通策醫(yī)療深度研究應(yīng)用報(bào)告

通策醫(yī)療（600763） 企業(yè)概況企業(yè)介紹通策醫(yī)療是一家以口腔醫(yī)院、輔助生殖醫(yī)院等醫(yī)療服務(wù)為主營業(yè)務(wù)上市企業(yè)，其中口腔醫(yī)療服務(wù)關(guān)鍵包含種植、正畸、修復(fù)等口腔醫(yī)療服務(wù)。企業(yè)自起經(jīng)過收購杭州口腔醫(yī)院介入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域。依據(jù)三季報(bào)等公告數(shù)據(jù)，現(xiàn)在擁有口腔醫(yī)院超出25家，在建口腔醫(yī)院4家，另外擬經(jīng)過并購基金建設(shè)6家大型口腔醫(yī)院，估計(jì)2-3年之內(nèi)會(huì)相繼開業(yè)。企業(yè)現(xiàn)在旗艦醫(yī)院杭州口腔醫(yī)院年接診人數(shù)在130萬人次左右。在過去十年，企業(yè)營業(yè)收入從1.39億元，增加到Q38.7億元，復(fù)合年均增加率（CAGR）為22.73,%，凈利潤從0.15億元到Q31.82億元，復(fù)合年均增加率為（CAGR）27.40%。未來企業(yè)將以口腔醫(yī)療服務(wù)和輔助生殖服務(wù)為主營方向，計(jì)劃進(jìn)軍多項(xiàng)專業(yè)醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域。企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)關(guān)鍵管理層簡歷:姓名職務(wù)工作經(jīng)歷呂建明董事長杭州大學(xué)漢字系本科學(xué)歷，曾任浙江通策房地產(chǎn)投資集團(tuán)股份董事長。12月至今擔(dān)任通策醫(yī)療投資股份董事長，總經(jīng)理。王仁飛董事男，漢族，1965年出生，碩士。曾任杭州口腔醫(yī)院副院長、通策醫(yī)療投資股份董事會(huì)董事，現(xiàn)任杭州口腔醫(yī)院院長。章錦才董事男，1962年出生，博士后。現(xiàn)任中國科學(xué)院大學(xué)存濟(jì)醫(yī)學(xué)院副院長，通策口腔醫(yī)療投資集團(tuán)董事長，中華口腔醫(yī)學(xué)會(huì)副會(huì)長，教授，博士生導(dǎo)師，主任醫(yī)師?！吨腥A口腔醫(yī)學(xué)雜志》副主編。國際牙科研究會(huì)（IADR）會(huì)員，亞太牙周病學(xué)學(xué)會(huì)主席（－），國際牙科醫(yī)師學(xué)院院士（FIDC）。歷任華西醫(yī)科大學(xué)口腔醫(yī)學(xué)院副院長，廣東省口腔醫(yī)院·南方醫(yī)科大學(xué)隸屬口腔醫(yī)院院長?，F(xiàn)在企業(yè)管理層年紀(jì)大部分為65后，若無意外，企業(yè)未來十年全部會(huì)保持一個(gè)較為穩(wěn)定管理結(jié)構(gòu)。企業(yè)關(guān)鍵業(yè)務(wù)發(fā)展歷程-企業(yè)在杭州口腔醫(yī)院改制時(shí)候收購杭州口腔醫(yī)院，進(jìn)軍口腔醫(yī)療行業(yè)；-參與昆明口腔醫(yī)院改制，和昆明市婦幼保健院簽署合作協(xié)議，進(jìn)軍輔助生殖行業(yè)；至今擬設(shè)置婦幼醫(yī)院投資管理，機(jī)會(huì)進(jìn)軍婦幼行業(yè)，并經(jīng)過設(shè)置產(chǎn)業(yè)基金，進(jìn)行省外擴(kuò)張；歷年簡明財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)匯報(bào)期Q3營業(yè)收入（億元）2.433.163.794.635.847.638.798.7同比增速（%）28.1929.7819.9522.1926.0830.5915.1335.77凈利潤（萬元）4912700091041000011000124001360018200同比增速（%）121.8142.5130.0510.39.6612.739.4444.91毛利率（%）46.4947.2446.2445.0439.3139.841.4143.51凈利率（%）20.5422.6925.2122.1219.525.415.1222.24ROE（%）21.223.8924.3821.419.1726.5218.1720.03經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流凈額（萬元）73578463112461340812878190551609921711企業(yè)在營業(yè)收入，凈利潤和增速方面均達(dá)成歷史新高，另外經(jīng)過企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流凈額能夠得出企業(yè)是一個(gè)銷售現(xiàn)金充沛企業(yè)，因經(jīng)營所產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。企業(yè)所處行業(yè)介紹口腔醫(yī)療服務(wù)行業(yè)基礎(chǔ)情況在國家深入深化醫(yī)療體制改革，推進(jìn)醫(yī)療服務(wù)發(fā)展大背景下，伴隨消費(fèi)升級(jí)加緊，伴隨大家口腔健康意識(shí)不停增強(qiáng)和消費(fèi)能力提升，大家對(duì)牙齒健康和美需求將逐步釋放。衛(wèi)生部組織第三次全國口腔健康流行病學(xué)調(diào)查結(jié)果顯示，中國口腔疾病高發(fā)病低就診率現(xiàn)象十分突出，同時(shí)也顯示中國人群在齲病診療和牙周潔治和義齒修復(fù)方面需要量巨大：（1）中國全民口腔病患病率高達(dá)90%以上，但就診率只有10%；（2）中國從未看過牙醫(yī)人超60%，只有2%人有定時(shí)進(jìn)行口腔檢驗(yàn)和清潔習(xí)慣，在美國，64%人每十二個(gè)月最少做兩次口腔檢驗(yàn)；（3）中國成年人中，牙齦出血發(fā)生率為77.3%，牙石檢出率97.3%，齲齒發(fā)生率88.1%，牙周健康率僅為14.5%；5歲兒童乳牙齲病患病率高達(dá)66.0%，其中97%全部未經(jīng)診療；12歲兒童恒牙齲病患病率為28.9%，89%未經(jīng)診療。口腔醫(yī)療市場和地域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有著親密聯(lián)絡(luò)，臺(tái)灣經(jīng)驗(yàn)顯示，口腔醫(yī)療市場伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展而發(fā)生改變：人均GDP從美元升至10000美元過程中，每萬人對(duì)應(yīng)口腔醫(yī)師數(shù)量增加速度最快，而從業(yè)醫(yī)師數(shù)量大量增加正是口腔醫(yī)療市場爆發(fā)性增加直接表現(xiàn)。多年來，中國人均GDP保持了快速連續(xù)增加，年人均GDP已達(dá)6629美元，部分一線城市人均GDP甚至超出10000美元。依據(jù)歐睿統(tǒng)計(jì)，中國在每萬人牙醫(yī)數(shù)為1.0，相比之下，日本在該數(shù)據(jù)為8.0、加拿大在該數(shù)據(jù)為5.8及英國在該數(shù)據(jù)為5.3。比照數(shù)據(jù)可知，多年來中國口腔醫(yī)療市場需求正處于高增加時(shí)期。所以，即使中國口腔醫(yī)療行業(yè)面臨很多問題，但伴隨多年來中國經(jīng)濟(jì)連續(xù)高速發(fā)展、人民口腔預(yù)防保健意識(shí)不停提升、民營口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)不停涌現(xiàn)，龐大人口基數(shù)和高發(fā)病率顯示中國口腔醫(yī)療行業(yè)巨大潛力?？谇会t(yī)療服務(wù)行業(yè)競爭格局口腔醫(yī)療行業(yè)是一個(gè)市場化很高消費(fèi)型醫(yī)療行業(yè)，今年有大量資本在布局該產(chǎn)業(yè)鏈。據(jù)動(dòng)脈網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，中國公立綜合醫(yī)院和專業(yè)口腔醫(yī)院達(dá)成18300家，民營口腔醫(yī)院和口腔診所80000家，年復(fù)合增加率達(dá)30%。不過整體數(shù)量只是美國1/4，中國每名牙醫(yī)覆蓋患者數(shù)量卻是美國8倍。假如參考美國大型連鎖診所發(fā)展情況和速度，在中國全民高患病率和低就診率背景下，伴隨民眾收入增加和口腔消費(fèi)意識(shí)增強(qiáng)，可預(yù)期情況是，大中型公立醫(yī)院總量會(huì)緩慢增加但市場份額會(huì)縮小，非品牌個(gè)體診所將會(huì)被口腔品牌連鎖所逐步替換。

即使該行業(yè)被大量資本看好，也處于快速成長久，不過行業(yè)內(nèi)口腔企業(yè)盈利情況還并不是很理想。其中，拜博口腔是聯(lián)想控股戰(zhàn)略投資中國含有最大連鎖門店口腔連鎖企業(yè)。依據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示聯(lián)想控股持有其54.90%股權(quán)，截止6月30日，其中包含55家醫(yī)院和152家診所，門店數(shù)較6月底180家增加15%，覆蓋25個(gè)直轄市和省份。牙科專用椅數(shù)量已從年中2290臺(tái)增加至2742臺(tái)。不過拜博口腔近幾年一直處于大幅虧損情況：匯報(bào)期H營業(yè)收入（億元）9.7512.576.5凈利潤（億元）-6.91-7.95-4.06依據(jù)相關(guān)公開數(shù)據(jù)搜集，其它口腔行業(yè)經(jīng)營情況以下（單位：億元）：企業(yè)名稱收入凈利潤H收入H凈利潤通策醫(yī)療8.791.365.070.88可恩口腔1.13-0.01730.6-0.135大眾口腔0.820.10.60.074華美牙科0.68-0.0460.42-0.049 由此可見，至今為止，企業(yè)發(fā)展模式和路徑全部很穩(wěn)健，而且在規(guī)模上含有較大領(lǐng)先優(yōu)勢。 另外，在浙江省區(qū)域范圍內(nèi)，其中杭州口腔醫(yī)院歷年來在浙江省口腔醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域排名第一。輔助生殖服務(wù)行業(yè)伴隨數(shù)量龐大80后和90后進(jìn)入婚育高峰期，中國開始進(jìn)入第四次嬰兒潮。多年來中國人口出生率保持在12%左右，依據(jù)《中國衛(wèi)生和計(jì)劃生育統(tǒng)計(jì)年鑒（）》，中國年整年孕產(chǎn)婦活產(chǎn)數(shù)總計(jì)1,454萬例，產(chǎn)前檢驗(yàn)率達(dá)成96.5%，較上升了2.8個(gè)百分點(diǎn)，住院分娩率達(dá)成99.7%。根據(jù)地級(jí)市屬醫(yī)院標(biāo)準(zhǔn)，剖宮產(chǎn)人均住院費(fèi)用為8,077.30元，自然分娩較剖宮產(chǎn)住院費(fèi)用通常約降低40%左右。依據(jù)《婦幼衛(wèi)生年報(bào)》，-，中國剖宮產(chǎn)率平均為34.63%?；谏鲜鼋y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)匡算，中國孕產(chǎn)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)總體規(guī)模已經(jīng)達(dá)成約865億元，占年全國衛(wèi)生總費(fèi)用2%左右。在受益于孕產(chǎn)、二胎等人口及政策紅利大背景下，依據(jù)中國婦女兒童事業(yè)發(fā)展中心、中國人口協(xié)會(huì)公布《中國不孕不育現(xiàn)實(shí)狀況調(diào)研匯報(bào)》，1992年育齡人口不孕不育率僅3%，處于世界較低水平。到了年，中國育齡人口中平均不孕不育率已達(dá)12.5%-15%，平均每8對(duì)育齡夫婦就有一對(duì)面臨生育困難。因?yàn)榄h(huán)境污染、工作和生活壓力等原因，多年來生殖健康發(fā)病率逐年上升，已成為繼心血管疾病、腫瘤后第三大嚴(yán)重威脅人類健康疾病。全國辦理結(jié)婚登記人數(shù)為2,600萬人，不孕不育發(fā)病人數(shù)達(dá)325萬人?，F(xiàn)在，中國潛在生育二孩女性年紀(jì)大多在35-44歲，人數(shù)約1.09億人，她們受80年代初開始計(jì)劃生育政策影響，大部分沒有生育第二個(gè)孩子。因二孩政策而新增育齡婦女生育中，有近50%是由35歲及以上高齡產(chǎn)婦貢獻(xiàn)，這一百分比遠(yuǎn)高于不受政策影響高齡產(chǎn)婦百分比。該年紀(jì)段自然受孕率較低，往往需要借助健康生殖相關(guān)醫(yī)療服務(wù)，市場容量巨大。企業(yè)業(yè)務(wù)企業(yè)經(jīng)營模式在口腔醫(yī)療業(yè)務(wù)上，企業(yè)采取“中心醫(yī)院+分院”經(jīng)營模式不停擴(kuò)張：先運(yùn)行一家高等級(jí)“中心醫(yī)院”，再依靠中心醫(yī)院開設(shè)分院，以滿足不一樣區(qū)域、不一樣需求用戶。中心醫(yī)院平臺(tái)對(duì)醫(yī)生社會(huì)地位、學(xué)術(shù)地位形成支撐，并在區(qū)域內(nèi)形成品牌影響力。以中心醫(yī)院為基礎(chǔ)在周圍區(qū)域開設(shè)分院，能夠?qū)⑵放朴绊懥焖偻崎_，在較短時(shí)間內(nèi)積累用戶資源、獲取市場份額。在輔助生殖領(lǐng)域，企業(yè)經(jīng)過和諾貝爾獎(jiǎng)取得者羅伯特?愛德華茲教授創(chuàng)建劍橋波恩生殖中心（BournHallClinic）合作，采取國際優(yōu)異水平醫(yī)療服務(wù)模式和管理經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國行業(yè)現(xiàn)實(shí)狀況，從服務(wù)手段、服務(wù)內(nèi)容、診療方法、材料使用和設(shè)備選擇等方面入手，利用世界優(yōu)異技術(shù)，向患者提供高端輔助生殖醫(yī)療服務(wù)。現(xiàn)在企業(yè)已在昆明市落地第一家生殖中心。在時(shí)機(jī)成熟時(shí)，企業(yè)輔助生殖醫(yī)療服務(wù)將進(jìn)行全國范圍內(nèi)業(yè)務(wù)擴(kuò)張。，企業(yè)擬經(jīng)過定向增發(fā)方法，在杭州設(shè)置婦幼保健醫(yī)院。企業(yè)口腔醫(yī)院連鎖分析企業(yè)口腔醫(yī)療服務(wù)正在連續(xù)穩(wěn)定對(duì)外擴(kuò)張，在浙江省內(nèi)以杭州口腔總院為中心旗艦醫(yī)院，加緊醫(yī)院網(wǎng)點(diǎn)布局向全國輻射，已在省內(nèi)杭州、寧波、衢州、諸暨、義之、舟山、海寧等地和在省外南京、滄州、昆明、黃石等地設(shè)置口腔醫(yī)院25家，在建口腔醫(yī)院4家，另外擬經(jīng)過并購基金建設(shè)6家大型口腔醫(yī)院。 之前，企業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了2輪擴(kuò)張期： 第一輪擴(kuò)張第一輪從開始，企業(yè)在浙江省外則經(jīng)過收購現(xiàn)有醫(yī)院、掌握現(xiàn)成資源，或和當(dāng)?shù)赜忻麣?、有資源醫(yī)院合作共建醫(yī)院。 第二輪擴(kuò)張第二輪從起，關(guān)鍵在浙江省內(nèi)進(jìn)行分院擴(kuò)張，在省內(nèi)經(jīng)過杭州口腔醫(yī)院和寧波口腔醫(yī)院輻射，建立分院，逐步占據(jù)省內(nèi)市場份額。從醫(yī)院分布上能夠看出，杭州口腔醫(yī)院以杭州市為中心，在浙江省中北部擴(kuò)張，在人均消費(fèi)能力較高地級(jí)市設(shè)置醫(yī)院。第三輪擴(kuò)張現(xiàn)在開啟新一輪擴(kuò)張，依靠中國科學(xué)院大學(xué)存濟(jì)醫(yī)學(xué)院，經(jīng)過并購基金打造對(duì)標(biāo)杭州口腔醫(yī)院大型旗艦醫(yī)院。新一輪擴(kuò)張是企業(yè)快要來在浙江省內(nèi)成功經(jīng)營模式復(fù)制到全國一個(gè)過程，也是企業(yè)未來5-快速成長新動(dòng)力。 本輪擴(kuò)張，企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行中心型大城市布局，籌建各大型中國科學(xué)院大學(xué)存濟(jì)醫(yī)學(xué)院隸屬口腔醫(yī)院。為了合理降低、規(guī)避企業(yè)因直接介入新建口腔醫(yī)院項(xiàng)目可能面臨發(fā)展前景不明確風(fēng)險(xiǎn)和前期存在很多不確定原因風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)和海駿科技及其全資子企業(yè)共同投資設(shè)置浙江通策口腔醫(yī)療投資基金，用于專題投資大型口腔醫(yī)院?，F(xiàn)在企業(yè)已經(jīng)和投資基金企業(yè)簽署《委托管理協(xié)議》，委托管理北京存濟(jì)口腔醫(yī)院、武漢存濟(jì)口腔醫(yī)院和重慶存濟(jì)口腔醫(yī)院。由投資基金對(duì)醫(yī)院進(jìn)行建設(shè)、管理，在達(dá)成一定盈利能力和規(guī)范程度后由企業(yè)優(yōu)先收購，從體外轉(zhuǎn)至體內(nèi)，有利于消除和化解企業(yè)在新建

口腔醫(yī)院前期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、稅收及法律等各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。 截止6月30日，企業(yè)口腔醫(yī)院整體概況為：旗艦醫(yī)院分院開業(yè)時(shí)間牙椅數(shù)資質(zhì)合作人模式持股百分比杭州口腔605二甲醫(yī)院，9月成為浙江中醫(yī)藥大學(xué)隸屬醫(yī)院，掛牌中科院大學(xué)杭州口腔醫(yī)院。否100%城西分院160原杭口VIP科室，定位高端人群否100%海寧分院46是60%義烏門診51否51%上虞分院33是51%越城分院30是59%蕭山分院未開業(yè)101定位高端人群是60%慶春分院32定位高端人群是50%城北分院40是61%嵊新分院未開業(yè)30是60%諸暨分院50是50%湖州分院43是60%騁東門診未開業(yè)是61%寧波口腔94寧波地域現(xiàn)在規(guī)模最大口腔診療中心，建筑面積由0.57萬平，擴(kuò)建至2.5萬平，未來規(guī)模有望靠近杭州口腔醫(yī)院100%舟山分院30是60%北侖分院30是70%衢州口腔22衢州首家大型口腔?？漆t(yī)院（待擴(kuò)建）否100%溫州口腔未開業(yè)56掛牌存濟(jì)醫(yī)院是80%滄州口腔47滄州市醫(yī)保定點(diǎn)（待擴(kuò)建）70%北京京朝已剝離休業(yè)未來遷址擴(kuò)建為北京存濟(jì)黃石現(xiàn)代31武漢大學(xué)口腔醫(yī)院、杭州口腔醫(yī)院技術(shù)協(xié)作

醫(yī)院，黃石市醫(yī)保定點(diǎn)醫(yī)院（已完成遷址）100%昆明口腔93已經(jīng)完成遷址擴(kuò)建59%南京牙科59存濟(jì)醫(yī)學(xué)院隸屬醫(yī)院，計(jì)劃成為江蘇省內(nèi)口腔旗艦醫(yī)院是90%蘇州通葉未開業(yè)27計(jì)劃以兒童口腔為主100%益陽口腔已開業(yè)30益陽醫(yī)高進(jìn)行托管是60%錦州口腔未開業(yè)63保留老錦州市口腔醫(yī)院品牌和國家級(jí)規(guī)范化培訓(xùn)基地等資質(zhì)是95%由通策口腔基金出資設(shè)置六大中心城市旗艦醫(yī)院北京存濟(jì)未開業(yè)500擬建設(shè)為北京旗艦店武漢存濟(jì)1月250擬建設(shè)為武漢旗艦店重慶存濟(jì)未開業(yè)500擬建設(shè)為重慶旗艦店成全部存濟(jì)未開業(yè)700擬建設(shè)為成全部旗艦店廣州存濟(jì)洽談中擬建設(shè)為廣州旗艦店西安存濟(jì)洽談中擬建設(shè)為西安旗艦店杭州口腔醫(yī)院—企業(yè)關(guān)鍵旗艦醫(yī)院杭州口腔醫(yī)院（簡稱“杭州口腔醫(yī)院”）是企業(yè)口腔醫(yī)院“中心總院”，也是企業(yè)最關(guān)鍵全資子企業(yè)，杭州口腔醫(yī)院營業(yè)收入占企業(yè)總收入70%左右。杭州口腔醫(yī)院創(chuàng)建于1952年，是現(xiàn)在浙江省內(nèi)歷史最悠久口腔?？漆t(yī)院，自起和浙江中醫(yī)藥大學(xué)合作，正式成為浙江中醫(yī)藥大學(xué)隸屬醫(yī)院。因?yàn)榕f杭州口腔醫(yī)院總院滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，場地等客觀條件限制了就醫(yī)環(huán)境改善，企業(yè)決定建立杭州口腔醫(yī)院新總部，總面積約3.3萬平方米，擁有牙椅數(shù)約600張，是世界上最大單體口腔醫(yī)院。新杭州口腔醫(yī)院總部擁有博士、碩士碩士300余名，中高級(jí)職稱300余名，對(duì)場地、職員等全部進(jìn)行了擴(kuò)張?，F(xiàn)在以前三季度運(yùn)行情況看，杭州口腔醫(yī)院已經(jīng)進(jìn)入業(yè)績加速釋放期，前期折舊相對(duì)壓力減小，利潤率顯著提升 在企業(yè)經(jīng)營下，杭州口腔醫(yī)院收入從3000多萬元，增加到上六個(gè)月3.7億元，增加了大約20倍。企業(yè)輔助生殖業(yè)務(wù)分析企業(yè)經(jīng)過和國際優(yōu)異醫(yī)療機(jī)構(gòu)（波恩生殖中心）合作介入輔助生殖醫(yī)療業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)現(xiàn)在還處于培育和布局階段，波恩生殖中心（BournHallClinic）是世界上第一個(gè)試管嬰兒診所，總部在英國劍橋，由“試管嬰兒之父”RobertEdwards（年諾貝爾生理學(xué)或醫(yī)學(xué)獎(jiǎng)取得者）創(chuàng)建，至今已經(jīng)有30多年輔助生殖臨床診療經(jīng)驗(yàn)，開創(chuàng)了一系列優(yōu)異生殖診療技術(shù)，擁有國際頂尖品牌?，F(xiàn)在已擴(kuò)展至三家診所，-就診人數(shù)從1,768人增加至2,305人，復(fù)合增速約15%；年?duì)I業(yè)收入為9,650萬英鎊，凈利率約為5.5%。企業(yè)經(jīng)過和波恩知識(shí)產(chǎn)權(quán)和商標(biāo)許可續(xù)簽和自動(dòng)連續(xù)續(xù)展深入確立和波恩企業(yè)長久合作關(guān)系。11月，企業(yè)出資1000萬元，和昆明婦幼保健醫(yī)院（三甲?？疲┖腺Y成立生殖中心，各占68%和32%股權(quán)。12月昆明婦幼保健生殖醫(yī)學(xué)醫(yī)院企業(yè)正式成立。昆明婦幼生殖醫(yī)院根據(jù)每十二個(gè)月-3000例進(jìn)行設(shè)計(jì)，已完成標(biāo)準(zhǔn)制訂、技術(shù)完善和醫(yī)生培養(yǎng)工作，首次實(shí)現(xiàn)盈利。11月，企業(yè)出資140萬美元，和波恩合資成立波恩（中國）醫(yī)療管理企業(yè)，各占70%和30%股權(quán)，引入國際頂級(jí)輔助生殖醫(yī)療技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)化管理體系。5月，杭州波恩生殖技術(shù)管理企業(yè)正式成立。12月，控股股東通策集團(tuán)捐資2億元，聯(lián)合杭州醫(yī)學(xué)院創(chuàng)辦存濟(jì)婦產(chǎn)臨床醫(yī)學(xué)院、存濟(jì)口腔醫(yī)學(xué)院兩個(gè)事級(jí)學(xué)院，同時(shí)子企業(yè)杭州波恩生殖企業(yè)和杭州醫(yī)學(xué)院共建存濟(jì)婦產(chǎn)臨床醫(yī)學(xué)院、浙江省生殖醫(yī)學(xué)研究中心和杭州波恩生殖中心。1月，子企業(yè)杭州波恩生殖企業(yè)出資萬元（持股100%）投建舟山波恩生殖醫(yī)院，和舟山婦幼保健院（三甲?？疲╅_展托管合作。2月，子企業(yè)通策婦幼醫(yī)院投資管理企業(yè)受讓浙江存濟(jì)婦女兒童醫(yī)院100%股權(quán)、杭州波恩生殖企業(yè)70%股權(quán)、昆明婦幼生殖醫(yī)院68%股權(quán)，充足整合婦幼醫(yī)療業(yè)務(wù)，提升管理和運(yùn)行效率。6月，企業(yè)確定增募集資金約8億元（實(shí)控人呂建明占比66%、通策1號(hào)資管占比5.9%（職員持股）、諸暨通策占比19.8%（高管）），用于投建“浙江存濟(jì)婦女兒童醫(yī)院”，引入德國夏里特醫(yī)院優(yōu)異管理和醫(yī)療技術(shù)，并和杭州醫(yī)學(xué)院存濟(jì)婦產(chǎn)臨床醫(yī)學(xué)院合作，將打造為婦科腫瘤、孕產(chǎn)及生殖醫(yī)療服務(wù)旗艦中心醫(yī)院時(shí)間運(yùn)行主體出資額持股百分比11月昆明婦幼生殖醫(yī)院1000萬元68%11月杭州波恩生殖技術(shù)管理企業(yè)140萬美元70%12月存濟(jì)婦產(chǎn)臨床醫(yī)學(xué)院2億元共建浙江省生殖醫(yī)學(xué)研究中心/杭州波恩生殖中心1月舟山波恩生殖醫(yī)院萬元100%6月浙江存濟(jì)婦女兒童醫(yī)院（籌建）8億元100%企業(yè)眼科醫(yī)療業(yè)務(wù)分析眼科醫(yī)療業(yè)務(wù)是企業(yè)新增業(yè)務(wù)，現(xiàn)在還處于培育期。10月，企業(yè)投資1億元用于1:1平價(jià)受讓控股股東通策控股集團(tuán)持有通策眼科醫(yī)院投資管理企業(yè)20%股權(quán)。通策眼科總投資規(guī)模初步定為18億元，設(shè)置全資子企業(yè)杭州存濟(jì)眼鏡企業(yè)，將用于民辦非企業(yè)單位浙江廣濟(jì)眼科醫(yī)院建設(shè)，已取得《設(shè)置醫(yī)療機(jī)構(gòu)同意書》，擬設(shè)置床位200張。企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略企業(yè)致力于將通策醫(yī)療打造成中國領(lǐng)先醫(yī)療集團(tuán)。努力爭取經(jīng)過未來5年發(fā)展，在口腔醫(yī)療領(lǐng)域，經(jīng)過“中心旗艦醫(yī)院+分院”經(jīng)營模式，將旗下醫(yī)院覆蓋中國大部分大中型城市，鞏固口腔醫(yī)療行業(yè)領(lǐng)先地位；輔助生殖醫(yī)療領(lǐng)域，在關(guān)鍵城市建立旗艦生殖中心，建立輔助生殖醫(yī)療行業(yè)優(yōu)勢地位，并逐步進(jìn)入婦幼醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域及其它?？漆t(yī)療服務(wù)領(lǐng)域。除此以外，企業(yè)連續(xù)追求社會(huì)效益和股東價(jià)值最大化，把企業(yè)建設(shè)成管理科學(xué)化、經(jīng)營規(guī)模化、市場國際化醫(yī)療服務(wù)集團(tuán)，成為中國臨床、教學(xué)、科研、品牌全方面領(lǐng)先醫(yī)療集團(tuán)，成為國際和中國主流資本市場長久關(guān)注和連續(xù)認(rèn)同含有卓越資產(chǎn)管理能力現(xiàn)代化企業(yè)。企業(yè)競爭優(yōu)勢剖析關(guān)鍵醫(yī)療資源優(yōu)異醫(yī)療資源是醫(yī)療企業(yè)長久健康成長土壤。醫(yī)療服務(wù)資源關(guān)鍵表現(xiàn)在硬件和軟件兩個(gè)方面：硬件：床位數(shù)、醫(yī)療?？圃O(shè)備、醫(yī)院病房等級(jí)、醫(yī)院信息化等；

軟件：醫(yī)生資源、醫(yī)療技術(shù)水平、醫(yī)院管理水平和醫(yī)院品牌。控制或利用了醫(yī)療關(guān)鍵資源企業(yè)，含有更大競爭優(yōu)勢。在硬件上，民營醫(yī)院輕易追趕公立醫(yī)院。關(guān)鍵問題是怎樣掌握或利用著名醫(yī)療機(jī)構(gòu)軟實(shí)力。企業(yè)在醫(yī)療軟實(shí)力貯備和發(fā)展上，關(guān)鍵是經(jīng)過引進(jìn)國際高端醫(yī)療品牌和中國高校深度合作兩種方法。企業(yè)和諾貝爾獎(jiǎng)得主、“試管嬰兒之父”Edwards創(chuàng)辦波恩診所合作設(shè)置“杭州波恩生殖技術(shù)管理”。企業(yè)能夠借助杭州波恩使用BournHall品牌并引入其優(yōu)異輔助生殖技術(shù)，BournHall還提供質(zhì)檢、人員培訓(xùn)和營銷等服務(wù)。和Bourn合作開啟了企業(yè)對(duì)輔助生殖醫(yī)療業(yè)務(wù)探索，同時(shí)也是引入海外著名醫(yī)療品牌和技術(shù)在中國當(dāng)?shù)鼗\(yùn)行探索。年，通策集團(tuán)（企業(yè)控股股東）和德國柏林大學(xué)夏里特醫(yī)院集團(tuán)(Charité)簽約創(chuàng)辦上海夏里特國際醫(yī)學(xué)中心。該國際醫(yī)學(xué)中心意在提升高端醫(yī)療服務(wù)和加強(qiáng)國際醫(yī)學(xué)方面交流和合作。5月，通策集團(tuán)和中國科學(xué)院大學(xué)正式開啟戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，建立國科大醫(yī)學(xué)院。7月，國科大存濟(jì)醫(yī)學(xué)院正式成立，由理事會(huì)管理。理事會(huì)由國科大和通策集團(tuán)各派三名代表組成，負(fù)責(zé)重大事項(xiàng)決議。存濟(jì)醫(yī)學(xué)院將成為企業(yè)全國擴(kuò)張關(guān)鍵醫(yī)療平臺(tái)（包含品牌冠名、人才輸出和學(xué)術(shù)平臺(tái)），尤其是企業(yè)關(guān)鍵醫(yī)療人才學(xué)術(shù)資源平臺(tái)。12月，企業(yè)公告控股股東通策集團(tuán)和杭州醫(yī)學(xué)院簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，就設(shè)置杭州醫(yī)學(xué)院存濟(jì)口腔醫(yī)學(xué)院和存濟(jì)婦產(chǎn)臨床醫(yī)學(xué)院達(dá)成合作。資本運(yùn)作加速擴(kuò)張企業(yè)經(jīng)過和控股股東合作設(shè)置醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資基金方法，加速全國擴(kuò)張步伐，借助中科院存濟(jì)醫(yī)學(xué)院品牌和人才和產(chǎn)業(yè)投資基金資本，已經(jīng)快速實(shí)現(xiàn)了在全國關(guān)鍵城市北京、武漢、重慶、南京、鄭州、廣州等常識(shí)布局。另外，企業(yè)還利用上市企業(yè)這一資本平臺(tái)，擬設(shè)置杭州存濟(jì)婦幼醫(yī)院，作為婦幼生殖領(lǐng)域旗艦醫(yī)院。 在資本帶動(dòng)下，企業(yè)第三次擴(kuò)張將顯著快于之前兩輪。合作人模式提升經(jīng)營效率、處理利益一致問題企業(yè)對(duì)于關(guān)鍵管理團(tuán)體和技術(shù)人員開設(shè)職員基金。職員基金采取有限合作企業(yè)形式，關(guān)鍵投資通策醫(yī)療體系內(nèi)新建對(duì)外收購醫(yī)院項(xiàng)目，充足調(diào)動(dòng)企業(yè)經(jīng)營者及高級(jí)管理人員主動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)企業(yè)和職員雙贏。企業(yè)于設(shè)置嬴湖發(fā)明和嬴湖共享合作企業(yè)，由全資子企業(yè)通盛醫(yī)療作為一般合作人，出資10%，其它符合職員基金要求42人組成有限合