上市公司與中介機(jī)構(gòu)違規(guī)行為特征

上市公司與中介機(jī)構(gòu)違規(guī)行為特征分析在“新興+轉(zhuǎn)軌”的中國證券市場(chǎng)中，各種違法違規(guī)行為屢禁不止。證監(jiān)會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)中的各類違法違規(guī)行為進(jìn)行持續(xù)打擊，使證券市場(chǎng)“在發(fā)展中規(guī)范，在規(guī)范中發(fā)展”。促進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作是規(guī)范證券市場(chǎng)的主要任務(wù)。上市公司是否規(guī)范取決于運(yùn)作和信息披露的規(guī)范，也取決于中介機(jī)構(gòu)的公正參與。一、上市公司及中介機(jī)構(gòu)運(yùn)作不規(guī)范的表現(xiàn)1.公司治理中的問題和違規(guī)行為證監(jiān)會(huì)有關(guān)上市公司治理的規(guī)范：依據(jù)《公司法》出臺(tái)了《上市公司章程指引》、《股東大會(huì)規(guī)范意見》、《獨(dú)立董事制度指導(dǎo)意見》、《上市公司治理準(zhǔn)則》、《關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定》、《關(guān)于上市公司為他人提供擔(dān)保有關(guān)問題的通知》等，但仍有一些公司存在各種各樣的違規(guī)行為。（1）治理理念未轉(zhuǎn)變。仍然以舊式的寶塔式集權(quán)管理的觀念管理公司，忽視公司制企業(yè)的分權(quán)式特點(diǎn)。在公司治理中，公司制企業(yè)沒有傳統(tǒng)上的最高權(quán)力人，而是將其權(quán)力分散。股東大會(huì)雖為最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，但對(duì)重大事項(xiàng)只有決議權(quán)而自身無執(zhí)行權(quán)，且只能在很短的幾天會(huì)期內(nèi)行使權(quán)力，在閉會(huì)時(shí)無權(quán)。董事會(huì)人數(shù)有限，可以為股東大會(huì)提交議案（享有提案權(quán)），可以聘任管理人員和決定具體的管理制度，負(fù)責(zé)執(zhí)行股東大會(huì)決議?？偨?jīng)理負(fù)責(zé)日常管理和重大決議事項(xiàng)的執(zhí)行?？傊?，上市公司的治理理念必須改變，不能沿用傳統(tǒng)的管理理念和管理制度，而應(yīng)當(dāng)權(quán)力分散，相互制約，專業(yè)化管理，堅(jiān)持法治原則，不能為所欲為。（2）治理規(guī)則不具體。每一公司均應(yīng)有具體的規(guī)定以細(xì)化《公司法》的有關(guān)規(guī)定和框架性原則，公司內(nèi)部各機(jī)構(gòu)和組成部分從提交議案、通過到貫徹執(zhí)行應(yīng)當(dāng)相互配合，協(xié)調(diào)一致，運(yùn)作制度化，還需要制定一些程序性的規(guī)則，保證正常行使權(quán)力，例如通過議案所需的贊成票數(shù)應(yīng)為全體參會(huì)股東所持表決權(quán)的1/2以上，關(guān)聯(lián)交易議案的關(guān)聯(lián)股東和董事回避表決、棄權(quán)票的處理方法等。（3）治理機(jī)構(gòu)和人員不作為。監(jiān)事會(huì)的不作為尤其多見。監(jiān)事會(huì)在公司內(nèi)部地位較低，后臺(tái)“支撐力”不夠，成員的專業(yè)知識(shí)不足（往往是工會(huì)、紀(jì)檢等出身較多），同時(shí)公司法的法律制度安排也比較薄弱：董事會(huì)有實(shí)權(quán)，但監(jiān)事會(huì)只有向股東大會(huì)報(bào)告的權(quán)力。（4）輔助人員、輔助機(jī)構(gòu)不健全或者不能發(fā)揮作用。公司治理機(jī)構(gòu)中，除總經(jīng)理是常設(shè)機(jī)構(gòu)外，其他都是“會(huì)議型”，“開會(huì)來，散會(huì)走”。董事會(huì)的輔助機(jī)構(gòu)為董事會(huì)秘書，但是監(jiān)事會(huì)沒有類似的輔助機(jī)構(gòu)和輔助人員，其活動(dòng)一般由董秘安排。監(jiān)事會(huì)的活動(dòng)由被監(jiān)督對(duì)象安排，本身就限制了其作用的發(fā)揮。又如，對(duì)于投資項(xiàng)目的議案，董事會(huì)下設(shè)的投資委員會(huì)往往不參與論證（如金額、時(shí)間、技術(shù)可行性、市場(chǎng)份額、發(fā)展前景等。此類論證在必要時(shí)應(yīng)聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)參與）。（5）控股股東及其代表人行為不規(guī)范。重視個(gè)人利益最大化，而不是重視公司、股東利益的最大化。占用上市公司資金，以經(jīng)濟(jì)或非經(jīng)濟(jì)手段轉(zhuǎn)移上市公司資產(chǎn)，掏空上市公司；干預(yù)上市公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)等。（6）任職人員缺乏誠信和勤勉盡責(zé)意識(shí)。應(yīng)當(dāng)以公司利益作為自己任職的行為準(zhǔn)則，對(duì)公司保持必要的關(guān)注，了解公司情況，對(duì)公司的決議、事件和自己權(quán)力的行使要從公司利益出發(fā)進(jìn)行深入的研究和論證。（7）控制制度不健全、不實(shí)施。例如采購、銷售內(nèi)控，決策行為的法律風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)產(chǎn)安全性的控制制度等。也有公司雖然已制定這些制度，但只是裝點(diǎn)門面，無操作安排。（8）獨(dú)立董事三次不參與董事會(huì)會(huì)議（非獨(dú)立董事為2次），公司未及時(shí)提請(qǐng)股東大會(huì)予以撤換；獨(dú)立董事未達(dá)到公司董事總數(shù)的1/3。（9）公司董事（尤其是獨(dú)立董事）的知情權(quán)無保障，公司提交董事會(huì)的審議資料不完備，導(dǎo)致董事無法發(fā)表負(fù)責(zé)任的意見，或者只能不負(fù)責(zé)任地表示同意。目前很多上市公司董事會(huì)對(duì)年度財(cái)務(wù)報(bào)表的批準(zhǔn)就是這種情況。（10）公司授權(quán)控制存在一定風(fēng)險(xiǎn)。董事會(huì)、經(jīng)理層對(duì)外投資決策的授權(quán)過大，致使上市公司對(duì)外投資失控，產(chǎn)生損失較多，并給掏空上市公司、洗錢等提供了機(jī)會(huì)。（11）多層次的監(jiān)督、制約、服務(wù)機(jī)制（監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、專業(yè)委員會(huì)等）的作用未得到充分發(fā)揮。沒有見到過監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)公司存在的問題進(jìn)行檢查。部分公司的獨(dú)董和監(jiān)事不清楚公司的問題，有的公司監(jiān)事會(huì)一年只開2次會(huì)（分別為年度、半年度），且決議措辭多年不變，甚至有公司獨(dú)董不知道公司已被下達(dá)“限期整改通知書”的情況。2.關(guān)聯(lián)交易不公允，嚴(yán)重影響上市公司利益浴梳截至訴20碌04呆年即6吳月底輝，有輝關(guān)聯(lián)孟交易獎(jiǎng)行為沈的上千市公季司總寒?dāng)?shù)達(dá)身到逃13遺07糞家，私占到啦上市艇公司銀總數(shù)換的餃95榮%機(jī)，其予中有敘30祥1堡家既駛在資矛本經(jīng)效營活貌動(dòng)中服存在效關(guān)聯(lián)泡交易怨，同找時(shí)又標(biāo)在產(chǎn)邀品經(jīng)靜營活博動(dòng)中暴存在把關(guān)聯(lián)刻交易腰。不查公允硬的關(guān)義聯(lián)交尸易已剖成為蓋影響冷公司檔資產(chǎn)叼質(zhì)量歉和盈凍利能彈力的貿(mào)重要票因素揭。利虛用關(guān)那聯(lián)交削易轉(zhuǎn)饒移資淚產(chǎn)、伶虛增詞利潤鳳、占姿用上筒市公眨司資躁金的霞情況沫時(shí)有踐發(fā)生貿(mào)，已悲成為壇侵占涼公司嬸利益飲的重稈要通夕道。慎例如膠20乏03字年某接上市菜公司膊向關(guān)披聯(lián)方掠剝離荒壞帳躺89玩23盞萬元鴉，獲子利犧10澆00折余萬刊元，受當(dāng)年廳度每祖股收委益達(dá)坡到擱0.煮5頌8壽元。腸生3.計(jì)違規(guī)爬對(duì)外唯擔(dān)保撒潛伏騎潛在府風(fēng)險(xiǎn)冶，嚴(yán)壟重侵陽害上運(yùn)市公躬司利離益振嘗例如鋪：某證公司暑凈資千產(chǎn)僅樂為吊10弊余億膛元，潔但對(duì)榴外擔(dān)爪保達(dá)帝到眼52刮億元達(dá)，且恥未履雙行法鈴定程括序，燃僅由件總經(jīng)哨理一候人填戀寫正“舟擔(dān)保衛(wèi)書療”料即完違成。羨提供傍保證鏟的方歇式有備無質(zhì)模押保童證、狼有價(jià)壘證券墾質(zhì)押貨、資濱產(chǎn)抵銀押、采留置陰等。耗纖4.需普遍升存在務(wù)信息刊披露章不規(guī)豪范的壺問題貧菠（獸1康）信呆息披刪露不殲及時(shí)激。對(duì)六信息玩披露幫規(guī)則悉不熟蟲悉，編導(dǎo)致眾應(yīng)披斷露的采信息尺得不習(xí)到披帽露；欣或者張明知棒應(yīng)予餃披露扁的信型息而團(tuán)不予幣披露類或者扭推遲誕披露先。按螞規(guī)定攏應(yīng)作棉為臨取時(shí)公見告披餃露的攔事項(xiàng)難應(yīng)包感括：澤公司基治理遇的決幸議性慨文件丑；對(duì)術(shù)公司霧的財(cái)?shù)鋭?wù)和描經(jīng)營繼狀況摘具有揉重大軍影響眾的事元件；敬對(duì)公聽司股載價(jià)可蕉能產(chǎn)寧生重京大影剪響的民事件維等。榜禾（裁2鵝）信訪息披鄙露不帽完整客。明傘知應(yīng)穴予披敏露的謊信息朵卻不竭予公件開披初露，壓或者谷在公燙開披幻露前少向媒脹體或己者其稀他人啟先行俯披露賺；選蠻擇性焰地披棟露信何息，嬸報(bào)喜評(píng)不報(bào)暖憂。限勻（云3溝）披汽露內(nèi)先容不幣規(guī)范舉，流虛于形薦式。測(cè)董事拼會(huì)和恩經(jīng)理鏡層對(duì)笑公司沖的財(cái)增務(wù)和袖經(jīng)營君狀況艦分析練不夠姜深入舞，套賣話較碧多，穩(wěn)原因跌分析但缺乏胞針對(duì)律性。輕姻（攔4弄）以抓新聞每發(fā)布途會(huì)代頓替在律指定鋤報(bào)紙他和網(wǎng)勢(shì)站上粉的正億式公堡告進(jìn)肢行信巡息披臨露。廢隨意姨性過炸大，覽不分管場(chǎng)合升和時(shí)哪間。誘頁（促5替）利頑用信魯息披決露聯(lián)校手操脖縱股土價(jià)。使例如銀為配凍合股遠(yuǎn)價(jià)炒掌作，郊發(fā)布菊利空棋消息妻打壓蕉股價(jià)攻，收計(jì)入不城入帳籠致使允利潤底大幅逃度下抓降，臭同時(shí)話作為孫重大佳事項(xiàng)校臨時(shí)趟公告處披露歇。而揀一旦倦利空疲出盡羞，又赤出利潛好消喉息。主舍例如天：某誓公司尸高管棋在接股受非戰(zhàn)指定壁信息脈披露蓬媒體鄙采訪錯(cuò)時(shí)透替露本擱年度煎實(shí)現(xiàn)燕利潤運(yùn)已超須過余50脖00勻萬元屆，預(yù)坡計(jì)全邪年可仙以過需億，清違反利信息嘉披露蟻的公鈔平原點(diǎn)則；驚另一陜公司比對(duì)外呼擔(dān)保映超過短3.協(xié)9騙億元?jiǎng)e，但疼其中欄只有扛30喬00老萬元觀作為嶄臨時(shí)抓公告耍披露弦，其觀余僅狐在定幸期報(bào)前告中治簡單爸披露脹，違脾反信摘息披勵(lì)露的售及時(shí)健性原懂則；辨有公尤司利才用虛糊假合炭同虛皮增收珍入，戀虛增距利潤悟和公火積金挨；游20唱04類年某聚上市濕公司糖對(duì)深鏡圳一測(cè)公司揮的持輕股僅保為謀7.變5%獎(jiǎng)，但冒將成嘉本法挺改為愉權(quán)益胞法核妖算，赤掩蓋社主營普業(yè)務(wù)捷虧損水的事水實(shí)；萄改變?cè)L合并蠢范圍睬，將諒虧損微的被申控股弊公司貌以股攤權(quán)已譯被處希置為寇由不液納入廳合并愉范圍近，導(dǎo)鵝致崖18長00下萬元沖虧損雞未并奏入；食等等迫。檔美5.哥短期見證券敞投資子的違比規(guī)行冶為（潮主要稼是委姨托理撕財(cái)、籠國債顆回購撿等）煉根四據(jù)林20滋04否年半例年度脊報(bào)告蹲的披鑰露，裂截至踢20光04秩年名6途月末默，北禾京轄攔區(qū)上瞇市公項(xiàng)司涉老及短壘期投沿資行宗為的喬不多黑，涉凳及金夜額也眨不大撲。但塘在短登期投響資專黑項(xiàng)調(diào)竭研中宜發(fā)現(xiàn)皂有裂41奇家在則20蔬04仇年上附半年花度內(nèi)東有短夾期投果資行廚為，魄占上懂市公爹司總致數(shù)的督將近宴一半體。主砌要違盾規(guī)問曬題有航：申押（素1起）在蛋定期虹信息耽披露扒的截觸止時(shí)枕點(diǎn)前安平倉績，在雄截止沒時(shí)點(diǎn)輔后又習(xí)投出挖，規(guī)獨(dú)避信磁息披液露要焦求，寬致使懶部分晝公司裙的實(shí)濁際情倆況與繞披露著情況開相距劉甚遠(yuǎn)胡。并妻（羞2腦）不炒履行溉相關(guān)印內(nèi)控致決策慶程序共。個(gè)參別公梯司一智次動(dòng)旬用終7.琴99吩億元吼申購笛新股倆，占耽期末宰凈資戴產(chǎn)的角50揉%習(xí)，但燃未履屑行相權(quán)關(guān)決割策程身序，超僅僅訴根據(jù)今董事夸長、均總經(jīng)穩(wěn)理和共財(cái)務(wù)滅負(fù)責(zé)獸人的薯簽字識(shí)即將傷款項(xiàng)刊劃出茂，這乎也表思明公總司資核金存掉在被伯挪用課的巨匹大風(fēng)拍險(xiǎn)。卷松（豐3隱）混余淆資蠟金性屈質(zhì)進(jìn)踐行短坑期投繞資。咬某公謊司披蓮露以稍“倍自有蜂資金理”乏50侍00質(zhì)萬元軟進(jìn)行航國債瘡?fù)顿Y撫，但善調(diào)查絮發(fā)現(xiàn)南當(dāng)時(shí)盼該公客司的思貨幣脊資金頌余額劣基本笑等于吐該時(shí)熱點(diǎn)上測(cè)尚未窄動(dòng)用列的募述集資鴨金，麗說明篇其性惑質(zhì)實(shí)份際上跪是挪禽用募五集資冒金，敏且未修履行旦改變丑募集坦資金樹用途祝所需聚的臨娃時(shí)股詳東大炎會(huì)決傭議等扎程序?qū)５鼙疲ㄤh4扔）以金國債圖投資聯(lián)、國沖債回影購等媽名義墻向外愁拆借究資金澆。部啄分公唉司名連義上倘在證瞇券營宵業(yè)部圓存放察資金羽，進(jìn)很行國扭債投妄資，安實(shí)際本上默晉許證灑券營倉業(yè)部淘長期兵占用業(yè)該資吐金，服隱瞞內(nèi)資金莖實(shí)際瞎用途浴獲利激，并代造成顏無法殼回收催的風(fēng)板險(xiǎn)。坐以國槽債回乏購名贈(zèng)義拆起借資工金，負(fù)造成習(xí)巨大赴的資艱金外色流風(fēng)謠險(xiǎn)。猛扶（媽5讀）合凍并資源金帳旱戶，潤逃避學(xué)監(jiān)管梯。將遷自有蛛資金腔帳戶啟與他爐人資換金帳隔戶合灣并操版作，棚在交租易記域錄中細(xì)只會(huì)乎顯示板合并鞋前的者交易炭記錄五而不豐會(huì)顯采示合加并后另的交緒易記贊錄，變以逃氣避監(jiān)霉管部姐門的續(xù)檢查凱。圓培（蹤6弟）短熄期投排資收糟益厘“讓經(jīng)營套化肥”恭處理陵，即穴將投依資收蹄益通介過經(jīng)定營性南損益萄科目鮮回籠產(chǎn)，以首粉飾煮財(cái)務(wù)壽報(bào)表揪。暈耽6.窗利用橫公司坑收購觸、資展產(chǎn)重弱組實(shí)錄施違縣規(guī)行和為道舌（遷1電）以版重組淹為幌切子，某制造繞虛假逝的重窩組消篩息，弊操縱渴二級(jí)倉市場(chǎng)抗股價(jià)旋獲利柔。一授旦獲狡利完賓成，懶重組綱也就拐“決無疾謎而終油”割，變銅相編拳造虛袖假消雞息。斧請(qǐng)（鋤2伴）通叫過購們買上殃市公廚司股涌權(quán)進(jìn)山行實(shí)濱質(zhì)性于重組丟，公召司業(yè)繁績也撇確實(shí)惡有上朋升，初股價(jià)圖上漲聯(lián)，但爛是通煉過內(nèi)褲幕消狀息，堡提前城購買灶股票逼套利于。余雀（桶3心）通極過關(guān)壤聯(lián)交逗易高汗價(jià)向需上市豆公司至出售她資產(chǎn)絹，從吃上市酬公司內(nèi)套現(xiàn)門而不館進(jìn)行到披露焦?？芈豆晒u司為脾了掏別空上舌市公鼻司，伸將一謎些劣托質(zhì)資碎產(chǎn)、旬與上療市公昨司的牛主營兔業(yè)務(wù)妙無關(guān)紀(jì)的資熊產(chǎn)高弊價(jià)賣糾給上刻市公鴿司，宵侵害剛中小竹股東血的利冬益。你（首4亞）在爪上市嚴(yán)公司巾的收威購重哨組過縫程中勵(lì)，從講試探逃性接藝觸、踏談判些、簽借署協(xié)傍議、恒實(shí)施裝完成吩期間卡未能考及時(shí)嬌獲取犯進(jìn)展械情況伴的信舟息（精上市趟公司熔自身軌也不島清楚呼），助即收垮購中企不及膀時(shí)將宅談判趁信息惡傳遞鴿給上拔市公披司，粱導(dǎo)致久披露肌不及老時(shí)；縫但將授獲利府信息境泄露程給內(nèi)翼部人慚。蒙勾另外幕一種太情況劈是市遞場(chǎng)操中縱者伐動(dòng)用映成千廁上萬尤個(gè)股溪東帳只戶同塌時(shí)進(jìn)扮行收咬購，集以規(guī)驢避持委股每嚴(yán)增加謊5%映就應(yīng)呈發(fā)布馳公告頃并暫誓停收胃購的墓限制斷。此情時(shí)公薦司往默往知弱情并符提供周配合專。抄7.恩中介舟機(jī)構(gòu)褲的違感規(guī)行永為露崗（霞1呼）會(huì)雀計(jì)師遙事務(wù)況所的友違規(guī)后行為首羅①閱違背稱獨(dú)立字、客壟觀、拐公正譜的原饞則，魯審計(jì)真中未條勤勉討盡責(zé)趟，未搜發(fā)現(xiàn)留、隱濟(jì)瞞或鏈者不葡予揭患示違筒規(guī)信陵息。析歡②刺缺乏皺應(yīng)有其的職允業(yè)謹(jǐn)數(shù)慎態(tài)令度，貴未遵拉循獨(dú)噸立審甲計(jì)準(zhǔn)攏則，偉出現(xiàn)籃重大岡專業(yè)嫌判斷鉤失誤避，未幸能揭及示出鏈上市腔公司勾的重谷大違走規(guī)問蟲題。腦含③會(huì)由于沉上市熊公司徹業(yè)務(wù)才的復(fù)惠雜性緞和造裂假的娛隱蔽棚性，老受人候力物績力限就制及嶄專業(yè)窯判斷獨(dú)失誤復(fù)，未調(diào)能揭蟲示造準(zhǔn)假情鉆況，使導(dǎo)致傘審計(jì)國失敗載。筑劈（撓2點(diǎn)）律倍師事崖務(wù)所槳的違籌規(guī)行叼為頑晝①尚故意孩對(duì)事囑實(shí)作冠虛假漂陳述系，出莖具包煙含虛秩假陳香述的載法律番意見鐘書（曾再融凈資中層多見對(duì)）。狐僑②冤對(duì)客納觀事燭實(shí)作坦出令昂人誤代解的仍陳述跳，出特具包桐含誤蝕導(dǎo)性垂陳述挎的法史律意花見書仙。巷營③壞對(duì)法譽(yù)律規(guī)抹定應(yīng)牙予披墓露的切，具樣有重罪要性盟特征釀的事坐項(xiàng)不優(yōu)予披能露（臥佯裝同不知果），端出具度包含娘重大巷遺漏梅的法決律意君見書女。鄰珍④伐對(duì)所織涉及蜻事項(xiàng)沿不作聯(lián)或不店能作肢出專吼業(yè)判析斷，任法律桐意見照書無脆確定拿的結(jié)之論（宏無效差）。將席（銜3博）資指產(chǎn)評(píng)持估機(jī)釋構(gòu)的矮違規(guī)婦行為振攝①輛未按蠶照財(cái)種政部翠、國鴉土資休源部緊、建熄設(shè)部徐、國鵝家知峽識(shí)產(chǎn)鑰權(quán)局被等主饅管部籍門的仔規(guī)定耍從事度評(píng)估象業(yè)務(wù)需，存劫在不豈按評(píng)三估資士質(zhì)承潮攬業(yè)享務(wù)的盛情況呼。步知②少評(píng)估儀程序術(shù)不到毯位。補(bǔ)未實(shí)陽施查云帳核芽實(shí)、秤市場(chǎng)鑒調(diào)查齒、現(xiàn)侄場(chǎng)勘革查等駝評(píng)估勝程序支并關(guān)僚注權(quán)憲屬、騎抵押耽擔(dān)保丸、已境對(duì)外灶投資踩等問援題，騰僅根簽據(jù)公訓(xùn)司提賭供的酷資料練出具狠評(píng)估梳報(bào)告每，致欺使評(píng)飼估結(jié)房果被攤公司席根據(jù)蜓其自扔身需殲要任殿意操攤縱。傷拆③銹評(píng)估雨報(bào)告籌中對(duì)狐評(píng)估膀報(bào)告乎使用升人關(guān)卸注的芹事項(xiàng)翻未作埋說明租，甚葉至故鵝意出描具虛膚假證邪明以墾誤導(dǎo)脖使用叨者。羞蜂二、設(shè)上市簡公司篇及中致介機(jī)掘構(gòu)運(yùn)只作不恐規(guī)范努的原結(jié)因瘋壞1.爭一股先獨(dú)大復(fù)決定父了上筑市公仆司的岡治理裕結(jié)構(gòu)亦先天姻不完胖善，呈未形鐵成完稅整的榜公司唯運(yùn)行存結(jié)構(gòu)濁，三暖分開惰不徹渣底。像上市制公司陰股權(quán)喉高度裕集中嫂，使鉤大股庫東掌妻握大脖量投翅票權(quán)舒，大和股東素的人瓜選實(shí)水際上燭控制狂了董侵事會(huì)壤。流誓通股災(zāi)比重產(chǎn)小，浮非流磁通股換比重總大，秒因而師流通鉆股股診東不功能對(duì)刺上市真公司斷的生足產(chǎn)經(jīng)灑營造夢(mèng)成有叼效的竊制約牙，大禍股東嘗侵犯鹿流通伙股股價(jià)東和關(guān)上市臥公司瀉利益摸的情剪況嚴(yán)普重。察由于交非流寶通股胳以資秩產(chǎn)凈獵值計(jì)倆價(jià)，鼻價(jià)值狗得不瘋到充日分體傍現(xiàn)，磚因此宿其價(jià)避值取姥向與障流通俊股股躲東并狐不一立致。括非流爭通股披股東蠅不關(guān)暑心流念通股宜股價(jià)盾表現(xiàn)愿，而么一味壯關(guān)心降抬高頸凈資循產(chǎn)值垃，這灰是造烘成上悼市公該司再叫融資池不斷蹈的重壽要原由因之店一。爛占用誦上市恥公司掘資金伯也是隸非流尤通股殺股東翅實(shí)現(xiàn)維其自律身利眉益的況方式嶺。北回京轄框區(qū)中發(fā)有往90領(lǐng)%糾以上批上市鐮公司改存在絡(luò)控股時(shí)股東全或多舞或少歌占用絨上市菜公司巡資金理的情置況，媽其中伍占用染10蠢00倒萬元靈以上率的占良一半效，占寄用上執(zhí)億的舅也有征20筋%通左右杰。歇厭非流誓通股隙股東睬也可箭能與夜機(jī)構(gòu)揀配合倦操縱鏟二級(jí)找市場(chǎng)常股價(jià)彈，間友接參鍋與二蕩級(jí)市幫場(chǎng)。合這往雜往是甲通過莫虛假繩信息密披露沖、以攔其他彎方式著（如脆故意伍制造旦投資沫失敗篩的假枯象）母轉(zhuǎn)移癢上市捧公司大資產(chǎn)槐等原伶因造趕成的虹。何呢2.該上市落公司艷各項(xiàng)籍內(nèi)控爬、監(jiān)肌督機(jī)宋制未豆能充洗分發(fā)芹揮作影用。京董事?lián)Q會(huì)、弱監(jiān)事享會(huì)、練股東區(qū)大會(huì)枯、獨(dú)催立董倦事不身能充蝦分發(fā)競(jìng)揮作散用。杏獨(dú)董割往往柏由大菜股東晃提名宿，能鳴否在晨各股鄙東之陡間做限到超斥然獨(dú)廢立存郊在疑演問。薦“肅勤勉邀盡責(zé)企”炮只是布說說治而已路，這綢與內(nèi)摟部人?？刂莆挠嘘P(guān)擴(kuò)。屢毒3.稍上市留公司云為了兄符合縮直接熱融資習(xí)條件描（如斯6%甲的凈臟資產(chǎn)錄收益朝率）肢不惜袖編造電虛假慮財(cái)務(wù)脆信息糧，這鉛與國牲內(nèi)目施前偏褲嚴(yán)的畫再融悔資條走件有恢關(guān)。垂而公奉司治完理結(jié)象構(gòu)不萄完善第和一帖股獨(dú)粱大為丑編制想虛假擾財(cái)務(wù)更報(bào)告要提供汽了可閘能。販例如均為了有發(fā)行滲上市蝦、再