宏經(jīng)2第五章、IS-LM模型的運(yùn)用-1課件

IS-LM模型運(yùn)用：

宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析5.1財政政策和貨幣政策的影響5.2財政政策的效果5.3貨幣政策的效果5.4兩種政策的混合使用5.1財政政策和貨幣政策的影響利用IS-LM模型分析財政與貨幣政策的作用和效果。IS-LM模型均衡收入不一定是充分就業(yè)國民收入,依靠市場自發(fā)調(diào)節(jié)無法達(dá)到充分就業(yè)均衡,需要政府政策調(diào)節(jié).政府的財政與貨幣政策改變IS-LM曲線的位置,調(diào)整國民收入.財政政策:通過調(diào)整財政收入與財政支出,促進(jìn)或抑制經(jīng)濟(jì)增長的政策.貨幣政策:通過調(diào)整貨幣供給量與利率,從而調(diào)節(jié)貨幣需求,促進(jìn)或抑制經(jīng)濟(jì)增長的政策.不論財政或貨幣政策,分為擴(kuò)張性與緊縮性兩類.通常在經(jīng)濟(jì)蕭條時,采用擴(kuò)張性政策;經(jīng)濟(jì)高漲時,采用緊縮性政策.此所謂逆風(fēng)向行事.5.1財政政策和貨幣政策的影響財政政策：政府變動支出和稅收會影響總需求，進(jìn)而影響收入和就業(yè)。財政政策分為：擴(kuò)張性財政政策（pro-activefiscalpolicy）：經(jīng)濟(jì)蕭條時，通過減稅，增加政府支出,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。擴(kuò)張性財政政策，使IS曲線右上移動經(jīng)濟(jì)過熱、通貨膨脹時，用緊縮性財政政策（tightfiscalpolicy）：增稅、減少政府支出。緊縮性財政政策使IS曲線左下移動政策的作用或效果：改變IS和LM曲線的位置，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)均衡（收入）.財政政策的政策工具：

政府購買性支出與政府轉(zhuǎn)移性支出政府購買性支出的變化直接對總需求發(fā)生影響。其它條件相同時，政府購買性支出上升使IS線從IS0向右上方移動，均衡產(chǎn)出增加。政府購買性支出下降導(dǎo)致IS線向左下方移動。政府轉(zhuǎn)移性支出的支付對象大都是低收入層，而低收入階層通常消費(fèi)傾向較高，因而轉(zhuǎn)移性支付一般也能對總支出產(chǎn)生影響。在其它條件不變時，政府轉(zhuǎn)移性支出上升能夠增加居民消費(fèi)，使IS線向右上方移動；反之，政府轉(zhuǎn)移性支出下降能夠使IS線向左下方移動，從而總需求下降。由于轉(zhuǎn)移性支出對總需求影響是通過被轉(zhuǎn)移對象居民消費(fèi)傾向特點(diǎn)發(fā)生作用，因而作用具有間接性。實(shí)際上，轉(zhuǎn)移支付的主要政策目標(biāo)是提供社會安全網(wǎng)，短期需求調(diào)節(jié)是比較次要考慮。財政政策工具：調(diào)節(jié)稅率,調(diào)整財政收入政府還可以通過調(diào)整稅率來實(shí)施財政政策。在政府支出水平不變，降低稅率減少稅收作用:能夠把給居民留下更多可支配收入，因而提升居民消費(fèi)需求；使廠商收益水平提高，從而刺激投資需求，因而從消費(fèi)和投資兩方面拉動總需求來增加均衡產(chǎn)出。反之，在政府支出不變前提下，提高稅率和增加稅收，則會降低居民消費(fèi)和廠商投資需求，從而減少總需求。5.2財政政策和貨幣政策的影響貨幣政策：政府通過中央銀行和商業(yè)銀行體系，變動貨幣供給量調(diào)節(jié)總需求的政策。中央銀行主要通過三種手段來改變貨幣供給量：公開市場操作；調(diào)整貼現(xiàn)率；調(diào)整法定準(zhǔn)備金率.貨幣政策分為:經(jīng)濟(jì)蕭條時，實(shí)施擴(kuò)張性貨幣政策：買進(jìn)有價證卷、降低貼現(xiàn)率、降低法定準(zhǔn)備金率，增加貨幣供給，降低利率、刺激投資，增加就業(yè)和收入。擴(kuò)張性貨幣政策使LM曲線右上移動。通貨膨脹時，實(shí)施緊縮性貨幣政策，賣出有價證卷、提高貼現(xiàn)率、提高法定準(zhǔn)備金率，減少貨幣供給，升息，減少投資，從而減少就業(yè)和收入。緊縮性貨幣政策使LM曲線左上移動。5.2財政政策的政策效果

已經(jīng)分析了:擴(kuò)張性與緊縮性政策移動,使IS平行移動從而改變IS-LM均衡收入.實(shí)際上,IS—LM曲線的斜率的不同,兩條線的位置影響IS-LM均衡收入.1.IS-LM分析財政政策效果2.凱恩斯的極端情況3.擠出效應(yīng)5.2.1財政政策的

IS——LM分析

分別分析IS與LM曲線斜率對財政政策效果影響。分析一：假定LM線不變時，IS曲線的斜率對財政政策效果影響。IS曲線公式：其斜率為：1-/d：

d：投資需求對利率變化反映程度。邊際消費(fèi)傾向；d和越大，IS曲線斜率越小越平緩。是穩(wěn)定的，影響IS曲線斜率的主要是d。LM線不變，d越大，IS曲線斜率越小，IS曲線越平緩，IS曲線移動時，收入變化愈小，政策效果愈小。相反，d越小，IS曲線的斜率愈大（愈陡），IS曲線移動時，引起的收入變化愈大，政策效果愈大。IS曲線的斜率與財政政策效果在給定的LM曲線時：A、IS曲線越平坦：財政政策對產(chǎn)量與利率的影響越?。籅、IS曲線越陡峭，財政政策對產(chǎn)量與利率的影響越大；YrmIS1IS2IS3IS4LMiS1iS2iS3iS4LMryy1y2y3y4LM水平段，財政政策對產(chǎn)量具有完全效應(yīng)，對利率沒有影響；LM垂直段；財政政策對產(chǎn)量沒有影響，對利率有完全效應(yīng)iS0y0iS5財政政策的效果因LM曲線的斜率不同而不同5.2.2擠出效應(yīng)（crowding-outeffect）乘數(shù)理論的討論首先是在AE-NI模型中進(jìn)行的，那時，還沒有引入貨幣市場；在引入貨幣市場后，情況復(fù)雜了：當(dāng)政府支出增加時，不僅產(chǎn)量會增加，而且利率也會上升，而利率的上升，會使投資減少，這稱之為“擠出效應(yīng)”（crowding-outeffect）；政府支出增加通過利率中介變動導(dǎo)致的私營部門支出降低，被稱作財政政策的“擠出效應(yīng)（crowding-outeffects）”。由于存在擠出效應(yīng)，政府支出帶來的總需求和產(chǎn)出水平上升，要比利率不變情形的作用顯著小一些。顯然，擠出效應(yīng)越大，財政政策效果越弱；反之也然。財政政策的擠出效應(yīng)RLMIS1YY1R1AIS2BR2Y2F擠出效應(yīng)G增加Y3財政政策的擠出效應(yīng)擠出效應(yīng)大小取決于：（1）支出乘數(shù)。乘數(shù)愈大，產(chǎn)出增加愈多；利率提高、投資減少引起收入減少愈多，”擠出效應(yīng)“愈大；（2）貨幣需求對產(chǎn)出水平（收入）的敏感程度。越敏感，貨幣需求增加愈多，利率上升多，”擠出效應(yīng)“愈大；（3）貨幣需求對利率變動的敏感程度；（4）投資需求對利率變動的敏感程度；支出乘數(shù)取決與邊際消費(fèi)傾向，而消費(fèi)傾向一般是穩(wěn)定的；貨幣需求對產(chǎn)出水平（收入）的敏感度主要取決與制服習(xí)慣和制度，因而也是穩(wěn)定的，所以，擠出效應(yīng)主要取決于貨幣需求、投資需求對利率變動的敏感程度。。5.2.3凱恩斯極端及政策效果

IS曲線越平坦：財政政策效果越?。籌S曲線越陡峭，財政政策效果越大；

LM曲線越平坦：財政政策效果越大；LM曲線越陡峭，財政政策效果越??；

如果IS曲線垂直,LM曲線水平時,推斷:財政政策效果最大,而貨幣政策效果無效.這種狀況稱為凱恩斯極端.r0rISIS′LMLM′y0y1y5.2.3凱恩斯極端及政策效果凱恩斯極端：IS曲線為垂直、LM曲線為水平線5.3貨幣政策的政策效果貨幣政策的政策效果IS-LM圖形分析貨幣政策古典主義的極端情況貨幣政策的局限性貨幣政策的政策工具

貨幣政策:中央銀行實(shí)施的通過改變貨幣供應(yīng)量和信用條件來影響均衡產(chǎn)出水平的政策。三種政策工具：第一是公開市場操作，第二貼現(xiàn)貸款和貼現(xiàn)率，第三是法定準(zhǔn)備金要求。貨幣政策機(jī)制的圖形表達(dá)買進(jìn)債券降低利率等LM0LM1E0E1RR0R1Y0Y1YIS賣出債券提高利率等LM1LM0E1E0RR1R0Y1Y0YIS（a）擴(kuò)張性貨幣政策（b）緊縮性貨幣政策LM0LM1IS1IS0y1

y3y2ry分析一：LM不變時，貨幣政策效果因IS斜率而異rLM1IS1YY0

r0ALM2r1Y1IS2Y2r2CBMPS越小，Y↑越大IS曲線越平緩，貨幣政策越有效分析二：IS不變時，貨幣政策效果因LM斜率而異LM0LM1IS0IS1y1y2y3y4IS不變時，LM曲線越平坦，貨幣政策效果越小；LM曲線越陡，貨幣政策效果越大。5.3.2古典主義的極端情況

LM不變時，IS曲線愈平坦，供給量變動的貨幣政策，對國民收入的影響越大，貨幣政策效果越大。IS不變時，LM曲線越平坦，貨幣政策效果越小；LM曲線越陡，貨幣政策效果越大。IS曲線越平緩，貨幣政策越有效。LM曲線越陡，貨幣政策效果越大。古典主義的極端情況：水平的IS和垂直的LM相交的情況，在此情形下，財政政策完全無效，貨幣政策非常有效。LS′LSLMLM′ryr0此時，財政政策完全無效，貨幣政策非常有效古典主義的極端情況：水平的IS和垂直的LM相交古典極端：水平的IS和垂直的LM

——財政政策無效，貨幣政策非常有效原理分析：LM垂直，古典學(xué)者認(rèn)為，貨幣需求只同產(chǎn)出有關(guān)，與利率無關(guān)，貨幣需求對利率極不敏感，LM線垂直，故貨幣供給的變動對產(chǎn)出影響極大，貨幣政策是唯一有效。IS水平，表明投資需求系數(shù)無限大，利率稍有變動，投資都會大幅度變動。政府支出增加或減稅，利率稍有上升，私人投資大幅度減少，具有完全的擠出效應(yīng)，財政政策無效。在古典主義范圍，擠出效應(yīng)如此之大，以致政府增加支出的效應(yīng)完全被擠出了！古典主義極端:LM曲線垂直時的

財政政策和貨幣政策效果

RLMIS1YY1R1ABRLM1IS1YY1R1A財政政策無效貨幣政策有效R2G↑Ms↑R2Y2LM2IS2B

古典主義極端:IS曲線水平時的

財政政策和貨幣政策效果

RISLMYY1R1ARLM1ISYY1R1A財政政策無效貨幣政策有效G↑Ms↑LM2BY2凱恩斯極端:IS曲線垂直時的

財政政策和貨幣政策效果RLMIS1YY1R1AIS2BRLM1ISYY1R1A財政政策有效貨幣政策無效R2G↑Ms↑LM2R2BY2凱恩斯極端:LM曲線水平時的

財政政策和貨幣政策效果

RLMIS1YY1R1AIS2BY2RLMIS1YY1R1A財政政策有效貨幣政策無效G↑Ms↑政策效果IS的情況LM的情況水平斜率垂直水平斜率垂直財政政策無效古典主義極端越明顯完全凱恩斯極端完全越不明顯無效貨幣政策完全越不明顯無效無效凱恩斯極端越明顯完全古典主義極端凱恩斯極端:強(qiáng)調(diào)的是財政政策的效果古典主義極端:強(qiáng)調(diào)的是貨幣政策的效果5.3.3貨幣政策的局限性1.通貨膨脹時，緊縮貨幣政策的效果顯著；衰退時，擴(kuò)張性貨幣政策的效果不明顯2.貨幣市場均衡時，增加或減少貨幣供給會影響利率，必須以貨幣流通速度不變?yōu)榍疤幔绱饲疤岵淮嬖?，貨幣供給變動對經(jīng)濟(jì)影響力降低3.貨幣政策作用的外部時滯4.開放經(jīng)濟(jì)中，貨幣政策的效果因資金的國際流動而受到影響5.4：兩種政策的混合使用擴(kuò)張性財政政策和擴(kuò)張性貨幣政策同時使用（IS-LM移動相同距離），產(chǎn)出增加，利率不變，收入增加，不產(chǎn)生擠出效應(yīng).ISLS'LMLM'y0y*yrr0EE'E點(diǎn)，可實(shí)行擴(kuò)張性財政政策使IS右移，也可實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策使LM右移，都可達(dá)到y(tǒng)*。IS與LM右移相同幅度，使收入增加而利率不變。IS右移>LM右移，財政政策大于貨幣政策，利率上升。反之，IS右移<LM右移，產(chǎn)出增加的同時，利率就會下降。兩種政策的混合對利率的影響是不確定的。財政政策和貨幣政策的混合兩種政策的混合產(chǎn)生的效應(yīng)IS-LM移動不同距離時：擴(kuò)張性財政政策和擴(kuò)張性貨幣政策，產(chǎn)出增加，利率不確定擴(kuò)張性財政政策和緊縮性貨幣政策，產(chǎn)出不確定，利率上升緊縮性財政政策和擴(kuò)張性貨幣政策，產(chǎn)出不確定，利率下降緊縮性財政政策和緊縮性貨幣政策，產(chǎn)出減少，利率不確定財政政策和貨幣政策的混合使用經(jīng)濟(jì)蕭條但不太嚴(yán)重擴(kuò)張性的財政政策，緊縮性的貨幣政策經(jīng)濟(jì)過熱且產(chǎn)生嚴(yán)重的通貨膨脹緊縮性的財政政策，緊縮性的貨幣政策經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨膨脹但不太嚴(yán)重緊縮性的財政政策，擴(kuò)張性的貨幣政策經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重蕭條擴(kuò)張性的財