《企業(yè)營運(yùn)資金管理問題及對(duì)策研究：以格力公司為例》9900字（論文）

企業(yè)營運(yùn)資金管理問題及對(duì)策研究—以格力公司為例目錄TOC\o"1-3"\h\u第一部分文獻(xiàn)綜述第二部分正文226471營運(yùn)資金管理概述48441.1營運(yùn)資金概念 1113751.2營運(yùn)資金的特點(diǎn) 17481.3基于要素的營運(yùn)資金管理理論 1238941.3.1概念界定 181011.3.2基于要素的營運(yùn)資金管理內(nèi)容 1252171.4基于要素的營運(yùn)管理評(píng)價(jià)體系 2167052格力集團(tuán)營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀84382.1格力集團(tuán)簡(jiǎn)介 2307612.2公司所屬行業(yè)情況 243632.3格力集團(tuán)營運(yùn)資金規(guī)模分析 398922.3.1流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模分析 3210042.3.2流動(dòng)負(fù)債規(guī)模分析 493192.4凈營運(yùn)資本規(guī)模分析 492322.5格力集團(tuán)營運(yùn)資金結(jié)構(gòu)分析 591142.5.1流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 5167322.5.2流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu) 628533營運(yùn)資金主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析71803.1應(yīng)收賬款管理 7225933.2存貨管理 8270973.3應(yīng)付賬款管理 9270324格力集團(tuán)營運(yùn)資金管理存在的問題305164.1流動(dòng)資產(chǎn)各要素結(jié)構(gòu)不合理 11267584.2負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理 11174224.3營運(yùn)資金利用效率低 12269305格力集團(tuán)營運(yùn)資金管理的改善策略163845.1調(diào)整資金結(jié)構(gòu) 12247275.2加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款回款 13268125.3提高營運(yùn)資金利用效率 1418363參考文獻(xiàn) 151營運(yùn)資金管理概述1.1營運(yùn)資金概念營運(yùn)資金是指企業(yè)在自身的經(jīng)營發(fā)展過程中，能夠隨時(shí)變現(xiàn)或者是調(diào)動(dòng)的部分資金。當(dāng)前營運(yùn)資金可以分為廣義營運(yùn)資金以及狹義營運(yùn)資金，前者是指企業(yè)運(yùn)營過程中所有流動(dòng)資產(chǎn)的總和，而后者則是企業(yè)經(jīng)營過程中流動(dòng)資產(chǎn)與負(fù)債的差值，在會(huì)計(jì)工作當(dāng)中通常是以狹義的營運(yùn)資金為標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行相關(guān)的工作。1.2營運(yùn)資金的特點(diǎn)營運(yùn)資金的來源十分廣泛企業(yè)營運(yùn)資金主要來源于銀行短期借款商業(yè)信用、預(yù)收賬款以及應(yīng)付職工薪酬等多種途徑。營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)時(shí)間較短營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)時(shí)間一般都比較的短，基本上會(huì)通過銀行借貸的一些短期的形式來進(jìn)行籌集。營運(yùn)資金的數(shù)量不穩(wěn)定流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債在企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，且受外部影響因素較大。它們伴隨著企業(yè)的日常經(jīng)營活動(dòng)而不斷改變，而流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債發(fā)生改變營運(yùn)資金往往也會(huì)隨之改變。營運(yùn)資金的存在形式多樣性營運(yùn)資金存在的形式比較豐富，原材料，存貨，應(yīng)收，應(yīng)付賬款等都是營運(yùn)資金的存在形式1.3基于要素的營運(yùn)資金管理理論1.3.1概念界定基于要素的營運(yùn)資金分類，其實(shí)是對(duì)企業(yè)流動(dòng)負(fù)債和流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行分類，主要體現(xiàn)在存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、現(xiàn)金項(xiàng)目的四大管理。1.3.2基于要素的營運(yùn)資金管理內(nèi)容存貨在企業(yè)在日常活動(dòng)以三種形式存在：①持有以備出售各種物品如各種產(chǎn)成本和商品，②企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營營中等待進(jìn)一步加工或者耗用的產(chǎn)品如半成品、委托加工物資等，③企業(yè)持有其目的是為了在銷售過程中或者服務(wù)過程中進(jìn)行耗用的物品如包裝物，燃料等。應(yīng)收賬款它是一種債權(quán)性資產(chǎn)。應(yīng)收賬款合理運(yùn)用能夠提高企業(yè)的銷售收入，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。在營運(yùn)資金中應(yīng)付賬款具有十分重要的地位，伴隨著經(jīng)濟(jì)信用概念的不斷發(fā)展，各個(gè)企業(yè)都十分重視自身的信用，企業(yè)對(duì)應(yīng)付賬款管理的重視程度日益增強(qiáng)。最常見的商業(yè)信用有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等。1.4基于要素的營運(yùn)管理評(píng)價(jià)體系衡量營運(yùn)資金管理是否合理，通常會(huì)用應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期三個(gè)指標(biāo)。（公式1-1）（公式1-2）（公式1-3）（公式1-4）（公式1-5）（公式1-6）2格力集團(tuán)營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀2.1格力集團(tuán)簡(jiǎn)介格力集團(tuán)成立于上個(gè)世紀(jì)八十年代的廣東省，歷經(jīng)近40年發(fā)展，在珠海市的企業(yè)集團(tuán)中，企業(yè)規(guī)模和企業(yè)實(shí)力都名列前茅，也是中國家電行業(yè)的龍頭企業(yè)，其旗下同時(shí)也開展了：房地產(chǎn)、工業(yè)、化工等多個(gè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。格力集團(tuán)擁有“格力空調(diào)”、“羅西尼手表”等多種家喻戶曉的產(chǎn)品，在全國擁有2000多家專賣店，現(xiàn)已成為中國家電行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。2.2公司所屬行業(yè)情況表12020年中國家電行業(yè)排行排名企業(yè)1海爾2美的3格力4三星5海信6索尼7創(chuàng)維8飛利浦9西門子2020《互聯(lián)網(wǎng)周刊》&eNet研究院選擇排行根據(jù)上述統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可知，格力集團(tuán)中國家電品牌排行榜中位列第三，雖較美的海爾來說排名靠后，但是從排名可以看出格力集團(tuán)是中國白色家電行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，家電行實(shí)實(shí)在在的龍頭。所以本文以格力公司作為研究對(duì)象，并且相較于格力集團(tuán)排名靠前的海爾和美的集團(tuán)進(jìn)行橫向?qū)Ρ龋ㄟ^縱向分析格力自身營運(yùn)自己的狀況，以及橫向?qū)Ρ刃袠I(yè)內(nèi)其他兩家優(yōu)秀企業(yè)的營運(yùn)資金現(xiàn)狀，找出格力集團(tuán)在營運(yùn)資金管理上近年來的發(fā)展趨勢(shì)以及與同行業(yè)其他兩家企業(yè)的差異與相同點(diǎn)，探討出格力公司在營運(yùn)資金管理的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，并且為中國白色家電行業(yè)提出建議。2.3格力集團(tuán)營運(yùn)資金規(guī)模分析2.3.1流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模分析表2流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)及占總資產(chǎn)比例表單位：萬元年份201820192020流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)16,981,06817,886,85320,941,017資產(chǎn)總額24,021,78526,060,17131,381，712所占比例（%）70.6968.5666,73圖12018-2020年格力集團(tuán)流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)百分比圖為了方便觀測(cè)格力集團(tuán)2018—2020年度流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例變化趨勢(shì)，我們用折線圖來進(jìn)行分析，如上圖所示從圖1中可以看出，格力集團(tuán)2018年-2020年流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，但下降趨勢(shì)不大。表2顯示格力集團(tuán)流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)在2018年-2020年期間上升幅度較大，表明格力集團(tuán)經(jīng)營管理的完善導(dǎo)致資產(chǎn)的增值。存貨數(shù)量的增加導(dǎo)致了流動(dòng)資產(chǎn)的上升，主要是因?yàn)楦窳瘓F(tuán)在2018-2020內(nèi)進(jìn)行的一系列收購并購、拓展新生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域、以及大力發(fā)展線下門店。并且格力集團(tuán)將大量資金用于科研上。例如變頻空調(diào)、太陽能、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、自動(dòng)化等各項(xiàng)新技術(shù)。2.3.2流動(dòng)負(fù)債規(guī)模分析表3流動(dòng)負(fù)債合計(jì)及占總負(fù)債比例表計(jì)量單位：萬元年份201820192020流動(dòng)負(fù)債合計(jì)15,452,741.316,652,847.318,851,169.38負(fù)債總額15,788,197.6916,839,768.719,843,335.78所占比例（%）99.5098.8995.43為了方便觀測(cè)格力集團(tuán)2018—2020年度流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)的比例變化趨勢(shì)，我們用折線圖來進(jìn)行分析，如下圖所示圖22018-2020年格力集團(tuán)流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比重圖從圖2可以看出，流動(dòng)負(fù)債2018-2020年有所下降，但下降幅度不大，對(duì)于流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比例影響不大。表3中可以看出，①2018-2020年間格力集團(tuán)的流動(dòng)負(fù)債發(fā)生較大幅度上升，其主要原因是為了促進(jìn)銷售集團(tuán)增加了大量應(yīng)付賬款，以及應(yīng)付票據(jù)。②總負(fù)債發(fā)生較大幅度增加，負(fù)債總額上升一方面是由于流動(dòng)負(fù)債上升，一方面是由于非流動(dòng)負(fù)債上升，流動(dòng)負(fù)債上升原因上文已有解釋，而非流動(dòng)資產(chǎn)的增加主要是因?yàn)闉榱藬U(kuò)張線下門店，收購并購格力集團(tuán)籌集了大量的長期借款而導(dǎo)致的，從而負(fù)債總額增加幅度明顯。大量的長期借款導(dǎo)致流動(dòng)負(fù)債占比逐年下降?？傮w來說，格力集團(tuán)流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例較高，高比例的流動(dòng)負(fù)債對(duì)于企業(yè)償還能力，以及資金的管理能力都是較大的考驗(yàn)，對(duì)于格力集團(tuán)來說如此高比例的流動(dòng)負(fù)債勢(shì)必會(huì)造成一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.4凈營運(yùn)資本規(guī)模分析表4格力集團(tuán)營運(yùn)資本規(guī)模狀況表計(jì)量單位:萬元年份201820192020凈營運(yùn)資金規(guī)模3,346,2664,933,7815,151,896格力集團(tuán)凈營運(yùn)資金規(guī)?，F(xiàn)狀如上表所示，三年期間格力集團(tuán)凈營運(yùn)資金逐年上升，且為正數(shù)，說明格力集團(tuán)發(fā)展態(tài)勢(shì)穩(wěn)定，能夠有效應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，逐年上升的規(guī)模也表明，格力集團(tuán)償債能力的不斷提升，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不斷降低，也說明了格力集團(tuán)發(fā)展穩(wěn)定，經(jīng)營狀況良好。2.5格力集團(tuán)營運(yùn)資金結(jié)構(gòu)分析2.5.1流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)一個(gè)公司的追求利潤最大化的經(jīng)營活動(dòng)是否能順利進(jìn)行在很大程度上該公司流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性。流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也影響著公司償債能力，獲利能力等多種能力表5格力集團(tuán)流動(dòng)資產(chǎn)主要項(xiàng)目所占比率計(jì)量單位：%年份201820192020均值貨幣資金29.8730.7836.7132.45應(yīng)收票據(jù)12.648.157.259.34應(yīng)收賬款12.6310.5411.2411.47預(yù)付款項(xiàng)1.431.870.991.43其他應(yīng)收款1.240.921.781.31存貨12.6413.6917.4714.6其他流動(dòng)資產(chǎn)37.8237.3628.2834.48由表5中可知，貨幣資金占比在格力集團(tuán)資產(chǎn)中較高，貨幣資金占比的管理對(duì)于一個(gè)公司來說十分重要，貨幣資金較高能夠增強(qiáng)公司應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，增強(qiáng)公司償債能力，同時(shí)由于貨幣資金變現(xiàn)能力最強(qiáng)，有利于管理者比較容易的調(diào)動(dòng)資金，管理企業(yè)資產(chǎn)，有利于保證企業(yè)的正常生產(chǎn)活動(dòng)。但貨幣資金盈利能力較差，持有較高的現(xiàn)金量，表明企業(yè)可能對(duì)資產(chǎn)未達(dá)到充分利用，不符合最求利潤最大化的企業(yè)動(dòng)機(jī)。格力集團(tuán)2020年貨幣資金占比達(dá)到了36.71%，并且呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢(shì)，漲幅較為明顯，資金管理政策保守，雖然能夠有效應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，但是降低了企業(yè)的盈利能力。表5中可以看出，格力集團(tuán)應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款占比例有逐年下降的趨勢(shì)，對(duì)于像格力這類型的白色家電企業(yè)來說，賒銷的銷售方式十分重要，采用賒銷的銷售方式有利于經(jīng)銷商的采購，可以明顯的提升銷售收入，增加企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，應(yīng)收賬款如果較少，一方面可以提高公司的資金周轉(zhuǎn)率，降低應(yīng)收賬款的管理成本，降低壞賬損失的比例，提升企業(yè)利潤，但另一方面也減少許多銷售機(jī)會(huì)，導(dǎo)致一些資金不足的經(jīng)銷商望而卻步，如此看來降低的銷售收入將會(huì)更多。格力集團(tuán)的存貨占比雖然逐年上升但始終維持在一個(gè)較低水平，這是因?yàn)楦窳瘓F(tuán)先進(jìn)的存貨管理方式而導(dǎo)致的，相對(duì)較低的存貨占比，對(duì)于企業(yè)來說存貨管理壓力較小，管理成本較低，也證明了企業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃的合理。由于存貨的變現(xiàn)能力差，存貨占比較高，會(huì)產(chǎn)生一系列成本，降低資金利用效率，最終會(huì)導(dǎo)致企業(yè)盈利能力減弱2.5.2流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)是指公司流動(dòng)總負(fù)債中的短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、其他流動(dòng)負(fù)債等流動(dòng)負(fù)債所占比例的情況。流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)同流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)一樣對(duì)于企業(yè)的營運(yùn)資本管理十分重要，因?yàn)榱鲃?dòng)負(fù)債相對(duì)于其他籌資方式有著籌資效率高，成本低等優(yōu)點(diǎn)從而備受企業(yè)重視。表6格力電器流動(dòng)負(fù)債主要項(xiàng)目所占比率計(jì)量單位：%年份201820192020均值短期借款6.734.282.764.59應(yīng)付票據(jù)26.3722.7420.3823.16應(yīng)付賬款23.2725.0927.3825.24預(yù)收款項(xiàng)7.7310.3713.3810.49應(yīng)付職工薪酬3.483.684.273.81應(yīng)交稅費(fèi)2.842.532.292.55應(yīng)付利息0.010.030.040.02其他應(yīng)付款1.381.842.291.83其他流動(dòng)負(fù)債30.4328.3825.3828.06由表6可以看出，2018—2020年間格力集團(tuán)的短期借款逐年降低，且占比較低，平均比重僅為4.59%，2020年甚至達(dá)到了2.76%，低的短期借款也表明格力集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，償債壓力較小，而過低的短期借款也表明了，格力集團(tuán)對(duì)于短期借款的利用能力不足。而其應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、其他流動(dòng)負(fù)債所占比例卻相當(dāng)之高，比重平均值依次為25.24%、23.16%、28.06%。三項(xiàng)占比超過80%，表明企業(yè)的主要短期籌資方式為應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)，也表明的企業(yè)信譽(yù)良好，能通過以上兩種方式利用大量資金，應(yīng)付賬款，和應(yīng)付票據(jù)雖然使用成本較低，但到期歸還時(shí)間較短，如果資金周轉(zhuǎn)不利不能及時(shí)還款，會(huì)降低企業(yè)信譽(yù)，對(duì)企業(yè)造成無形的損失。例如由于信譽(yù)下降供貨商也可能增加企業(yè)進(jìn)貨成本或增加擔(dān)保金額不利于資金的合理應(yīng)用，最終影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，降低企業(yè)利潤。從表6可以看出，2018-2020年期間格力集團(tuán)的預(yù)收款項(xiàng)逐年上升，說明了企業(yè)產(chǎn)品的受歡迎程度較高銷路好，企業(yè)的銷售能力較強(qiáng)，盈利能力較高。3營運(yùn)資金主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析3.1應(yīng)收賬款管理對(duì)于白色家電行業(yè)來說，隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，賒銷的銷售方式變得越來越重要。采取賒銷的方式，既能提升企業(yè)的銷售收入，又能為客戶提供一種短期融資，為客戶降低成本，更加收到客戶的青睞。由于賒銷的方式能夠刺激市場(chǎng)需求，所以賒銷的銷售方式日益增多，但由于我國信用機(jī)制相對(duì)落后，許多采取賒銷銷售方式的企業(yè)不僅未取得好處，反而因?yàn)閼?yīng)收賬款的管理成本，收賬成本，壞賬成本等造成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的損失，嚴(yán)重者會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)困難。另外盲目的賒銷可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)銷售量虛增，影響企業(yè)信譽(yù)。對(duì)于應(yīng)收賬款的管理對(duì)于企業(yè)營運(yùn)資金管理是不可忽視的。本文對(duì)格力電器、美的電器、海爾電器2018年、2019年、2020年三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)做出分析，得出對(duì)比數(shù)據(jù)。為了得到表8，我們根據(jù)公式（1-1）得出表7表7格力與美的、海爾電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對(duì)比計(jì)量單位：次年份201820192020均值格力電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率14.8312.8316.3814.68美的電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率34.4938.3935.3836.08海爾電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率16.3911.4913.3013.72根據(jù)公式（1-2）得出表8表8格力與美的、海爾電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期對(duì)比計(jì)量單位：天年份201820192020均值格力電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期24.3927.9221.9324.74美的電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期11.389.9210.6510.63海爾電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期21.3625.3828.3725.03為了直觀的橫向比較格力與美的、海爾2018—2020年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，將表中的數(shù)據(jù)用折線圖對(duì)比來表示，如圖3圖32018-2020年格力與美的、海爾電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期對(duì)比圖由表8可知，格力集團(tuán)三年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期趨于穩(wěn)定。與同行業(yè)相比，格力集團(tuán)的應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)周期為24.74與之相對(duì)的美的電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期平均僅為10.63。這說明格力電器相對(duì)于美的來說應(yīng)收賬款的管理相對(duì)較弱，收賬能力較差，周轉(zhuǎn)率較低，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低會(huì)導(dǎo)致整個(gè)集團(tuán)資金利用率較差，管理應(yīng)收賬款的成本、機(jī)會(huì)成本較高、同時(shí)流動(dòng)性，抗風(fēng)險(xiǎn)能力都會(huì)相應(yīng)被降低，因此不僅導(dǎo)致利潤降低，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相對(duì)升高。美的集團(tuán)相對(duì)而言應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高，因此格力集團(tuán)應(yīng)收賬款管理有待改進(jìn)。從圖3中可以看出，格力集團(tuán)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，2019年有所上升是因?yàn)楦窳瘓F(tuán)銷售額的大量增加，銷售額大量增加導(dǎo)致應(yīng)收賬款的增加，應(yīng)收賬款的增加必然會(huì)導(dǎo)致周轉(zhuǎn)期的上升?？傮w來說格力集團(tuán)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期正在下降，得益于格力集團(tuán)營運(yùn)資金管理的改善，資金效率有所提高。3.2存貨管理存貨作為流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，流動(dòng)性相對(duì)較弱，存貨對(duì)于資金利用的影響較大，本文對(duì)格力、格力、海爾電器2018-2020三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比。為了得到表10，我們根據(jù)公式（1-3）得出表9表9美的集團(tuán)格力電器、海爾電器存貨周轉(zhuǎn)率對(duì)比計(jì)量單位：次 年份 201820192020均值格力電器存貨周轉(zhuǎn)率8.268.928.218.46美的電器存貨周轉(zhuǎn)率7.867.297.067.40海爾電器存貨周轉(zhuǎn)率6.366.868.737.32根據(jù)公式（1-4）得出表10表10美的集團(tuán)與格力電器、海爾電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)對(duì)比計(jì)量單位：天年份201820192020均值格力電器存貨周轉(zhuǎn)期43.9439.2945.3942.87美的電器存貨周轉(zhuǎn)期50.7346.3747.3748.16海爾電器存貨周轉(zhuǎn)期42.4853.5961.4852.52為了更加直觀的反應(yīng)出美的集團(tuán)與格力電器、海爾電器2018—2020年度存貨周轉(zhuǎn)期的對(duì)比，我們將表中的數(shù)據(jù)用折線圖對(duì)比來表示，如圖4圖42018-2020年美的美的集團(tuán)與格力電器、海爾電器存貨周轉(zhuǎn)期對(duì)比圖由圖上可知，格力電器的存貨周轉(zhuǎn)期相對(duì)于其他兩家企業(yè)來說相對(duì)穩(wěn)定，并且周轉(zhuǎn)期較短，說明存貨對(duì)于格力集團(tuán)來說占用的資金較少。在同行業(yè)中格力集團(tuán)存貨周轉(zhuǎn)期短代表的是格力集團(tuán)存貨管理能力較強(qiáng)，產(chǎn)品受歡迎程度較高，資金占用量較小，存貨流動(dòng)性較強(qiáng)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。3.3應(yīng)付賬款管理營運(yùn)資金管理中應(yīng)付賬款管理十分重要，對(duì)應(yīng)付賬款的合理利用可以有效降低成本，將資金投放于盈利能力更強(qiáng)的領(lǐng)域，通過供貨商的資金進(jìn)行自身運(yùn)營。較長的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)對(duì)企業(yè)有利也有弊，一方面周轉(zhuǎn)期較長能夠方便企業(yè)合理規(guī)劃資金用途，同時(shí)也是自身品牌價(jià)值，和商業(yè)信譽(yù)的體現(xiàn)。但另一方面較長的周轉(zhuǎn)期也會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)商成本增加，有可能導(dǎo)致進(jìn)貨成本的增加，影響與供應(yīng)商的長期友好合作，本文對(duì)格力、海爾、美的集團(tuán)2018-2020三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)做出分析，得出對(duì)比數(shù)據(jù)。為了得到表12，我們根據(jù)公式（1-5）得出表11表11美的集團(tuán)與格力電器、海爾電器應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率對(duì)比計(jì)量單位：次年份2018年2019年2020年均值格力應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率5.465.535.295.42海爾應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率4.984.234.934.71美的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率2.292.843.022.71根據(jù)公式（1-4）得出表12表12美的集團(tuán)與格力電器、海爾電器應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期對(duì)比計(jì)量單位：天年份201820192020均值格力應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)63.8467.9261.8364.53海爾應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)77.9276.8474.9276.56美的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)139.92133.92114.87129.57為了直觀的橫向?qū)Ρ雀窳εc美的、海爾電器2018—2020年度應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，將表中的數(shù)據(jù)用折線圖對(duì)比來表示，如圖5圖52018-2020年美的集團(tuán)與格力電器、海爾電器應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期對(duì)比圖從表11中可以得出，三年期間格力集團(tuán)的平均應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率為5.42次，平均周轉(zhuǎn)天數(shù)為64.53天。相對(duì)與同行業(yè)的其他兩家企業(yè)明顯較低。尤其是與美的相比較應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率高達(dá)兩倍之多，這說明了格力集團(tuán)對(duì)于應(yīng)付賬款的利用不足，管理有待改進(jìn)，要想更合理充分的利用資金，需要適當(dāng)延長應(yīng)付賬款使用時(shí)間，從而減少自身資金壓力。但周轉(zhuǎn)期也不能過長，過長勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)商供應(yīng)產(chǎn)品質(zhì)量下降，或者成本升高，不利于與供應(yīng)商的長期友好合作。相對(duì)比來說美的集團(tuán)對(duì)于應(yīng)付賬款利用率較高。也應(yīng)該對(duì)應(yīng)付賬款采取合理有效的利用方式，增加利用時(shí)間，提升資金利用率，同時(shí)合理規(guī)劃還款時(shí)間，降低風(fēng)險(xiǎn)。4格力集團(tuán)營運(yùn)資金管理存在的問題4.1流動(dòng)資產(chǎn)各要素結(jié)構(gòu)不合理通過上述分析可知，格力集團(tuán)的2020年貨幣資金平均占36.71%、應(yīng)收票據(jù)占7.25%、應(yīng)收賬款占11.24%、存貨占17.47%。貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)的比例高達(dá)36.71%,說明格力集團(tuán)貨幣政策十分保守，這種政策對(duì)于提升企業(yè)償債能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來說十分有效，能夠保證企業(yè)在不確定環(huán)境中穩(wěn)定經(jīng)營。但是這種保守的政策也勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致企業(yè)盈利能力降低，不利于企業(yè)追求利潤最大化的目標(biāo)。應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款占比適中，比例為20.81%，家電行業(yè)的銷售方式一般采取賒銷方式，所以應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款的占比屬于一個(gè)比較合理的范圍。合理的應(yīng)收賬款不僅能夠刺激市場(chǎng)需求，而且能夠緩解下級(jí)經(jīng)銷商壓力，有利于打通產(chǎn)品市場(chǎng)，對(duì)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展有著積極的影響。格力集團(tuán)營運(yùn)資金的管理方式相對(duì)比較保守，貨幣資金占比較高，應(yīng)收賬款應(yīng)收票據(jù)相對(duì)于同行業(yè)占比偏低。格力集團(tuán)可以通過開發(fā)新產(chǎn)品，加大研發(fā)力量，比如加大對(duì)光能空調(diào)，人工智能家電等新興產(chǎn)品的投入來降低貨幣資金過多的問題，家電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，對(duì)于普通家電來說換代周期不到一年，高額的研發(fā)投入勢(shì)必會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)，利于不敗之地，所以加大研發(fā)投入十分重要。對(duì)于應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)來說格力集團(tuán)應(yīng)順應(yīng)時(shí)代發(fā)展，采取多種銷售模式，例如直播銷售，網(wǎng)絡(luò)旗艦店銷售。同時(shí)格力集團(tuán)也應(yīng)該改革線下銷售模式，加強(qiáng)全國各地旗艦店的建設(shè)，增加銷售渠道。降低銷售中賒銷所占的比例，從而不僅能降低企業(yè)應(yīng)收賬款應(yīng)收票據(jù)的管理成本，而且也能保持企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。4.2負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理格力集團(tuán)2018-2020年流動(dòng)負(fù)債分別占總負(fù)債的比例極高分別為99.50%、98.89%、95.43%，說明公司對(duì)于短期負(fù)債十分依賴，這種短期負(fù)債有著成本低，籌集容易等優(yōu)點(diǎn)，但歸還日期較短，且到期無法歸還對(duì)企業(yè)影響較大，短期負(fù)債過高也不利于企業(yè)對(duì)于資產(chǎn)的有效利用，短期負(fù)債的利用雖然會(huì)給企業(yè)帶來較高的利潤，但同時(shí)帶來的也是較高的風(fēng)險(xiǎn)。格力集團(tuán)三年來短期負(fù)債比例雖然有所下降，但下降幅度不明顯，資金壓力依舊較大，對(duì)此格力集團(tuán)可以采用一些其他的籌資方式來籌集資金，比如長期借款，債券等方式。同時(shí)也應(yīng)該減少應(yīng)付賬款等短期負(fù)債的利用減少風(fēng)險(xiǎn)。4.3營運(yùn)資金利用效率低（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不高由于家電行業(yè)的特殊情況，導(dǎo)致賒銷成為一種普遍的銷售方式，所以應(yīng)收賬款在總資產(chǎn)的比例較高，過通過橫向?qū)Ρ雀窳瘓F(tuán)以及海爾、美的的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率發(fā)現(xiàn)，格力集團(tuán)周轉(zhuǎn)率較高，平均能夠達(dá)到美的集團(tuán)的兩倍。原因可能是公司應(yīng)收賬款管理能力較強(qiáng)，收款能力較強(qiáng)。但過強(qiáng)的收款能力往往會(huì)加大經(jīng)銷商的壓力，降低自身銷售能力。格力集團(tuán)應(yīng)該對(duì)于不同企業(yè)采取不同收款方式，對(duì)于信用較好的企業(yè)應(yīng)該采取一些寬松的收款政策，以保持良好的合作關(guān)系。（2）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期短根據(jù)圖5的對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，相對(duì)于其他兩家企業(yè)來說，格力集團(tuán)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較低，對(duì)于應(yīng)付賬款的利用率較差。并且且2018-2020年間應(yīng)付賬款與應(yīng)付票據(jù)占流動(dòng)負(fù)債平均比例和高達(dá)48.4%，這種周轉(zhuǎn)天數(shù)低，額度大的應(yīng)收賬款會(huì)導(dǎo)致企業(yè)還款壓力大，資金利用緊張。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較少反映了格力未能合理利用資金，相比較而言應(yīng)收賬款管理政策較差。另一方面也可能是由于格力比較重視信譽(yù)，積極與供應(yīng)商保持良好合作關(guān)系，及時(shí)結(jié)清賬款。對(duì)于格力這種龍頭企業(yè)來說，適當(dāng)延長應(yīng)付賬款還款時(shí)間，并不會(huì)對(duì)其聲譽(yù)造成太大影響，或者尋求更多供應(yīng)商，使供應(yīng)商之間相互競(jìng)爭(zhēng)增加供應(yīng)商壓力，從而增加應(yīng)付賬款利用周期。由于銷售壓力的增加，格力集團(tuán)傳統(tǒng)銷售方式成本也逐漸增加，促使格力投入大量資金拓寬銷售渠道，建立線上線下銷售網(wǎng)絡(luò)，因此必須占用一部分上游供應(yīng)商資金來維持自身生產(chǎn)經(jīng)營。對(duì)此格力集團(tuán)可以采取其他方式來進(jìn)行銷售，如線上帶貨，通過互聯(lián)網(wǎng)直接銷售產(chǎn)品，其次格力集團(tuán)也可以采用一些其他的籌資方式，如利用合作的方式共同建立線上線下店鋪降低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)但是需要分享一部分利益，或者采用長期借款的方式。5格力集團(tuán)營運(yùn)資金管理的改善策略5.1調(diào)整資金結(jié)構(gòu)企業(yè)融資的方式有很多，但企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身發(fā)展選擇風(fēng)險(xiǎn)小，帶來利益搞得融資方式。鑒于這種背景，格力集團(tuán)更要合理運(yùn)用已有的營運(yùn)資金，優(yōu)化流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升資金利用效率，有效地控制企業(yè)營運(yùn)資金，從而達(dá)到最優(yōu)的企業(yè)營運(yùn)資金管理水平。調(diào)整資金結(jié)構(gòu)離不開格力集團(tuán)管理人員重視程度的提升，相關(guān)管理人員必須要更好地調(diào)配企業(yè)的人力資源以及物力資源，更好地結(jié)合當(dāng)前的社會(huì)發(fā)展形勢(shì)以及企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)營運(yùn)資金進(jìn)行持續(xù)性的優(yōu)化，不斷地提升其使用效率，推動(dòng)企業(yè)發(fā)展效益的提升，為企業(yè)的發(fā)展提供更好的幫助。比如，在夏季我國的空調(diào)需求量較高，格力集團(tuán)就需要提前進(jìn)行貨物儲(chǔ)備，以滿足人們較高的空調(diào)電器需求。不過，在進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)或者是存儲(chǔ)時(shí)，也必須要結(jié)合自身的銷售能力，避免產(chǎn)品儲(chǔ)量過多，自身的銷售水平達(dá)不到要求，造成庫存積壓的問題，從而導(dǎo)致企業(yè)的運(yùn)營成本增加，管理費(fèi)用增加。而在電器的銷售淡季，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)更好地制定出庫存清理的相關(guān)工作計(jì)劃，適當(dāng)?shù)慕档彤a(chǎn)品產(chǎn)量，降低生產(chǎn)成本，并且要尋求更好的客戶群體，推動(dòng)市場(chǎng)份額的進(jìn)一步發(fā)展。最后，企業(yè)自身的資金運(yùn)營和管理還必須以市場(chǎng)實(shí)際相結(jié)合，通過對(duì)企業(yè)資金進(jìn)行規(guī)劃，在經(jīng)濟(jì)上行階段進(jìn)行有效的擴(kuò)張，而在經(jīng)濟(jì)下行階段，需要進(jìn)行適度的回避，保證企業(yè)利益的最大化。5.2加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款回款格力集團(tuán)應(yīng)提高資金的周轉(zhuǎn)率，加大貨款回收力度。集團(tuán)應(yīng)根據(jù)貸款回收業(yè)績(jī)來制定合理獎(jiǎng)懲業(yè)務(wù)部門。若某部門專項(xiàng)負(fù)責(zé)的貨款回收期超過合同規(guī)定，企業(yè)應(yīng)收取部門資金占用費(fèi)。若提前回款，可給予業(yè)務(wù)部人員獎(jiǎng)勵(lì)。資金的及時(shí)回籠可以為企業(yè)經(jīng)營提供強(qiáng)力的資金支撐。格力集團(tuán)在簽訂銷售合同前需要調(diào)查對(duì)方客戶的資信情況，建立客戶信用體系，根據(jù)具體情況來決定是否進(jìn)行交易。例如：與格力集團(tuán)有業(yè)務(wù)往來的新海外客戶，會(huì)通過中國信保申請(qǐng)調(diào)查格力的資信情況，收集其財(cái)務(wù)狀況信息并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。所以格力集團(tuán)需要首先了解客戶資信程度，再評(píng)定客戶信用標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)具體情況采取相對(duì)應(yīng)的銷售模式，以縮短應(yīng)收賬款回收周期。如果交易方資金良好，會(huì)進(jìn)行合作。如果資信一般，則需要提前收取預(yù)收款來銷售貨物。格力集團(tuán)還在中國信保公司投保海外客戶的出貨，如果發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)格力集團(tuán)將會(huì)通進(jìn)行索賠，以保障了貨款可以盡可能地回收。除此之外，集團(tuán)還制定了優(yōu)惠回款制度以縮短應(yīng)收賬款回收期，提高應(yīng)收款回收速度。集團(tuán)內(nèi)部可以建立現(xiàn)金折扣政策來提高回收速度。此外借鑒其他公司來靈活選擇結(jié)算方式，如可以運(yùn)用網(wǎng)上電匯轉(zhuǎn)賬或者銀行匯票背書等支付方式，以縮短資金到賬時(shí)間差來提高資金利用率。5.3提高營運(yùn)資金利用效率在現(xiàn)有的家電市場(chǎng)中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)經(jīng)銷商占用供應(yīng)商資金的不良情況，且日常銷售過程中零售業(yè)銷售模式會(huì)導(dǎo)致貨幣資金持有量劇增，這些都會(huì)使企業(yè)在經(jīng)營過程中無法有效利用營運(yùn)資金。類似于格力集團(tuán)的家電零售企業(yè)可以借助銀行等金融機(jī)構(gòu)將核心企業(yè)與供應(yīng)商，顧客綁定在一起，采用為資金利用方提供產(chǎn)品與服務(wù)的融資模式。比如靈活推出“應(yīng)收賬款融資”“庫存融資”等金融方式，來改善企業(yè)融資難的狀況，同時(shí)加強(qiáng)與供應(yīng)商、顧客之間的聯(lián)系，防范融資困境的出現(xiàn)。集團(tuán)應(yīng)利用金融產(chǎn)品來提高對(duì)資金利用率，降低企業(yè)所持貨幣資金總量，提高企業(yè)營運(yùn)資金管理水平。參考文獻(xiàn)[1]徐娜.美的集團(tuán)營運(yùn)資