后金融危機時代跨國公司在華撤資的研究

后金融危機時代跨國公司在華撤資的研究二0一二年五月二十三日內(nèi)容摘要國際直接投資已經(jīng)成為推動全球經(jīng)濟增長的主要力量，對我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展也起到了重要推動作用。但是，作為資本形態(tài)的國際直接投資在國際生產(chǎn)投資中受到諸多因素的牽制。2008年全球性金融危機對跨國公司在華投資產(chǎn)生嚴(yán)重的影響，跨國公司在華撤資的現(xiàn)象頻繁發(fā)生。后金融危機時代，對跨國公司在華撤資的現(xiàn)象進(jìn)行研究和應(yīng)對已成為理論和實踐必須面對的新課題。本文首先對后金融時代以及跨國公司在華撤資進(jìn)行了概念上的界定，其次，結(jié)合實際分析后金融危機時代跨國公司在華撤資的基本狀況、原因、對我國經(jīng)濟的影響，并在此基礎(chǔ)上嘗試提出我國相應(yīng)的對策。關(guān)鍵詞:后金融危機時代跨國公司在華撤資ABSTRACTForeigndirectinvestment(FDI)hasbecomeamajorpowerinpromotingglobaleconomicgrowth．Inrecentyears，F(xiàn)DIhasplayedanimportantroleinpromotingtherapiddevelopmentofChina'seconomy．However，F(xiàn)DI，asaformofcapital，isinfluencedbymanyfactorsinproductionofinternationalinvestment,whichcannotbeignored．Financialcrisisin2008havemadeaseriousadverseimpactonChina’SFDI,anddivestmentofFDItakesplacefrequently.Theadverseeffects，aswellasthestrategiesfordealingwiththem，havebecomeanewtasktofaceintheoryandpracticeafterthefinancialcrisisin2008．Inthispaper,thedefinitionoftheperiodafterfinancialcrisisin2008anddivestmentofFDIismadeatthebeginning,andthenthegeneralsituations,thereasonsandtheimpactsofdivestmentofFDIintheperiodafterfinancialcrisisin2008isdelivered,andthecopingstrategiesaretriedtomadeintheend.KEYWORDS:periodafterfinancialcrisisin2008divestmentofFDI目錄一、引言 1（一）研究背景及意義 1（二）概念的界定與說明 11.后金融危機時代 12.跨國公司在華撤資 1二、后金融危機時代跨國公司在華撤資概況 2（一）跨國公司撤資的理論依據(jù) 2（二）后金融危機時代跨國公司在華撤資概況 31.我國實際利用的外資額度及跨國企業(yè)在華撤資額 32.非正常撤資 43.跨國公司在華撤資的行業(yè)分布 44.撤資企業(yè)的規(guī)模和性質(zhì) 5三、后金融危機時代跨國公司在華撤資的原因 6（一）國際經(jīng)濟環(huán)境 61.全球金融危機的影響 62.母國經(jīng)濟的影響 63.來自其他國家和地區(qū)的行業(yè)競爭壓力加大 7（二）國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境 71.國內(nèi)買方市場 72.國內(nèi)成本上升 83.國內(nèi)企業(yè)競爭加劇 84.國內(nèi)政策的調(diào)整 9四、后金融危機時代跨國公司在華撤資對我國經(jīng)濟的影響 9(一)對我國宏觀經(jīng)濟的影響 101.經(jīng)濟增長放緩 102.財政稅收減少 103.不利于國際收支平衡 11（二)對我國微觀經(jīng)濟的影響 121.對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響 122.對技術(shù)進(jìn)步的影響 123.對勞動者就業(yè)的影響 144.對勞動力素質(zhì)的影響 14（三）對我國國國際聲譽的影響 15五、后金融危機時代跨國公司在華撤資的對策 15（一）建立并完善預(yù)警機制 15（二）調(diào)整國內(nèi)政策，完善相關(guān)法律 15（三）降低相關(guān)成本 16(四)形成新的比較優(yōu)勢 16（五）引導(dǎo)在華撤資的跨國公司的再投資 16參考文獻(xiàn) 17引言研究背景及意義2008年以來，由美國次貸危機引起的國際金融危機使得全球金融體系受到重創(chuàng)，全球經(jīng)濟開始衰退,嚴(yán)重影響了跨國公司在華投資。首先，跨國公司在華投資總量經(jīng)歷了一個沖高回落的過程，下降趨勢明顯。其次，跨國公司在華非正常撤資給我國帶來了許多社會問題。這給我國政府執(zhí)政帶來壓力，嚴(yán)重影響著我國的經(jīng)濟發(fā)展。因此，必須及時有效地評估2008年金融危機對跨國公司在華投資的影響以便于我國采取積極措施進(jìn)行應(yīng)對?；诤蠼鹑谖C時代國際國內(nèi)所面臨的錯綜復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境，對跨國公司在華撤資進(jìn)行系統(tǒng)的分析變得尤為重要，具有重要理論價值和應(yīng)用價值。（二）概念的界定與說明后金融危機時代目前學(xué)術(shù)界尚無明確的界定，本文所指的后金融危機時代指自2008年美國次貸危機后，全球經(jīng)濟觸底、回升直至下一輪增長周期到來前的一段時間區(qū)間，可能是兩年、三年亦或八年、十年甚至更久，即目前世界經(jīng)濟所處的恢復(fù)性和脆弱性復(fù)蘇的一段特殊歷史時期。2008年全球金融危機對全球生產(chǎn)和貿(mào)易格局、全球金融體系、科技市場、生產(chǎn)生活方式以及中國的國際地位產(chǎn)生了重大影響。從總體上來看，后金融危機時代全球經(jīng)濟呈現(xiàn)出以下三個特征:第一，2008年全球金融危機使得全球經(jīng)濟遭到重創(chuàng)；第二，世界各國政府處于共同的利益進(jìn)行合作，聯(lián)手拯救金融危機，使世界經(jīng)濟度過了最困難的時刻，呈現(xiàn)出恢復(fù)性復(fù)蘇的良好跡象；第三，這種復(fù)蘇是脆弱的?？鐕驹谌A撤資撤資與投資是相對應(yīng)的概念，是指外國投資者，包括外國公司、企業(yè)等經(jīng)濟組織撤出資本，全部或部分地終止在東道國的生產(chǎn)經(jīng)營活動。從東道國的角度看，跨國公司撤資也就是外國企業(yè)或外商從位于本國的獨資企業(yè)或合營企業(yè)中撤回資本的行為或行動，所以也可以簡稱“外商撤資”。從撤資的動因上，撤資分為主動撤資和被動撤資；從母公司整體的規(guī)模角度，撤資分為兩種：一種是指企業(yè)整體規(guī)模的下降，一種是指企業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移?？鐕镜某焚Y活動總是采取一定的形式來進(jìn)行的，以避開東道國的障礙。這些形式主要有：出售、脫離、停業(yè)清算等。出售是跨國公司撤資中較為常見的一種形式，它包括資產(chǎn)、股份、經(jīng)營實體等的出售。出售資產(chǎn)是指出售廠房設(shè)備、生產(chǎn)線等；出售股份常指母公司將其在海外公司中擁有的股權(quán)出賣給第三者或合伙人；出售經(jīng)營實體是通過一攬子協(xié)議將整個子公司轉(zhuǎn)讓給他人，有時甚至附帶經(jīng)營管理人員的轉(zhuǎn)移。脫離，從嚴(yán)格意義上說是出售的一種特殊形式，指母公司與其屬下的海外經(jīng)營實體在法律和組織、經(jīng)營上分開，通常是通過收回股本，將其作價出售給企業(yè)管理人員或有償轉(zhuǎn)讓給東道國政府(即被征收)的方式進(jìn)行。清算則意味著關(guān)閉子公司，徹底清盤，多發(fā)生在無人購買現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營實體或其資產(chǎn)，而維持現(xiàn)狀所造成的損失比停產(chǎn)清算更大時，因而清算通常也是國際直接撤資的最后手段。結(jié)合以上定義，本文研究的跨國公司在華撤資，其中的東道國或者地區(qū)實指中國大陸地區(qū)，這是因為根據(jù)我國目前的統(tǒng)計方式，把港澳臺地區(qū)的企業(yè)也視為“外商"，并且港澳臺對祖國大陸的投資是我國外商直接投資的主要來源。因此，本文中跨國公司在華撤資指中國大陸以外的跨國公司由于某種原因，通過一定形式，撤出資本，全部或部分地終止在中國大陸的生產(chǎn)經(jīng)營活動。后金融危機時代跨國公司在華撤資概況（一）跨國公司撤資的理論依據(jù)哈密爾頓和喬Mnatton，RobertT，Chow，YuenKong．Whymanagementdivest?—EvidencefromNewZealand’slargestcompanies[J]Mnatton，RobertT，Chow，YuenKong．Whymanagementdivest?—EvidencefromNewZealand’slargestcompanies[J]．StrategicManagementJournal.1993(14):479-485.胡興球胡興球．跨國公司在華撤資動因分析[J]胡興球．跨國公司在華撤資動因分析[J]．國際貿(mào)易問題,2004(12).撤資事件進(jìn)行了研究，對其撤資的主要原因從外部環(huán)境和內(nèi)部條件兩個層面進(jìn)行歸納總結(jié)。他認(rèn)為外部環(huán)境方面原因：母國經(jīng)濟出現(xiàn)問題、行業(yè)競爭日趨激烈、政府優(yōu)惠政策變化；內(nèi)部環(huán)境方面原因有：跨國公司實施規(guī)劃戰(zhàn)略、母體公司經(jīng)營困難、母體公司錯誤的投資意圖。后金融危機時代跨國公司在華撤資概況我國實際利用的外資額度及跨國企業(yè)在華撤資額中國利用外資統(tǒng)計表明2008年外商投資總項目數(shù)27514家，比2007年下降了27．35％。國家統(tǒng)計局《中國經(jīng)濟景氣月報》的數(shù)據(jù)顯示在固定資產(chǎn)投資資金來源中的外商直接投資部分和全部利用外資部分都出現(xiàn)了明顯的增速下滑。其中外商直接投資部分1-7月份增速由上年同期的22．6％下滑到1．1％，全部利用外資增速則由上年的16％下降到3．3％。2009年上半年，我國新批設(shè)立的外商投資企業(yè)數(shù)量以及實際使用的外資金額同2007年同一時期相比具有不同程度的下降，自2009年下半年起，開始出現(xiàn)正增長，但在個別月份仍存在著負(fù)增長。表12008年10月至2010年1月跨國公司對華投資概況月份全國新批設(shè)立外商投資企業(yè)實際使用外資金額數(shù)量（個）同比增長(%)數(shù)量（億美元）同比增長(%)2008年10月2135-28.7458.8328.772008年11月2261-38.3253.22-36.522008年12月2562-25.7859.78-5.732009年1月1496-48.7375.41-32.672009年2月1265-1358.33-15.812009年3月1793-30.4284.03-9.52009年4月1687-33.6158.92-22.512009年5月1649-3263.79-17.812009年6月2529-3.889.61-6.762009年7月1845-21.3953.59-35.712009年8月1867-2.0574.997.022009年9月221710.6378.9918.932009年10月1815-6.271.055.72009年11月24379.9770.2331.972009年12月283510.66121.38103.062010年1月186624.7381.297.79數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中華人民共和國商務(wù)部整理近幾年，跨國公司在華撤資額呈現(xiàn)出不斷增長的趨勢，2009年跨國公司在華撤資清算等流出額達(dá)318億美元，同比增長143%，掀起了后金融危機時代跨國公司在華撤資的浪潮。表22006年以來跨國公司在華撤資清算等流出額時間跨國公司在華撤資清算等流出額（億美元）同比增長（%）200685332007112322008131 172009318143數(shù)據(jù)來源：根據(jù)《中國國際收支報告》整理在金融業(yè)，2008年以來多家境外銀行先后從我國內(nèi)資銀行撤資，其中作為“戰(zhàn)略投資者”進(jìn)入我國銀行業(yè)的國際金融機構(gòu)，有相當(dāng)一部分未能真正成為我國銀行業(yè)的長期合作伙伴，到了三年的“鎖定期”就選擇了撤資。表3外資銀行（戰(zhàn)略投資者身份）減持中方銀行股數(shù)時間外資銀行減持中方銀行股2007淡馬錫10.8億中行H股2007淡馬錫2.8億建行H股2008瑞銀33.78億中行H股2009美國銀行56億建行H股2009蘇格蘭皇家銀行108.09億中行股數(shù)據(jù)來源：根據(jù)公司年報整理非正常撤資非正常撤資指在華跨國公司未履行納稅和清算義務(wù)的外資退出行為。2008年金融危機伴隨著大量的跨國公司在華非正常撤資，部分外資企業(yè)不履行正常清算程序．在拖欠職工工資、應(yīng)付賬款和金融機構(gòu)貸款的情況下．棄廠逃逸，這對我國經(jīng)濟造成了十分惡劣的影響?？鐕驹谌A撤資的行業(yè)分布2009年聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議《世界投資報告》顯示，全球性的經(jīng)濟危機對國際直接投資流量的影響也隨著產(chǎn)業(yè)的不同而不同，2008年全球大多數(shù)的行業(yè)國際直接投資流量呈現(xiàn)下降趨勢，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的下降趨勢最明顯，尤其是紡織和服裝、橡膠和塑料制品，以及金屬和金屬產(chǎn)品平均下降80%；機械制造和設(shè)備相對下降的少些。沿海勞動密集型產(chǎn)業(yè)國際直接撤資撤資、轉(zhuǎn)移比重較高，其它一些特定行業(yè)的撤資明顯。因為相對于資本、技術(shù)密集型的國際直接投資，勞動密集型國際直接投資的產(chǎn)品附加值比較低，人力成本比重高，產(chǎn)品出口比例高，對生產(chǎn)成本的變化尤其是勞工成本的變化以及國際市場需求的變化非常敏感。近年來，我國國際直接投資經(jīng)營成本變化速度快、幅度大，勞動密集型產(chǎn)業(yè)競爭日益激烈，企業(yè)的利潤率相對下降，外商投資企業(yè)的盈利減少，特別是我國勞工成本增長幅度較大，勞動力成本的優(yōu)勢在逐漸減弱，導(dǎo)致一些外商投資企業(yè)虧損，不得不選擇退出中國市場而另辟途徑。某些特定行業(yè)的撤資由于經(jīng)濟環(huán)境的變化而加速。例如，和產(chǎn)品生命周期緊密相關(guān)的產(chǎn)品，當(dāng)產(chǎn)品抵達(dá)成熟期的時候，可能會同時出現(xiàn)大量的撤資現(xiàn)象；或行業(yè)重組的時候也會刺激出現(xiàn)同樣的情況；或處在商業(yè)周期敏感型的行業(yè)，如汽車、運輸設(shè)備、電子產(chǎn)品、電子設(shè)備、中間制成品和采礦業(yè)，由于全球消費市場萎縮，較高的生產(chǎn)成本不能轉(zhuǎn)加到產(chǎn)品銷售價格中，使這些行業(yè)的邊際收益壓縮至無利可圖，因此也出現(xiàn)集體撤資的現(xiàn)象。西門子手機的生產(chǎn)和銷售在中國的全線退出就是一個例證。而對于那些商業(yè)周期不敏感，消費相對穩(wěn)定的行業(yè)如食品、飲料、煙草、制藥業(yè)以及日用消費品和零售業(yè)受金融危機的影響相對較小，有的甚至2008年銷售仍然有所增長。在華撤資的跨國公司的規(guī)模和性質(zhì)小型跨國公司更容易撤資。大中型跨國公司實力雄厚、經(jīng)驗豐富，一方面更易于獲得當(dāng)?shù)卣闹С趾椭匾暎硪环矫嫫淇偛客度氲馁Y金和資源充足。因而大中型跨國公司能承受投資初期因為各種不確定因素所導(dǎo)致的高成本低收入，進(jìn)而獲得成功。規(guī)模較小的在華跨國公司由于其母公司實力相對較弱，國際運作經(jīng)驗較少，往往處于不利的競爭地位。加上其公司的財務(wù)和管理資源有限，無力承擔(dān)因經(jīng)濟環(huán)境的巨變而帶來的虧損，撤資的可能性更大。合資企業(yè)撤資的可能性最大。外商獨資企業(yè)因不受其他投資者的制約，針對各種突變經(jīng)濟因素如當(dāng)前的金融危機能夠很快做出決策，效率更高。而合資企業(yè)涉及兩個以上的母公司，合資各方的戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營理念、管理方式、利益分配、文化等都存在差異，易于產(chǎn)生摩擦和沖突，一旦無法妥善解決，就有可能導(dǎo)致合資失敗，引發(fā)跨國公司撤資。近年來，跨國公司在中國大舉獨資化也伴隨著撤資行為。獨資企業(yè)避免了合資企業(yè)可能面臨的那些沖突。母公司通常會提供一攬子資源包括資金、技術(shù)、高管人員等，使其更好的服從跨國公司的全球戰(zhàn)略和整體利益，與合資公司相比，撤資可能性較低。三，后金融危機時代跨國公司在華撤資的原因根據(jù)鄧寧（Dunning）的國際生產(chǎn)折衷理論，導(dǎo)致對外直接投資的三因素中，所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢是可以通過企業(yè)自身的發(fā)展而具備的，而區(qū)位優(yōu)勢是外生變量，只能通過投資主體在外界尋求，企業(yè)自身無法創(chuàng)造。他認(rèn)為影響國際直接投資的區(qū)位因素主要有四種：市場因素包括市場規(guī)模和潛力、成本因素、貿(mào)易政策以及投資環(huán)境。相對于其他發(fā)展中國家而言，中國擁有眾多有力的區(qū)位優(yōu)勢，吸引了跨國公司在華投資。但是，隨著2008年金融危機以來全球經(jīng)濟形勢的巨變，國際投資環(huán)境也發(fā)生了巨大變化，中國的區(qū)位優(yōu)勢也在國內(nèi)不斷深化的改革開放和經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程中逐漸變遷。對于在華的跨國公司而言，面對國際經(jīng)濟環(huán)境的變化和國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境的變化，必然會做出戰(zhàn)略調(diào)整。（一）國際經(jīng)濟環(huán)境全球金融危機的影響2008年金融危機使得發(fā)達(dá)國家用于擴大國內(nèi)和國際生產(chǎn)能力的投入減少，全球的總產(chǎn)出將會出現(xiàn)60年來首次負(fù)增長。市場的高風(fēng)險性和不確定性也使各國的投資規(guī)模縮減以面對可能出現(xiàn)的“最壞”的經(jīng)濟局面，相當(dāng)一部分的跨國公司可能采取成本削減計劃（包括撤資，裁員，推遲或取消投資項目）。由金融危機引發(fā)的經(jīng)濟危機對國際直接投資的負(fù)面影響是雙重的：首先它直接影響了各國的投資能力，其次是各國的投資意向深受消沉的經(jīng)濟和市場前景以及不斷攀升的風(fēng)險意識的影響。金融因素從內(nèi)外兩個方面廣泛影響了各行業(yè)的投資能力，內(nèi)部的因素是企業(yè)的利潤下降迫使跨國公司縮減其對海外項目的投資甚至包括其國內(nèi)項目的投資，資金外部環(huán)境的惡化使得非金融機構(gòu)投資海外運營或進(jìn)行跨國并購交易更加困難。母國經(jīng)濟的影響2008年金融危機使得原本實力雄厚的跨國公司因其母國經(jīng)濟衰退而紛紛消減對外投資預(yù)算。為了改善資產(chǎn)負(fù)債表和阻止利潤的進(jìn)一步下滑，這些跨國公司采取了以下步驟大量削減開支和減少債務(wù)已緩解母公司的壓力：第一，大幅度降低運營成本，尤其是通過大量裁員，2008年9以來，許多名列前100位的國際大公司都宣布計劃大幅減員。為了降低成本費用，面對競爭激烈而消費減少或消費增長呈降低趨勢的國內(nèi)外市場，跨國公司不得不進(jìn)行內(nèi)部重組。第二，由于公司內(nèi)外部的資金來源減少，以及欠佳的市場預(yù)期，從而縮小了投資項目的規(guī)模，計劃并購的項目和綠地項目也被迫減少，推遲或取消。第三，從某些業(yè)務(wù)部門撤資和變現(xiàn)資產(chǎn)。這樣不僅減少了運營成本，也可以用變現(xiàn)的資金改善負(fù)債率，又或者直接補充由于銷售收入欠佳引起的資金短缺。第四，通過改變公司所有權(quán)策略來彌補其資金不足的狀況。第五，因戰(zhàn)略決策調(diào)整而撤資。外資公司從戰(zhàn)略上考慮予以關(guān)注和保留其核心經(jīng)營，而通過外包或進(jìn)口方式代替和關(guān)閉其他非核心業(yè)務(wù)。此外，跨國公司還加速了行業(yè)的重組，主要表現(xiàn)在兩個方面：首先，一些公司本身的財務(wù)狀況已經(jīng)非常脆弱，加上母國經(jīng)濟衰退的影響可能會破產(chǎn)或者別無選擇地被兼并。其次，一些運營良好，受母國經(jīng)濟惡化影響較小的公司，他們有足夠的現(xiàn)金儲備，能夠抓住這個兼并的機會擴大其市場份額。但是，這些公司并購后也會出現(xiàn)撤資現(xiàn)象，主要是為了避免重復(fù)運作，達(dá)到節(jié)約成本的目的?？傊鐕镜某焚Y是內(nèi)外因素相互影響的結(jié)果。一些外資流向生產(chǎn)成本更低的國家，以面對競爭日益激烈的市場，尤其是那些包括本國在內(nèi)出現(xiàn)消費危機的市場，決定了跨國公司重組其國際運作的策略和生產(chǎn)立足點?？鐕就ㄟ^收縮投資戰(zhàn)線，調(diào)整投資布局，而且通過變現(xiàn)其在華的資產(chǎn)或關(guān)閉在華的企業(yè)或減撤的資金投入，更有甚者處理其在華的優(yōu)良資產(chǎn)，以緩解本國的資金鏈緊張局面。來自其他國家和地區(qū)的行業(yè)競爭壓力加大最初，我國低廉的勞動力成本對跨國公司產(chǎn)生了強大的吸引力。近年來，我國的勞動力成本不斷上漲，雖然在全球范圍內(nèi)仍然比較低，但在亞洲范圍內(nèi)已經(jīng)不具有明顯的優(yōu)勢，印度、菲律賓、越南等國的勞動力成本已低于我國。極其關(guān)注勞動力成本優(yōu)勢的跨國公司已經(jīng)慢慢轉(zhuǎn)移到其他發(fā)展中國家，特別是亞洲國家。此外，隨著國際投資環(huán)境的變化，越來越多的國家和地區(qū)采取多種形式的激勵措施吸引外國直接投資。目前國際上的總趨勢是各國繼續(xù)延續(xù)低稅率的優(yōu)惠政策，努力取消進(jìn)入障礙，向國際直接投資更加開放。國家之間對國際直接投資的爭奪，使跨國公司有更廣闊的范圍區(qū)域選擇投資，引起一些在華的外資轉(zhuǎn)移出去。國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境國內(nèi)買方市場伴隨著中國經(jīng)濟的高速發(fā)展，市場產(chǎn)品的供給也快速成長。到20世紀(jì)90年代后期，國內(nèi)基本結(jié)束了商品短缺，多數(shù)產(chǎn)品形成了買方市場。近幾年來，中國政府實施了一系列拉動內(nèi)需的措施，但多數(shù)商品供過于求的局面并未改變。國內(nèi)成本上升近年來，中國的要素成本價格已經(jīng)全面上漲，外商直接投資企業(yè)的成本攀升，導(dǎo)致外資在中國國內(nèi)進(jìn)行區(qū)域調(diào)整并向周邊國家和地區(qū)轉(zhuǎn)移桑百川桑百川.中國沿海外商直接投資外移趨勢分析[J].當(dāng)代亞太，2009(3).中國啟動新一輪匯率制度改革以來，人民幣匯率彈性加大，對美元的升值明顯，在外匯儲備居高不下,貿(mào)易順差持續(xù)存在的條件下,人民幣對其他主要幣種的升值壓力也不斷加強，導(dǎo)致房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格重新估價，資產(chǎn)價格上漲，外商投資企業(yè)盈利水平下滑，迫使其做出對外直接投資的區(qū)位調(diào)整；由于人民幣的升值，使出口成本上升，而出口成本上升又導(dǎo)致企業(yè)利潤率的下降，因此一些外向型的外商投資企業(yè)調(diào)整投資區(qū)位，最后選擇撤出中國市場；由于中國進(jìn)口規(guī)模擴大，部分商品進(jìn)口依存度高，許多中國進(jìn)口的產(chǎn)品價格反而沒能得益于人民幣的升值而下降，進(jìn)口產(chǎn)品價格的上升直接轉(zhuǎn)移到下游產(chǎn)品的生產(chǎn)成本里，同樣會影響國際直接投資在華的投資，從而做出相應(yīng)的區(qū)位調(diào)整；作為世界的制造中心，中國的生產(chǎn)加工能力不斷擴大，對能源、原材料、礦產(chǎn)品、水資源等的需求越來越多，資源壓力日益凸顯，因此資源類產(chǎn)品價格也會隨之上漲，上漲的資源類產(chǎn)品價格傳導(dǎo)的下游的加工制造業(yè)領(lǐng)域，制造業(yè)的成本也呈現(xiàn)上漲趨勢，引發(fā)制造業(yè)領(lǐng)域的跨國公司投資外移；改善生態(tài)環(huán)境已經(jīng)成為不可避免的現(xiàn)實政策選擇，企業(yè)必須增加其環(huán)保投入才能達(dá)到更高的排放標(biāo)準(zhǔn)要求，環(huán)保成本的增加一批外商投資企業(yè)選擇撤離中國；為了縮小個人收入差距，必須提高勞工標(biāo)準(zhǔn)，完善社會保障體系，又使得企業(yè)的勞工成本上升，新勞動法的實施，更進(jìn)一步保護(hù)了勞動者的利益，協(xié)調(diào)了社會經(jīng)濟關(guān)系，企業(yè)的工資成本不可避免再次上漲，有些外商投資企業(yè)一次性增加勞工成本高達(dá)30%。勞工成本的大幅度上升，一些勞動密集型的外商投資企業(yè)收益率明顯下降，甚至虧損，因而選擇撤出中國市場。國內(nèi)企業(yè)競爭加劇一方面，國內(nèi)存在著同行業(yè)跨國公司之間的激烈競爭。為了避免市場壟斷，中國政府允許在同一領(lǐng)域引進(jìn)多家外資。大批跨國公司的進(jìn)入，形成了不同國家的跨國公司之間，同一國家的不同跨國公司之間激烈競爭的局面，一些弱勢的中小跨國公司和不適應(yīng)中國市場的大型跨國公司投資的企業(yè)被兼并或淘汰出局。另一方面，國內(nèi)本土企業(yè)與在華跨國公司之間存在著激烈的競爭，國內(nèi)本土企業(yè)在一定程度上“擠出”了在華跨國公司。和實力雄厚的跨國公司相比，我國大部分本土企業(yè)處于劣勢的競爭地位，那些實力弱小的民族企業(yè)或被兼并或被淘汰。然而，一些在與跨國公司競爭中成長起來的企業(yè)包括國有企業(yè)、股份制企業(yè)和民營企業(yè)，形成了本土特有的優(yōu)勢。這些優(yōu)勢可以劃分為兩類：一是來自本土的比較優(yōu)勢，例如掌握低成本的生產(chǎn)要素、熟悉本國的市場環(huán)境，擁有豐厚的人脈關(guān)系等；二是來自虛心學(xué)習(xí)和借鑒跨國公司先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗，逐漸成長起來。國內(nèi)政策的調(diào)整國內(nèi)部分政策的調(diào)整對跨國公司在華投資產(chǎn)生了不利的影響。2008年1月1曰，中國實施“兩稅統(tǒng)一”后，所有在中國的外資企業(yè)的稅收統(tǒng)一至25％，對此大多數(shù)在華的跨國公司表示贊同，但同時在華的跨國公司一致認(rèn)為新的高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)過高，一些關(guān)于增長率的指標(biāo)不適用于金融危機的特殊環(huán)境，科技人員的比例也將大部分從事加工貿(mào)易的外資企業(yè)拒之門外；2008年1月1日《勞動合同法》實施后所導(dǎo)致的企業(yè)“三金”支出的增加和生產(chǎn)成本的增加；增值稅的轉(zhuǎn)型，鼓勵類的制造業(yè)外資企業(yè)從免征增值稅變?yōu)椤跋日骱蟮帧?，出現(xiàn)資金占用問題，尤其是對于建設(shè)周期比較長的項目，資金占用時間可能達(dá)到2-3年，增加了企業(yè)成本；同時，服務(wù)業(yè)外資企業(yè)因稅改后無法抵扣，與原先相比增加了設(shè)備購置的進(jìn)項增值稅。此外，中國正常清算手續(xù)繁雜，一家企業(yè)如果按照正常程序清算撤離，一般需要半年以上的時間，撤離前，當(dāng)?shù)卣畷蠓颠€當(dāng)初進(jìn)入時接受過的各種優(yōu)惠，與開始投資時的一條龍服務(wù)不同，就繳納稅金、勞動和社會保險、變更登記等問題，必須與當(dāng)?shù)囟悇?wù)局、社會勞動保障局等部門打交道，最長時達(dá)兩年，一些企業(yè)干脆采取非正常清算的方式撤離中國。四、后金融危機時代跨國公司在華撤資對我國經(jīng)濟的影響改革開放三十年來，外商直接投資對我國經(jīng)濟發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。外商直接投資對促進(jìn)我國經(jīng)濟發(fā)展的作用可以簡要的歸納為十個方面：推動經(jīng)濟增長、促進(jìn)資本形成、提高工業(yè)產(chǎn)值和增加值、提升出口規(guī)模、創(chuàng)造外匯、繳納稅收、提供就業(yè)機會、促進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移和生產(chǎn)力提高、產(chǎn)生正向的外部效應(yīng)以及提升中國企業(yè)競爭力桑百川桑百川,郭桂霞.中國利用外資：實踐與紛爭[J].經(jīng)濟導(dǎo)刊，2005(7).2008年金融危機之后，跨國公司在華撤資的現(xiàn)象頻繁發(fā)生且呈不斷遞增趨勢，我國對外資的有效利用還存在著很大的空間和缺陷，這對中國經(jīng)濟發(fā)展帶來的影響日趨明顯?？鐕緩囊粐某烦鐾馕吨Y金、管理和技術(shù)的一并撤出，從而對東道國產(chǎn)生多方面的影響。從宏觀上看，外資的撤離將會影響到一國政府的經(jīng)濟增長、財政稅收、國際收支等；從微觀上講對東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、企業(yè)技術(shù)進(jìn)步、勞動者就業(yè)、勞動力素質(zhì)也有較大的影響；從國際影響上講，對我國的國際聲譽也產(chǎn)生了影響。(一)對我國宏觀經(jīng)濟的影響1.不利于經(jīng)濟增長隨著國際直接投資流入的增加，國內(nèi)總投資無論從量還是從質(zhì)的方面都得到相應(yīng)增加。外國直接投資引入中國以后，改善了國內(nèi)資金供應(yīng)狀況，緩解了經(jīng)濟建設(shè)中資金短缺的問題，擴大了我國固定資產(chǎn)的投資規(guī)模，如果考慮國內(nèi)的配套投資，這種資本形成效應(yīng)則更為明顯?？鐕驹谌A投資已經(jīng)成為影響我國經(jīng)濟增長的一個重要經(jīng)濟變量，有效促進(jìn)了中國經(jīng)濟增長。外國直接投資的大量撤離，雖然會帶走一些因其在國內(nèi)的發(fā)展而帶來的部分負(fù)面影響和矛盾，但卻會對我國的經(jīng)濟發(fā)展造成極為不利的影響。一旦大范圍的撤資出現(xiàn)，必然導(dǎo)致社會經(jīng)濟增長速度產(chǎn)生負(fù)面影響。 財政稅收減少外國直接投資企業(yè)為我國提供了一筆可觀的涉外稅收收入。中國國家稅務(wù)總局(2007)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：從1992-2000年，全國涉外稅收總額占全國工商稅收總額的比重，年平均為11.37%；隨后在2001-2006年，全國涉外稅收占全國工商稅收總額的比重攀升到年平均為20.52%。中國稅收收入的五分之一來自于與外商投資企業(yè)密切相關(guān)的涉外稅收。僅2006年，全國外商投資企業(yè)稅收（不含關(guān)稅和土地稅費）高達(dá)7,976.94億元，比2005年增長24.81%，比同期全國稅收增長（21.93%）高出2.88個百分點，外資投資企業(yè)的稅收占全國稅收總額（37637.04億元）的比重為21.19%。其中，外資企業(yè)繳納的所得稅為1,534.8億元人民幣，占全國所得稅總額的22%；繳納的增值稅達(dá)到2,361.95億元人民幣，占全國增值稅總額的22.06%文東偉,2007在華跨國公司和中國民營企業(yè)報告[R].南方周末，2007.。近年來，以外商投資稅收為主的涉外稅收占全國工商稅收總額的比重也均超過20%，假設(shè)外商投資撤離文東偉,2007在華跨國公司和中國民營企業(yè)報告[R].南方周末，2007.桑百川,外商投資撤離帶來挑戰(zhàn)[J],人民論壇,2010(3).不利于國際收支平衡撤資意味著資本從東道國流失，引起東道國資本項目下的外匯減少。外商投資企業(yè)是我國對外貿(mào)易的肢體。從2003年開始，外資企業(yè)出口額平均占全國出口總額的56.5%以上。此外，外商投資企業(yè)對中國高新技術(shù)產(chǎn)品的出口也做出了巨大貢獻(xiàn)，在2006年，中國高新技術(shù)產(chǎn)品出口的88.06%來自外商投資企業(yè)，高新技術(shù)產(chǎn)品的出口同時又促進(jìn)了中國對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)的升級。外商投資企業(yè)大量撤離將導(dǎo)致在華外資企業(yè)出口同步下滑，出口大量減少，從而給平衡經(jīng)常項目增加了難度。表42003-2008年外資企業(yè)出口總額占全國出口總額的百分比200320042005200620072008外資出口總額（億元）19,890.1328,024.5736,386.1044,943.3452,875.9954,900.51全國出口總額（億元）36,287.9049,103.3062,648.1077,594.5993,455.63100,394.90外資出口總額/全國出口總額（%）54.8157.0758.0857.9256.5854.68數(shù)據(jù)來源：根據(jù)統(tǒng)計年鑒整理表52007年及2008年前9個月中國對外貿(mào)易狀況中國對外貿(mào)易2007年2008年前9個月總額（億美元）同比增長（%）總額（億美元）同比增長（%）進(jìn)出口15708.323.519671.325.2進(jìn)口8782.427.110740.622.3出口6925.919.18930.729.0貿(mào)易順差1856.569.21809-2.7數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫此外，外資企業(yè)在華取得的利潤是匯出、轉(zhuǎn)移還在國內(nèi)進(jìn)行再投資，對國際收支平衡也有較大的影響。中國吸引了大量的跨國公司直接投資，這些資本目前把大部分的利潤都轉(zhuǎn)化成了在華再投資，所以對國際收支的影響不嚴(yán)重。如果外資企業(yè)開始逐漸把更多的利潤向外轉(zhuǎn)移，為了償還外資要求的利潤回報，必須有大量的貿(mào)易順差彌補，由此給我國的國際收支平衡帶來持續(xù)的壓力。（二）后金融危機時代跨國公司在華撤資對我國微觀經(jīng)濟的影響1.對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響目前來華投資的跨國公司的一個顯著變化是更加重視中國的綜合實力，越來越多的跨國公司在我國設(shè)立了研發(fā)中心，它們在帶來先進(jìn)技術(shù)的同時，也帶來了先進(jìn)的經(jīng)營理念和管理方法，在一定程度上，資本密集型跨國公司對華投資促進(jìn)了我國新興產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)含量產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，推動了傳統(tǒng)行業(yè)和成熟行業(yè)的技術(shù)改造，加快了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的過程?？鐕驹谌A撤資現(xiàn)象大量出現(xiàn)，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的進(jìn)程會受到一定程度的阻礙，從而對我國的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生不利影響。2.對技術(shù)進(jìn)步的影響外商直接投資已經(jīng)成為提高我國產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平的重要方式，因為外商投資企業(yè)中，有45％的企業(yè)使用跨國公司母公司中比較先進(jìn)的技術(shù)，42％的企業(yè)使用母公司先進(jìn)技術(shù)，僅13％的企業(yè)采用母公司的一般技術(shù)。外商直接投資企業(yè)投資于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)逐步增加，特別是在電子及通信設(shè)備制造業(yè)以及集成電路制造業(yè)的增幅顯著加快，這也是我國引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的一種手段。再者，跨國公司與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)形成關(guān)聯(lián)效應(yīng)，客觀上提高了我國企業(yè)的產(chǎn)業(yè)配套能力，技術(shù)溢出效應(yīng)也日益明顯。外商直接投資企業(yè)客觀上產(chǎn)生了上下游產(chǎn)業(yè)的網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)效應(yīng)，有利于形成我國的產(chǎn)業(yè)配套。當(dāng)外商某一類主導(dǎo)新產(chǎn)品進(jìn)入我國后，與之配套的新興產(chǎn)業(yè)群、產(chǎn)業(yè)鏈也就會迅速形成，這在汽車、IT產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)得尤為突出。外商投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在推動我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有著舉足輕重的地位。外商投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在全國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的地位越來越大，2005年在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值中約占55％，申請的發(fā)明專利數(shù)約占高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)申請專利數(shù)的三分之二，在高新產(chǎn)品出口額中占8l％，在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)利潤額中占79％。表62008年分行業(yè)跨國公司在華投資企業(yè)數(shù)量及增長率行業(yè)投資企業(yè)數(shù)量（家）比上年增長（%）總量27514-27.3農(nóng)、林、牧、漁業(yè)91712.5采礦業(yè)149-36.3制造業(yè)11568-39.7電力、燃?xì)庖约八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)320-9.1建筑業(yè)262-14.9交通運輸、倉儲和郵政業(yè)523-20.5信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)1286-7.6批發(fā)和零售業(yè)5854-7.6住宿和餐飲業(yè)633-32.5金融業(yè)25-51房地產(chǎn)業(yè)452-68.7租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)3138-11.3科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)18397.2水利、環(huán)境和公共環(huán)境管理業(yè)138-10.4居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)205-24.1教育2460衛(wèi)生、社會保障和社會福利業(yè)10-23.1文化、體育和娛樂業(yè)170-17.9公共管理和社會組織1-國際組織--數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫2008年我國分行業(yè)外商直接投資中，投資企業(yè)降低了27．3％。在制造業(yè)和信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)，分別比去年下降了39。7％和7．6％。制造業(yè)和信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)是需要生產(chǎn)技術(shù)最高的行業(yè)，而外商直接投資的撤資使得知識和技術(shù)減少轉(zhuǎn)移擴散，同時減少為我國這些高科技企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)造條件并提供學(xué)習(xí)的機會，使得我國在這些領(lǐng)域內(nèi)不僅缺少投融資的資金而且缺少生產(chǎn)技術(shù)。再者，金融危機降低了我國與FDI企業(yè)特別是跨國公司的競爭與合作，同時減少了全面提升區(qū)域企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的競爭力，并且降低了我國企業(yè)的內(nèi)生技術(shù)能力，這就嚴(yán)重影響了我國的技術(shù)進(jìn)步。3.對我國勞動者就業(yè)的影響外商直接投資對我國的就業(yè)影響可以分為直接效應(yīng)和間接效應(yīng)兩個方面。前者指外國企業(yè)因直接雇俑勞動力而對我國的就業(yè)數(shù)量、質(zhì)量以及區(qū)位方面的正面影響，后者是指外國企業(yè)在我國的經(jīng)營活動間接引起的其他相關(guān)企業(yè)的就業(yè)數(shù)量、質(zhì)量和區(qū)位上的潛在變化。因此，一旦外資的撤離形成規(guī)模，勢必對我國的就業(yè)造成不利的影響?？鐕驹谌A撤資導(dǎo)致失業(yè)率上升。外商直接投資對東道國產(chǎn)生的直接就業(yè)影響，表現(xiàn)在其投資主體直接雇傭本地員工，也就是人力資源的本土化，人力資源本土化程度越高，外資投資于勞動密集型產(chǎn)業(yè)和行業(yè)的比例越高，吸納當(dāng)?shù)貏趧诱叩娜藬?shù)就越多?？鐕驹谌A投資為我國勞動者提供了大量的就業(yè)崗位，同時對有效吸納和轉(zhuǎn)移城鎮(zhèn)以及農(nóng)村剩余勞動力起到了重要作用。受2008年全球經(jīng)濟危機的影響，及國內(nèi)勞工成本上升的影響，部分外資已經(jīng)撤離中國，尤其是沿海吸收消化剩余勞動力較多的勞動密集型的加工貿(mào)易業(yè)、制造業(yè)的轉(zhuǎn)移直接減少經(jīng)濟社會中資本對勞動力的需求，導(dǎo)致失業(yè)率上升?？鐕驹谌A撤資引發(fā)就業(yè)區(qū)位的轉(zhuǎn)移。勞動密集型的外商直接投資大多開始、發(fā)展并聚集于沿海地區(qū)，因此，該地區(qū)吸引和消化了來自我國各地的大量剩余勞動力。而目前沿海外資企業(yè)的撤離，使這些從各省市集中來的勞動力成為失業(yè)人員，截止到2009年1月，中國1.3億的民工中已有15%(約兩千萬)的失業(yè)并被迫離開了沿海的制造中心“Downturnhassent20mruralChinesehome”,FinancialTimes,3February2009.數(shù)據(jù)包含因國內(nèi)企業(yè)的關(guān)閉產(chǎn)生的失業(yè)人員“Downturnhassent20mruralChinesehome”,FinancialTimes,3February2009.數(shù)據(jù)包含因國內(nèi)企業(yè)的關(guān)閉產(chǎn)生的失業(yè)人員.對我國勞動力素質(zhì)的影響外資企業(yè)尤其是跨國公司為員工提供的社會保險福利、工作條件要優(yōu)于國內(nèi)企業(yè),這不僅僅表現(xiàn)在外資企業(yè)優(yōu)越的“硬環(huán)境”上，更重要的是它為員工提供了國內(nèi)企業(yè)無法比擬的“軟環(huán)境”。外資企業(yè)的生產(chǎn)力水平普遍高于國內(nèi)企業(yè)，其員工的工資水平也高于國內(nèi)對應(yīng)行業(yè)的員工的工資水平。外資公司除了為員工提供各種培訓(xùn)學(xué)習(xí)的機會以外，也在本地開發(fā)培養(yǎng)各種人才，提高了當(dāng)?shù)貏趧恿Φ木蜆I(yè)質(zhì)量。此外，通過與外資企業(yè)的競爭，我國企業(yè)也在不斷的主動、被動地提高自己的競爭力，從而大大提高了國內(nèi)企業(yè)員工的就業(yè)質(zhì)量。外資的撤離，將會削弱其對提高我國勞動力素質(zhì)產(chǎn)生的積極影響。（三）后金融危機時代跨國公司在華撤資對我國國際聲譽的影響金融危機的沖擊下，一些經(jīng)營不善或經(jīng)營不繼的跨國公司從中國撤離，給外企撤離地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展和就業(yè)帶來了一定的負(fù)面影響，也引起了國際社會對中國投資環(huán)境的一些猜測。此外,如果外國投資者撤資事件時有發(fā)生,而一國政府又不采取有效措施改善這種狀況,則必然影響其他外國投資者的信心。外商投資者信心的動搖，這不但不利于我國進(jìn)一步引進(jìn)外資,保留外資，促進(jìn)外資追加再投資，而且還會給投資者傳遞這樣一個潛在的信息，該國的投資環(huán)境較差，不利于外國企業(yè)的生存和發(fā)展，并因此增強了一些仍在決策不定的外資效仿撤資的決心。五、后金融危機時代跨國公司在華撤資的對策（一）建立并完善預(yù)警機制首先，正確面對在華外商直接投資的撤離。不僅要關(guān)注周邊國家的崛起給我國吸引和利用外資帶來的挑戰(zhàn)，同時還要密切關(guān)注發(fā)達(dá)國家國內(nèi)政策的調(diào)整，以及世界經(jīng)濟的發(fā)展勢頭。通過預(yù)期的分析，對不確定性的因素加以估計，提前做好準(zhǔn)備，根據(jù)具體情況適時做出利用外資的戰(zhàn)略調(diào)整。其次，積極防范，建立預(yù)警機制。如果說經(jīng)濟危機中能否繼續(xù)吸引外資尤其是有利于國內(nèi)長期發(fā)展規(guī)劃和提高競爭力的外資是一個挑戰(zhàn)，那么保留和維護(hù)現(xiàn)有的外資對我國目前來說更顯重要。因為跨國公司自身的財務(wù)危機會可能迫使其做出關(guān)閉子公司或轉(zhuǎn)移子公司的決定。在跨國公司進(jìn)行撤資前會有一些投資戰(zhàn)略的改變，可以依據(jù)我國利用國際資本投資的特征和機制，制定相應(yīng)的撤資預(yù)警框架，建立動態(tài)監(jiān)測與預(yù)見體系，減少撤資的可能性呂波，王水娟呂波，王水娟.跨國公司撤資對東道國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響[J].商業(yè)時代，2008(16).（二）調(diào)整國內(nèi)政策，完善相關(guān)法律加強對外投資促進(jìn)宣傳工作。根據(jù)目前的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢，制定新的投資促進(jìn)戰(zhàn)略作為投資促進(jìn)工作的指南，規(guī)范投資促進(jìn)運作機制，提高投資促進(jìn)工作的科學(xué)性和實效性，加強與國外投資促進(jìn)機構(gòu)的聯(lián)絡(luò)、信息交流與合作。采取刺激經(jīng)濟的一攬子政策，包括增加政府公共項目的投資，減免稅收，降息，降低低息貸款的保證金等，這些計劃對吸引和保留外商直接投資具有積極的作用。其次，后金融危機時代跨國公司在華非正常撤資出現(xiàn)的原因之一是跨國