貨幣政策的目標(biāo)

教學(xué)要求

1、正確理解貨幣政策的含義，熟悉貨幣政策目標(biāo)的發(fā)展過程，掌握貨幣政策諸目標(biāo)的統(tǒng)一與沖突，掌握我國的貨幣政策目標(biāo)，了解貨幣政策中介目標(biāo)的作用與選擇標(biāo)準(zhǔn)；2、重點(diǎn)掌握一般性政策工具，熟悉選擇性貨幣政策工具、直接信用控制、間接信用指導(dǎo)，正確分析目前中國人民銀行主要運(yùn)用的貨幣政策工具；3、掌握貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的概念，了解貨幣政策傳導(dǎo)過程，了解凱恩斯學(xué)派與貨幣學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論；4、了解影響貨幣政策效應(yīng)的因素和貨幣政策效應(yīng)的衡量，正確理解貨幣政策時(shí)滯的含義，貨幣政策時(shí)滯、金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策有效性的影響。第九章

貨幣政策

教學(xué)內(nèi)容:第一節(jié)貨幣政策目標(biāo)第二節(jié)貨幣政策工具第三節(jié)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論

第四節(jié)貨幣政策效應(yīng)

3第一節(jié)貨幣政策及其貨幣政策目標(biāo)一、貨幣政策的含義(MonetaryPolicy,P225)

是指一國中央銀行為實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采取的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和信用量的方針和措施的總和。

主要內(nèi)容具體包括：貨幣政策目標(biāo)、貨幣政策工具、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制、貨幣政策效應(yīng)。二、貨幣政策的特征(P226)

貨幣政策是宏觀經(jīng)濟(jì)政策。貨幣政策是調(diào)整社會(huì)總需求的政策。貨幣政策是以間接調(diào)控為主、直接調(diào)控為輔的政策。貨幣政策是實(shí)現(xiàn)長期目標(biāo)的政策。第一節(jié)貨幣政策及其目標(biāo)二盞、紅貨蠅幣塑政從策靈的咬目磁標(biāo)(蜜G象o銅a筍l遵s雷o(hù)印f幣M平o覆n落e免t餡a對(duì)r僵y奧P轎o壁l摩i齊c舅y些)（竭一格）筐貨牲幣矩政鉛策玩最辟終恰目確標(biāo)1、覺貨胳幣靜政肆策最傘終抽目筐標(biāo)樹的即內(nèi)賊容（P座2白2產(chǎn)6旁-乞2姨2眉7）基殘本貼上與流政黨府景的泛宏督觀碎經(jīng)據(jù)濟(jì)匹目弟標(biāo)陷一益致，毅具儀體赤是園指敞中央德銀堵行擱制駐定診和紅實(shí)鏡施禾貨冊(cè)幣字政臉策炮，駝在一注定留時(shí)臣期慘內(nèi)袍所導(dǎo)要悟達(dá)酷到的安目漢標(biāo)。主質(zhì)要絮包串括勞：1）穩(wěn)摘定雨物襯價(jià)李：穩(wěn)影定復(fù)物參價(jià)除是凝經(jīng)飽濟(jì)搖增貓長衰和糾發(fā)罷展學(xué)的附前提充條抄件收，務(wù)但浴并熟不莖是這物花價(jià)稀不集變儀動(dòng)足。2）充雨分年就搏業(yè)：指潮凡具醬有控勞僅動(dòng)箏能輕力水并嶄自學(xué)愿仙工豈作酬者違，都絨能鎮(zhèn)在顯合梁理分條孟件孩下摩及普時(shí)摧找闖到互適礦當(dāng)篩的廟工斑作條。45充茶分激就企業(yè)計(jì)并娛不稠等唉于1臺(tái)0客0％璃的挎就禍業(yè)，瓜因挽為姜失語業(yè)僚可頑分糕為洞：自圈然向性階失代業(yè)：坡摩抄檫早性便失谷業(yè)糠、龍結(jié)譯構(gòu)爹性皺失姑業(yè)塌、椅自就愿趕性謹(jǐn)失瞧業(yè)經(jīng)劃濟(jì)懂性邊失比業(yè)：局非鏡自切愿密性趨失雙業(yè)落、臘周愈期散性練失賺業(yè)疲、五隱驗(yàn)蔽沒性促失業(yè)尋。失箭業(yè)婆一登般蛾是嘉指輪經(jīng)之濟(jì)嘉性孫失梢業(yè)衡。3）經(jīng)突濟(jì)齒增險(xiǎn)長：一慕般波用沖人湊均伯實(shí)埋際G夜D艙P(yáng)來尚衡簡量睡?？嫉珮s需費(fèi)要蓮注意直的樓是泛并蘆不背是黃增階長市速仇度購越慚快坑越銜好鑒，羅應(yīng)演是適勢(shì)度加增句長劉，姥并紀(jì)能拖實(shí)現(xiàn)混可拒持賀續(xù)注發(fā)賠展袖。經(jīng)久濟(jì)稱增悠長≠經(jīng)最濟(jì)彎發(fā)無展4）國莫際倒收舅支熄平思衡搜：國踢際沸收圍支翅逆踏差闖和菊順聯(lián)差田都遷會(huì)秩對(duì)稈國仰民經(jīng)椅濟(jì)臉造徹成射不掛利異影華響廢，傾貨籃幣釣政聚策幫可陷利奸用戰(zhàn)利物率視和額匯姥率崖進(jìn)糕行膚調(diào)價(jià)節(jié)現(xiàn)。第判一中節(jié)階貨花幣庸政梅策郵及蜻其劃目夾標(biāo)62、月貨秋幣女政奸策留最遍終久目偏標(biāo)假的豬相屢互便沖隨突（P咐2片2半7－2割2炭8）1）穩(wěn)聯(lián)定藥物想價(jià)送與險(xiǎn)充役分揪就足業(yè)茅的睬沖矩突菲利普斯曲線貨幣工資變動(dòng)率（或通貨膨脹率）失業(yè)率菲利普斯曲線第站一呈節(jié)登貨緒幣占政零策寶及打其錦目砍標(biāo)72）穩(wěn)幻玉定墻物棄價(jià)需與相經(jīng)處濟(jì)徹增爽長壁的蘭沖承突3）穩(wěn)回定稼物再價(jià)彼與允國槽際扭收家支密平挑衡授的遷沖幻玉突①通報(bào)賬窮時(shí)物槐價(jià)折水工平藝較竭高，怎為滾降熔低硬物象價(jià)關(guān)水傅平單，央們行提殺高歡利多率，接但熟會(huì)銀引銜起資蠻本蕩流留入，娃影噴響誰國王際孝收支歷平戒衡暑；②通除縮濕時(shí)物城價(jià)饅水許平卵較屬低，習(xí)為宰抑告制姜通掌縮纏，央久行降途低嗓利怖率，仗結(jié)架果異會(huì)慢引舊起資架本個(gè)流然出，敲影階響搏國隊(duì)際收陵支內(nèi)平裹衡甚。4）經(jīng)罰濟(jì)漏增扔長緒與平國從際撇收寬支歸平封衡杰的扶沖塵突從經(jīng)坦常統(tǒng)項(xiàng)山目看瓶，東經(jīng)慶濟(jì)漲增順長指會(huì)緊增掛加燥需阻求億，判一床是增壤加駐對(duì)初國固內(nèi)泡產(chǎn)土品瞞的廊需端求縱，序從夠而館影掘響伙出日口稼減販少允；坊二是裝增休加續(xù)對(duì)滴進(jìn)墾口刪商霜品遣的養(yǎng)需窗求撥，榜引電起罷國懼際姓收爆支坊的悠變誕動(dòng)警。但少從資防本污項(xiàng)趟目來?？磩?，酒可伸能衡引夸起晨外塔資奸的預(yù)流碼入索，而簡出浸現(xiàn)獲順蝴差摟。第智一恨節(jié)掘貨講幣辱政劍策咬及米其飄目六標(biāo)83、告我羊國絡(luò)在滲貨脈幣扶政腥策廊目束標(biāo)沖選耀擇踢上晌幾抄種附不她同委觀點(diǎn)（P婦1某9晉9）1）多截重點(diǎn)目夾標(biāo)論2）雙嚴(yán)重饞目伶標(biāo)論3）單宮一孤目勤標(biāo)論從丑實(shí)篇踐蠅中茂來怎看差，債大洽多軌數(shù)釣國合家劈燕的胖中踐央唯銀晝行播選挺取物痰價(jià)昂穩(wěn)質(zhì)定溜作冠為鮮貨爐幣祝政妻策器的慈最除終撓目火標(biāo)川。我回國董貨犬幣勸政界策闊目賠標(biāo)扣：壁保姓持狼貨訴幣綱幣融值利的堤穩(wěn)重定怨，促械進(jìn)滅經(jīng)丟濟(jì)眾增途長護(hù)。94、棗戰(zhàn)琴后執(zhí)西臺(tái)方帥各軋國沃貨晃幣彼政成策就最雖終咸目檔標(biāo)芳比附較1）枝戰(zhàn)艦后孫西豬方極各音國意貨奸幣貢政養(yǎng)策算最犧終加目繪標(biāo)侵比點(diǎn)較國別50~60年代70~80年代進(jìn)入80年代美國以充分就業(yè)為主以穩(wěn)定貨幣為主以反通脹為唯一目標(biāo)英國以充分就業(yè)兼顧國際收支平衡為主以穩(wěn)定貨幣為主以反通脹為唯一目標(biāo)加拿大充分就業(yè)，經(jīng)濟(jì)增長以物價(jià)穩(wěn)定為主以反通脹為唯一目標(biāo)德國以穩(wěn)定通貨，兼顧對(duì)外收支平衡為主日本對(duì)外收支平衡，物價(jià)穩(wěn)定物價(jià)穩(wěn)定，對(duì)外收支平衡意大利經(jīng)濟(jì)增長，充分就業(yè)貨幣穩(wěn)定兼顧國際收支平衡第姓一絮節(jié)恩貨膽幣格政宅策解及滿其凍目鉤標(biāo)1灘02）刷戰(zhàn)敘后圈西差方淡各煩國都貨紀(jì)幣國政盾策路最盞終煌目塌標(biāo)版選法擇形的級(jí)啟檔示1云9桶5絹1身-隊(duì)1謎9遠(yuǎn)9驚2年杏西融方中各臣國秒國嗚民油生派產(chǎn)寶總妨值宇增孤長濫率抖及付通愁貨度膨授脹秧率(提%喚)國別實(shí)際國民生產(chǎn)總值增長貨幣供應(yīng)量增長消費(fèi)物價(jià)指數(shù)增長日本6.1412.885.40德國3.957.473.14法國3.549.566.82意大利3.4913.479.34美國2.775.404.90英國2.099.418.10第兼一胡節(jié)拆貨揀幣擁政艷策擇及昂其漫目箱標(biāo)1宋1由遙此唉可闊以資看辦出乞：中跳央忠銀燭行餓貨色幣悶政倦策沃的鳳目趕標(biāo)應(yīng)踏以環(huán)穩(wěn)召定瞧貨犁幣胡為顯主。貨原幣倡政寨策水的連現(xiàn)續(xù)擔(dān)性繁很封重誘要（冶貨主幣徒政逝策耀的芬連已續(xù)導(dǎo)性龍會(huì)拒使楚貨幣業(yè)政孟策椒因基時(shí)泳滯通而續(xù)影扣響傘其尾效掃應(yīng)慕的芬充推分定發(fā)腎揮六的花作耀用廁大芳大祝降糾低花，使結(jié)貨荒幣辭政碌策魔的給效受應(yīng)支充喊分青發(fā)港揮糧，鍬且點(diǎn)貨鞠幣個(gè)供榨應(yīng)默量易長井期蓬穩(wěn)塵定出，冰可使累經(jīng)導(dǎo)濟(jì)留避仙免壁強(qiáng)余烈頃的愧震切蕩疲，添實(shí)蟲現(xiàn)佳持難續(xù)略、鉆穩(wěn)月定暗增臟長搏；診否寬則持，新走走商停麗停瞧，門相登反跡影耐響腥經(jīng)勺濟(jì)來增冊(cè)長斗速萍度齡）猴。（柳二天）眼貨償幣否政旗策聯(lián)中娃介陶目帖標(biāo)(數(shù)T礙h咽e奏M睡e寒d覺i圈u舒m樓o遷f列M革o當(dāng)n歷e拳t救a寧r馬y尋P斑o萌l食i爽c奇y參)1、撫貨街幣喘政踏策中耕介雞目定標(biāo)乓的該含破義（P際2撇2仁8）是碌指瘋中冤央員銀焰行眉運(yùn)撒用職貨傍幣更政販策竭的畏工鞭具小實(shí)很施絲式調(diào)禽節(jié)肚，漁在附尚班未實(shí)拘現(xiàn)仍最阻終墳?zāi)糠錁?biāo)財(cái)之吉前鳳所臉能沖達(dá)允到布的峰具良有揀傳憂導(dǎo)扭作住用披的幻玉中促間固變孤量特目標(biāo)營。具南體宗作飛用抹機(jī)劈燕制她是躲：貨眼幣路政啟策敘→璃政漿策馬工別具響→球中予介將目剩標(biāo)咐→告最餓終寸目途標(biāo)第均一班節(jié)忠貨弊幣怠政攝策膚及鞏其們目喚標(biāo)1配22、罰選環(huán)擇揀中藥介燈目薦標(biāo)炸的頁標(biāo)坐準(zhǔn)（P唐2似2莊9）可托測(cè)買性（薦便秋于汁觀腹察仁、杏分舉析圾和拴監(jiān)腎督降，弦有璃準(zhǔn)頭確離的數(shù)勒據(jù)蜜進(jìn)遲行邊定氧量搭分級(jí)析技）可叛控首性（淺央究行籍能治有厲效形調(diào)頃控存金旅融辭變岡量甘的來變?cè)簞?dòng)朽及走蜻勢(shì)壤）相膛關(guān)巡壽性（米與追最良終前目買標(biāo)蓮有盒密明切細(xì)、資穩(wěn)漆定景和坐統(tǒng)麥計(jì)巴數(shù)量阿上旺的粥聯(lián)絲式系淺）抗揭干呀擾逼性（蔬僅置反裙映遣貨發(fā)幣紫政腥策這因繳素租的捕影何響悲）與精經(jīng)返濟(jì)乒體投制盒、樸金怕融鉤體踩制阿的騙較么好曬適功應(yīng)星性余。第里一選節(jié)忌貨初幣首政惜策懸及激其剪目呈標(biāo)3、赤貨侄幣講政修策旺中喜介另目朵標(biāo)母的簽種匪類（P秒2溪2筒9得-息2耕3董0）⑴煮超真額連準(zhǔn)蓮備址金：畝超擺額單準(zhǔn)遞備碼金嫁增啄加霸意聚味叨著毒貨茂幣鳳市霞場銀樹根屋放孫松正，框反垃之竿，欺則昆是用銀北根打緊偉縮歪。裁缺忠點(diǎn)鬼：篇可雹控慌性藥不久高⑵英基釋礎(chǔ)現(xiàn)貨括幣：垂基銅礎(chǔ)勺貨廚幣攏從源感和兵貨倦幣熄乘多數(shù)兩企個(gè)甜方盜面影夸響濱商氏業(yè)紡銀吼行而貨秧幣鍛創(chuàng)請(qǐng)?jiān)焯?。M擠=B增×嘉m＝B煩×絞1繪/（r述+索c辣+碗e）⑶猜利塌率鍋：不帳僅孫能歪夠未反策映話和活影胡響貨漫幣挖的柿供羞給熔狀探?jīng)r，且院能壩夠飾表伍現(xiàn)燭和友影桃響總練供憑給瘡與息總田需筒求畜的榜相未對(duì)菠變泳化。缺口點(diǎn)遼：施央行行粱只誓能靈調(diào)般控病名致義冤利恢率扎，r與M之貨間況關(guān)掉系燃受很鴿多段因瘦素根影秀響算。⑷瓶貨淡幣野供眠應(yīng)桐量：錢直耕接畏影圓響燥市夠場木貨私幣撿量閘。酬但資金蕩融觸創(chuàng)新掉和語經(jīng)這濟(jì)健全秒球在化媽模敏糊旨了蘆貨很幣虛供旁給唯層惜次斤、滔貨有幣芬流原通冠速鈔度變案化嬸加階大屢了鍵央創(chuàng)行寄的章統(tǒng)鎮(zhèn)計(jì)楊難捐度處。1嗚31佩41裕54、汽戰(zhàn)險(xiǎn)后瓦西掘方砍各億國非貨似幣諸政椅策濫中磚介扶目子標(biāo)偽選戚擇椅比女較國別50－60年代70－80年代進(jìn)入90年代美國以利率為主先以M1后改為以M2為主放棄以貨幣供應(yīng)量為中介目標(biāo)，在政策實(shí)施上監(jiān)測(cè)更多的變量，但主要以利率、匯率等價(jià)格型變量為主英國以利率為主英鎊M3并參考DCE，后改以M0為主加拿大先以信用總量額為主，后改為以信用條件為主先以M1后以一系列“信息變量”為主（主要是M2M2+）德國商業(yè)銀行的自由流動(dòng)準(zhǔn)備先以中央銀行貨幣CBM，后改以M3為主日本民間的貸款增加額M2+CD意大利以利率為主國內(nèi)信用總量第姐一唉節(jié)孕貨蜘幣襯政側(cè)策蔥及直其占目醬標(biāo)D源C鉗E：遍是垮指戒國廣內(nèi)狂信猴用棗擴(kuò)知張樹；C洗B價(jià)M：謎是貼指刊非寶銀唇行誤機(jī)謠構(gòu)窄持團(tuán)有制的怨流歸通盯中賓貨卵幣飛和緞按投不撞變悠準(zhǔn)糕備漏金期率盲計(jì)金算陷出魂的匆銀惱行梯對(duì)秀國妥內(nèi)牛負(fù)賣債密繳當(dāng)存煉的間最吊低框準(zhǔn)鴉備南金峽；C槐D：第是據(jù)指演大廟額破存援單葵。1鋼6從村上聯(lián)表樹看霜出騎以肅下鋼特難點(diǎn)客：中械介稻目漆標(biāo)剃的弦變慶化晝有莫明成確和的雷階馳段占性偽（添第昏一藝階黎段晚是豈利豪率依，第饞二牽階拐段堅(jiān)是個(gè)貨鄰幣皮供危應(yīng)笛量政，悲第長三饑階癥段撥是測(cè)利巡壽率婆）罪。2鐘0世艦紀(jì)7鬼0－8政0年坑代該各扣國害中競介榜目棕標(biāo)奇的娛轉(zhuǎn)裹移穴、端變智化死呈翼相猛同趨跟勢(shì)村，并但濫控流制異指擋標(biāo)薦各昏有爸側(cè)雄重貞。2希0世場紀(jì)9臨0年好代心是愁各往國都貨什幣歪政掩策愈重術(shù)新婚調(diào)填整蒜的接年誘代繁。案括例版分經(jīng)析《二億戰(zhàn)粘后播美焰國炭貨建幣港政候策憑傳曲導(dǎo)拾機(jī)叼制透的諸發(fā)茫展》討顫論坡或麻思術(shù)考集：我未國世目盜前抗應(yīng)心當(dāng)懶采腳用獅怎侵樣孫的膠貨端幣笑中歌間珍目出標(biāo)務(wù)？第呢一儀節(jié)早貨桶幣吳政閥策版及符其蕉目培標(biāo)1虹7第師二賞節(jié)是貨趣幣僅政貧策綿工滿具一、一階般陳性六貨猾幣燈政嗽策攝工咸具（P肺2長3不2－2胡3高4）也茅稱溜傳販統(tǒng)巨的伸貨斗幣精政駛策氣工鎮(zhèn)具酬，疏是喜指羅各挺國蜓中何央真銀餅行種普命遍昌運(yùn)用賽的是、邀主妙要?jiǎng)?chuàng)是僅對(duì)誓社占會(huì)貨意幣舞供里應(yīng)總量碌、朱信封用總量磁進(jìn)何行乏總扁量廊調(diào)控取的棗貨泄幣兼政餡策紫工疼具，從味而嚇對(duì)脹社厚會(huì)張金鴿融認(rèn)活瓣動(dòng)網(wǎng)進(jìn)孤行夠普仍遍哀的犧、現(xiàn)總體雨的銷影臺(tái)響。（逼一玩）鴿再祖貼川現(xiàn)牢政而策1、敘再刺貼尊現(xiàn)路率我和霧再橋貼車現(xiàn)史政起策臂的睛含浩義⑴再蹄貼戴現(xiàn)費(fèi)率是亞中東央習(xí)銀塌行項(xiàng)對(duì)域商徹業(yè)持銀誦行握請(qǐng)?zhí)厍蟊M再胞貼唐現(xiàn)留的爬票率據(jù)規(guī)凍定圖的雄應(yīng)爪付枝借狂款開成計(jì)本茅率臂。⑵再虜貼享現(xiàn)無政塘策是題指臭中子央嫁銀牲行旅通都過提辭高挪或瓶降形低貨再董貼過現(xiàn)釋率辦濱法咬，買影勻響封商愁業(yè)紀(jì)銀春行拜等雪存逆款紛貨宜幣資機(jī)西構(gòu)從詞中舞央擱銀炸行墨獲架得衣再則貼現(xiàn)血貸床款觸的獄能道力，厭進(jìn)蘋而簽達(dá)壯到調(diào)都節(jié)欠貨樂幣凍供貧應(yīng)笑量噴和療利沃率疲水絞平，膨并通宰過耍利稀率塞的謠變萌動(dòng)攔影滴響屈投柿資傅成機(jī)本的亭一生種串政呀策跑措坐施想。布包尤括池：爐再貼繞現(xiàn)而率醉的群調(diào)版整趕，錘規(guī)肺定鋤向免央辣行移申典請(qǐng)孩再逼貼佛現(xiàn)夏的陡資燙格布。第務(wù)二譯節(jié)驕貨述幣偏政析策楚工次具1聚8第那二粗節(jié)饒貨客幣糕政堵策憑工雁具2、再聽貼驅(qū)現(xiàn)聞?wù)虿呓┳鲿秤芒虐萦皢卷懹⑸涛饦I(yè)叮銀滅行脆等搏存亞款茄貨端幣暫機(jī)問構(gòu)爆的準(zhǔn)覺備婚金晨和農(nóng)資看金鍵成間本⑵艇可露促頭進(jìn)信站貸勵(lì)結(jié)油構(gòu)的此調(diào)帆整（摘貼冷現(xiàn)蜘票錫據(jù)諷種朋類含和裝差藏別沸利勤率嘴）⑶課可蜜產(chǎn)嶺生紐奉貨送幣政腎策奶變牽動(dòng)每方究向惜和磁力騾度籮的茄告羊示直效終應(yīng)和眉政殲策導(dǎo)奇向慚作桌用詢，聲影乒響叮公國眾偵的援預(yù)壞期雕，逼影格響邀投簽資朵者莊的幣成帥本掃。3、再革貼目現(xiàn)勺政浴策良的勁調(diào)肝節(jié)故過胸程緊燥縮而時(shí)掌，撥提伐高垂再雕貼純現(xiàn)都率腸；放關(guān)松睜時(shí)港，鄭降僚低應(yīng)再者貼渴現(xiàn)御率弄。4、再婚貼孝現(xiàn)姜政殖策瘦的以優(yōu)涌點(diǎn)象及文其解局寸限⑴酷優(yōu)在點(diǎn)：史體爭現(xiàn)召央躁行謊政廣策辛意董圖略，情既趟可稠調(diào)下節(jié)攀貨難幣測(cè)總盼量切，滅又可軌調(diào)萄節(jié)蘇信蛾貸去結(jié)膜構(gòu)虹。⑵霉局愛限：疫在啄實(shí)貨施蹤蝶再孔貼縣現(xiàn)并政渡策邊過輔程斧中堵，顆中鏟央昌銀躺行處蘭于良被動(dòng)減的筋地騰位。亂由濁于著再緊貼堅(jiān)現(xiàn)脆政惱策觀具滴有互的慰告驗(yàn)示連效蘇應(yīng)認(rèn)，蒜再焦貼權(quán)現(xiàn)懼率不易啄經(jīng)從常智調(diào)紗整，擇否需則翅會(huì)扣引接起臨市殲場哥利胸率籍的乏經(jīng)粱常袖性跟波豈動(dòng)致，涼使因商勁業(yè)銀殼行仿和店公秀眾流無聚所視適趙從備。再澆貼誼現(xiàn)縣率閃的向變例動(dòng)攤是袍有占限廢度的培。1怕9第罪二奏節(jié)龜貨贊幣堂政膠策刻工蠅具（劃二臉）狡存殃款離準(zhǔn)餡備丑金歌政痛策1、拳存抄款班準(zhǔn)滾備鼠金樹和恐存沃款寬準(zhǔn)偉備燭金傍政嫩策⑴法可定悶存?？罡鶞?zhǔn)樸備頓金是纖由翅中臉央氧銀液行魚的過法計(jì)定喇存鹽款慣準(zhǔn)逢備敵率掛制約勵(lì)所垃形觸成嫌的濁銀茂行支存浮款總準(zhǔn)盞備遭。⑵存剖款繳準(zhǔn)慎備福金械政饑策是默指雄中擔(dān)央蘇銀從行變?cè)谡彿ぢ删G所獻(xiàn)賦才予椅權(quán)擁力陜范圍不內(nèi)監(jiān)，礎(chǔ)通兩過規(guī)寒定運(yùn)或持調(diào)抖整商茫業(yè)茅銀謎行滅等致存業(yè)款醒機(jī)下構(gòu)由繳柳存帳中倚央邁銀男行的法隱定懼存忙款恩準(zhǔn)展備姥金庫比僵率，況以繡改炒變觸商翁業(yè)越銀癢行諷等螞存志款隔機(jī)閘構(gòu)版的準(zhǔn)備冠金煮數(shù)見量誼和排貨牌幣龍擴(kuò)含張擋乘坡數(shù)，夕從濁而仰達(dá)杠到保間滋接齊控歡制擾商樸業(yè)罪銀私行拋等存泛款墻機(jī)氣構(gòu)熊的信檢用振創(chuàng)毛造備能哭力矮和賊貨常幣鄉(xiāng)豐供掀應(yīng)麻量的典目穗的燦。2、良存鋼款窗準(zhǔn)辭備囑金南政吩策移的作成用擺和愈作欺用宏過斑程作昨用赴：限休制貍商橡業(yè)記銀冤行職體沫系果創(chuàng)秀造甚派跳生俱存匯款像的貧能熱力職，膜調(diào)輸節(jié)貨除幣拍供渡應(yīng)士量娘；厲保梅證剪商除業(yè)譜銀鬧行絨等攝存圖款身貨沫幣耍機(jī)赴構(gòu)夠的探資毯金累流唇動(dòng)腰性作流用漠過卻程：記緊酒縮荒，傭提田高著存賄款敵準(zhǔn)殺備鍵金付率妻；哀放菌松帖，天降錘低膜存款姻準(zhǔn)躍備間金撕率柴。2請(qǐng)0第光二飼節(jié)違貨弓幣冊(cè)政檢策斃工止具3、例存端款添準(zhǔn)搬備餅金糕政妥策致的優(yōu)逐點(diǎn)航及彼局元限優(yōu)拿點(diǎn)合：對(duì)尺所泥有卵存劉款葡貨紙幣圖銀渣行焰的債影經(jīng)響勞是居平送等僅的貸，肝對(duì)皇貨擱幣供剖給域量叼有仙極旦強(qiáng)駁的獸影錦響態(tài)力線，傷力沖度等大緣瑞、蛇速飾度脈快童、域效使果亡明盆顯脅。局文限在：容內(nèi)易廊導(dǎo)日致島商考業(yè)連銀估行貼資道金偽嚴(yán)季重周吉轉(zhuǎn)嫩不桶靈。恰如胖果伯中央厚銀罰行具經(jīng)憶常譽(yù)提覽高厘法舞定邪存突款達(dá)準(zhǔn)睡備咐金屬比隆率盒，勤會(huì)君使摩商譯業(yè)終銀臥行蓬等往存款贈(zèng)機(jī)很構(gòu)病感歇到拜難紡于恥迅閘速稠調(diào)掀整鑼準(zhǔn)裹備席金稈以板符第合鑒提抖高緞的均法械定撫限災(zāi)額綢。由愚于粉調(diào)擋整誰法悠定頸存糾款層比脈率光所夾產(chǎn)瞧生抹的揉效涉果留和荷影陶響籮巨賺大敏，吐使晶它不具嫁備暴充順分服的體伸匪縮版性，刷所拾以寒，級(jí)它緣瑞不甚能消作盞為摟一青項(xiàng)述日盒常厚的醒調(diào)曉節(jié)鳥工具士供緊中導(dǎo)央委銀味行木頻與繁吩運(yùn)釋用神。案對(duì)微搭觀傲經(jīng)比濟(jì)咸主奪體棉可線能樣產(chǎn)兼生非一竭刀姜切的部影殲響駐。輝會(huì)影縮慧響書公頁眾勞心先理睛預(yù)呆期。（饞三餓）泉公范開鮮市爹場武業(yè)芝務(wù)纖政沒策1、公河開絞市啞場愈業(yè)椒務(wù)繳政暢策梨含仙義是氏指扣中葡央旁銀余行痰在彩金烘融他市帶場雙公挽開買郊進(jìn)醉或絲式賣你出鼻有納價(jià)較證縱券借以改倆變嫩商表業(yè)路銀哄行代的騙準(zhǔn)屬備膛金，茂從壯而功直解到調(diào)貪節(jié)歷貨嫩幣繩供垂應(yīng)拳量的毯一種付政府策居手岔段靜。2盲12、付公垂開洪市拋場按業(yè)挎務(wù)餡政腿策作填用逐和榆作納用命過延程作紫用還：可束調(diào)擱控袖商纏業(yè)扒銀冶行宮等朗存摸款袍機(jī)識(shí)構(gòu)舅的準(zhǔn)調(diào)備針金候和乏貨霉幣顆供應(yīng)席量；夫可啟以蝦影詠響比利兄率污水寶平娘和竄利暮率布結(jié)潛構(gòu)(買勝賣押證無券塑，拾證租券吩價(jià)格鳳變笑動(dòng)先，羨利奇率的變不動(dòng)么；案買授賣療不田同邀期唉限糠證際券?。┟?。緩與寬再脈貼誕現(xiàn)胡政填策配層合招使小用榆，驢可去提咐高捕貨莫幣肢政棗策留效距果丸。作續(xù)用抵過稱程能：緊什縮轟，儲(chǔ)央掉行晨賣棵出熄證敞券應(yīng)；獄放割松照，補(bǔ)央逗行馬買扎進(jìn)誰證券剩（裁主跑要陜是遙買棉賣還政辱府猾債砍券撈、夸商桑業(yè)犁票籮據(jù)午、伴央章行積的拜債男券鋒或超票辰據(jù)世、外念匯怪、編存至單阻等喪）輕。3、扮公阻開捆市猶場鉗業(yè)論務(wù)政鄭策爸優(yōu)序點(diǎn)能詠按照況央亂行瀉的仔主軌觀違意滲愿免進(jìn)鋸行。騎央差行狼通膏過唱買瞎賣裕政桌府朝債捏券把勾商赴業(yè)載銀安行坡的料準(zhǔn)撈備逃金飯有仁效責(zé)控仇制掉在銀自真己粉期富望驚的蹤蝶規(guī)籌模眨內(nèi)儉。戀其椅規(guī)模棉大圾小虛，收交慌易午方淚法涂及槍步火驟缺可避隨茶意集安封排敞，涉操疾作忙主番動(dòng)歐權(quán)陪完失全下在央爽行歐。第恒二竊節(jié)蘇貨精幣姨政蛇策濾工延具2逃2第頭二算節(jié)莊貨宿幣壞政跪策蛇工記具可逃進(jìn)返行經(jīng)橋常楊性刪、訊連停續(xù)和性隔操漲作，稼具伐有權(quán)較滋強(qiáng)瞇的積伸因縮描性墊，選不會(huì)慣對(duì)但經(jīng)俘濟(jì)首產(chǎn)籠生射猛北烈曲的狂沖也擊謎。輛它鏡不葉象騙法靜定靠準(zhǔn)惡備辜金智比購率拒及醋再羊貼現(xiàn)擔(dān)率廢手廈段冷那歐樣覽，牧具擾有想很臺(tái)大卵的朋行倒為銜慣牽性刪，效央萄行屆根拉據(jù)屬市凈場票情植況認(rèn)小為趴有農(nóng)必松要型改銜變疊調(diào)應(yīng)節(jié)羊方麗向黃時(shí)摸，垂業(yè)惕務(wù)聯(lián)逆遭轉(zhuǎn)撤極幅易增進(jìn)貴行受。4、忌公殼開濱市熟場麗業(yè)昏務(wù)政吸策夸缺效點(diǎn)它恢的泊隨值時(shí)倉發(fā)擊生慶和予持匠續(xù)喝不終斷夢(mèng)，康使糕其“告臺(tái)示罪效弟果”較杯弱婚；各今種搏市庫場舟因孔素衡的守存忽在狼，倉以吉及云各券種暴民升間鑒債揭券徹的暢增求減釘變攏動(dòng)可牌能罰減夠輕減或折抵牛消五公戚開瓜市援場艇業(yè)進(jìn)務(wù)姑的醫(yī)影摧響沖力誰；需這要罪以盆發(fā)匆達(dá)詳?shù)狞c(diǎn)證懸券葉市朵場盛為壞其們作摔用燦的矛前拌提娛。5、旗中環(huán)國固公非開冊(cè)市科場便業(yè)茂務(wù)歐（伐見沸后竹頁繞）（袋二兩）艷美技國挽聯(lián)朵邦原儲(chǔ)昏備淹體見系滔的途貨遼幣塊政北策喊工清具（P賄3驕6保5）2害3中驕國批公膏開醫(yī)市些場昏業(yè)煮務(wù)在染多烤數(shù)妖發(fā)棋達(dá)典國牲家耽，靜公赤開桑市助場滅操債作名是鋼中聰央際銀依行滲吞寄吐雁基接礎(chǔ)錄貨銀幣櫻，飾調(diào)便節(jié)龍市浩場貫流量動(dòng)征性給的懲主育要逗貨分幣賄政宗策者工案具逗，蛋通蓄過局中著央稠銀未行已與挖指榮定盈交砌易困商蚊進(jìn)隙行嚴(yán)有破價(jià)普證膛券瓣和食外體匯葵交錯(cuò)易榆，饒實(shí)暑現(xiàn)攪貨煤幣灘政檢策靠調(diào)參控儀目觀標(biāo)管。繞中怪國身公盆開駐市巴場遠(yuǎn)操糕作盯包聚括責(zé)人坑民陡幣巖操標(biāo)作揉和巷外幸匯優(yōu)操范作贊兩辨部玻分亦。儀外快匯幼公突開敢市致場內(nèi)操伍作1貨9塵9廁4年3月危啟團(tuán)動(dòng)圓，愛人酒民谷幣耀公鳴開疑市斬場點(diǎn)操隆作1磨9別9馬8年5月2奇6日揭恢橡復(fù)犯交巷易稍，商規(guī)吊模智逐住步濃擴(kuò)蜘大秒。1弱9肥9柜9年段以靠來蓋，駛公掩開猶市澆場呆操菊作掀已穗成糾為鴿中旁國雅人羊民慢銀蕩行那貨藍(lán)幣鍵政沙策課日配常豈操夏作瞇的止重襖要妹工吃具刊，輪對(duì)發(fā)于壤調(diào)何控隔貨晉幣箭供鞠應(yīng)隸量乘、眾調(diào)柱節(jié)教商角業(yè)氧銀吐行離流鋒動(dòng)弟性捉水循平銳、穴引壞導(dǎo)良貨年幣閑市斥場蠶利俗率票走谷勢(shì)恰發(fā)舞揮趨了秤積益極派的杯作呢用看。中飯國底人席民恰銀滋行想從1雪9殿9映8年貨開虛始泥建垮立公喂開表市啦場筒業(yè)瓜務(wù)斬一酬級(jí)戀交趴易警商吧制霧度響，之選走擇薪了點(diǎn)一摸批燭能副夠鐵承帶擔(dān)年大刊額城債相券牙交魄易覺的獅商軋業(yè)況銀險(xiǎn)行某作何為淘公敏開尚市烈場寒業(yè)尾務(wù)報(bào)的漠交略易價(jià)對(duì)捕象，腐目硬前興公別開奧市阻場隸業(yè)幟務(wù)屬一漿級(jí)摩交但易內(nèi)商喘共售包獸括4倍0家洲商癥業(yè)顫銀匯行蒸。英這盼些蠟交莊易戰(zhàn)商墨可度以勿運(yùn)笛用就國筒債蕩、津政闖策野性直金掩融塊債蔥券宇等甘作歷為辭交帳易堵工飲具氧與移中收國瘦人棍民凡銀滲行專開緞?wù)拐l公徑開尼市栽場識(shí)業(yè)包務(wù)賄。蠢從悲交顏易攻品叫種舍看壤，走中搏國定人赤民蔽銀掌行附公索開弱市便場迅業(yè)些務(wù)喝債緣瑞券辜交介易鑄主匙要彎包直括升回橡購捉交浴易賤、代現(xiàn)研券友交乎易汪和殃發(fā)許行桿中悠央避銀田行委票晴據(jù)港。其評(píng)中鄰回顛購青交述易榴分隆為躍正貴回朽購愚和薯逆鄰回鋪購幫兩斗種，正降回漂購龍為腿中耳國略人辣民愚銀概行酸向道一控級(jí)申交桑易但商趨賣濃出挖有眾價(jià)機(jī)證倍券前，娃并育約彎定磚在槳未孩來頸特深定察日蓄期其買附回諷有右價(jià)百證矮券搭的仇交梯易抄行叨為海，正寧回膛購環(huán)為市央顏行通從弱市澤場槽收久回城流傻動(dòng)捆性磁的腳操巾作瀉，柏正鋼回榜購槳到魄期辣則樹為跟央頓行準(zhǔn)向僻市戰(zhàn)場懷投尋放侵流次動(dòng)吸性挽的仿操動(dòng)作；逆技回易購陳為病中凍國單人在民徹銀四行汁向汗一依級(jí)魚交扣易青商墾購座買叛有帥價(jià)甜證嚼券邀，搏并竭約野定趕在匹未花來罪特菌定脖日脾期扎將帖有南價(jià)威證衰券龍賣則給翠一幫級(jí)徐交衛(wèi)易置商目的樹交截易區(qū)行香為降，逆茂回漁購小為萄央找行猶向爛市獨(dú)場授上丹投使放旨流管動(dòng)桌性趁的陶操改作別，擠逆意回瓶購承到膊期絕則慚為頁央事行點(diǎn)從畢市塵場揪收涼回句流翠動(dòng)點(diǎn)性蒙的域操詠?zhàn)魉?。蕉現(xiàn)參券隨交柏易府分媽為固現(xiàn)環(huán)券廳買族斷分和鏈現(xiàn)漿券慕賣清斷礙兩群種筒，挑前察者目為鮮央書行使直冠接庫從豬二歸級(jí)繳市再場群買覆入慢債掏券竿，戰(zhàn)一舅次摩性洋地幟投飼放街基表礎(chǔ)獵貨用幣析；夾后欲者尚為且央駱行公直來接視賣鑰出鄉(xiāng)豐持物有股債誓券刑，削一冶次苦性意地尊回斗籠賴基增礎(chǔ)隸貨言幣磨。滴中序央田銀費(fèi)行但票債據(jù)范即庫中撫國尖人萬民盒銀殿行撈發(fā)幕行窯的養(yǎng)短如期趴債閃券泉，斗央誕行騰通加過秒發(fā)該行煤央仆行省票宇據(jù)妖可且以務(wù)回臭籠搭基伍礎(chǔ)碎貨桿幣炎，牛央尼行睜票鏡據(jù)殃到盈期刷則苦體薪現(xiàn)尾為礦投惕放撕基色礎(chǔ)螞貨簽幣蒸。第熟二墳節(jié)拍貨侄幣赤政右策偶工材具2現(xiàn)4第若二沫節(jié)擁貨舟幣撈政論策飲工程具二負(fù)、選衣?lián)胥U性繁貨賭幣姿政目策宋工果具（P算2府3乳5）在活修數(shù)正壟或給強(qiáng)童化缺貨房誠幣泳政體策區(qū)的宵過望程孝中饑可網(wǎng)以痰在薯某卻些廉特坡殊榮領(lǐng)鉗域發(fā)躍揮證作穩(wěn)用碰的胳貨泉幣激政劫策沸工秘具鞏。1、靠證自券錄市擁場稱信幕用解控致制2、理消耗費(fèi)已信猴用帳控踩制3、氣不戶動(dòng)駝產(chǎn)施信翻用樣控丸制4、兆優(yōu)留惠蛇利尋率三嬌、其坐他樂貨午幣脊政揮策杜工望具（醋一之）掌直姑接勞信奮用科控碰制（P澆2辱3咱6）1、棄信直用本分袖配2、稿利愉率持最懸高仙限攪額3、內(nèi)流動(dòng)動(dòng)沉比憑率稿等4、芒直刮接湖干鍛預(yù)湖：甚直疾接傷干菊預(yù)耳存蓋款歲業(yè)瓶務(wù)廈、千放臥貸早范兆圍踩；瞞并駐輔釣以風(fēng)：拒頸絕拖再憤貸逐款原、格再侄貼警現(xiàn)癥、株懲帆罰音性唉高宣利憐率還。2北5第薦二旬節(jié)荒貨撫幣昏政冠策址工睡具（繼二循）間籌接您信農(nóng)用望控宿制（P湖2鐮3喂7）1、旅道方義嫌勸韻說央慢行貸：揚(yáng)地紙位依和擇威鎖望擊→叔商辰行湖等都：招通篩告順、超指巷示州、利面映談犧→繁遵守悟金躲融飄政眾策綿并默采情取金相唯應(yīng)厲措妥施2、圖窗渠口綁指個(gè)導(dǎo)央緩行因根汽據(jù)加產(chǎn)勞業(yè)勻、厘物霜價(jià)得、沙金膝融這市皆場躍動(dòng)勻向升，莖規(guī)頁定愉商傻業(yè)柏銀郊行每概季岸度藥貸稼款陳的句增泉減孩額債，槐并治要客求螺執(zhí)吳行炭。繡否站則矮，騰央耀行曲削悲減春相眠應(yīng)的擺再游貸混款給額陳度膝，慶直捉至峽停云止熄提節(jié)供蓄信半用孫。案次例妙分索析《流氏動(dòng)領(lǐng)性剝泛遵濫后依命然樣挑管戰(zhàn)綿宏友觀舒調(diào)億控》討無論寇或避思擦考閉：我湯國脂目扛前忌流麥動(dòng)某性困泛強(qiáng)濫但與馳潛取在柏通轉(zhuǎn)脹雅壓慕力熊并輕存地情薦況紐奉下慮，叛央根行叨如梁何余利貴用和貨顫幣傘政泳策捕進(jìn)尿行星宏旁觀挽調(diào)粱控茫？2邪6貨邪幣秧政寇策鄙工笨具韻體巧系騰和觀目蔽標(biāo)鍛體駐系一般性貨幣政策工具法定存款準(zhǔn)備金政策再貼現(xiàn)政策公開市場業(yè)務(wù)中介目標(biāo)1基礎(chǔ)貨幣準(zhǔn)備金其它中介目標(biāo)2貨幣供應(yīng)量利率其它指標(biāo)選擇性政策工具消費(fèi)者信用控制不動(dòng)產(chǎn)信用控制證券市場信用控制優(yōu)惠利率其它政策工具直接信用控制間接信用指導(dǎo)貨幣政策工具體系最終目標(biāo)物價(jià)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長充分就業(yè)金融穩(wěn)定第抵二嘗節(jié)技貨沃幣恥政件策暈工如具2或7一脆般袋性萬貨姿幣竄政獨(dú)策順工誘具送的揮比獸較名稱項(xiàng)目存款準(zhǔn)備金政策公開市場業(yè)務(wù)再貼現(xiàn)政策就主動(dòng)性而言完全主動(dòng)較主動(dòng)被動(dòng)就影響對(duì)象而言超額準(zhǔn)備金資產(chǎn)結(jié)構(gòu)籌資成本就對(duì)MS的控制能力而言最強(qiáng)較強(qiáng)最弱就影響的效果而言震蕩性的比較溫和比較猛烈就對(duì)結(jié)構(gòu)的影響而言不能在一定程度上可以能就操作的靈活性而言不靈活最靈活比較靈活就抗干撓的能力而言最強(qiáng)較強(qiáng)較弱就對(duì)銀行資金實(shí)力要求而言不要求要求要求就對(duì)外部環(huán)境的要求而言無要求要求最高有一定要求第啦二料節(jié)可貨將幣剩政燦策襲工娃具2首8部述分胖國鴉家曉和陽地繪區(qū)當(dāng)中宅央漂銀運(yùn)行冠公畜開謝市泊場限操些作貨開健展卸情民況司一鑼覽林表國家(地區(qū))啟用時(shí)間交易工具交易方式英格蘭銀行1694商業(yè)票據(jù)、政府債券買賣、回購美國聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)1920s政府債券回購、買賣加拿大銀行1935政府債券買賣、回購法蘭西銀行1930s貨幣市場債券、國債買賣、回購瑞士國民銀行1930s銀行債券買賣澳大利亞儲(chǔ)備銀行1950s政府債券回購德意志聯(lián)邦銀行1955政府債券、票據(jù)回購、買賣韓國銀行1961政府債券、貨幣市場債券、外匯基金債券回購、發(fā)行日本銀行1962政府債券、票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單回購、買賣菲律賓中央銀行1970國債、中央銀行債券回購、買賣巴西中央銀行1970政府擔(dān)保債券、中央銀行債券買賣、回購第枯二沖節(jié)羊貨電幣嘗政欠策小工距具2柴9墨西哥銀行1978國債買賣、回購泰國銀行1979政府債券、中央銀行債券回購、買賣印度尼西亞銀行1984中央銀行存單、銀行承兌匯票回購、買賣新西蘭儲(chǔ)備銀行1986政府債券、中央銀行債券回購、買賣馬來西亞銀行1987政府債券、中央銀行債券回購、買賣新加坡金融管理局1980s國債發(fā)行、回購斯里蘭卡中央銀行1984中央銀行債券、國債發(fā)行、回購埃及中央銀行1980s國債發(fā)行、回購阿根廷中央銀行1980s國債買賣、回購印度儲(chǔ)備銀行1980s國債買賣、回購波蘭國民銀行1990中央銀行債券、國債發(fā)行、買賣、回購俄羅斯中央銀行1994國債買賣、回購、逆回購中國人民銀行1994外匯、國債買賣、回購、逆回購中國香港特區(qū)金融管理局1990s外匯基金票據(jù)買賣第價(jià)二背節(jié)否貨梯幣草政站策欺工與具3酒0一絹、公貨弄幣扛政塘策昌的碰傳羅導(dǎo)暗機(jī)頓制翁定餅義是者指魔貨換幣藝管雪理宰當(dāng)移局青確禾定吼貨糊幣適政載策逝之表后姿，泊從菜選章用一傻定眨的貨圈幣將政我策揀工匠具禮現(xiàn)判實(shí)殖進(jìn)煩行肉操恐作阿開尼始蔬，捕到留其膝實(shí)冷現(xiàn)最作終葡目音標(biāo)沉之區(qū)間健，所先經(jīng)戀過驕的賓各醬種許中尿間存環(huán)奴節(jié)勇相霉互拒之病間耕的有臣機(jī)圖聯(lián)翅系扭及乒其慕因撲果警關(guān)逃系輕的蛇總勝和蜜。二好、卵貨廟幣餡政檢策其傳燭導(dǎo)營過惰程貨督幣刻政渡策睜作勁用您或慘傳猛導(dǎo)忠過影程選包謙括經(jīng)蒼濟(jì)桃變良量抖傳慎導(dǎo)葬和機(jī)擋構(gòu)葡傳孫導(dǎo)豎：第閘三棍節(jié)黑貨冬幣惕政邪策蠻傳崗導(dǎo)及機(jī)亭制舌理攏論第義三嫌節(jié)斬貨盞幣蘭政鄙策督工窄具3享1第扮三習(xí)節(jié)炮貨捏幣嫁政劍策賢工鞭具經(jīng)烈濟(jì)栽變摔量補(bǔ)傳格導(dǎo)的蘭主抗線亂是餡：島貨沉幣河政蠅策稀工渠具知→器貨魄幣屬政毫策秒操俊作北目濟(jì)標(biāo)反→這貨虹幣把政媽策灰中倒介遍目兩標(biāo)楊→禿最今終監(jiān)目徹標(biāo)坊；機(jī)臘構(gòu)膏傳藍(lán)導(dǎo)的陪體叔狀船況飛是櫻：扁中緩央茶銀稅行撥→謀金守融今機(jī)敏構(gòu)(金推融羨市釋場)矮→投況資漢者(消互費(fèi)呈者)適→國曬民字收州入。這陳兩屢條登鏈獅條資必災(zāi)須立結(jié)適合問起懸來，菌即物中鞠央螺銀喜行砍通疊過宵各的種擊貨仿幣搜政惱策非工死具敞，嶺直善接虛或油間岔接旱調(diào)描節(jié)濤各躬金謠融龍機(jī)京構(gòu)粉的擋超汗額魂儲(chǔ)舉備地和聰金蜘融臺(tái)市律場波的里融醒資睬條跪件(數(shù)鵲量譜、遣利或率蜘、矩政忘策躲等)，潑進(jìn)濫而融控慈制您全辣社鉆會(huì)贊貨渾幣詳供今應(yīng)諸量室，茶使奶企爐業(yè)轎和甲個(gè)歷人腳調(diào)殺整閑自瀉己趴的薦經(jīng)步濟(jì)儉行填為豆，般整臥個(gè)意國配民其收甲入金也蔑隨憂之澆變膏動(dòng)芹。三詳、愧魏勻克保塞哄爾驚的畝貨翅幣趕政原策因傳向?qū)Х鼨C(jī)茅制枝理贊論（P守2軍3減9）貨斷幣現(xiàn)政余策碑→思商希業(yè)種銀灣行孝準(zhǔn)啊備院金蟻→零貨陶幣凝利足率刪（駕即協(xié)金殘融慶市膽場躍利昏率社）文→埋貨壟幣保利輕率猴與猴自記然溜利隊(duì)率(即S＝I時(shí)拉的特利鹿率)的勝背井離釣累粥積而過蛾程→一栽般輩物汁價(jià)繡水逼平鴉和郊社柿?xí)医?jīng)縣濟(jì)辯活粉動(dòng)煎的縮慧變桂動(dòng)辟→含貨擠幣微利嫩率臭＝住自擁然菠利償率3原2四伙、稀凱果恩座斯誦的咳貨處幣牢政惱策爺傳桃導(dǎo)嘉機(jī)泛制秒理伏論（P壞2妄4霧0－2攏4填1）凱腐恩裳斯皆認(rèn)啦為秋貨糖幣開政夠策亦傳喇導(dǎo)鋼主域要應(yīng)通吉過嶺兩炸條皆途艙徑幟：廣貨施幣眼供應(yīng)趙量荒與蘇利晝率睛、訪利腸率淹與香投障資死（便前鉤提裳：夠低晨于往充肌分塘就近業(yè)乖）貨甘幣條供孩應(yīng)曾量傾增梢加貨荷幣即與污債屬券律的員替賽代究效緊應(yīng)利講率耕下放降世→吃投匯資增酸加乘役數(shù)社效狼應(yīng)總字需近求女增顯加斜→罷總糾收淚入袍增慎加攜，老即膀：M綿s駱↑執(zhí)→瘡i雄↓瀉→色I(xiàn)輔↑艇→意A初D領(lǐng)↑般→北Y雁↑五兄、劣貨糠幣潑學(xué)興派匪的騾貨幫幣貪政戶策脊傳史導(dǎo)有機(jī)命制窮理帆論(黎P屬2邀3烏4沸-己2殼3咽5擋)貨掉幣眠學(xué)啞派濃認(rèn)耀為預(yù)貨討幣塘需暗求泄函的數(shù)奧具饅有寬內(nèi)蛋在瓣穩(wěn)暖定侍性揪，脊強(qiáng)絮調(diào)雖貨幣覽供框給約量剃在厚貨怕幣柔政費(fèi)策桐傳途導(dǎo)泛機(jī)們制圾中監(jiān)的鐘作斤用毒，套利脈率識(shí)則巡壽不構(gòu)起殊作穗用頑。M低S犧↑齊→礦E側(cè)↑?！狪翁↑畜→澇Y賀↑M鄉(xiāng)豐S表吉示薯貨衫幣順供加應(yīng)餃量木；E表夫示匹支仰出騾；I表馬示饒投極資餓；Y表尚示名遙義索收發(fā)入糧（扇由噴于青貨芝幣肥需姑求法函早數(shù)提的跳內(nèi)兔在靠穩(wěn)押定紅性死，M漲↑超盛過集人們煮愿謙意縫持灰有討的耗貨猛幣龜量駕，洽從翁而挖必臉然性增監(jiān)加鍋支渡出交）第右三豪節(jié)邀貨庸幣晝政沈策券工厲具3堤3一趣、夏貨森幣雖政基策膜效屈應(yīng)煉的欄影夠響信因優(yōu)素（止一萍）策貨遷幣米政禍策救的誼時(shí)敗滯脊的引影龜響(L談a影g枕s罩o始f叫M各o納n繼e呀t觸a狡r佩yP鮮o幫l騾i下c宮yE披f巴f仰e名c歲t扇,若P后2獵4盼3翼)1椒.貨噴幣述政扯策述時(shí)雜滯存的艷含些義：順是凡指聞中望央平銀物行遠(yuǎn)從委制定盯貨掩幣裝政衫策王到罰貨蒙幣馬政遭策局取其得黃預(yù)黨期冬效斑果昂的時(shí)橡差。2渴.內(nèi)役部申時(shí)籃滯：什指墓從杰經(jīng)碼濟(jì)衫形購勢(shì)障發(fā)事生驅(qū)變認(rèn)化防，敞需竿要采脊取龜政科策梅加菌以津矯座正救，拾直甘至泛貨咳幣盼當(dāng)顧局親采糠取巖該輸行撈動(dòng)祖之間桂的伴一戶段碗時(shí)叨間診。內(nèi)被部壤時(shí)船滯折＝盼認(rèn)蔥識(shí)餐時(shí)緩滯+決坦策唯時(shí)學(xué)滯忽；決聚定濱因惠素存：毯預(yù)寒見蓮能城力+決慎策稠效灣率+行都動(dòng)販決拉心第槽四若節(jié)雹貨維幣管政窄策餃效霉應(yīng)第蛇四厚節(jié)順貨瘦幣膏政劣策到效溜應(yīng)3照43刃.外創(chuàng)部堆時(shí)蝦滯：烘指擱從只貨制幣椒當(dāng)孔局迫采醒取患政深策慰行狂動(dòng)到伴貨福幣拼政動(dòng)策酒對(duì)醫(yī)經(jīng)炒濟(jì)兄發(fā)禍生療影祥響婦的性時(shí)咬滯榮分仗布濃。決初定填因廣素見：諷金墊融葡機(jī)賀構(gòu)庸的反飼應(yīng)和青金竭融活市毒場葵的敏采感堤度—客們觀膏經(jīng)窗濟(jì)短、剖金欠融賞條股件攝和巡壽微美觀謙經(jīng)既濟(jì)購主克體的清行爬為瓣。4咱.影建響負(fù)：時(shí)多滯澆長鎮(zhèn)短—決釋定“療召效”和“療容程”,決泰定覆政嘗策仔取鞭向鳥和掘力線度安調(diào)彼整米的光時(shí)濟(jì)機(jī)/效果資。一業(yè)般封認(rèn)姐為榮，淡內(nèi)衛(wèi)部喊時(shí)適滯青較隔短摩，未外察部糟時(shí)摧滯次較蒙長（冊(cè)因康為驗(yàn)外輛部辰時(shí)豈滯昆影竟響棒因缺素乘多報(bào)為府客西觀芝因柱素婚）估作測(cè)宜：婆國年民始收免入導(dǎo)增傻長狹率擇變妻動(dòng)暑趨預(yù)勢(shì)席、站企猛業(yè)輝投資吧的賠變搞動(dòng)濟(jì)、貌利娛率嬌的境動(dòng)畫態(tài)橋等筒。3怨5第從四盯節(jié)業(yè)貨煙幣站政盯策既效鋸應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化認(rèn)識(shí)到采取政策行動(dòng)的必要性制定政策政策生效認(rèn)識(shí)時(shí)滯決策時(shí)滯生效時(shí)滯內(nèi)部時(shí)滯外部時(shí)滯3亞6（墨二傾）揮貨何幣晝流奸通掃速螞度霜對(duì)膏貨寇幣修政程策睡有僅效捏性笛的裁影理響(逗P偵2晉4攪4徒)影襖響繭：井對(duì)V的喂估牢計(jì)章或角預(yù)恨測(cè)睬細(xì)癢小莫失貝誤當(dāng)，公將珍影董響/逆笛轉(zhuǎn)政貨睡幣坐政雖策宋的爆效蠟果（加三放）斃合暑理子預(yù)匠期蛙對(duì)鈔貨納幣納政銷策譽(yù)有州效爽性把的距影撓響(P羽2芳4缺4具)影層響龜：閃預(yù)卻期嘆對(duì)槽宏甲觀副政林策極的將抵槐消平作康用舉廢例冒：擴(kuò)掙張穴性墾貨凍幣定政炒策蹲→筒公裁眾蛙預(yù)慰期見：負(fù)總羅需啄求瘋增德加勵(lì)、刮物價(jià)林上把升井→甜工盲會(huì)譯：杯提浩高抖工小資塞→喂企桶業(yè)她：遞成古本工上剛升海，腿不擴(kuò)蠢展躬生差產(chǎn)房誠→少價(jià)凍格侮上精漲+產(chǎn)尚量炮不督增首→姿政仔策準(zhǔn)失四效第弦四摸節(jié)種貨伸幣深政彎策涼效通應(yīng)3婦7（分四華）仁金闊融換創(chuàng)貴新穿的樂影弦響（P撫2陜4風(fēng)4）1繩.金籍融虎創(chuàng)戀新稿定歡義：救是擠指澤金沃融軌機(jī)篇構(gòu)科和鎖金糞融婦管鈔理印當(dāng)加局午出耍于對(duì)裳微敘觀冠利喉益繩和籠宏來觀兇效晶益表的滿考前慮孩而攝對(duì)原金翻融材機(jī)捧構(gòu)僑、態(tài)金弄融費(fèi)業(yè)賣務(wù)姿、金木融某工尚具裝、往金沖融附技打術(shù)固及腎金狗融窗市坑場凡等盞方絹面火所涼進(jìn)抽行膏的很金百融河業(yè)各創(chuàng)造充性教變價(jià)革姨和擴(kuò)開頃發(fā)暴活面動(dòng)。2她.金伐融許創(chuàng)姓新卡的灰影旁響⑴金陵融小創(chuàng)面新懶削慶弱柔了惜央剛行巷控織制陳本區(qū)國陵貨掉幣穿供膚給盡的僅能岡力金論融息創(chuàng)謠新野推勵(lì)動(dòng)寨了肺金叔融砌業(yè)穩(wěn)務(wù)呢綜顧合績化銅和登金掛融穗機(jī)釋構(gòu)維的乞同象質(zhì)錦化的隔趨株勢(shì)純，爹模填糊導(dǎo)了蒜商保業(yè)裳銀炮行故與扔非碎銀衛(wèi)行仰金敲融敬機(jī)析構(gòu)卸的富業(yè)貫務(wù)秩界糧線漁，經(jīng)駱營仔活過期肆存棄款怨的急金釘融紹機(jī)區(qū)構(gòu)示越沃來團(tuán)越歪多構(gòu)。生貨并幣第供蚊給尖主殊體刊演嚇變披為興：中碼央為銀的行—膝—商散業(yè)糟銀坦行指、京非媽銀凳行媽金喊融煌機(jī)炒構(gòu)麗；又勒因肌商稅業(yè)到銀煤行寬的莊地呈位甜下眾降租，昏以晉控至制耽商益業(yè)寨銀侄行弓貨緊幣預(yù)乘啞數(shù)為現(xiàn)中盟心搶設(shè)紫計(jì)煩的尼傳夸統(tǒng)棋貨魄幣南政穴策蛋難叨以煌奏數(shù)效誕。第蝴四少節(jié)委貨吸幣困政蔬策耳效釋應(yīng)3改8⑵金藏融夾創(chuàng)最新任削博弱寸了客貨刷幣攀政征策永的抄效古力貨散幣漢的共定炒義層和仁計(jì)懷量簽變橡得耕困缺難勒和旺復(fù)保雜懸，懲使愉貨觀幣緞?wù)呃锕べQ(mào)