星奧電子自動化公司汽車智能安全系統(tǒng)項目可行性報告

1、年產年產 500500 萬部汽車智能萬部汽車智能 （SRLKSRLK）安全系統(tǒng)項目安全系統(tǒng)項目可行性研究報告 星奧自動化（北京）有限公司星奧自動化（北京）有限公司二二一二年十二月二十八日一二年十二月二十八日* 保密承諾保密承諾 * 本可行性研究報告屬商業(yè)機密，所有權歸委托方星奧電子自動星奧電子自動化（北京）有限公司化（北京）有限公司所有。本可行性研究報告所有信息均來自于企業(yè)內部或其他可靠途徑，其所涉及的內容和資料只限于已具有投資意向的投資者使用。本公司要求投資公司項目經理收到本可行性研究報告時做出以下承諾：妥善保管本可行性研究報告，未經本公司同意，不得向第三方公開本可行性研究報告涉及的本公司的

2、商業(yè)秘密。 目目 錄錄第一章第一章 項目公司簡介項目公司簡介.4一、企業(yè)概況.4二、企業(yè)文化.5三、企業(yè)戰(zhàn)略.7四、項目公司組織機構及崗位職能.8五、公司管理.13第二章第二章 項目內容項目內容.16一、項目概況.16二、項目提出的意義分析.16三、項目選址.18四、項目設計.19五、項目內容.21六、環(huán)境保護.25七、勞動保護、安全、衛(wèi)生和消防.25八、項目實施進度.27第三章第三章 項目環(huán)境項目環(huán)境.28一、國家政策導向.28二、北京市概況.29三、北京市經濟開發(fā)區(qū)介紹.32四、北京市經濟開發(fā)區(qū)外商投資招商政策.30第四章第四章 市場分析市場分析.37一、我國汽車智能安全行業(yè)發(fā)展分析.37

3、二、目標市場分析.41第五章第五章 競爭分析競爭分析.44一、SWOT 分析.44二、競爭策略.47第六章第六章 投資估算與資金籌措投資估算與資金籌措.48一、概述.48二、投資估算.48三、融資方案.52第七章第七章 財務分析財務分析.52一、財務分析說明.52二、收益年限和折現(xiàn)率確定.53三、財務分析假設.55四、基本數據.56五、經濟效益估算.59六、項目財務指標分析.69七、財務評價結論.72第八章第八章 項目風險分析項目風險分析.73一、經營風險及對策.73二、安全風險.75三、政策風險及對策.75四、財務風險及對策.76第九章第九章 結論及建議結論及建議.77一、建議.77二、結論

4、.77第一章第一章 項目公司簡介項目公司簡介 一、企業(yè)概況一、企業(yè)概況星奧自動化（北京）有限公司星奧自動化（北京）有限公司企業(yè)類型：有限責任公司注冊地點：北京市工商行政管理局開發(fā)區(qū)分局成立日期：2012 年 02 月 09 日 公司住所：北京市經濟開發(fā)區(qū)法人代表：沿著這個方向在遠程跟蹤電子自動化技術、多種科技綜合利用、高電子自動化產品等多方面進行深入研發(fā)，將新技術盡早的轉化為新產品。項目建設基地：建設年產 500 萬部汽車汽車智能安全系統(tǒng)項目生產線，產能達到 500 萬部，建設傳感板、傳感器、儲能電源、電子自動化產品四個研發(fā)中心，以高效傳感工程產品和高電子自動化產品，為世界奉獻安全。公司愿與海

5、內外朋友真誠合作，以質量開拓市場、以誠信站穩(wěn)腳跟，堅持“雙贏”原則，實現(xiàn)預定目標。董事會總經理監(jiān)事會副總經理副總經理副總經理生產部質檢部研發(fā)部行政辦公室財務部人力資源部市場部物流運輸部后勤保障部理事會第二章第二章 項目內容項目內容一、項目概況一、項目概況本項目為星奧電子自動化（北京）有限公司星奧電子自動化（北京）有限公司新建的年產 500 萬部 WSRLK 柔性汽車智控制項目。（1）項目名稱：年產 500 萬部 SRLK 柔性汽車智控制項目；（2）建設單位：星奧電子自動化（北京）有限公司星奧電子自動化（北京）有限公司；（3）項目地址：北京市經濟開發(fā)區(qū)；（4）投資規(guī)模：本項目擬建設總投資 200

6、 億元人民幣，融資金額為100 億元人民幣。其中固定資產投資占 92.60%，為1760000 萬元；無形及遞延資產占 1.85%，為37000 萬元；流動資金占 4.5%，為 180000 萬元。（5）運 營 期：預計項目總運營期為 30年：項目建設成熟期1 年（含 1 年試運營期） ，經營期 X 年。四、項目設計SRLK 柔性汽車智控制項目擬建在北京市經濟開發(fā)區(qū)。廠區(qū)北部為辦公、居住區(qū)，北部南側設置停車場，南部為生產區(qū)，南部西側為倉儲及南部中間為洗浴、餐飲區(qū)。土建包括廠房、倉庫 48 棟，預留有 1 倍發(fā)展空間。一期工程總建筑面積為 400000，總占地 1000畝。建筑結構：廠房、食堂及

7、輔助設施均采用鋼結構，辦公樓、宿舍樓采用磚混結構。設計范圍（1）廠房、倉庫及辦公樓等建筑設計；（2）部分必要設備設計及安裝；（3）輔助設施設計及安裝；（4）其它消防設計及安裝。采用的主要標準及規(guī)范（1）工業(yè)企業(yè)設計防火規(guī)范 GB50160 汽車智能安全系統(tǒng) 92；（2） 建筑設計防火規(guī)范 GBJ16 汽車智能安全系統(tǒng) 87；（3） 建筑防雷設計規(guī)范 GBJ50030 汽車智能安全系統(tǒng) 91；（4） 建筑滅火器配置設計規(guī)范 GBJ140 汽車智能安全系統(tǒng) 90；（5） 工業(yè)企業(yè)燃料系統(tǒng)和可燃氣體排放系統(tǒng)設計規(guī) SHJ9汽車智能安全系統(tǒng) 89；（6） 爆炸和火災危險環(huán)境電力裝置設計規(guī)范 GB500

8、58 汽車智能安全系統(tǒng) 92；（7）其它消防設計及安裝執(zhí)行國家 GBJ16 汽車智能安全系統(tǒng) 87 標準；（8）其它排放設計及安裝執(zhí)行國家環(huán)保標準。設計原則（1） 設計規(guī)模應滿足北京市城鄉(xiāng)建設總體規(guī)劃部局和環(huán)境保護等有關部門規(guī)定，并適當留有余地；（2） “結合國情，因地制宜，技術可行，經濟合理”的設計原則，以獲得最好的環(huán)境效益、社會效益和經濟效益為目的；（3） 選擇先進可靠的工藝技術，實用、高效、電子自動化的設備，適合國情的自控方案，經濟合理的土建結構形式，緊湊布置，簡化結構，節(jié)省投資；（4） 產品方案適應市場條件，并滿足市場需求；（6） 搞好園林綠化建設，廠區(qū)總平面布置分區(qū)明確，各功能區(qū)以道

9、路及綠化分離，加強廠前區(qū)綠化，防止污染；（7） 以人為本，采用先進的自動化控制和監(jiān)控技術，提高機械化程度和管理水平，最大限度地改善工人的勞動和操作環(huán)境。設計依據（1） 國家計委頒發(fā)的建設項目經濟評價方法與參數 （92版）（2）企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、企業(yè)國地稅務登記證、企業(yè)法人組織代碼證（3）年產 600M WSRLK 柔性汽車智控制項目可行性研究報告（4） 國家和省有關政策、法規(guī)、規(guī)劃； （5） 現(xiàn)代有關技術規(guī)范、規(guī)定及其他相關資料五、五、項目內容項目內容 技術對比技術對比世界各國世界各國 SRLKSRLK 汽車智系統(tǒng)研發(fā)情況汽車智系統(tǒng)研發(fā)情況國家單位成 果 及 動 向時間美國NREL-1999.

10、2美國SHELLSOLAR-1999.4美國GSE-2000.4德國WVGTSOLAT開始制造汽車智能組件2000.9德國WS-2001.5日本昭和殼牌石油開始制造汽車智能組件2002.8美國NREL-2002.12中國的柔性 SRLK 汽車智系統(tǒng)研究，開始于上世紀 90 年代，基于航天事業(yè)需求進行了反復的實驗并取得可喜成果，研制超過國際的傳感安全率的產品。因此生產技術，項目已申報申報國內知識產權保護。專利號為： 工藝路線工藝路線生產 SRLK 汽車智能安全，原材料選用制造工藝路線制造工藝路線：執(zhí)行的環(huán)境保護標準（1） 工業(yè)企業(yè)設計衛(wèi)生標準 TJ36汽車智能安全系統(tǒng)1979 （2） 工業(yè)企業(yè)噪

11、聲標準 GBJ87汽車智能安全系統(tǒng)1985 （3） 空氣污染物及標準濃度值 GB5749汽車智能安全系統(tǒng)85 （4） 生活引用水衛(wèi)生標準 GB3095汽車智能安全系統(tǒng)82 （5） 建設項目環(huán)境保護管理辦法 【（87）國環(huán)字003號】（6） 經濟建設項目環(huán)境保護設計規(guī)定 【（87）國環(huán)字002號】（7） 大氣污染物綜合排放標準 GB16279汽車智能安全系統(tǒng)1996的二級標準 （8） 污水綜合排放標準 GB8978汽車智能安全系統(tǒng)1996中的二級標準 （9） 惡臭污染物排放標準 GB14554汽車智能安全系統(tǒng)1993 第四章第四章 市場分析市場分析一、一、我國汽車智能安全行業(yè)發(fā)展分析我國汽車智能

12、安全行業(yè)發(fā)展分析1 1、全球汽車智能安全產業(yè)現(xiàn)狀、全球汽車智能安全產業(yè)現(xiàn)狀 2 2、我國汽車智能安全產業(yè)現(xiàn)狀、我國汽車智能安全產業(yè)現(xiàn)狀 3 3、汽車智能安全及汽車智能控制前景簡析、汽車智能安全及汽車智能控制前景簡析 目前,汽車智能安全的應用已從軍事領域、航天領域進入工業(yè)、商業(yè)、農業(yè)、 通信、家用電器以及公用設施等部門，尤其可以分散地在邊遠地區(qū)、高山、沙漠、海島和農村使用，大規(guī)模使用得到政得到政策支持策支持。 但是，從長遠來看，隨著汽車智能安全制造技術的改進以及新的光電轉換裝置的發(fā)明，傳感技術的發(fā)展，電路系統(tǒng)的成熟，各國都在尋找實可行的方法，可為人類未來安全開辟廣闊的前景。三、目標市場分析三、目

13、標市場分析1 1、國內市場、國內市場2 2、國外市場、國外市場3 3、潛在市場、潛在市場4 4、產品價格、產品價格3500 元，有著較大利潤空間。國外市場銷售價格是國內銷售價格的 10 倍，利潤空間更大。柔性 SRLK 汽車智控制為市場空白，但它的制造成本僅為國外同類產品的的 1/10，利潤更可觀。第五章第五章 競爭分析競爭分析一、一、SWOTSWOT 分析分析SWOT 分析代表分析企業(yè)優(yōu)勢（strength） 、劣勢（weakness） 、機會（opportunity）和威脅（threats） 。優(yōu)劣及劣勢分析主要是著眼于企業(yè)自身的實力及其與競爭對手的比較，而機會與威脅分析將注意力放在外部環(huán)

14、境的變化及對企業(yè)的可能影響上。本項目在建設和運行中的優(yōu)勢、劣勢以及機會、威脅等綜合分析如下：優(yōu)勢優(yōu)勢 優(yōu)秀的團隊公司的經營管理人員具有長期生產、管理的經驗，具有優(yōu)秀的能力，完全可以勝任項目的開發(fā)、建設、經營、管理等工作。 區(qū)位優(yōu)勢北京經濟技術開發(fā)區(qū)，也稱亦莊開發(fā)區(qū)，位于大興區(qū)東北部地區(qū)；籌建于 1991 年，1992 年開始建設并對外招商，1994 年 8 月 25日被國務院批準為國家級經濟技術開發(fā)區(qū)。總體規(guī)劃面積為 46.8 平方公里，由科學規(guī)劃的產業(yè)區(qū)、高配置的商務區(qū)及高品質的生活區(qū)構成，是北京重點發(fā)展的三個新城之一，定位為京津城際發(fā)展走廊上的高新技術產業(yè)和先進制造業(yè)基地，并承擔“疏解中心

15、城人口的功能、聚集新的產業(yè)、帶動區(qū)域發(fā)展”的重任。地處京津開放地區(qū)的前沿。區(qū)位優(yōu)勢明顯，交通方便。 政策優(yōu)勢北京經濟技術開發(fā)區(qū)政策1、北京經濟技術開發(fā)區(qū)產業(yè)扶持專項為促進北京經濟技術開發(fā)區(qū)高端產業(yè)的快速發(fā)展，根據北京經濟技術開發(fā)區(qū)條例的規(guī)定設立產業(yè)扶持和鼓勵專項資金,依照引進為主、擇優(yōu)助強、突出重點的原則，扶持和鼓勵對區(qū)域產業(yè)發(fā)展具有帶動作用和作出貢獻的企業(yè)。支持方式：新引進的外資企業(yè)合同外資 1500 萬美元以上，內資企業(yè)注冊資本金 1 億人民幣以上的，可按實際到位資本金 3%的比例申請一次性資金扶持；新引進的世界500 強或國內百強企業(yè),行業(yè)排名前 10 位或享有國家名牌產品企業(yè)，可申請不

16、高于企業(yè)支付年租金額度的資金扶持。2、北京經濟技術開發(fā)區(qū)科技創(chuàng)新專項為鼓勵和支持北京經濟技術開發(fā)區(qū)企業(yè)進行科技創(chuàng)新活動，提高自主創(chuàng)新能力，促進創(chuàng)新成果向現(xiàn)實生產力的轉化，促使各種生產要素向科技創(chuàng)新和高端產業(yè)集聚，依據北京市關于進一步促進高新技術產業(yè)發(fā)展的若干規(guī)定 ，北京經濟技術開發(fā)區(qū)管理委員會設立“科技創(chuàng)新專項資金” ，對開發(fā)區(qū)范圍內的企業(yè)進行的技術研發(fā)、自主知識產權和成果轉化等科技創(chuàng)新活動進行支持。支持方式：對獲得國家、北京市或中關村科技園區(qū)重點支持的技術研發(fā)項目，按1：1 的比例給予最高不超過 500 萬元的資金支持；通過開發(fā)區(qū)專家評審的技術研發(fā)項目，給予最高不超過 300 萬元的資金支持

17、；對于被認定為北京市級企業(yè)技術中心、科技研究開發(fā)機構的企業(yè)，一次性給予 50 萬元資金支持。3、北京經濟技術開發(fā)區(qū)的海外高層次人才創(chuàng)業(yè)資助專項為了優(yōu)化北京經濟技術開發(fā)區(qū)人才發(fā)展環(huán)境，落實人才強區(qū)戰(zhàn)略，提高區(qū)域自主創(chuàng)新能力，建設面向國際市場的高端產業(yè)園區(qū)，根據中央和北京市的有關政策，結合開發(fā)區(qū)的實際，提出鼓勵和吸引海外高層次人才來開發(fā)區(qū)創(chuàng)業(yè)和工作相關政策，支持方式：來開發(fā)區(qū)創(chuàng)辦企業(yè)的海外高層次人才，給予 10 萬元的創(chuàng)業(yè)資助；海外高層次人才創(chuàng)辦的企業(yè)可獲貸款貼息支持，貼息額度為以基準利率計算的貸款年利率的 50%，每年最高貼息額度不超過 200 萬元，貼息期限最長為 3 年；進入開發(fā)區(qū)博士后科研

18、工作站開展博士后研究的海外高層次人才，給予 5 萬元的課題經費資助。4、 “一線創(chuàng)新人才培養(yǎng)”項目資助專項為鼓勵各類人才在本職崗位上實踐創(chuàng)新，切實帶動一線創(chuàng)新人才培養(yǎng)，各單位可按照管理創(chuàng)新、科技創(chuàng)新、技能創(chuàng)新等三個項目類別分別進行申報，可申報多個申請資助的項目，但每個類別只能申報 1 個。單個項目進度為 6 汽車智能安全系統(tǒng) 10 個月。單個項目資助額度不超過 5 萬元5、博大貢獻獎在開發(fā)區(qū)內企事業(yè)單位工作一年以上，并為開發(fā)區(qū)的經濟發(fā)展和科技進步做出了突出貢獻（主要成就和貢獻應是在開發(fā)區(qū)工作期間取得）的各類人員。 6、北京經濟技術開發(fā)區(qū)技術標準鼓勵資金鼓勵北京經濟技術開發(fā)區(qū)（以下簡稱開發(fā)區(qū)）的

19、企業(yè)制訂標準，提升自主創(chuàng)新能力和核心競爭力，開發(fā)區(qū)對企業(yè)主導或參與制（修）訂國際標準、國家標準、行業(yè)標準或者承擔標準化專業(yè)技術委員會工作等，參照北京經濟技術開發(fā)區(qū)技術標準鼓勵資金管理辦法對企業(yè)進行鼓勵，鼓勵金額不超過 100 萬元。本項目建立在北京市經濟開發(fā)區(qū)內，項目融資成功以后，可以享受園區(qū)和當地相關的優(yōu)惠政策，包括土地使用優(yōu)惠，稅收優(yōu)惠等。當地政府將對本項目的實施和運行提供很大的支持和幫助。 技術優(yōu)勢本項目產品生產采用國際領先的技術設備，強大的專家團隊進行指導，在產品生產過程中實行優(yōu)化高效作業(yè)，全程跟蹤，高標準檢測，嚴格的實驗等系統(tǒng)保障體系，能夠確保全有產品的目標。 原材料優(yōu)勢本項目包括外

20、購原材料和人力資本，原料可以就近采購，當地人力資源豐富，能夠滿足該項目的人才需求。 劣勢劣勢資本劣勢企業(yè)的合作能伴有強大的資本可以保證企業(yè)順利建設和發(fā)展，所需資本一次性到位。 。機遇機遇宏觀機會中國國民經濟正在迅速發(fā)展，加入 WTO 一定程度上帶動國民經濟的進一步發(fā)展，從而進一步促進了汽車智能安全新型能源的需求。近幾年能源危機也讓多國元首開始高度重視能源問題。不完全統(tǒng)計，世界上 60 多個國家開始建立新能源計劃。威脅威脅加入 WTO 后的中國企業(yè)將面臨著世界經濟大潮的沖擊，有機遇也有挑戰(zhàn)。許多國家看中我國的市場，應用多種方式和手段，在向我國推廣他們的技術和設備；我國有經濟實力的城市，也在不斷的

21、引進國外先進的技術和設備。隨著國外投資者在國內的投資加快，將會有越來越多的國外企業(yè)參與相關項目建設，將可能和本項目形成一定的市場競爭。各種汽車智安全建設的規(guī)劃提供需求。二、競爭策略二、競爭策略鑒于以上的 SWOT 分析，在整個項目的建設過程中，將針對各優(yōu)勢劣勢機會以及威脅制定競爭手段： 逐步實行客戶源來源多重化，在保證正常運營的同時，盡可能的分散由于空置所造成的風險； 前期大力投入流動資金，以保證資金鏈的正常運作； 就服務來講，加強與代理商的合作，以保證招商的穩(wěn)定性； 加強資金運用控制，保證運轉的安全； 積極把握宏觀政策導向，融入國家的電力發(fā)展規(guī)劃。 密切注意與客戶的溝通，及時取得客戶資料，并

22、以此建立市場資料庫，研究市場的改變； 加強自主創(chuàng)新核心技術的保密工作；制定相應的知識產權保護措施。 與政府有關部門保持長期良好的關系，保持雙向的溝通，了解政府對自己所處行業(yè)的政策，并經常向政府匯報自己的發(fā)展方向； 運用行業(yè)協(xié)會的力量，以及在需要的時候要與同業(yè)者結成聯(lián)盟，發(fā)出共同聲音； 參加或舉辦各種公益活動，提升社會形象，將改變當地公益救助作為企業(yè)重任長期的堅持下去，在自己的發(fā)展策略制定方面符合政府政策發(fā)展的方向等等； 利用政府對本項目支持這一優(yōu)勢，企業(yè)應爭取通過政府力量在地方新聞報道中宣傳本項目。 建立企業(yè)網站，以鮮活的內容，敏銳的洞察宣傳自己，宣傳社會，爭取到更廣的用戶群，為企業(yè)發(fā)展夯實基

23、礎。第六章第六章 投資估算與資金籌措投資估算與資金籌措一、一、概述概述本項目為星奧電子自動化（北京）有限公司新建的年產 500 部SRLK 柔性汽車智控制項目，項目建設內容主要包括用于生產的主要機房、辦公樓、倉庫等設施，輔助生產設施，公用設施，以及構成項目的其他費用包括設備購買及安裝、項目設計及建設管理費用等。本投資估算內容包括上述項目的全部工程內容。二、投資估算二、投資估算建設投資估算依據及說明（1）建設投資是按固定資產、無形資產、遞延資產和流動資金進行編制。（2）設備費用根據現(xiàn)行出廠價估算。（3）建筑工程費用及安裝工程費是根據現(xiàn)行材料及費用標準予以調整。（4）無形資產及遞延資產是根據本項目

24、具體情況進行估算。（5）流動資金包括基本預備費和價差預備費及保證建設運行的必要現(xiàn)金持有。總投資總投資為建設投資和流動資金之和，其估算值為 2000000 萬元人民幣。流動資金估算經估算本項目正常流動資金為 79200 萬元，占總投資的3.96?？偼顿Y分項估算表總投資分項估算表 （萬元）（萬元）序號項目或費用名稱投資額備注一固定資產1900000（一）工程費用600001征地費用100002建筑費用33560包括車間、綜合樓、倉庫、水泵房等4輔助設施6400道路、圍墻、給排水、供配電、綠化、通訊寬帶等5其他費用10040（二）設備費用18400001生產設備17600002輔助設備80000二無

25、形資產及遞延資產200001設計費用4002監(jiān)理管理費用20003設備安裝調試費用72004考察調研費用400三流動資金80000合計2000000工程費用明細表工程費用明細表建筑工程類別建設面積（M2）投資額（萬元）辦公樓348003828研發(fā)中心160001760宿舍樓11059212165.12專家生活區(qū)120001320其它配套用房6000660鋼構廠房及倉坪、園林6442.88文化教育、體育建設投入10000建設用地10000合計35219260000三、融資方案三、融資方案項目總投資 2000000 萬元人民幣，需向外融資 1000000 萬元人民幣。項目

26、融資方案如下： 融資額度：1000000 萬元人民幣； 融資期限：10 年(從 2010 年汽車智能安全系統(tǒng) 2019 年)，按約履行或歸還本利后投資方無條件退出合作公司； 融資用途：項目土建工程、項目設備購買及安裝、項目設計費用等； 還款方式：項目建設期 3 年，出資方給與借款方三年建設期，從第一筆資金到位之日起計算，建設成熟期內三年免本息。第四年起開始還款，每年償還借款總額的 13.0（即260000 萬元）為保底利潤，連續(xù) 12 年參與利潤分配，到期后不再歸還本息，投資方也不再參與合作公司每年的固定利潤分配或本金和利息提前還付之日投資方退出合作公司。 投資管理：擬定公司成立后，投資方不參

27、與經營和管理，也不承擔經營風險和責任，只負責所提供資金的監(jiān)督使用。第七章第七章 財務分析財務分析一、財務分析說明一、財務分析說明根據公司規(guī)劃和行業(yè)情況，并原則上根據我國財政部頒布的會計準則、會計制度和有關的法律規(guī)定，對本項目進行有關的財務預測。在具體操作時遵循重要性原則，對成本費用估算表、銷售收入、稅金及附加估算表、利潤估算表和現(xiàn)金流量估算表做了一定的合并和處理。為了保證預測的客觀性和真實性，對預測數據都采取了多種途徑的測算和驗證，從而確保了評價結果的可信度。本預測中各種數據比例，是通過調查國內該行業(yè)的有關資料，并通過分析統(tǒng)計，制定出的相關比例，具有宏觀性和滿足統(tǒng)計規(guī)律的特點。在本項目的預測中

28、，能夠比較好的、大致的反映項目的收益價值狀況，但在項目具體實施的過程中，還有大量的、次要的不確定因素，甚至有時還會出現(xiàn)重大的偶然因素，這些因素都會影響到該項目的收益，所以，具體實施可能與本預測存在一定的差異是正常的。二、收益年限和折現(xiàn)率確定二、收益年限和折現(xiàn)率確定項目收益期的確定收益期限是指項目具有獲利能力持續(xù)的時間，通常以年為時間單位。它由項目自身效能及相關條件以及有關法律、法規(guī)、契約、合同等加以確定。在確定項目收益期限時，在不繼續(xù)增加項目固定資產投資的情況下，需要考慮原投入的關鍵性固定資產的可供使用年限。一般而言，關鍵性固定資產的可供使用年限為項目收益期的最高年限。該項目所屬的行業(yè)，一般收

29、益年限較長，根據委托方的要求，本財務分析僅計算前 15 年（含 3 年建設成熟期）的收益情況，以此論證該項目的收益前景。折現(xiàn)率的選取評估中的折現(xiàn)率按照下式選?。赫郜F(xiàn)率無風險報酬率+風險報酬率1.無風險報酬率。無風險報酬率的高低，主要受平均利潤率、資金供求關系和政府調節(jié)的影響。一般來說，無風險報酬率可以參考政府發(fā)行的中長期國債的利率或同期銀行存款利率確定。本次評估中，我們以 5 年期長期國庫券利率作為參考，選取與評估基準日最為接近的 5 年期長期國庫券利率為 3.81%，則無風險報酬率為 3.81%。2風險報酬率。無論是投資還是經營，都面臨諸多風險，承擔的風險越高，要求補償的金額也就越大，經濟學

30、中把得到的補償相對于風險投資額的比例稱之為風險報酬率。對風險報酬率一般采用累加法估算，即把面臨的各種風險對風險報酬率的要求加以量化并予以累加，其公式為：風險報酬率行業(yè)風險報酬率+經營風險報酬率+財務風險報酬率（1）行業(yè)風險報酬率。行業(yè)風險報酬率是針對特定的行業(yè)所面臨的風險補償，主要與經營項目所在行業(yè)的市場發(fā)育程度、行業(yè)景氣度、行業(yè)市場特點、國家產業(yè)政策調整等因素有關。本次評估中，行業(yè)風險報酬率取值 3%。（2）經營風險報酬率：經營風險指企業(yè)因經營上的原因而導致收益發(fā)生變動的可能性。經營風險具體表現(xiàn)在項目對經濟周期的敏感性，市場需求與價格的變異性，項目的競爭能力和開拓能力，經營狀況或環(huán)境變化的變

31、動性越大，經營風險也越大。經綜合考慮，本評估項目經營風險報酬率取 3%。（3）財務風險報酬率：財務風險是指全部資本中債務資本比率變化帶來收益減少以及由此引發(fā)的債務償還危機的可能性。財務風險報酬率主要與企業(yè)經營過程中資金周轉、資金調度及企業(yè)外部融資能力等因素有關。考慮到本評估項目由自籌資金和外部融資形成項目資金來源，同時不可抗力和不可預測事件的可能出現(xiàn)，企業(yè)及項目經營存在財務風險，經綜合考慮后，財務風險報酬率取 1%。綜上分析，風險報酬率為 7%，風險報酬率與無風險報酬率之和為 10.81%。同時由于項目收益預測中未考慮通貨膨脹的因素，因而折現(xiàn)率中也不考慮通貨膨脹率。三、財務分析假設三、財務分析

32、假設在以下的分析中，我們假定整個經濟運行環(huán)境不會產生很大的波動，國內和國際政治、社會環(huán)境保持基本穩(wěn)定狀態(tài)。我們強調，實施本項目所依據的假設條件有： 在企業(yè)持續(xù)經營的假設下進行咨詢評析； 企業(yè)執(zhí)行的會計政策保持穩(wěn)定； 國家的宏觀經濟運行環(huán)境保持穩(wěn)定； 國家的產業(yè)、信貸、貨幣及稅收政策明確而穩(wěn)定； 項目涉及的相關法律手續(xù)齊全； 項目的建設資金能夠按需融入，保證項目的順利進行； 項目的建設符合國家的相關法律； 項目的建設進度符合項目的設計進度； 項目生產所需的原材料能夠在市場上以合理的價格購買，其價格與項目評價所依據的價格基本一致，其數量可保證企業(yè)的正常生產； 項目的生產方案和生產計劃能夠順利實施，

33、且在執(zhí)行時無大的差異； 產品貨款能夠按計劃及時回收，保證項目的現(xiàn)金流量； 項目的計劃定員不超編，工作人員能勝任企業(yè)給予的工作任務，生產產品能符合企業(yè)的生產標準； 企業(yè)的運輸能力能夠保證企業(yè)的原料供應和產品銷售； 產品銷售價格不低于項目咨詢評析時所依據的價格。四、基本數據四、基本數據生產規(guī)模及計算期本項目為天祥汽車智能有限公司新建的年產 600M WSRLK 柔性汽車智控制項目。項目總投資 2000000 萬元人民幣。 （融資額度：1000000 萬元）;項目建設期 3 年（含 1 年試運營期） ，運營期 8 年，計算期 10 年。產品定價及銷售項目產品定價按目前市場價進行估算，為 3030 元

34、/W；試運營期內產品產量按 500 萬部計算，運營期內，產品產量可達到 500 萬部/年，年收入可達 3000000 億元。工資與工資附加本項目定員 62006200 人，工資及福利費按每人每年 2000020000 元估算，全年工資及福利費為 124000124000 萬元。職工類型人員總數（人）備注生產一線人員4400后期保障人員400研發(fā)、檢測人員400企業(yè)管理人員100市場營銷人員500其它人員400總計6200固定資產折舊和無形及遞延資產攤銷固定資產按 13 年計提折舊，殘值率 10；無形資產及遞延資產按 13 年攤銷 。稅率根據相關規(guī)定，增值稅按 17%繳納；城建稅按增值稅 7%繳

35、納；教育費附加按增值稅 3%繳納；企業(yè)所得稅按照 15%的稅率計算；且所得稅享受“兩免三減半”的優(yōu)惠政策。維修費用 維修、管護費用按每年固定資產的 1%計算。營業(yè)費用公司在銷售產品和提供勞務等過程中所發(fā)生的各項費用，包括銷售網絡渠道建設、運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、委托代銷手續(xù)費、廣告費、展覽費、租賃費、銷售服務費等，同時包括銷售部門人員的工資及附加、福利費、差旅費、辦公費、及其他經費等，按銷售收入的 2%計算。管理費用管理費用主要包括：公司經費、董事會費、工會經費、員工教育經費、勞動保險費、待業(yè)保險費、咨詢費、審計費、訴訟費、環(huán)保綠化排污費、技術轉讓費、技術開發(fā)費、業(yè)務招待費、壞帳損失、

36、庫欠盤虧損壞和報廢以及其他管理費，按銷售收入的 2%計算。 。財務費用在本項目中，我們還款是在利潤后完成，因此我們在財務核算中姑且不考慮還款情況（即是考慮不產生財務費用） ，這樣更能看出項目的整體效益情況。五、經濟效益估算五、經濟效益估算年成本費用估算表我們考慮項目生產期（不包括建設期）的成本費用發(fā)生情況： 年成本費用估算表年成本費用估算表 （單位：萬元）（單位：萬元）序號項目第 2 年第 3 年第 4 年第 5 年6 汽車智能安全系統(tǒng) 10 年生產產量（萬部）6001000100010001000一項目生產成本7634001083400 1083400 108340010834001外購原料

37、4800008000008000008000008000002工資福利1400001400001400001400001400003折舊攤銷1314001314001314001314001314003.1資產折舊1314001314001314001314001314003.2資產攤銷000004維修費用1200012000120001200012000二項目生產費用60000800008000080000800001營業(yè)費用30000400004000040000400002管理費用30000400004000040000400003財務費用三成本費用合計9434001283400 128

38、3400 12834001283400 年銷售收入、銷售稅金及附加估算表計算生產期每年的銷售收入、銷售稅金及附加情況如下：年銷售收入、銷售稅金及附加估算表年銷售收入、銷售稅金及附加估算表 （單位：萬元）（單位：萬元）序項目第 2 年第 3 年第 4 年第 5 年6 汽車智號能安全系統(tǒng) 10 年銷售量（萬部）6001000100010001000產品價格60 元/W60 元/W60 元/W60 元/W60 元/W一銷售收入總額18000003000000300000030000003000000二成本總額81200011520000 11520000 11520000 11520000三增值稅2

39、24400374000374000374000374000四城建稅1122018700187001870018700五教育附加費44887480748074807480六稅金總額240108400184400184400184400184利潤估算表根據公司每年生產銷售情況以及所發(fā)生的成本費用情況，在不考慮物價的變化的條件下，編制利潤表如下：利潤估算表利潤估算表 （單位：萬元）（單位：萬元）建設期運營期項目第 1 年第 2 年第 3 年第 4 年第 5 年一、主營業(yè) 務收入18000003000000300000030000003000000減：主營業(yè)務成本8120001152000115200

40、011520001152000主營業(yè)務稅金及附加240908400188400188400188400188二、主營業(yè)務利潤7470921447812144781214478121447812減：營業(yè)費用360000600000600000600000600000管理費用360000600000600000600000600000財務費用00000三、營業(yè)利潤6750921327812132781213278121327812加：營業(yè)外收入00000減：營業(yè)外其它支出056000560005600056000四、利潤總額6750921271812127181212718121271812減：所

41、得稅1012638187171.8187171.8187171.8 187171.8凈利潤442428949640.949640.949640.949640.利潤估算表（續(xù)表）利潤估算表（續(xù)表） （單位：萬元）（單位：萬元）運營期項目第 6 年第 7 年第 8 年第 9 年第 10 年一、主營業(yè) 務收入30000003000000300000030000003000000減：主營業(yè)務成本11520001152000115200011520001152000主營業(yè)務稅金及附加400188400188400188400188400188二、主營業(yè)務利潤14478121447812144781214

42、478121447812減：營業(yè)費用600000600000600000600000600000管理費用600000600000600000600000600000財務費用00000三、營業(yè)利潤13278121327812132781213278121327812加：營業(yè)外收入00000減：營業(yè)外其它支出5600056000560005600056000四、利潤總額12718121271812127181212718121271812減：所得稅187171.8187171.8187171.8187171.8187171.8凈利潤949640949640949640949640949640利潤估

43、算表（續(xù)表）利潤估算表（續(xù)表） （單位：萬元）（單位：萬元）運營期項目第 11 年第 12 年第 13 年第 14 年第 15 年一、主營業(yè) 務收入30000003000000300000030000003000000減：主營業(yè)務成本11520001152000115200011520001152000主營業(yè)務稅金及附加400188400188400188400188400188二、主營業(yè)務利潤14478121447812144781214478121447812減：營業(yè)600000600000600000600000600000費用管理費用60000060000060000060000060

44、0000財務費用00000三、營業(yè)利潤13278121327812132781213278121327812加：營業(yè)外收入00000減：營業(yè)外其它支出5600056000560005600056000四、利潤總額12718121271812127181212718121271812減：所得稅187171.8187171.8187171.8187171.8187171.8凈利潤949640.2949640.2949640.2949640.2949640.2注：以上利潤估算為顧慮項目的大型高新技術企業(yè)的稅金減免，當注：以上利潤估算為顧慮項目的大型高新技術企業(yè)的稅金減免，當地政策為五免五減。地政策為

45、五免五減?，F(xiàn)金流量估算表現(xiàn)金流量估算表現(xiàn)金流量估算表（全部投資）現(xiàn)金流量估算表（全部投資） （單位：萬元）（單位：萬元）建設期運營期項目第 1 年第 2 年第 3 年第 4 年第 5 年收現(xiàn)銷售收入0.001800000300000030000003000000回收固定資產余值0.000.000.000.000.00回收流動資金0.000.000.000.000.00回收無形及遞延資產0.000.000.000.000.00營業(yè)外收入0.000.000.000.000.00現(xiàn)金流入01800000300000030000003000000固定資產投動資金投資08000

46、0000無形及遞延資產投資200000000運營費用072000120000120000120000不含折舊及攤銷的付現(xiàn)經營成本0812000115200011520001152000銷售稅金及0240108400184400184400184附加所得稅0101263.8199171.8199171.8199171.8營業(yè)外支出0.000.000.000.000.00現(xiàn)金流出194000012253701927355.81927355.81927355.8稅后凈現(xiàn)金流量194000012253701927355.81927355.81927355.8現(xiàn)金流量估算表（續(xù)表）現(xiàn)金流量估算表（續(xù)表）

47、 （全部投資）（全部投資） （單位：萬元）（單位：萬元）運營期項目第 6 年第 7 年第 8 年第 9 年第 10 年收現(xiàn)銷售收入30000003000000300000030000003000000回收固定資產余值0.000.000.000.000.00回收流動資金0.000.000.000.000.00回收無形及遞延資產0.000.000.000.000.00營業(yè)外收0.000.000.000.000.00入現(xiàn)金流入30000003000000300000030000003000000固定資產投資00000流動資金投資00000無形及遞延資產投資00000運營費用1200001200001

48、20000120000120000不含折舊及攤銷的付現(xiàn)經營成本11520001152000115200011520001152000銷售稅金及附加400184400184400184400184400184所得稅199171.8199171.8199171.8199171.8199171.8營業(yè)外支出0.000.000.000.000.00現(xiàn)金流出1927355.81927355.81927355.81927355.81927355.8稅后凈現(xiàn)1927355.81927355.81927355.81927355.81927355.8金流量現(xiàn)金流量估算表（續(xù)表）現(xiàn)金流量估算表（續(xù)表） （全部投資

49、）（全部投資） （單位：萬元）（單位：萬元）運營期項目第 11 年第 12 年第 13 年第 14 年第 15 年收現(xiàn)銷售收入30000003000000300000030000003000000回收固定資產余值0.000.000.000.000.00回收流動資金0.000.000.000.000.00回收無形及遞延資產0.000.000.000.000.00營業(yè)外收入0.000.000.000.000.00現(xiàn)金流入30000003000000300000030000003000000固定資產投資00000流動資金投資00000無形及遞延資產投資00000運營費用120000120000120

50、000120000120000不含折舊及攤銷的付現(xiàn)經營成本11520001152000115200011520001152000銷售稅金及附加400184400184400184400184400184所得稅199171.8199171.8199171.8199171.8199171.8營業(yè)外支出0.000.000.000.000.00現(xiàn)金流出1927355.81927355.81927355.81927355.81927355.8稅后凈現(xiàn)金流量1927355.81927355.81927355.81927355.81927355.8六、項目財務指標分析六、項目財務指標分析對項目的財務指標分析

51、，一般考慮投資凈利率、投資利潤率、財務內部收益率、財務凈現(xiàn)值和投資回收期等指標，以衡量投資的可靠性和有效性。投資利潤率投資利潤率投資凈利率是指項目年平均凈利潤與項目總投資的比率，它是考察項目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標。該項目凈收益總額為949640.2 萬元，每年平均利潤為 913410.8 萬元，經計算，本項目的投資利潤率為 45.67。投資凈利率項目預期年平均凈利潤/項目投資總額100%=49.83投資利稅率投資利稅率投資利稅率是指項目達到設計生產能力后的一個正常年份的年利稅總額或項目生產期內的年平均利稅總額與項目總投資的比率。該項目在生產期內年均利稅總額為 1672000 萬元。經計算，

52、本項目的投資利稅率為 83.683.6。其計算公式為：投資利稅率年利稅總額/投資總額100%。 83.6財務內部收益率（財務內部收益率（FIRRFIRR）財務內部收益率是指項目在整個計算期內各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率，它是衡量項目再財務上是否可行的主要評價指標。一般來說，F(xiàn)IRR行業(yè)基準折現(xiàn)率時，表明項目財務上可行，財務內部收益率（FIRR）公式：ntttFIRRCOCI101CI現(xiàn)金流入量；CO現(xiàn)金流出量；(CI 汽車智能安全系統(tǒng) CO)t第 t 年的凈現(xiàn)金流量；n計算期經計算，本項目 FIRR 即財務內部收益率為 44.34%財務凈現(xiàn)值（財務凈現(xiàn)值（FNPVFNPV）財務凈現(xiàn)值

53、是項目按其行業(yè)基準收益率，將項目計算期各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設初期的現(xiàn)值之和，其數值越大，項目的獲利水平就越高。其中：ic ：項目所屬行業(yè)基準收益率。經計算，在計算期內，本項目財務凈現(xiàn)值為 935677.9935677.9 萬元（折現(xiàn)率取 10.81%） 。投資回收期（稅后）投資回收期（稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間（含建設期） 。公式：投資回收期=（累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年數汽車智能安全系統(tǒng) 1）+（上年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量）經計算，本項目投資回收期（稅后）為 3.283.28 年（含建設期） ，達到設計產量后的平均收益為 949640

54、萬元，投資可以在 2.1 年收回。盈虧平衡分析盈虧平衡分析盈虧分析就是測算項目投產后生產中的盈虧平衡點，即年度銷售總收入扣除銷售稅金等于總成本，利潤等于零的那一點。 以處理能力表示的盈虧平衡點，表明了不發(fā)生虧損的處理能力的最低限度，它與設計處理能力之間的差距越大，即風險就越小。 盈虧平衡點 X0(處理能力利用率)= 年可變成本年銷售稅金年銷售收入年固定總成本=22.36% 計算表明，本工程只要能達到設計能力的 22.36%，企業(yè)就可以做到保本。項目主要財務指標項目主要財務指標經濟指標單位數量（金額）總投資萬元2000000.0年銷售收入萬元3000000.0年繳稅收萬元590959.8年創(chuàng)利潤

55、萬元949640平均投資利稅率83.6平均投資利潤率47.48投資回收期年3.2財務內部收益率44.34財務凈現(xiàn)值萬元1871355.8盈虧平衡點22.36七、財務評價結論七、財務評價結論本項目總投資 2000000 萬元，建成之后，可實現(xiàn)銷售收入3000000 萬元，年利稅總額 1672000 萬元，稅后年利潤 949640 萬元，投資利潤率 47.48%，投資利稅率 83.6%，項目財務內部收益率高達44.34%，通過以上經濟指標表明：本項目在經濟上是相當可行的，能夠為企業(yè)帶來豐厚的投資回報，并具有良好的社會效益。其全部投資財務內部收益率、投資回收期均遠遠好于行業(yè)的基本要求，該項目有相當高的盈利能力。第八章第八章 項目風險分析項目風險分析一、經營風險及對策一、經營風險及對策建設風險在項目的建設過程中，面臨一定的風險。具體包括：資金融通風險：如果不能及時得到外部融資，項目的建設將面臨一定的挑戰(zhàn)；在項目運營過程中：如果出現(xiàn)重大自然災害，可能會影響項目的運營或者會增加投資者的資金負擔。對策：公司將尋找真誠的合作伙伴，募集資金，擴大籌資能力，以順利達到應有的經濟規(guī)模；通過員工培訓，提高工作技能；加強工程建設管理和各部門的協(xié)調，嚴格按照工程進度施工；建立災害預警體系，減少自然災害影響等措施，從而增強公