銀行管理論文-商業(yè)銀行監(jiān)管資本和經(jīng)濟(jì)資本在績(jī)效評(píng)估中的比較研究.doc

銀行管理論文-商業(yè)銀行監(jiān)管資本和經(jīng)濟(jì)資本在績(jī)效評(píng)估中的比較研究摘要以資本為基礎(chǔ)的現(xiàn)代商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)估體系有效地促進(jìn)了商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)理念和增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。目前中國(guó)商業(yè)銀行基于監(jiān)管資本的績(jī)效評(píng)估能夠很好地達(dá)到監(jiān)管要求，但風(fēng)險(xiǎn)衡量的敏感度差，不利于銀行價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。將經(jīng)濟(jì)資本引入銀行績(jī)效評(píng)估，使銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把握更加精準(zhǔn)，同時(shí)，將RAROC作為銀行績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，會(huì)使銀行資本和資產(chǎn)運(yùn)用更充分，從而真正實(shí)現(xiàn)銀行價(jià)值最大化。關(guān)鍵詞監(jiān)管資本；經(jīng)濟(jì)資本；RAROC；績(jī)效評(píng)估一、商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)估的發(fā)展趨勢(shì)(一)傳統(tǒng)的商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)估20世紀(jì)90年代以前，中國(guó)銀行績(jī)效評(píng)估還屬于一項(xiàng)相對(duì)簡(jiǎn)單的活動(dòng)。商業(yè)銀行以存貸款及資產(chǎn)增長(zhǎng)速度作為判斷銀行實(shí)力的重要標(biāo)準(zhǔn)，主要關(guān)心業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模和收益水平，強(qiáng)調(diào)以業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶動(dòng)資本擴(kuò)張，商業(yè)銀行所奉行的戰(zhàn)略基本上可以定性為“增量戰(zhàn)略”、“速度情結(jié)”和“擴(kuò)張規(guī)?！薄Ｔ谶@種發(fā)展戰(zhàn)略指導(dǎo)下，商業(yè)銀行的資本問(wèn)題越來(lái)越突出，對(duì)銀行的制約作用也越來(lái)越顯著。商業(yè)銀行本身是一種駕馭風(fēng)險(xiǎn)并獲取風(fēng)險(xiǎn)收益的金融企業(yè)，通過(guò)對(duì)以信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等的合理承擔(dān)、分解、組合和轉(zhuǎn)化，提供市場(chǎng)上不同客戶(hù)所需要的不同風(fēng)險(xiǎn)層次和風(fēng)險(xiǎn)偏好的金融產(chǎn)品和服務(wù)。真正運(yùn)作良好的銀行，應(yīng)該是能夠長(zhǎng)期堅(jiān)持較好資本收益率和風(fēng)險(xiǎn)控制能力、持續(xù)發(fā)展能力和均衡發(fā)展能力較強(qiáng)的銀行。(二)以資本為基礎(chǔ)的現(xiàn)代商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)估20世紀(jì)90年代以來(lái)，基于信用風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部模型極大地提高了銀行計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)損失的精度，并通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)損失映射資本承擔(dān)，國(guó)際銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)了資本管理從監(jiān)管資本到經(jīng)濟(jì)資本的飛躍。經(jīng)濟(jì)資本管理將是未來(lái)銀行風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值管理的核心，實(shí)行經(jīng)濟(jì)資本管理，建立以經(jīng)濟(jì)資本為中心的績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)成為促進(jìn)中國(guó)商業(yè)銀行改革和發(fā)展的必然要求。二、基于RAROC的績(jī)效評(píng)估模型在商業(yè)銀行中，傳統(tǒng)上績(jī)效評(píng)估使用的是會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，如資產(chǎn)收益率(ReturnonAsset，簡(jiǎn)稱(chēng)ROA)或者權(quán)益收益率(ReturnonEquity，簡(jiǎn)稱(chēng)ROE)。但在金融領(lǐng)域，如果沒(méi)有用風(fēng)險(xiǎn)表示支付價(jià)格就不存在真正意義上的績(jī)效評(píng)估。因此，只有將風(fēng)險(xiǎn)一收益相結(jié)合的績(jī)效評(píng)估才有意義。在現(xiàn)代銀行績(jī)效度量的發(fā)展中，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績(jī)效評(píng)估模型(Risk-adjustedPerformanceMeasurement，簡(jiǎn)稱(chēng)RAPM)得到快速發(fā)展和廣泛應(yīng)用。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績(jī)效評(píng)估模型是基于經(jīng)濟(jì)資本(CaR)的。由于CaR是以單個(gè)數(shù)值度量各種類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)，所以把CaR作為風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)收益的基礎(chǔ)。RAROC即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率是當(dāng)前國(guó)際先進(jìn)銀行最常用、最信賴(lài)的一個(gè)測(cè)評(píng)指標(biāo)，該指標(biāo)充分考慮了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行的巨大影響，其計(jì)算公式為：RAROC(收入支出預(yù)期損失)非預(yù)期損失(凈收益預(yù)期損失)經(jīng)濟(jì)資本目前，RAROC已在國(guó)際先進(jìn)銀行中得到了廣泛運(yùn)用，在其內(nèi)部各個(gè)層面的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中發(fā)揮著重要作用。在單筆業(yè)務(wù)處理上，RAROC可衡量一筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配，為銀行決定是否開(kāi)展該筆業(yè)務(wù)以及如何進(jìn)行定價(jià)提供依據(jù)。在資產(chǎn)組合方面，銀行在考慮單筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)組合效應(yīng)之后，可依據(jù)RAROC衡量資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配，通過(guò)RAROC模型驗(yàn)證對(duì)呈現(xiàn)不利變化趨勢(shì)的資產(chǎn)組合進(jìn)行及時(shí)處理。在銀行總體層面上，RAROC可用于目標(biāo)設(shè)定、業(yè)務(wù)決策、資本配置和績(jī)效考核等。高級(jí)管理層在確定銀行能承擔(dān)的總體風(fēng)險(xiǎn)水平即風(fēng)險(xiǎn)偏好之后，計(jì)算銀行需要的總體經(jīng)濟(jì)資本，以此評(píng)價(jià)自身的資本充足狀況；并將經(jīng)濟(jì)資本在各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)、各個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)和各類(lèi)業(yè)務(wù)之間進(jìn)行分配，即進(jìn)行資本配置，以有效控制銀行的總體風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)分配經(jīng)濟(jì)資本優(yōu)化資源配置；同時(shí)，將股東回報(bào)要求轉(zhuǎn)化為對(duì)全行、各業(yè)務(wù)部門(mén)和各個(gè)業(yè)務(wù)線的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)用于績(jī)效考核，使銀行實(shí)現(xiàn)在可承受風(fēng)險(xiǎn)水平之下的收益最大化，并最終實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的最大化。三、監(jiān)管資本與經(jīng)濟(jì)資本績(jī)效評(píng)估的比較分析度量資本收益是進(jìn)行績(jī)效評(píng)估的關(guān)鍵，合適的度量模型能夠準(zhǔn)確地測(cè)度銀行資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，幫助銀行調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)銀行利潤(rùn)最大化。目前在銀行績(jī)效評(píng)估體系中，有兩種常用的資本收益度量模型，一種是基于監(jiān)管資本，一種是基于經(jīng)濟(jì)資本。筆者通過(guò)實(shí)證分析建立監(jiān)管資本和經(jīng)濟(jì)資本的績(jī)效評(píng)估度量模型。假設(shè)銀行資產(chǎn)組合P由三筆貸款組成，分別表示為A、B、C。這三筆貸款的基本信息均是已知的，具體如表1所示。假設(shè)這三筆貸款資產(chǎn)的違約相關(guān)系數(shù)pij是已知的(如表2)，筆者在該已知條件下，根據(jù)巴塞爾協(xié)議中的標(biāo)準(zhǔn)法和經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量模型(違約模式)分別計(jì)算該資產(chǎn)組合的監(jiān)管資本和經(jīng)濟(jì)資本以及兩者的收益率并進(jìn)行比較。(一)監(jiān)管資本的計(jì)量每一筆貸款所應(yīng)該分配的最低監(jiān)管資本是基于最低資本充足率來(lái)計(jì)算的。首先確定該筆貸款在新資本協(xié)議中所屬的類(lèi)別及信用評(píng)級(jí)，確定出該筆貸款在巴塞爾協(xié)議中對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重RW；然后乘以該筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)敞口EAD，即可以計(jì)算得到該筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)額RA；再乘以8的最低資本充足率，即得到該筆貸款應(yīng)該占有的最低監(jiān)管資本RC。具體計(jì)算公式如下：RA=EADRW(1)RCRA8(2)新巴塞爾協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)量加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)對(duì)各類(lèi)信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重作了明確的規(guī)定。表3、表4是新協(xié)議中對(duì)銀行貸款和公司貸款兩種信貸資產(chǎn)按照信用評(píng)級(jí)所規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。根據(jù)表3和表4中信用評(píng)級(jí)所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，運(yùn)用公式(1)和(2)，即可計(jì)算得到A、B、C三筆貸款的監(jiān)管資本，結(jié)果如表5所示：(三)監(jiān)管資本和經(jīng)濟(jì)資本收益率的計(jì)算在上述監(jiān)管資本和經(jīng)濟(jì)資本的基礎(chǔ)上，利用下面的公式即可以得到兩者的收益率：監(jiān)管資本收益率凈利潤(rùn)監(jiān)管資本經(jīng)濟(jì)資本的收益率=RAROC=(凈利潤(rùn)預(yù)期損失)經(jīng)濟(jì)資本表7是利用上述模型和各個(gè)參數(shù)計(jì)算得出的監(jiān)管資本和經(jīng)濟(jì)資本收益率。表7中三個(gè)資產(chǎn)的監(jiān)管資本收益率都為正值，且絕對(duì)值都很大，說(shuō)明資產(chǎn)組合的監(jiān)管資本收益率也為正值，表明該資產(chǎn)組合及組合中的每個(gè)資產(chǎn)的資本收益率都很高，貸款資產(chǎn)能夠?yàn)殂y行帶來(lái)收益。但資產(chǎn)及資產(chǎn)組合的RAROC值卻不如監(jiān)管資本收益率表現(xiàn)得那么好。表7顯示資產(chǎn)A和B的RAROC值分別為829、734，均為正值，而資產(chǎn)C及資產(chǎn)組合P的整體RAROC值分別為-1209、-280，均為負(fù)值。如果設(shè)定銀行資本的最低收益率為6，則上述數(shù)據(jù)表明，資產(chǎn)A和資產(chǎn)B均能為銀行創(chuàng)造價(jià)值，帶來(lái)價(jià)值增值；而資產(chǎn)C則會(huì)減損銀行的整體價(jià)值；資產(chǎn)組合P也無(wú)法為銀行帶來(lái)價(jià)值增值。如果設(shè)定銀行資本的最低收益率為15，則所有資產(chǎn)及組合P均無(wú)法給銀行創(chuàng)造價(jià)值，反而會(huì)縮減銀行股東價(jià)值。(四)監(jiān)管資本和經(jīng)濟(jì)資本收益率的比較分析進(jìn)一步分析監(jiān)管資本收益率與基于經(jīng)濟(jì)資本的RAROC，兩者在度量銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)績(jī)效方面存在著較大的差別。監(jiān)管資本收益率高的資產(chǎn)，其RAROC值可能會(huì)很低，或者是負(fù)值。究其原因，主要有兩點(diǎn)。1RAROC考慮了資產(chǎn)的預(yù)期損失。監(jiān)管資本收益率直接用凈利潤(rùn)除以監(jiān)管資本，而沒(méi)有考慮資產(chǎn)的預(yù)期損失。實(shí)際上，盡管單個(gè)貸款資產(chǎn)到期時(shí)僅有兩種狀況：按時(shí)還本付息或者違約，不存在預(yù)期損失的發(fā)生；但多筆貸款資產(chǎn)組合在統(tǒng)計(jì)意義上是有一個(gè)預(yù)期違約率的概念，即貸款資產(chǎn)組合在某個(gè)時(shí)點(diǎn)的違約額除以該時(shí)點(diǎn)到期的貸款總額。因此，銀行貸款資產(chǎn)作為一個(gè)整體組合來(lái)說(shuō)，每筆貸款應(yīng)該分?jǐn)傇摻M合的部分預(yù)期損失。RAROC值則在銀行凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上扣除每筆貸款所應(yīng)該分?jǐn)偟念A(yù)期損失，得到該筆貸款所帶來(lái)的預(yù)期收益，以更好地反映貸款給銀行帶來(lái)的價(jià)值。2RAROC中的經(jīng)濟(jì)資本更靈敏更準(zhǔn)確地測(cè)度了資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管資本的計(jì)算僅僅考慮了每筆貸款資產(chǎn)的信用評(píng)級(jí)及其對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，按照巴塞爾協(xié)議規(guī)定，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重僅有5個(gè)6個(gè)取值，這并不能準(zhǔn)確地反映不同資產(chǎn)的各種不同風(fēng)險(xiǎn)屬性。因此從本質(zhì)上講，監(jiān)管資本不具有風(fēng)險(xiǎn)敏感性，即無(wú)法準(zhǔn)確度量每個(gè)資產(chǎn)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)大小。而RAROC模型中的經(jīng)濟(jì)資本卻很好地解決了這一問(wèn)題，它不僅考慮了每筆資產(chǎn)的違約概率、違約損失率，而且通過(guò)測(cè)算資產(chǎn)之間的相關(guān)性考慮了資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)，并且把這種效應(yīng)分散到各個(gè)資產(chǎn)，以成分經(jīng)濟(jì)資本的概念測(cè)度了每筆資產(chǎn)在組合中的風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)。綜上所述，RAROC模型與監(jiān)管資本收益率相比，綜合考慮了每筆貸款資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡，具體表現(xiàn)在：RAROC模型的分子在計(jì)算收益中剔除了預(yù)期損失風(fēng)險(xiǎn)；在分母計(jì)算中，采用經(jīng)濟(jì)資本更精確地度量了其非預(yù)期損失及為了緩沖該非預(yù)期損失而需要準(zhǔn)備的資本數(shù)額。所以，從理論上和實(shí)際計(jì)算公式來(lái)看，RAROC模型能夠更好的度量銀行資產(chǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)的平衡。四、結(jié)語(yǔ)目前國(guó)內(nèi)四大國(guó)有商業(yè)銀行已經(jīng)嘗試建立以經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率為核心的績(jī)效評(píng)估系統(tǒng)。建設(shè)銀行經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量范圍涵蓋信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和資本性占用四個(gè)方面，其信用風(fēng)險(xiǎn)資本分配采用增量配置法，經(jīng)濟(jì)資本分配和計(jì)量結(jié)果是以經(jīng)濟(jì)增加值為核心的績(jī)效評(píng)價(jià)體系和激勵(lì)約束機(jī)制的重要組成部分；中國(guó)銀行2004年引入了經(jīng)濟(jì)資本的概念，對(duì)各分行經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量對(duì)象僅涵蓋信用風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)資本管理已經(jīng)納入了信貸管理流程；中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行在2005年已經(jīng)制定并下發(fā)了中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理暫行辦法，以此加大業(yè)務(wù)調(diào)整力度；工商銀行也在研究向業(yè)務(wù)單元分配經(jīng)濟(jì)資本方法。而股份制商業(yè)銀行中，以招商銀行、光大銀行為代表的部分股份制銀行也開(kāi)始意識(shí)到轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的戰(zhàn)略管理手段的必要性，試圖建立經(jīng)濟(jì)資本管理體系。但是國(guó)內(nèi)銀行現(xiàn)有的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系和