第4講生產(chǎn)過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)

經(jīng)濟(jì)學(xué)第4講

生產(chǎn)相對(duì)過(guò)剩的金融危機(jī)《馬克思主義基本原理概論》專題講座1一、生產(chǎn)相對(duì)過(guò)?！R克思的經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論二、“第二次經(jīng)濟(jì)緊縮”——金融危機(jī)進(jìn)程三、生產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)——經(jīng)濟(jì)停滯、金融化主要內(nèi)容4

危機(jī)是生產(chǎn)相對(duì)過(guò)剩危機(jī)。生產(chǎn)超過(guò)了社會(huì)有支付能力需要而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)紊亂。消費(fèi)需求不足是經(jīng)濟(jì)陷于困境的直接原因，并使經(jīng)濟(jì)危機(jī)從可能性變?yōu)楸厝恍?。生產(chǎn)的無(wú)限擴(kuò)大和普通勞動(dòng)者購(gòu)買力相對(duì)狹小的矛盾，需求的增長(zhǎng)經(jīng)常趕不上生產(chǎn)的增長(zhǎng)，從而導(dǎo)致了生產(chǎn)過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。生產(chǎn)能力與購(gòu)買能力的不平衡根源于資本主義生產(chǎn)方式中勞動(dòng)與資本、工資與利潤(rùn)的對(duì)立的分配關(guān)系。從根本上消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)必須改變這種這種對(duì)抗性的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。1.經(jīng)濟(jì)危機(jī)的性質(zhì)與根源一、馬克思的經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論馬克思從資本主義是為利潤(rùn)和資本積累而生產(chǎn)的性質(zhì)出發(fā)，真正表明了資本主義經(jīng)濟(jì)中有效需求不足的根源。馬克思經(jīng)濟(jì)學(xué)所要表明的是技術(shù)進(jìn)步條件下的利潤(rùn)率下降問(wèn)題，即資本主義經(jīng)濟(jì)在技術(shù)進(jìn)步的條件下所發(fā)生的周期性經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，這種經(jīng)濟(jì)危機(jī)來(lái)自于資本主義經(jīng)濟(jì)關(guān)系的性質(zhì)，因?yàn)橘Y本主義的生產(chǎn)目的不是為了消費(fèi)，而是為了獲取利潤(rùn)。也就是說(shuō)，這種資本主義生產(chǎn)的特殊性會(huì)在技術(shù)進(jìn)步條件下導(dǎo)致有效需求不足和利潤(rùn)率下降，從而引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。馬克思社會(huì)再生產(chǎn)理論的目的，就是要表明資本主義經(jīng)濟(jì)的商品實(shí)現(xiàn)問(wèn)題，這一問(wèn)題與有效需求問(wèn)題是緊密聯(lián)系在一起的。2.信用和股份制加速了危機(jī)的爆發(fā)，增加了危機(jī)的破壞力。它們給資本主義的生產(chǎn)和消費(fèi)帶來(lái)巨大的伸縮性，使生產(chǎn)和消費(fèi)可以超出自有資金的限制而獲得跳躍式的增長(zhǎng)，但是，它們?cè)诖龠M(jìn)生產(chǎn)和消費(fèi)迅速發(fā)展的同時(shí)，也創(chuàng)造出巨大的過(guò)剩生產(chǎn)能力和大量的虛假需求，3.

隨著資本的積累和生產(chǎn)力的發(fā)展，資本的有機(jī)構(gòu)成在不斷提高，這一方面使單位資本對(duì)勞動(dòng)力的需求相對(duì)減少，導(dǎo)致相對(duì)人口過(guò)剩；另一方面使資本的平均利潤(rùn)率出現(xiàn)下降的趨勢(shì)，導(dǎo)致資本過(guò)剩。生產(chǎn)的過(guò)剩、資本的過(guò)剩和相對(duì)過(guò)剩人口的之間互為補(bǔ)充、互為因果體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的基本矛盾和危機(jī)的歷史特征。馬克思關(guān)于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的觀點(diǎn)4.經(jīng)濟(jì)危機(jī)與貨幣危機(jī)相互交織。一方面，經(jīng)濟(jì)危機(jī)使資本正常的循環(huán)和周轉(zhuǎn)過(guò)程受到破壞，造成信用關(guān)系的紊亂、銀行的倒閉、貨幣流通的緊縮，導(dǎo)致貨幣和金融危機(jī)。另一方面，在生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)還沒(méi)有發(fā)生的條件下，銀行、交易所和金融部門的投機(jī)活動(dòng)也會(huì)導(dǎo)致貨幣危機(jī)的獨(dú)立發(fā)生，這種貨幣危機(jī)反過(guò)來(lái)會(huì)對(duì)工商業(yè)發(fā)生反作用5.無(wú)止境地追求價(jià)值增殖的本性使資本具有沖破一切空間限制向全球不斷擴(kuò)張的趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)也成為世界性的。馬克思關(guān)于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的觀點(diǎn)6.經(jīng)濟(jì)危機(jī)具有周期性危機(jī)階段：生產(chǎn)與消費(fèi)的矛盾導(dǎo)致生產(chǎn)下降的階段。同時(shí)出現(xiàn)生產(chǎn)下降的各種伴生現(xiàn)象，如失業(yè)率上升、市場(chǎng)飽和、設(shè)備利用率下降，乃至股市下跌等。蕭條階段：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)處于低水平停滯階段，經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)出處在較低水平，失業(yè)、設(shè)備利用率、以及股市等都處于低水平。復(fù)蘇階段：經(jīng)濟(jì)開始擺脫低水平停滯，產(chǎn)出出現(xiàn)恢復(fù)和上升跡象。此時(shí)，就業(yè)、設(shè)備利用率、銷售額等都出現(xiàn)恢復(fù)性上升。高漲階段：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速，銷售旺盛，相應(yīng)地就業(yè)率大量增加，呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)繁榮景氣的狀況。生產(chǎn)增長(zhǎng)的加速及其與社會(huì)購(gòu)買力的矛盾又會(huì)孕育著新的危機(jī)。馬克思關(guān)于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的觀點(diǎn)當(dāng)代經(jīng)濟(jì)危機(jī)新變化對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的干擾減輕，破壞性減弱周期的長(zhǎng)度縮短經(jīng)濟(jì)周期四個(gè)階段間的差別減弱金融危機(jī)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響加強(qiáng)

經(jīng)濟(jì)危機(jī)簡(jiǎn)史

第一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，1825年7月，英國(guó)GreatDepression19291973-1975經(jīng)濟(jì)危機(jī)1987年黑色星期一2008金融危機(jī)TulipBubble“泡沫”一詞是人們對(duì)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的迅速繁榮后急劇下滑，最后像肥皂泡一樣破滅這一興衰過(guò)程的生動(dòng)描繪?！坝艚鹣闩菽笔侨祟悮v史上第一次有記載的金融泡沫。1593年荷蘭商人格納（Guesters）從康是坦?。ń袢盏耐炼洌┻M(jìn)口第一顆郁金香花根種值。這種進(jìn)口花卉后來(lái)成為有錢人的符號(hào)與殊榮——擁有郁金香才算有錢。特別是此后郁金香染上一種Mosaic的傳染病后，郁金香花瓣更鮮艷；而染毒的郁金香更加搶手，形成一股搶購(gòu)的風(fēng)潮

20世紀(jì)30年代大危機(jī)二、“第二次經(jīng)濟(jì)緊縮”——金融危機(jī)進(jìn)程

“大蕭條”（theGreatDepression）是資本主義經(jīng)濟(jì)的“第一次緊縮”2008年的“金融大危機(jī)”是資本主義的“第二次經(jīng)濟(jì)緊縮”（theSecondContraction

——雷恩哈特和魯格夫1、從次貸危機(jī)到“金融大危機(jī)”次貸即“次級(jí)按揭貸款”（subprimemortgageloan），這是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的行業(yè)。與傳統(tǒng)意義上的標(biāo)準(zhǔn)抵押貸款的區(qū)別在于，次級(jí)抵押貸款對(duì)貸款者信用記錄和還款能力要求不高，貸款利率相應(yīng)地比一般抵押貸款高很多。那些因信用記錄不好或償還能力較弱而被銀行拒絕提供優(yōu)質(zhì)抵押貸款的人，會(huì)申請(qǐng)次級(jí)抵押貸款購(gòu)買住房。次貸危機(jī)是指由美國(guó)次級(jí)房屋信貸行業(yè)違約劇增、信用緊縮問(wèn)題而于2007年夏季開始引發(fā)的國(guó)際金融市場(chǎng)上的震蕩、恐慌和危機(jī)。時(shí)間表2007年7月全球最大的抵押證券承銷商之一，美國(guó)最大的抵押證券交易商，國(guó)債、市政債券和公司債券交易商，對(duì)沖基金管理人BearStearns被房屋抵押貸款債券過(guò)渡投機(jī)所困

2008年9月7日FannieMae和andFreddieMac被美國(guó)政府接管

2008年9月15日，LehmanBrothers申請(qǐng)破產(chǎn)2008年9月18日美聯(lián)儲(chǔ)主席BenBernanke和財(cái)政部長(zhǎng)HenryPaulson在國(guó)會(huì)作證請(qǐng)求國(guó)會(huì)批準(zhǔn)7000億美元救市計(jì)劃2008年10月3日，小布什簽署EmergencyEconomicStabilizationActof20082損失從2007年9月到2008年3月，8個(gè)月中全球蒸發(fā)的資產(chǎn)總額達(dá)到了50萬(wàn)億美元，其中美國(guó)股票市場(chǎng)蒸發(fā)了7萬(wàn)億美元、住宅市場(chǎng)蒸發(fā)了6萬(wàn)億美元。到2009年3月，剔除通貨膨脹因素之后的道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)已經(jīng)跌倒1966年的水平失業(yè)迅速增加。美勞工部統(tǒng)計(jì)，2008年年8月全美失業(yè)率從2007年的4.7%上升到6.1%CNN報(bào)道，大幅度增加的申領(lǐng)失業(yè)福利金的人數(shù)使美國(guó)各州失業(yè)補(bǔ)助基金窮于應(yīng)付，2009年至少將有包括紐約在內(nèi)的10個(gè)州面臨基金用盡2損失全美50個(gè)州中41個(gè)預(yù)算短缺。2008年12月，加州州長(zhǎng)施瓦辛格正式宣布加州進(jìn)入財(cái)政緊急狀態(tài)——2008-2009財(cái)年預(yù)算方案顯示，加州本財(cái)年的預(yù)算赤字高達(dá)112億美元；預(yù)計(jì)未來(lái)18個(gè)月內(nèi)將增至280億美元。消費(fèi)水平破紀(jì)錄下降。2008年10月7日，美聯(lián)儲(chǔ)報(bào)告全美消費(fèi)信貸8月份按年率計(jì)算下降3.7%，是1998年1月以來(lái)的首次下降汽車制造業(yè)面對(duì)著史上最嚴(yán)重的衰退；獨(dú)戶式住房建筑跌至26年來(lái)的最低點(diǎn)。關(guān)于這次危機(jī)的不同解釋消費(fèi)過(guò)度透支貨幣政策失誤金融衍生品被濫用金融創(chuàng)新過(guò)度政府監(jiān)管不力金融資本的貪婪世界經(jīng)濟(jì)的失衡馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)危機(jī)本質(zhì)上是一種制度現(xiàn)象，當(dāng)前的這場(chǎng)全球性金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)正是資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新階段中基本矛盾不斷深化和集中爆發(fā)的結(jié)果

——有學(xué)者認(rèn)為，當(dāng)前的危機(jī)主要表現(xiàn)為金融危機(jī)，這與傳統(tǒng)的生產(chǎn)過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)有很大不同，而且美國(guó)出現(xiàn)的問(wèn)題是借貸消費(fèi)或消費(fèi)過(guò)度而不是消費(fèi)不足，因此，馬克思的經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論不能完全解釋當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)。

如何看待這一問(wèn)題的？思考——學(xué)界觀點(diǎn)四、生產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)——經(jīng)濟(jì)停滯、金融化金融危機(jī)不會(huì)在真空中形成，通常情況下只有在經(jīng)濟(jì)受到實(shí)際損害時(shí)危機(jī)才會(huì)發(fā)生。因而金融危機(jī)是經(jīng)濟(jì)局勢(shì)惡化的放大器而不是引發(fā)經(jīng)濟(jì)惡化的扳機(jī)。

——CarmenReinhart、KennethRogoff經(jīng)濟(jì)停滯是常態(tài)戰(zhàn)后資本主義“黃金時(shí)代”繁榮是一系列暫時(shí)的歷史因素所致二戰(zhàn)期間受到遏制的消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的釋放美國(guó)第二波現(xiàn)代化建設(shè)浪潮、歐洲和日本的戰(zhàn)后重建冷戰(zhàn)期間的軍備競(jìng)賽廣告業(yè)發(fā)展帶來(lái)的大規(guī)模促銷金融、保險(xiǎn)和地產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)停滯年代增長(zhǎng)率（%）1930’s1940’s1950’s1960’s1970’s1980’s1990’s2000-071.35.94.14.43.33.13.12.620世紀(jì)30年代至2007年美國(guó)實(shí)際GDP增長(zhǎng)率經(jīng)濟(jì)停滯非住宅凈投資從1965-1966年占GDP的4.8%下降到2005-2006年的2.8%；非農(nóng)業(yè)工人小時(shí)工資在1972年達(dá)到最高之后開始不斷下降，到2006年時(shí)僅相當(dāng)于1967年的水平；工薪報(bào)酬在GDP中的比率從1970年的53%下降到2006年的46%。全球生產(chǎn)能力過(guò)剩國(guó)際著名左翼學(xué)者羅伯特·布倫納布倫納長(zhǎng)期研究“二戰(zhàn)”后的世界資本主義經(jīng)濟(jì)及其危機(jī)，他結(jié)合自己的長(zhǎng)期研究認(rèn)為，導(dǎo)致眼下危機(jī)的根源在于1973年，尤其是2000年以來(lái)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)活力的下降。在一個(gè)又一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期里，美國(guó)、西歐、日本等經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)狀況急劇惡化，無(wú)論從哪個(gè)宏觀指標(biāo)——GDP、投資、實(shí)際工資等等——來(lái)看，情況都是如此。最能說(shuō)明這個(gè)情況的是，剛剛結(jié)束的2001-2007這個(gè)經(jīng)濟(jì)周期是戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)最糟糕時(shí)期，盡管這是在和平年代美國(guó)政府實(shí)施經(jīng)濟(jì)刺激最頻繁的時(shí)期國(guó)際著名左翼學(xué)者布倫納:全球生產(chǎn)能力過(guò)剩自20世紀(jì)70年代初以來(lái)一直愈演愈烈，西方刺激經(jīng)濟(jì)政策包括導(dǎo)致當(dāng)前危機(jī)的以金融泡沫刺激經(jīng)濟(jì)的政策，一直拖延對(duì)過(guò)剩生產(chǎn)能力和過(guò)剩資本的摧毀，而只要不摧毀這些過(guò)剩生產(chǎn)能力，當(dāng)前的救市政策包括新凱恩斯主義方案都將不能根本性解決危機(jī)金融化Financialisation金融化——挽救經(jīng)濟(jì)停滯的丹藥金融化指包括銀行、證券、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)信貸等廣義的金融業(yè)在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中的比重不斷上升，并對(duì)該經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)、政治等產(chǎn)生深刻影響。經(jīng)濟(jì)關(guān)系和社會(huì)資產(chǎn)越來(lái)越表現(xiàn)為債權(quán)股權(quán)等金融關(guān)系和金融資產(chǎn)，從而利潤(rùn)越來(lái)越多地來(lái)源于金融渠道，而非商品生產(chǎn)和貿(mào)易。一般認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)金融化肇始于20世紀(jì)70年代中后期，經(jīng)歷了80年代的發(fā)展之后于90年代開始了其異軍突起的進(jìn)程金融化Financialisation1956196019661970198019902000金融交易總額GDPGDP/交易額5344250.7967955260.66216927700.455274910390.3781780427900.15722744858030.02650845698170.01920世紀(jì)50年代-20世紀(jì)末美國(guó)的金融交易規(guī)模（百億美元）挽救經(jīng)濟(jì)停滯：以金融投機(jī)利潤(rùn)補(bǔ)充實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資利潤(rùn)，以債務(wù)杠桿化解需求不足2006年，金融利潤(rùn)已經(jīng)在全部企業(yè)利潤(rùn)總額中占40%金融化：債務(wù)飆升年份GDP債務(wù)總額債務(wù)/GDP197019801990200020071.02.75.89.813.81.54.513.526.347.71.501.672.332.683.46美國(guó)內(nèi)債與GDP（萬(wàn)億美元）1970年至2007年，美國(guó)國(guó)內(nèi)債務(wù)增長(zhǎng)了將近31倍，國(guó)內(nèi)債務(wù)占GDP的比率從150%上升到了346%2001年，美國(guó)最富有1%家庭的收入超過(guò)由低到高排列80%家庭收入2倍；以金融資產(chǎn)衡量，最富有1%家庭的金融資產(chǎn)高出這80%家庭4倍1983年至2001年，美國(guó)最富裕1%的家庭占有了國(guó)民收入增額的28%、凈財(cái)富所得的33%和金融財(cái)富增額的52%金融化：財(cái)富轉(zhuǎn)移金融化：財(cái)富轉(zhuǎn)移2001年，美國(guó)最富有1%家庭的收入超過(guò)由低到高排列80%家庭收入2倍；以金融資產(chǎn)衡量，最富有1%家庭的金融資產(chǎn)高出這80%家庭4倍1983年至2001年，美國(guó)最富裕1%的家庭占有了國(guó)民收入增額的28%、凈財(cái)富所得的33%和金融財(cái)富增額的52%金融化：財(cái)富轉(zhuǎn)移

20世紀(jì)70年代以后近30年的時(shí)間里，美國(guó)普通家庭的收入并無(wú)明顯增加，而0.1%最富者的收入增長(zhǎng)了四倍，0.01%最富的美國(guó)人要比1973年時(shí)富裕七倍。

實(shí)際工資增長(zhǎng)的停頓和家庭收入增長(zhǎng)的乏力，嚴(yán)重制約了作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)重要推動(dòng)因素的個(gè)人消費(fèi)的增長(zhǎng)。

新自由主義崇尚弱肉強(qiáng)食的“叢林法則”，希望恢復(fù)19世紀(jì)的完全自由競(jìng)爭(zhēng)的資本主義（華盛頓共識(shí)）

對(duì)公共部門實(shí)行私有化削減社會(huì)保障和福利削弱工會(huì)和對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的保護(hù)開放商品市場(chǎng)和資本市場(chǎng)放松對(duì)市場(chǎng)的管制。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的無(wú)政府狀態(tài)更加嚴(yán)重

美國(guó)主要生產(chǎn)沒(méi)有實(shí)物支持的美元貨幣和金融產(chǎn)品其他國(guó)家特別是亞洲國(guó)家則生產(chǎn)可以用美元購(gòu)買的物質(zhì)產(chǎn)品美國(guó)從其他國(guó)家特別是亞洲地區(qū)購(gòu)買大量消費(fèi)品，形成巨大貿(mào)易逆差，亞洲國(guó)家則通過(guò)出口積累了大量外匯儲(chǔ)備，形成貿(mào)易順差；亞洲國(guó)家把從貿(mào)易中積累的盈余用于購(gòu)買以美元計(jì)價(jià)的各種資產(chǎn)如股票、國(guó)債等有價(jià)證券，而美國(guó)則依靠世界各國(guó)提供的信貸形成虛假的需求，反過(guò)來(lái)拉動(dòng)世界的消費(fèi)和增長(zhǎng)。世界經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡金融化：挽救停滯-泡沫-金融危機(jī)壟斷資本就越樂(lè)于以金融化的方式謀求利潤(rùn)，勞動(dòng)者工資收入越下降；社