如何設(shè)計民營企業(yè)股權(quán)激勵方案

1、如何設(shè)計民營企業(yè)股權(quán)鼓勵方案民營企業(yè)股權(quán)鼓勵的需求在近幾年來越顯普遍，其主要原因是第一，知識經(jīng)濟(jì)背景下科技型、創(chuàng)新型企業(yè)大量集中在民營經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，這些企業(yè)的快速開展首先主要依靠科技人才、經(jīng)營人才的推動；第二，人力資源可以作為一種資本的觀念逐漸為社會所共識，擁有科研、經(jīng)營、創(chuàng)新能力的人才也正認(rèn)識到自身的價值；第三，共同創(chuàng)富、共同開展的理念正深入人心，企業(yè)的出資人愿意與對企業(yè)有重要奉獻(xiàn)的員工共同享受企業(yè)開展成果。民營企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者迫切需要建立一套適合自身企業(yè)情況的鼓勵機(jī)制，以使企業(yè)在競爭日益劇烈的環(huán)境下獲得巨大的內(nèi)生動力，使企業(yè)立于不敗之地。相比而言，上市公司的股權(quán)鼓勵已實踐多年，有一套比擬完善和標(biāo)準(zhǔn)

2、的流程，而國企的股權(quán)鼓勵因涉及國有資產(chǎn)而具有其特殊性，民營企業(yè)的股權(quán)鼓勵更加具有多樣性、靈活性的特點，因為民營企業(yè)的股權(quán)鼓勵本質(zhì)上是企業(yè)現(xiàn)有出資者與股權(quán)鼓勵對象之間的博弈，企業(yè)現(xiàn)出資者必須綜合考慮各種因素，與鼓勵對象形成利益平衡即可。而作為民營企業(yè)的法律參謀，那么應(yīng)在企業(yè)出資者與鼓勵對象達(dá)成利益一致根底上，設(shè)計出合法、合理、科學(xué)、高效的方案，盡量防止?fàn)幾h的產(chǎn)生。什么時候企業(yè)主應(yīng)該考慮進(jìn)展股權(quán)鼓勵，取決于企業(yè)的具體情況，一般而言，當(dāng)企業(yè)渡過初創(chuàng)期，明顯出現(xiàn)穩(wěn)定的增長趨勢，而企業(yè)主感到對企業(yè)的開展脫離不了對某些員工股權(quán)鼓勵對象的依賴時，有必要以股權(quán)換取這些員工對企業(yè)的忠誠，股權(quán)鼓勵就會提上議事的日

3、程，假設(shè)企業(yè)主對所有員工的依賴存在可代替性時，其股權(quán)鼓勵的動力將會大大削弱，因此看來，股權(quán)鼓勵的需要主要視乎企業(yè)主與員工的博弈程度。擬定一個科學(xué)合理的股權(quán)鼓勵方案，可從以下幾個方面設(shè)計：一、 確定鼓勵的范圍及具體對象鼓勵范圍確實定主要考慮幾個因素，一是對企業(yè)開展的重要性程度，即企業(yè)對其依賴性，依賴程度越高，其重要性越大。二是人力資本的價值，該鼓勵對象雖然可以被取代，但取代的本錢高于留下來合作的本錢；三是鼓勵對象對企業(yè)的歷史奉獻(xiàn)，對企業(yè)歷史奉獻(xiàn)大，給予鼓勵更能增強(qiáng)其對企業(yè)的忠誠度，因為這說明企業(yè)主的人情味，對其他員工也是一種鼓勵。根據(jù)這個原那么，可將鼓勵范圍分成三個層面，即企業(yè)的決策層、管理層、

4、技術(shù)骨干層包括營銷技術(shù)，分別確定鼓勵對象。對于一般員工，除了企業(yè)決定實施員工持股方案，否那么，不要輕易擴(kuò)大企業(yè)的股權(quán)鼓勵范圍。確定鼓勵的具體對象時，尤其要注意的是對進(jìn)入決策層如董事會的對象應(yīng)予考慮其個人的性格、與他人的合作能力，一旦股權(quán)鼓勵完成或成為決策層成員，與其他決策層成員的配合程度顯得尤其重要，畢竟企業(yè)主不希望決策層存在太多難于溝通的合作者。剛過了初創(chuàng)期的企業(yè)，其股權(quán)構(gòu)造相對簡單，企業(yè)出資大多是企業(yè)主獨資，或與家庭其他成員、朋友等私人關(guān)系有一定根底的出資人合作出資，這些特殊員工的合作者，也同樣根據(jù)上述應(yīng)考慮的因素決定是否列入鼓勵對象。二、 確定股權(quán)鼓勵方式股權(quán)鼓勵方式主要有二種：一種是權(quán)

5、益類方式，另一種是現(xiàn)金類方式，權(quán)益類的鼓勵方式是指鼓勵對象將最終獲得真實股權(quán)成為企業(yè)股東的方式，常用的工具包括股票期權(quán)、限制性股票、業(yè)績股票、員工持股方案等，這種方式的特點是鼓勵對象將成為企業(yè)真實的股東，享有出資人的權(quán)利，對原企業(yè)主而言，好處是無需支付現(xiàn)金，缺點是分薄了股權(quán)，增加了股東數(shù)量，股權(quán)構(gòu)造發(fā)生變化；現(xiàn)金類方式是指鼓勵的對象最終獲得的是現(xiàn)金回報，常用的工具包括虛擬股票、股票增值權(quán)、分紅權(quán)，該方式的優(yōu)點是不改變企業(yè)的股權(quán)構(gòu)造，不影響原股東持股比例，缺點是企業(yè)必須支付現(xiàn)金，增大了企業(yè)的現(xiàn)金支付壓力，且由于未能將鼓勵對象的利益完成捆綁，鼓勵的程度相對較弱。企業(yè)應(yīng)采取哪種鼓勵方式，應(yīng)綜合考慮企

6、業(yè)自身的情況，包括企業(yè)要到達(dá)的鼓勵力度、員工的出資意愿、員工的忠誠度、員工的人力資本價值、對企業(yè)的重要性等等。沒有最好的鼓勵方式，只有最適宜的鼓勵方式，在實踐中可靈活采用不同的鼓勵方式，或結(jié)合不同的鼓勵手段以到達(dá)最正確的鼓勵效果。三、 關(guān)于鼓勵的股權(quán)來源用于鼓勵的股權(quán)來源可以從公司存量股權(quán)和增量股權(quán)二個途徑解決，采取存量股權(quán)鼓勵的方法只涉及股權(quán)的持有人發(fā)生轉(zhuǎn)移，增量股權(quán)鼓勵的方法那么會增加股本，對企業(yè)產(chǎn)生新的現(xiàn)金流。存量股權(quán)鼓勵通常有二種不同的方式，一是原股東出讓局部股權(quán)給予員工，員工必須向出讓方支付一定的現(xiàn)金對價，相互之間是股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓關(guān)系；另一種方法是原股東將局部股權(quán)送予員工，員工無須支付

7、任何對價，相互之間是股權(quán)無償贈與關(guān)系。一般而言，單純的送股作為一種鼓勵手段并不多見，因為沒有代價的獲得通常是不被重視的，實踐中大多會采用有償轉(zhuǎn)讓與無償轉(zhuǎn)讓相結(jié)合的方式進(jìn)展鼓勵，或以較低的轉(zhuǎn)讓價向員工轉(zhuǎn)讓股權(quán)，讓員工多少支付一些代價，這樣的鼓勵效果會更好些。轉(zhuǎn)讓或贈與股權(quán)必須注意的問題主要是，一是股權(quán)轉(zhuǎn)讓時必須征得其他股東的同意，并由其它股東放棄優(yōu)先購置權(quán)，二是轉(zhuǎn)讓會涉及到鼓勵對象的個人所得稅問題。四、 鼓勵對象權(quán)利限制為到達(dá)最正確鼓勵效果，鼓勵方案中通常要對鼓勵對象設(shè)定一些附加條件，除了要求支付局部現(xiàn)金外，還可在行使股權(quán)的期限、分紅等方面進(jìn)展的特殊的約定，這實際附加了企業(yè)出資人對鼓勵對象的考察

8、和磨合期，從有限責(zé)任公司更注重“人合因素的角度看，具有合理性。對鼓勵對象的權(quán)利限制，主要有以下幾個方面：1、股權(quán)再轉(zhuǎn)讓的限制讓鼓勵對象持有公司的股權(quán)，目的就是讓其戴上“金手套，與企業(yè)的開展共命運，假設(shè)讓鼓勵對象輕易將獲得的股權(quán)再轉(zhuǎn)讓，那么失去鼓勵的意義。對鼓勵對象獲得的股權(quán)包括受讓和受贈所得，可設(shè)定一定期限的“限售期如三年，從其獲得的股權(quán)之日以工商登記之日起算起在“限售期內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，只有在特殊的非鼓勵對象能控制的情況下，才允許轉(zhuǎn)讓，如鼓勵對象意外死亡，那么其持有的股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓或繼承。2、對企業(yè)的效勞期鼓勵對象通常是企業(yè)的骨干，其為企業(yè)效勞期越長對企業(yè)的奉獻(xiàn)越大，要求鼓勵對象去承受鼓勵的假設(shè)干年

9、內(nèi)承諾為企業(yè)不連續(xù)地效勞，是合理的對價。效勞期的長短，應(yīng)視具體對象而定，但期限過短，鼓勵的意義不大，期限過長，那么被鼓勵對象不易承受。一般而言，效勞期應(yīng)在3-8年之間選擇。在鼓勵方案以及具體的鼓勵協(xié)議中，效勞期雖作出約定，還必須考慮與勞動合同關(guān)系相配合，鼓勵對象就是企業(yè)的股東，也同時是企業(yè)的雇員，企業(yè)與鼓勵對象之間存在勞動關(guān)系，受勞動法律法規(guī)約束，因此，簽訂鼓勵協(xié)議后，應(yīng)根據(jù)協(xié)議對勞動合同的期限進(jìn)展調(diào)整，以保持相互一致。3、股東表決權(quán)的限制股權(quán)一旦授予后以工商登記為準(zhǔn)，股東應(yīng)依法享有作為股東的所有權(quán)利，股東權(quán)利不應(yīng)受到限制，鼓勵對象的股權(quán)受到限制的，一般發(fā)生在其是以比擬優(yōu)惠的代價獲得鼓勵股權(quán)，

10、且原企業(yè)股東認(rèn)為有必要對鼓勵對象進(jìn)展考察、磨合的情況下，可以約定鼓勵股權(quán)受到一定的表決權(quán)限制，采用的方式大多是委托投票表決。至期限屆滿后，被鼓勵對象獲得作為股東的全部權(quán)利。除上述的權(quán)利限制外，還可根據(jù)情況設(shè)定其它的一些要求，如對分紅、再投入的要求，對股權(quán)在一定條件下由企業(yè)原股東回購等。五、 確定股東鼓勵期間股權(quán)鼓勵從股權(quán)有限制的授予到完全實現(xiàn)，鼓勵對象成為真正意義的股東，設(shè)定一定的期間是有必要的，正是在此期間，對企業(yè)原股東而言，可以完成對被鼓勵對象的考察及磨合，對需要支付現(xiàn)金對價的股權(quán)鼓勵對象而言，可以減少受讓股權(quán)的現(xiàn)金壓力實踐中鼓勵對象以每年股權(quán)分紅所得現(xiàn)金用于支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓金的安排較受歡送，

11、對于企業(yè)而言，那么能產(chǎn)生長期鼓勵的效果，防止被鼓勵對象在期間離開企業(yè)，沒有受到太大的損失，而使鼓勵效果被削弱的情況。股權(quán)鼓勵期間的設(shè)定與被鼓勵對象效勞期的設(shè)定一樣，不宜太長也不宜太短，兩者可以結(jié)合起來設(shè)計。六、 鼓勵期間的退出機(jī)制鼓勵期間屆滿后，鼓勵對象成為真正的企業(yè)股東，享有與原股東一樣的股東權(quán)利，承當(dāng)一樣的股東義務(wù)，按照公司?章程?和公司法標(biāo)準(zhǔn)即可，但是鼓勵期間尤其是期間比擬長的情況下，設(shè)定被鼓勵對象退出機(jī)制，對防止產(chǎn)生糾紛是非常重要的，因為一旦股權(quán)被授予后，被鼓勵對象即獲得額外的利益，假設(shè)在鼓勵期間被鼓勵對象確實需要退出的，而以失去現(xiàn)有預(yù)得利益為代價，依情理說不過去，且股東資格從法律意義

12、上說，是不能被剝奪的，而只能股東主動放棄，故應(yīng)有合情合理的退出機(jī)制，以保護(hù)被鼓勵對象股東的正當(dāng)利益。設(shè)計退出機(jī)制，主要涉及三個方面：1、退出的條件。被鼓勵對象在鼓勵期間不得任意提出退股包括轉(zhuǎn)讓，但符合一定的條件那么可以退出并獲得一定的對價，退出條件原那么上以特殊情況出現(xiàn)而成就，如被鼓勵對象因身體狀況不可能繼續(xù)工作的，因出國移民需要離開企業(yè)的，因故去世的等等。2、退出的承受。鼓勵對象退出持股時，假設(shè)采用企業(yè)減資的方式，程序相對會煩瑣些，要辦理公告，企業(yè)減少注冊資本，故一般不會考慮這些方式，多數(shù)采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的受讓方應(yīng)明確為特定的受讓方如某股東或某局部股東，否那么可以按現(xiàn)有股東按持股比例分別受讓。向特定的股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)要注意其他股東優(yōu)先購置權(quán)的問題。3、退出的對價。退出持股的核心是對價，對價合理，那么各方不會有太多糾結(jié)和矛盾。退出的對價有固定對價和不固定對價二種，固定對價通常會約定以鼓勵對象原始購置價格或原始購置價格加上一定利益的利息，不固定對價那么根據(jù)轉(zhuǎn)讓時的時點該股權(quán)的實際價