2017-2018年手機(jī)供應(yīng)鏈分析報(bào)告

1、2017-2018年手機(jī)供應(yīng)鏈分析報(bào)告2017年12月目錄2017年手機(jī)供應(yīng)鏈回顧：戴維斯雙擊的經(jīng)典范例51、手機(jī)供應(yīng)鏈上市公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)6.2、自主品牌智能手機(jī)崛起，長(zhǎng)期利好中國(guó)大陸供應(yīng)鏈企業(yè)73D感測(cè)時(shí)代來(lái)臨8.1 、攝像頭升級(jí)不止，雙攝普及驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)擴(kuò)容8.（1）2017年雙攝市場(chǎng)推廣獲得成功，替代單攝的主流地位確立9（ 2）雙攝模組開(kāi)發(fā)制造門檻高，龍頭廠商優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大13（ 3）雙攝滲透率快速提升，光學(xué)市場(chǎng)份額不斷向龍頭集中192、安卓手機(jī)奮起直追，智能手機(jī)3D感測(cè)時(shí)代來(lái)臨2.2（ 1）iPhoneX面部識(shí)別功能大獲成功，驅(qū)動(dòng)安卓陣營(yíng)提速22（ 2）硬件先行，算力層最快年內(nèi)將做好準(zhǔn)備25（

2、 3）3D感測(cè)模組陣營(yíng)抱團(tuán)開(kāi)發(fā)，商業(yè)化周期有望縮短273.11、LCD全面屏：過(guò)渡期的主流規(guī)格3.2（1）LCD全面屏在2017年全面爆發(fā)32 2） 2）LCD全面屏是一種微創(chuàng)新，綜合性價(jià)比較高35 3） 18:9LCD全面屏將成為過(guò)渡期的主流規(guī)格372、 OLED:便攜式顯示的最佳選擇，2018年將成為旗艦機(jī)型標(biāo)配38（ 1）OLED屏幕的優(yōu)勢(shì)明顯，便攜式設(shè)備最佳選擇39（ 2）柔性O(shè)LED手機(jī)屏幕的發(fā)展歷程40（ 3）OLED手機(jī)屏幕普及的三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)423、 全面屏和OLED引發(fā)顯示革命，驅(qū)動(dòng)更多相關(guān)特性升級(jí)441）全面屏要求攝像頭模組小型化442）全面屏普及推動(dòng)機(jī)身無(wú)按鍵化進(jìn)程463）全

3、面屏需要手機(jī)聲學(xué)器件進(jìn)行更多升級(jí)47（4）柔性O(shè)LED屏幕推動(dòng)3D玻璃外殼商用進(jìn)程495G時(shí)代5.01、玻璃有望成為未來(lái)3年主流機(jī)殼材質(zhì)，陶瓷手感獨(dú)特潛力巨大502、非金屬機(jī)殼生產(chǎn)工藝日趨成熟，良率提升成本有望下降52（1）3D玻璃/陶瓷生產(chǎn)成本較高52（2）3D玻璃工藝日益成熟，陶瓷成本仍然居高不下533、蘋(píng)果、三星率先進(jìn)入玻璃機(jī)殼時(shí)代，非金屬機(jī)殼有望快速普及54（1）2018年玻璃外殼需求樂(lè)觀，陶瓷應(yīng)用可能仍屬小眾55五、重點(diǎn)公司簡(jiǎn)析5.7.1、舜宇光學(xué)科技5.7.2、比亞迪電子5.8.3、瑞聲科技5.9.4、丘鈦科技6.1.行業(yè)回顧：2017年受益于國(guó)產(chǎn)安卓智能手機(jī)陣營(yíng)的崛起和手機(jī)光學(xué)、

4、聲學(xué)等多媒體性能的大幅升級(jí)，整個(gè)智能手機(jī)供應(yīng)鏈相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)了遠(yuǎn)高于行業(yè)平均的增長(zhǎng)水平，同時(shí)股價(jià)也實(shí)現(xiàn)大幅上漲。未來(lái)股價(jià)進(jìn)一步上漲的動(dòng)能將更著重于業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，而估值表現(xiàn)則可能出現(xiàn)分化，除了細(xì)分行業(yè)的增長(zhǎng)前景差異，隨著供應(yīng)鏈企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨于成熟，龍頭公司作為核心資產(chǎn)將有望持續(xù)享受較行業(yè)平均更高的估值水平。雙攝普及加速，3D感測(cè)時(shí)代來(lái)臨。雙攝在2017年大獲成功，已成為不可阻擋的手機(jī)升級(jí)方向。預(yù)計(jì)2018年雙攝的滲透率將進(jìn)一步從20%提高至35%左右，并向高中低三個(gè)檔次全面滲透，中國(guó)大陸供應(yīng)鏈廠商的雙攝模組出貨量有望實(shí)現(xiàn)100%以上的增長(zhǎng)。由于雙攝的技術(shù)及專利等門檻不斷提高，整個(gè)光學(xué)供應(yīng)鏈的收入和利潤(rùn)將繼續(xù)向龍頭公司集中。iPhoneX的FaceID獲得市場(chǎng)成功，對(duì)安卓智能手機(jī)形成較強(qiáng)的示范效應(yīng)。目前安卓陣營(yíng)從算力層面到應(yīng)用層面均已在快速跟進(jìn)，手機(jī)光學(xué)供應(yīng)鏈將迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)機(jī)遇。顯示革命帶動(dòng)多個(gè)相關(guān)組件升級(jí)。OLED以其綜合性能優(yōu)勢(shì)，將成為手機(jī)顯示的主流升級(jí)方向，雖然短期內(nèi)仍會(huì)受制于成本、產(chǎn)能等條件的限制，難以快速普及。而高性價(jià)比的LCD全面屏方案，則將成為過(guò)渡期的最佳選擇。2018年，智能手機(jī)整機(jī)產(chǎn)品將形成旗艦及高端標(biāo)配柔性O(shè)LED、中高端及以下普及