某公司函數(shù)管理及財(cái)務(wù)知識分析

Excel在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用第4章常用財(cái)務(wù)函數(shù)東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社第一頁，共四十九頁。學(xué)習(xí)目標(biāo)4.1終值函數(shù)4.2現(xiàn)值函數(shù)4.3年金、本金和利息函數(shù)4.4期數(shù)函數(shù)NPER()4.5折現(xiàn)率函數(shù)4.6折舊計(jì)算函數(shù)本章小結(jié)主要概念和觀念目錄第二頁，共四十九頁。學(xué)習(xí)目標(biāo)通過本章的學(xué)習(xí)，了解常用財(cái)務(wù)函數(shù)的種類，熟悉常用財(cái)務(wù)函數(shù)的使用方法，學(xué)會使用財(cái)務(wù)函數(shù)計(jì)算貨幣資金的時(shí)間價(jià)值、固定資產(chǎn)折舊等財(cái)務(wù)指標(biāo)，為以后學(xué)習(xí)投資分析等內(nèi)容打下基礎(chǔ)。第三頁，共四十九頁。財(cái)務(wù)管理基本知識回顧貨幣的時(shí)間價(jià)值是貨幣隨著時(shí)間的推移而形成的增值。1、復(fù)利的計(jì)算（1）復(fù)利終值：（利滾利）F=P(1+i)n例：現(xiàn)在存1萬元，銀行利率8％，復(fù)利計(jì)算，5年后的本利和是多少？F=10000×（1+8％）5＝14690(1+i)n

——

復(fù)利終值系數(shù)(F/P，i,n)可查閱“復(fù)利終值系數(shù)表”取得F=10000*1.469＝14690第四頁，共四十九頁。（2）復(fù)利現(xiàn)值P=F/(1+i)n＝F(1+i)-n例：要想5年后得到10萬元，年利率10％，現(xiàn)在應(yīng)存入的本金是多少？F=100000/（1+10％）5＝62090(1+i)-n

——

復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(P/F,i,n)可查閱“復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表”取得P=100000×0.6209＝62090第五頁，共四十九頁。2023/5/1462.年金的計(jì)算（年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)，如折舊、租金、利息、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)金等）（1）普通年金——每期期末收付A(1+i)n-2A(1+i)n-1AAAA012n-1

nA:每年現(xiàn)金流i...現(xiàn)在A(1+i)第六頁，共四十九頁。2023/5/147①普通年金終值FA=A+A(1+i)+A(1+i)2+…+A(1+i)n-1=A(1+i)n-1i例：若每年年末存1萬元，利率為8％，5年后的本利和是多少？=10000(1+8％)5-18％FA=58667年金終值系數(shù)F/A，i,n若查閱年金終值系數(shù)表，可得：FA=10000×5.8666＝58666第七頁，共四十九頁。2023/5/148②普通年金現(xiàn)值A(chǔ)／(1+i)2A／(1+i)n-1A／(1+i)AAAA012n-1

nA:每年現(xiàn)金流i...A／(1+i)nPA=A/(1+i)+A/(1+i)2+…+A/(1+i)n-1+A/(1+i)n第八頁，共四十九頁。2023/5/149PA=A1-(1+i)-ni例：若某企業(yè)現(xiàn)在有一項(xiàng)投資選擇——投資15000元，對方承諾未來每年年末返還給企業(yè)2000元，連續(xù)給10年，企業(yè)是否該進(jìn)行這項(xiàng)投資？假設(shè)社會平均回報(bào)率為8％=20001-(1+8％)-108％PA=13420年金現(xiàn)值系數(shù)P/A，i,n若查閱年金現(xiàn)值系數(shù)表，可得：P＝2000×6.710＝13420＜15000，所以選擇不投資意義：使不同時(shí)點(diǎn)上的資金在同一時(shí)點(diǎn)上進(jìn)行比較，決策更加合理

第九頁，共四十九頁。2023/5/1410第二章財(cái)務(wù)管理的基本原理(2)預(yù)付年金——每期期初收付①預(yù)付年金終值A(chǔ)AAA012n-1

nA:每年現(xiàn)金流i...現(xiàn)在A(1+i)n-2A(1+i)n-1A(1+i)A(1+i)n第十頁，共四十九頁。2023/5/1411FA=A(1+i)+A(1+i)2+…+A(1+i)n-1+A(1+i)n例：若每年年初存1萬元，利率為8％，5年后的本利和是多少？=63359預(yù)付年金終值系數(shù)和普通年金終值系數(shù)的關(guān)系:期數(shù)+1，系數(shù)-1若查閱年金終值系數(shù)表（P618)，可得：FA=10000×6.3359＝63359=A(1+i)n+1-1i［］-1FA=10000×(1+8%)5+1-18%［］-1第十一頁，共四十九頁。2023/5/1412②預(yù)付年金現(xiàn)值A(chǔ)AAA012n-1

nA:每年現(xiàn)金流i...A／(1+i)2A／(1+i)n-1A／(1+i)PA=A+A/(1+i)+A/(1+i)2+…+A/(1+i)n-1=A1-(1+i)-(n-1)i［］＋1預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)的關(guān)系:期數(shù)－1，系數(shù)＋1第十二頁，共四十九頁。2023/5/1413例：若某企業(yè)年初準(zhǔn)備改進(jìn)工藝引入一臺新設(shè)備，公司有2種選擇：直接購買和融資租賃，直接購買需要馬上支付現(xiàn)金13000元，租賃則需要每年年初支付2000元，連續(xù)租賃10年，企業(yè)應(yīng)如何選擇？假設(shè)社會平均回報(bào)率為8％=2000×1-(1+8％)-(10-1)8％［］＋1PA=14494若查閱年金現(xiàn)值系數(shù)表，期數(shù)－1，系數(shù)＋1可得：

P＝2000×7.2469＝14494，所以選擇購買。第十三頁，共四十九頁。2023/5/1414（3）遞延年金——第一次支付（取得）發(fā)生在第2期或以后的年金①遞延年金終值FA=A*（F/A，i,n）——遞延年金的終值大小和遞延期沒有關(guān)系②遞延年金現(xiàn)值PA＝A*（P/A，i,n）*（P/F，i,m）——遞延年金現(xiàn)值在計(jì)算普通年金現(xiàn)值后還要進(jìn)行復(fù)利貼現(xiàn)例：某企業(yè)打算上馬一個(gè)新項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)期3年，預(yù)計(jì)每年年初需要投資100萬，3年建設(shè)期滿后即可投入生產(chǎn)，預(yù)計(jì)生產(chǎn)的10年內(nèi)每年可為企業(yè)增加50萬的收益，該企業(yè)是否要投資這個(gè)項(xiàng)目？假設(shè)平均投資回報(bào)率為8％。第十四頁，共四十九頁。2023/5/1415-100-100-10050505001234

12138%...預(yù)付年金現(xiàn)值（8％,3）100×2.7833=278.33普通年金現(xiàn)值(8%,10)50×6.7101=335.505復(fù)利現(xiàn)值(8%,3)335.505×0.7938=266.32對比第十五頁，共四十九頁。2023/5/1416(4)永續(xù)年金——存本取息①終值：無到期日，因此無終值②現(xiàn)值：PA=A1-(1+i)-ni當(dāng)n→∞,(1+i)-n→0,因此PA＝A／I例：某生物學(xué)會欲建立專項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)基金，每年打算拿出1.6萬元作為獎(jiǎng)金，若存款利率為8％，該學(xué)會應(yīng)存入多少元的基本基金？PA＝A／I＝16000／8％＝200000元第十六頁，共四十九頁。4.1終值函數(shù)FV(rate,nper,pmt,pv,type)rate——各期利率nper——付款期總數(shù)pmt——各期應(yīng)付（或得到）的金額（年金）pv——現(xiàn)值，缺省為0Type_0為期末，可缺?。?為期初。第十七頁，共四十九頁。4.1.1整收整付款項(xiàng)的復(fù)利終值4.1.2年金終值1）普通年金終值2）先付年金終值3)遞延年金終值第十八頁，共四十九頁。4.2現(xiàn)值函數(shù)PV(rate,nper,pmt,fv,type)rate——各期利率nper——付款期總數(shù)pmt——各期應(yīng)付（或得到）的金額（年金）fv——終值，缺省為0Type_0為期末，可缺?。?為期初。第十九頁，共四十九頁。4.2.1PV函數(shù)1)整收整付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值2）年金現(xiàn)值第二十頁，共四十九頁。4.2.2NPV函數(shù)1．凈現(xiàn)值=項(xiàng)目價(jià)值–投資現(xiàn)值=產(chǎn)出–投入

=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值–原始投資額現(xiàn)值——將未來現(xiàn)金流入一一折現(xiàn)，同當(dāng)前的現(xiàn)金流出作比較若凈現(xiàn)值為正數(shù)，則投資項(xiàng)目可行若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，則投資項(xiàng)目不可行-100-100-10050505001234

12138%...第二十一頁，共四十九頁。

[例]012-200001180013240①項(xiàng)目價(jià)值=11800(P/F,10%,1)+13240(P/F,10%,2)=21669（元）②投資現(xiàn)值=20000（元）③凈現(xiàn)值=21669–20000=1669（元）決策標(biāo)準(zhǔn)：凈現(xiàn)值大于或等于零，項(xiàng)目財(cái)務(wù)上可行。運(yùn)用凈現(xiàn)值法進(jìn)行互斥選擇投資決策時(shí)，凈現(xiàn)值越大的方案相對優(yōu)越；運(yùn)用凈現(xiàn)值法進(jìn)行選擇是否投資決策時(shí)，若NVP≧0，則項(xiàng)目應(yīng)予接受；若NVP﹤0，則項(xiàng)目應(yīng)予拒絕。第二十二頁，共四十九頁。NPV(rate,value1,value2……,valueN)要求：value1……,valueN，所屬各期間的長度必須相等，而且支付及收入的時(shí)間都發(fā)生在期末。第二十三頁，共四十九頁。4.3年金、本金和利息函數(shù)4.3.1年金函數(shù)PMT()PMT(rate,nper,pv,fv,type)rate——各期利率nper——付款期總數(shù)pv——現(xiàn)值，fv——終值，缺省為0Type_0為期末，可缺??；1為期初。第二十四頁，共四十九頁。某企業(yè)借入長期借款100000元，期限為5年，借款利率為固定利率，年利率為6％：年限本期還款額利息本金借款余額0100,000123,739.446,00017739.4482260.52223,739.444935.6318803.8163456.75323,739.443807.4119932.0343524.72423,739.442611.4821127.9622396.76523,739.441342.6822396.760合計(jì)118,697.218697.2100,000第二十五頁，共四十九頁。4.3.2年金中的本金函數(shù)PPMT()PPMT(rate,nper,pv,fv,type)rate——各期利率nper——付款期總數(shù)pv——現(xiàn)值，fv——終值，缺省為0Type_0為期末，可缺省；1為期初。第二十六頁，共四十九頁。4.3.3年金中的利息函數(shù)IPMT()IPMT(rate,nper,pv,fv,type)rate——各期利率nper——付款期總數(shù)pv——現(xiàn)值，fv——終值，缺省為0Type_0為期末，可缺??；1為期初。第二十七頁，共四十九頁。4.4期數(shù)函數(shù)NPER()NPER(rate,pmt,pv,fv,type)第二十八頁，共四十九頁。4.5折現(xiàn)率函數(shù)4.5.1利率函數(shù)RATE()RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)第二十九頁，共四十九頁。4.5.2內(nèi)含報(bào)酬率函數(shù)IRR（）

內(nèi)含報(bào)酬率內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）是指一個(gè)投資方案在其壽命周期內(nèi)，按現(xiàn)值計(jì)算的實(shí)際投資報(bào)酬率。根據(jù)這個(gè)報(bào)酬率，對方案壽命周期內(nèi)各年現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn)，未來報(bào)酬的總現(xiàn)值正好等于該方案初始投資的現(xiàn)值。因此，內(nèi)含報(bào)酬率是使投資方案的凈現(xiàn)值為零的報(bào)酬率。在內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)的運(yùn)用中，任何一項(xiàng)投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率必須以不低于資金成本為限度，否則方案不可行。第三十頁，共四十九頁。內(nèi)含報(bào)酬率法——倒求能夠使未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量的貼現(xiàn)率內(nèi)含報(bào)酬率=貼現(xiàn)率（凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率）條件：現(xiàn)金流入=現(xiàn)金流出第三十一頁，共四十九頁。內(nèi)含報(bào)酬率函數(shù)格式：IRR(values,guess)功能：返回連續(xù)期間的現(xiàn)金流量的內(nèi)含報(bào)酬率。說明：（1）values為數(shù)組或單元格的引用，包含用來計(jì)算內(nèi)部收益率的數(shù)字。Values必須包含至少一個(gè)正值和一個(gè)負(fù)值，以計(jì)算內(nèi)部收益率。IRR根據(jù)數(shù)值的順序來解釋現(xiàn)金流的順序，故應(yīng)確定按需要的順序輸入了支付和收入的數(shù)值。如果數(shù)組或引用包含文本、邏輯值或空白單元格，這些數(shù)值將被忽略。第三十二頁，共四十九頁。（2）guess為對IRR計(jì)算結(jié)果的估計(jì)值。Excel使用迭代法計(jì)算IRR。從guess開始，IRR不斷修正收益率，直至結(jié)果的精度達(dá)到0.00001%。如果IRR經(jīng)過20次迭代，仍未找到結(jié)果，則返回錯(cuò)誤值#NUM!。在大多數(shù)情況下，并不需要為IRR的計(jì)算提供guess值。如果省略guess，假設(shè)它為0.1（10%）。如果函數(shù)IRR返回錯(cuò)誤值#NUM!，或結(jié)果沒有靠近期望值，可以給guess換一個(gè)值再試一下。第三十三頁，共四十九頁。4.5.3修正內(nèi)含報(bào)酬率函數(shù)MIRR（）修正內(nèi)含報(bào)酬率函數(shù)（MIRR）格式：MIRR(values,finance_rate,reinvest_rate)功能：返回某連續(xù)期間現(xiàn)金流量的修正后的內(nèi)含報(bào)酬率。說明：（1）values為一個(gè)數(shù)組，或?qū)?shù)字單元格區(qū)的引用。這些數(shù)值代表著各期支出（負(fù)值）及收入（正值）。參數(shù)Values中必須至少包含一個(gè)正值和一個(gè)負(fù)值，才能計(jì)算修正后的內(nèi)部收益率，否則MIRR會返回錯(cuò)誤值#DIV/0!。如果數(shù)組或引用中包括文字串、邏輯值或空白單元格，這些值將被忽略；但包括數(shù)值零的單元格計(jì)算在內(nèi)。第三十四頁，共四十九頁。（2）finance_rate為投入資金的融資利率。（3）reinvest_rate為各期收入凈額再投資的收益率。（4）MIRR根據(jù)輸入值的次序來注釋現(xiàn)金流的次序，所以，務(wù)必按照實(shí)際順序輸入支出和收入數(shù)額，并使用正確的正負(fù)號（現(xiàn)金流入用正值，現(xiàn)金流出用負(fù)值）。第三十五頁，共四十九頁。4.6折舊計(jì)算函數(shù)4.6.1SLN()函數(shù)4.6.2DB()函數(shù)4.6.3DDB()函數(shù)4.6.4VDB()函數(shù)4.6.5SYD（）函數(shù)第三十六頁，共四十九頁。（1）平均年限折舊法SLN平均年限法也稱直線折舊法，即將固定資產(chǎn)的價(jià)值均衡地分?jǐn)偟矫恳黄谥?。因此，每年提取的折舊金額是相等的。其計(jì)算公式如下：

年折舊金額=（固定資產(chǎn)原值-預(yù)計(jì)殘值）/折舊年限公式中的預(yù)計(jì)殘值已經(jīng)考慮到報(bào)廢時(shí)的清理費(fèi)用中?；蛘卟捎孟鄬Ρ嚷剩茨暾叟f率=（1-預(yù)計(jì)殘值率）/折舊年限如果采用月折舊金額，則月折舊金額=固定資產(chǎn)原值*（年折舊率/12）第三十七頁，共四十九頁。在Excel中可以使用函數(shù)SLN()計(jì)算平均年限法的折舊額，其函數(shù)格式如下：SLN(cost,salvage,life)其中，參數(shù)cost代表資產(chǎn)的原始價(jià)值；參數(shù)salvage代表在折舊期末時(shí)的凈殘值參數(shù)life代表固定資產(chǎn)的折舊周期。第三十八頁，共四十九頁。（2）年數(shù)總和法SYD年數(shù)總和法是以固定資產(chǎn)的原始成本減預(yù)計(jì)殘值后的余額乘以逐年遞減的分?jǐn)?shù)作為該期的折舊額。這個(gè)分?jǐn)?shù)的分母是固定資產(chǎn)使用年限的各年年數(shù)之和；分子是固定資產(chǎn)尚可使用的年限。第三十九頁，共四十九頁。尚可使用年數(shù)預(yù)計(jì)使用年限×（預(yù)計(jì)使用年限＋1）÷2=年折舊率某年折舊額=（固定資產(chǎn)原值－預(yù)計(jì)凈殘值）×該年折舊率不變逐年遞減逐年遞減年折舊率=尚可使用年數(shù)/預(yù)計(jì)使用年限總和第四十頁，共四十九頁。在Excel中可以使用函數(shù)SYD()來計(jì)算年數(shù)總和法下的固定資產(chǎn)折舊額。其格式如下：SYD(cost,salvage,life,per)其中，參數(shù)cost為資產(chǎn)原值。參數(shù)salvage為資產(chǎn)在折舊期末的價(jià)值（也稱為資產(chǎn)殘值）。參數(shù)life為折舊期限（有時(shí)也稱資產(chǎn)的生命周期）。參數(shù)per為期間，其單位與life相同。第四十一頁，共四十九頁。（3）雙倍余額遞減折舊法DDB雙倍余額遞減折舊法也是一種加速折舊的方法，它在計(jì)算年折舊率時(shí)暫不考慮該固定資產(chǎn)在折舊期末時(shí)的殘值，并且采用直線折舊法的兩倍值作為其年折舊率，然后，用該年折舊率乘以該固定資產(chǎn)本期期初賬面價(jià)值作為本期的年折舊金額，其計(jì)算公式為：年折舊額=年初固定資產(chǎn)賬面余額×雙倍直線折舊率一般在最后兩期已提折舊總額已經(jīng)超過可折舊總額時(shí)應(yīng)改用平均年限法計(jì)提折舊。第四十二頁，共四十九頁。固定資產(chǎn)年初賬面凈值×折舊率=年折舊額年折舊率=2預(yù)計(jì)使用年限逐年遞減不變逐年遞減第四十三頁，共四十九頁。在Excel中，可以使用函數(shù)DDB()計(jì)算雙倍余額遞減法的折舊額，其格式如下：DDB(cost,salvage,life,period,factor)其中，參數(shù)cost,salvage,life,period的意義同上，參數(shù)factor是可選項(xiàng)，代表折舊的加速因子，它的默認(rèn)值是2，代表雙倍余額遞減折舊法，如果該參數(shù)取值為3，代表3倍余額遞減折舊法。第四十四頁，共四十九頁。本章小結(jié)在Excel中有一些非常重要的財(cái)務(wù)函數(shù)，大體上可分為四類：投資計(jì)算函數(shù)、折舊計(jì)算函數(shù)、償還率計(jì)算函數(shù)、債券及其他金融函數(shù)。利用財(cái)務(wù)函數(shù)可以進(jìn)行一般的財(cái)務(wù)計(jì)算。本章主要介紹一些常用的財(cái)務(wù)函數(shù)的功能和使用方法。終值函數(shù)FV()可以用于計(jì)算整收整付款項(xiàng)的終值，也可用于計(jì)算年金終值，其語法公式為：=FV(rate,nper,pmt,pv,type)?，F(xiàn)值函數(shù)PV(