(shù)值2并按ENTER確認,返回計算器標(biāo)準(zhǔn)模式2NDQUIT(此步為可選)(6)分別輸入期限300,N,(或輸入年數(shù)25,2ND,ⅹP/Y,N),年利率7,I/Y,現(xiàn)值100000,PV,按CPT+PMT,即可計算出每月的還款額700.41.第二問手工算法貸款余額計算器算法(3)返回計算器標(biāo)準(zhǔn)模式2NDQUIT(4)選擇年金模式(默認END)2NDBGN,2NDSET,并返回計算器標(biāo)準(zhǔn)模式2NDQUIT(此步為可選)(5)選擇年付款次數(shù)(默認1)2NDP/Y,輸入數(shù)值并按ENTER確認,按↑↓選擇年復(fù)利次數(shù)C/Y,輸入數(shù)值并按ENTER確認,返回計算器標(biāo)準(zhǔn)模式2NDQUIT(此步為可選)值(不分先后),按CPT+應(yīng)求變量鍵,即可計算出未知變量.(7)選擇分期付款計算模式,2NDAMORT,按↑↓分別輸入P1=1,P2=24,則貸款第三問手工解法①先求月利率m(1+m)12=[1+(0.09/2)2解得m=0.736%清償?shù)馁J款余額計算器算法(1)鍵ON開機(2)選擇n，輸入264，按壓ENTER確認(3)選擇I/Y，輸入7，按壓ENTER確認](5)選擇P/Y，輸入12，按壓ENTER確認(6)選擇C/Y，輸入2，按壓ENTER確認(7)其他不變，只做兩步：①選擇I/Y，輸入9，按壓ENTER確認②按壓(一)退休時應(yīng)該準(zhǔn)備的資金的計算方法(簡單方法-未考慮通脹)nc80%為A，那么退休第一年的生活費應(yīng)該為該年年初價值E=A*(1+c)n這是計算的第一步；第二步假設(shè)退休后生活n年，則退休后各年年初準(zhǔn)備的該年支出分別為假設(shè)退休后的投資報酬率為r，退休基金在沒有支取的情況下可以用于投資增值，那么，我們?yōu)橥诵莺蟾髂晟顪?zhǔn)備的基金在退休時顯然不是退休后各年生活費的簡單相加，而是要少些。例如：為退休開始的第一年，我們在退休開始時要準(zhǔn)備金額自然為E，但是，越往后，我們就準(zhǔn)備得越少，退休開始的第二年年初的生活費，在開始退休時我們只需要準(zhǔn)備E(1+c)/(1+r)；第三年年初我們在退休Ecrn開始時只要準(zhǔn)備E(1+c)n-1/(1+r)n-1,把它們加起來就相當(dāng)于退休第一年初我們就要準(zhǔn)備好的全部退休生活金額，應(yīng)該等于第三步，計算現(xiàn)在起每年年底(普通年金)或年初(期初年金)要投入多少錢，才能到退休時積累到這么多錢(年金終值)。假設(shè)在此期間投資報酬率為R，離退休還剩下年限為m，則PMT·FVA(R,m)=E,求出PMT即可。退休生活？第一步算出退休時要準(zhǔn)備的金額E元E.(1+r)=101128.76×(1+6%)=1，332，072.84元第二步計算每年應(yīng)該準(zhǔn)備的金額用年金終值公式答：退休前每年投資39，457.14元才夠退休生活(二)退休時應(yīng)該準(zhǔn)備的資金的計算方法(考慮通脹)第二步假設(shè)退休后生活n年，則退休后各年年初準(zhǔn)備的該年支出分別為假設(shè)退休后的投資報酬率為r，退休基金在沒有支取的情況下可以用于投資增值，那么，我們?yōu)橥诵莺蟾髂晟顪?zhǔn)備的基金在退休時顯然不是退休后各年生活費的簡單相加，而是要少些。例如：為退休開始的第一年，我們在退休開始時要準(zhǔn)備金額自然為E，但是，越往后，我們就準(zhǔn)備得越少，退休開始的第二年年初的生活費，在開始退休時我們只需要準(zhǔn)備E(1+c)(1+i)/(1+r)；第三年年初我們在們在退休開始時只要準(zhǔn)備E(1+c)n-1(1+i)n-1/(1+r)n-1,把它們加起來就相當(dāng)于退休第一年初我們就要準(zhǔn)備好的全部退休生活金額，應(yīng)該等于年年初支取，退休后的投資報酬率為4%，退休前的投資報酬率為7%，問退休前每第一步算出退休時要準(zhǔn)備的金額E=60000×80%(1+4%)19(1+3%)19=177，329.89元E，第二步計算每年應(yīng)該準(zhǔn)備的金額用年金終值公式答：退休前每年投資88，235.28元才夠過這樣的退休生活、人壽保險保額計算那么，什么是估算人壽保險需求的正確辦法呢？顯然，它應(yīng)該考慮到你需要通過保險達到的特殊目標(biāo)，為滿足各個目標(biāo)所需要的保險金額，以及在什么程度上可以通過其他渠道—包括任何現(xiàn)有的人壽保險保單—實現(xiàn)這些口標(biāo)。這種綜合制定人壽保險計劃的方法叫做“需求”方法，它包括四個關(guān)鍵的步驟：第一步：確定保險目標(biāo)你必須知道你為什么要買保險。你希望滿足什么樣的經(jīng)濟需求？為了幫助你估算正確的保險金額，你應(yīng)該列出你買保險的所有目標(biāo)。為了說明這一點，假設(shè)你要確保當(dāng)你過世時，有錢支付：(·其實還可能有房屋貸款等未還完的債務(wù))標(biāo)假定支在起到你孩子上大學(xué)年費用增長率為5%。元，年增加6%。配偶在退休第一年起需要他給付她工資的60%作為退休用用將相應(yīng)增加。第二步：估算保險需求估算為實現(xiàn)每一個目標(biāo)所需要的保險賠償金額，假設(shè)你今天就要去世。適當(dāng)?shù)馁r償金額取決于以下因素：·類似通貨膨脹率和利率這類的假定在你的目標(biāo)和假定的基礎(chǔ)上，為實現(xiàn)每一個目標(biāo)所需要的保險金額如下表2。假定銀行里的錢每年可以賺取4%的利息。退休生活費年末取。保險目標(biāo)最后開支4%-3%妻子退休后生活費折算成今天的現(xiàn)值=1453149/(1+4%)30計今天所需要的金額99038448033558071第三步：估算來源你可能有其他經(jīng)濟來源，至少可以用來滿足人壽保險需要的一部分。這些來源可能包括你在銀行的存款、投資債券、單位信托和股票以及從團休保險和現(xiàn)有保險保單中得到的收入。你應(yīng)該估算一下這些來源目前的價值，從你所估算的需求中減去這一部分，以決定你是否面臨著虧空。第四步：估計虧空讓我們假設(shè)你有價值10萬元的資產(chǎn)。你的保險需求是558071元，超過了你的經(jīng)濟來源的價值，所以你面臨著458071元的虧空。這個虧空就是你應(yīng)該買的記住：在你過世時，你也許留下了債務(wù)，比如還有未還完的購房貸款和汽車貸款。你的抵押和汽車貸款可以通過定期保單非常便宜地得到保險，這些定期保單的保險金額會隨著貸款余額而同步減少。如果你在貸款還未還清之前就過世了，保單將還請剩下的貸款，把一筆資產(chǎn)留給你的家人，而不再對這筆資產(chǎn)負有債務(wù)。同樣應(yīng)該注意的是，要買保險以保證你的家人的生活費用。壽險的保險給付通常是用來應(yīng)付以下幾種花費：1.家庭的生活費；2.如果孩子還在受教育，相關(guān)的教育費用；3.償還房屋貸款或其它債務(wù)；4.償付遺產(chǎn)稅之類的急迫性義務(wù)；5.相關(guān)的喪葬費用。如果家庭已有若干積蓄可以應(yīng)付部分上述所需，就可以透過買保險補足不夠的部分。所以該買多少保額的保險，應(yīng)視自己的家庭狀況，計算實際需要多少錢。一個購買保險的重要原則是－夠用就好；超額買保險，不但沒有必要，而且也是浪費。險公司建議以下的方式估算：1.以保障家庭生活為主保額算式如下：保險金額＝(個人年得－個人年支出)×(預(yù)定退休年齡－目前年齡)萬元，每年可有70萬元作為家用(對家庭的貢獻)；若你預(yù)備60歲退休，那么：保險金額＝(80-10)×(60－40)=1,400萬元其實，如果真要以這種方式計算“生命價值”(看看你的生命的價值在于你對家庭的貢獻！)，還應(yīng)該把通貨膨脹相關(guān)的調(diào)薪因素加進來，如果年平均調(diào)薪幅度法保險金額＝最后支出＋家庭五年內(nèi)生活費用＋教育基金＋未繳貸款＋其它應(yīng)支付款舉例來說，你預(yù)估最后支出包括醫(yī)療費用加喪葬費用是100萬元，家庭每年庭生活費的原因。2.以儲退休基金(養(yǎng)老保險)為主：保險金額＝退休后每年生活費用×(國人平均壽命－預(yù)定退休年齡)舉例來說，你預(yù)估退休后每年的生活費用(包括醫(yī)療費用)為70萬元(加計×(75-60)＝1,050萬元根據(jù)我們所談過的保險規(guī)劃的原則來看，以第二種計算法比較符合實際。一不過保險公司的這種計算方式忽略了一個因素，那就是家庭的積蓄，假如家，保費負擔(dān)能力與收入有關(guān)，如果保額跟自也應(yīng)該是現(xiàn)有收入能夠承受得了的；2、象定期壽險，不發(fā)生死亡的不幸，保費是拿不回來的，多交就交啦；3、如果買得夠多，投保人身亡，受益人會過上更好的日子，投保人和保險公司(至少保險公司)可能會睡不著覺啦！(想象財產(chǎn)險，如果保額過高，或許有詐騙動機呢！(一)個人所得稅率表級級數(shù)全月應(yīng)納稅所得額分部分?jǐn)?shù)0稅率(%)5超過80000元至100000元40超過100000元的部分4556375689李先生每月的工資薪金所得扣除保險及公積金后為10000元。則王先生應(yīng)繳(二)個人的收入究竟哪些要繳納個人所得稅個人的收入通常由一個或多個部分組成。有些員工除了工資外，還有稿酬、勞務(wù)所得、紅利所得等收入，這些收入都要計征個人所得稅，但計稅方法是不同1.工資收入的計稅方法。工資收入包括工資、薪金、獎金、年終加薪、勞動分紅、津貼、補貼以及與任職、受雇有關(guān)的其他所得。以每月收入額減除費用800元后的余額為應(yīng)納稅所得額。在我國個人所得稅實行的是5－45%九級超額累進稅2.稿酬的計稅方法。稿酬所得，是指個人因其作品以圖書、報刊形式出版、發(fā)表而取得的所得。稿酬所得按次計稅，適用比例稅率，稅率為20%，并按應(yīng)納稅應(yīng)繳稅為：(2500-800)×20%×(1-30%)=238元。3.勞務(wù)報酬的計稅方法。勞務(wù)報酬包括個人從事設(shè)計、會計、咨詢、審稿、演出、廣告等。勞務(wù)報酬所得采取按次計稅的方式，計稅前先減除一定的費用，減除的數(shù)目根據(jù)所得額的不同而不同。如果每次收入不超過4000元，則減除費用再按應(yīng)納稅款加征五成；超過50000元的部分，加征十成。例如：某員工得勞務(wù)報酬100000元，則應(yīng)繳稅為：100000×(1-20%)×40%-7000=25000元。除以上項目要征個人所得稅外，養(yǎng)老保險金、醫(yī)療保險金、失業(yè)保險金、住房公積金不計入員工當(dāng)期的工資收入，免征個人所得稅。但是用人單位以現(xiàn)金形式發(fā)給員工的住房補貼、醫(yī)療補助費，要計征個人所得稅。前扣除的，也就是說住房公積金是不用納稅的。同時，根據(jù)供基金管理辦法，職工是可以繳納補充公積金的，補充公積金額度最多可交至職金繳存基數(shù)的20%。(三)個人所得稅的納稅計算的更多的例子根據(jù)個人所得稅分項計算征收，分項計算費用減除和分別使用不同稅率的規(guī)定，其各項所得的應(yīng)納稅額的計算方法是不同的?，F(xiàn)將各項應(yīng)稅所得的應(yīng)納稅額的計算公式和舉例列舉如下，以使節(jié)稅者在節(jié)稅策劃中參考比較。某納稅人某月工資、薪金所得為1500元，該月納稅人的應(yīng)納稅額為：2.個體工商業(yè)戶的生產(chǎn)，經(jīng)營所得適用5級超額累進稅率。計算公式是：應(yīng)納稅額＝(年收入總額-成本、費用、損失)×適用稅率-速算扣除數(shù)舉例如下:某個體工商業(yè)戶某納稅年度全年收入總額為70000元，成本、費用和損失經(jīng)納稅額＝(年收入總額一費用)×適用稅率一速算扣除數(shù)舉例如下：某承包經(jīng)營者某納稅年度全年收入總額為50000元，允許扣除的必要費用4.勞務(wù)報酬所得，特許權(quán)使用費所得，稿酬所得，財產(chǎn)租賃所得，每次收入得特許權(quán)使用費所得3000元，該納稅人應(yīng)稅額為：《稅法》規(guī)定，按上述計算方法計算的稿酬所得的應(yīng)納稅額，要減征30%。計5.勞務(wù)報酬所得，特許權(quán)使用費所得，稿酬所得，財產(chǎn)租賃所得，每次收入次取得勞務(wù)報酬所得6000元，該納稅人的應(yīng)納稅額為：0%＝960(元)6.勞務(wù)報酬所得一次收入畸高的，需要加成征收。十%)0元的，應(yīng)納稅額的計算公式為：某書畫家一次取得勞務(wù)報酬所得60000元，該書畫家的應(yīng)納稅額為：應(yīng)納稅7.財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，適用20%的稅率。計算公式是：應(yīng)納稅額=(轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)收入額一財產(chǎn)原值一合理費用)×20%某納稅人轉(zhuǎn)讓其擁有的房屋一間，收入7500元，該房屋原值為5000元，修8.利息、股息、紅利所得、偶然所得、其他所得、適用20%的稅率。計算公式應(yīng)納稅額＝利息、股息、紅利等所得×20%中國境外有應(yīng)稅所得，準(zhǔn)予其在應(yīng)納稅稅額中扣除已在境外繳納的個人所得稅稅額，以避免雙重征稅。但扣除額不得超過該納稅人境外所得依照我國《稅法》規(guī)定計算的應(yīng)納稅額。第三部分理財計算器的使用練習(xí)題終值計算現(xiàn)值計算求解，得-3732.0590。年金終值的計算年金現(xiàn)值的計算計算年百分率(APR)年百分率(年利率)。計算固定利率貸款得月支付額及分期付款額(本利和)求解，得-1083.2135解得PRN=-22633.9876INT=-42358.8224計算按月支付的終值(復(fù)利)算復(fù)計算支付次數(shù)或進賬次數(shù)例10：假設(shè)你在退休的時候想擁有存款50萬元，但你只能在每月月初存入500多長時間才能達到目的？求解，得268.2539(月數(shù))。計算支付額計算利率債券估價計算債券價值求解，得-827.9512。計算債券到期收益率第四部分理財計算課堂練習(xí)(參照大陸和臺灣考題)一、選擇題(一)以下為單項選擇題。估今年股票投資報酬率為20%、債券為5%，請問今年丙君的投資組合預(yù)期報酬率4.小王辦理房屋貸款500萬元，貸款利率5%，期限20年(20期)，擬采期初本利平均攤還法與期末本利平均攤還法，則下列敘述何者正確？(取最接近金額)(1)每期期初本利平均攤還額高于每期期末本利平均攤還額19,100元(2)每期期初本利平均攤還額高于每期期末本利平均攤還額21,100元(3)每期期初本利平均攤還額低于每期期末本利平均攤還額19,100元(4)每期期初本利平均攤還額低于每期期末本利平均攤還額21,100元年清償，試問小陳第2年清償貸款之本金金額為多少元？(取最接近金額)6.王先生為兒子準(zhǔn)備大學(xué)教育基金，現(xiàn)在離王小弟上大學(xué)還有12年，目前上投資于年報酬率10%之金融商品，才可供王小弟就讀大學(xué)無憂？(取最接近金額)元，工作30年后退休。假設(shè)收入成長率等于通貨膨脹率，請問至退休時，王小姐年所得多少倍之積蓄給子女？(假設(shè)儲蓄的投資報酬率等于通貨膨脹率)每年支出24萬元，退休金年報酬率3%；從現(xiàn)在開始至退休時，年報酬率6%，則每年應(yīng)投資多少金額才能累積足夠退休金？(取最接近金額)萬元。假設(shè)年報酬率4%，則他每年須存多少元？(取最接近金額)12.依CAPM方法，假設(shè)某股票之β(Beta)系數(shù)為2，股市的預(yù)期報酬率為？5%，則阿明退休前每年應(yīng)儲蓄多少錢？(取最接近之金額)萬元于年投資報酬率年后能達到2,000萬元之理財目標(biāo)，而將定存和每年之結(jié)余均持續(xù)定存20年(按其資金缺口為何？(取最接近之金額)年復(fù)利之存款帳戶，則阿強每年至少尚須存多少錢于該存款帳戶？(取最接近之金定以本利平均攤還方式按年定期還款，其每年工作結(jié)余60萬元，用以償還房貸并21.當(dāng)整體股市的期望報酬率為12%，無風(fēng)險利率為4%，甲股票相對于整體股6.0%元出售，若欲達成每年8﹪的投資報酬率，則此15年期間每年至少應(yīng)有多少凈租A.40.8萬元B.43.7萬元C.45.6萬元D.48.3萬元72歲為其終老估計，則退休后每年至多可花費多少元？(取最接近金額)最接近金額)A.50.7萬元B.59.5萬元C.63.4萬元D.68.9萬元25.詹君打算為兒子準(zhǔn)備大學(xué)教育基金，現(xiàn)在離詹小弟上大學(xué)還有12年，目前上大學(xué)的總花費(學(xué)費加食宿費等)約為100萬元，且每年漲幅為5%。則每年至少需要提撥多少萬元，投資至年報酬率為10％的債券基金，才可供詹小弟就讀大學(xué)無虞？(取最接近金額)A.7.9萬元B.7.4萬元C.8.9萬元D.8.4萬元26.小王現(xiàn)年40歲，每年工作結(jié)余20萬元均用于投資，假設(shè)每年投資報酬率為3%，在不考慮通貨膨脹率的情況下，希望退休時能累積至500萬元以供退休后生活使用，試問小王最早能于幾歲時退休？她目前可投資資產(chǎn)有60萬元，請問另外需要準(zhǔn)備多少金額才足以支應(yīng)？(取最接A.823,514元B.863,838元C.907,029元D.952,381元29.以二個風(fēng)險因素套利訂價模型(APT)的公式：E(R)=R+β×〔E(R)－f11f22ff一之β系數(shù)與風(fēng)險溢酬分別為1.2及3%，風(fēng)險因素二之β系數(shù)與風(fēng)險溢酬分別為A.7%B.8%C.9%D.10%30.β值系用來衡量股票型基金相較于整體股市的風(fēng)險與報酬，如果其漲(跌)幅高于整體股市漲(跌)幅，請問此時β值