央行連續(xù)降準(zhǔn)降息對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)作用及建議,貨幣銀行論文

央行連續(xù)降準(zhǔn)降息對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)作用及建議,貨幣銀行論文隨著我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)總量基數(shù)逐步增大,人們生活質(zhì)量不斷提高,實(shí)體經(jīng)濟(jì)顯示出融資難、融資貴等問(wèn)題.利率是一個(gè)重要的貨幣政策,是國(guó)家調(diào)控經(jīng)濟(jì)主要手段之一,降準(zhǔn)降息的目的是使企業(yè)的融資成本降低,刺激企業(yè)投資和人民消費(fèi)增加,實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的目的.固然經(jīng)濟(jì)面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題,但是我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)仍然具有很大的潛力和上升空間,有條件和能保持穩(wěn)中增長(zhǎng).因而央行降準(zhǔn)降息是一個(gè)良好的選擇.1我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)在狀況從當(dāng)前來(lái)看,我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展突飛猛進(jìn),已經(jīng)獲得了宏大的成效,但同時(shí)也隱藏著很多問(wèn)題.1.1經(jīng)濟(jì)下行的壓力大當(dāng)前我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡,物價(jià)上漲的壓力很大,部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難,增長(zhǎng)速度減緩就會(huì)影響企業(yè)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售,使市場(chǎng)的供求不平衡,并且也會(huì)大幅降低財(cái)政的收入.我們國(guó)家國(guó)內(nèi)的物價(jià)水平總體很低,但是實(shí)際利率卻高于歷史平均水平,這也為后續(xù)的降息提供了空間.總之,經(jīng)濟(jì)增速過(guò)快或過(guò)慢都會(huì)惡化經(jīng)濟(jì)構(gòu)造,同時(shí)也會(huì)存在一些潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)使我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)下行的壓力加大.1.2房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)存在泡沫從我們國(guó)家當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r看,房地產(chǎn)仍然是帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要產(chǎn)業(yè)鏈,現(xiàn)前階段已經(jīng)接近飽和,所以講將來(lái)房地產(chǎn)的投資和銷(xiāo)售對(duì)我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)作用會(huì)減少.數(shù)據(jù)顯示,我們國(guó)家房子的空置率仍然居高不下,且房產(chǎn)價(jià)格仍然在上升,伴隨著投資膨脹,房地產(chǎn)泡沫就會(huì)加大.另外房?jī)r(jià)增長(zhǎng)特別迅速,對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的投資減少,導(dǎo)致市場(chǎng)的供求關(guān)系不容樂(lè)觀.1.3通貨膨脹的趨勢(shì)逐步減弱由于我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度放緩,需求減少,這就緩解了通貨膨脹的趨勢(shì)繼續(xù)加大,這為央行施行寬松的貨幣政策提供了空間.另外,食品價(jià)格的降低也削弱了通貨膨脹的氣力.通貨膨脹趨勢(shì)好于預(yù)期,央行才進(jìn)一步放松貨幣政策以提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)空間.2持續(xù)降準(zhǔn)降息對(duì)我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)影響的分析降準(zhǔn)是在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度持續(xù)下滑、貨幣面臨著通貨緊縮的情況下才采取的重要措施.人民幣對(duì)美元貶值,資金加速外流,下調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和當(dāng)時(shí)震蕩的股市來(lái)講是利好消息.降準(zhǔn)有利于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì),但對(duì)于股票市場(chǎng)只是起到了減緩股價(jià)下跌的作用.降息并不代表著貨幣政策取向發(fā)生變化,但是房地產(chǎn)銷(xiāo)售價(jià)格持續(xù)放緩,通貨緊縮的壓力加大,所以利息調(diào)整的重點(diǎn)是保持實(shí)際利率水平適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本趨勢(shì).2.1對(duì)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的影響房?jī)r(jià)的快速下降就會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)泡沫的破裂,進(jìn)而會(huì)影響我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,促使經(jīng)濟(jì)下滑,所以降準(zhǔn)降息是很有必要的.降準(zhǔn)之后釋放出大量資金,加大市場(chǎng)資金流動(dòng)性,銀行能夠用的資金也會(huì)增加,也增大了二套房貸首付下降的可能性.但是另一方面也制約了央施行寬松的貨幣政策空間.央行降息會(huì)提高市場(chǎng)的情緒使開(kāi)發(fā)商加大房地產(chǎn)的建設(shè)活動(dòng),增加了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商向銀行貸款的額度,所以房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)也得到了發(fā)展.從供應(yīng)和需求的角度分析,降息之后有利于降低房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的負(fù)擔(dān)利率,并且有利于減輕人們購(gòu)房的負(fù)擔(dān),有利于調(diào)動(dòng)人們買(mǎi)房的欲望,可減緩?fù)顿Y者對(duì)房子的購(gòu)買(mǎi)壓力,減少那些缺錢(qián)的開(kāi)發(fā)商的資金負(fù)擔(dān),結(jié)束房地產(chǎn)調(diào)整的預(yù)期.降準(zhǔn)之后,一線(xiàn)城市和部分二線(xiàn)城市的房?jī)r(jià)會(huì)上漲,對(duì)于樓市來(lái)講,在央行降準(zhǔn)降息的刺激下會(huì)出現(xiàn)大量投資者購(gòu)買(mǎi)房子的現(xiàn)象,短期內(nèi)樓市的成交量會(huì)加大.但是三線(xiàn)以后的城市,就不會(huì)有太大的影響,由于庫(kù)存的房子數(shù)量較多.縱觀整體樓市,房地產(chǎn)在降準(zhǔn)降息的刺激下樓價(jià)會(huì)進(jìn)一步產(chǎn)生差距.對(duì)于購(gòu)房者來(lái)講,能夠購(gòu)買(mǎi)性?xún)r(jià)比高的房子趁著投資商資金緊張,市場(chǎng)房?jī)r(jià)還沒(méi)有完全復(fù)蘇的時(shí)候.2.2對(duì)商業(yè)銀行的影響降息是降低銀行的存款利率和貸款利率,降息對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)講既是利好又是利空.降息之后普通百姓就會(huì)不看好銀行,由于利息降低了,儲(chǔ)蓄存款就不會(huì)帶來(lái)很大的收益,再把錢(qián)存進(jìn)銀行就沒(méi)有任何意義,資金就會(huì)從銀行存款轉(zhuǎn)向股票市場(chǎng).但是對(duì)于企業(yè)投資者來(lái)講,可貸款的數(shù)量增加,又會(huì)帶動(dòng)銀行貸款業(yè)務(wù)的上升.總體來(lái)講,長(zhǎng)期是利好.另外,降息釋放了貨幣大量的流動(dòng)性,對(duì)于籌資性現(xiàn)金流較大的行業(yè)包括軍工、電子行業(yè)可增加交易的活潑踴躍程度.降息也會(huì)導(dǎo)致銀行的負(fù)債壓力加大.銀行之間存款的競(jìng)爭(zhēng)很劇烈,因允許存款準(zhǔn)備金利率上浮,各個(gè)銀行都會(huì)利用最大的幅度空間來(lái)提高對(duì)存款的競(jìng)爭(zhēng)力.部分小銀行由于資金愈加緊張會(huì)更大限度的利用利率空間.固然降息會(huì)使市場(chǎng)資金流動(dòng)加大,資金使用愈加寬裕,但是對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品這一塊收益會(huì)造成一定的影響.由于理財(cái)產(chǎn)品的收益和市場(chǎng)資金價(jià)格以及投資收益率有很大程度的關(guān)系,假如那些理財(cái)產(chǎn)品的錢(qián)投入到了股票和債券的市場(chǎng)當(dāng)中,也會(huì)對(duì)收益起到了推動(dòng)的作用.降息增加了貨幣在社會(huì)的流動(dòng)性,推動(dòng)了我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,在一定程度上緩解了融資難的問(wèn)題,這樣抑制了當(dāng)下經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì),使貨幣更多地流向市場(chǎng),同時(shí)也補(bǔ)充了銀行對(duì)基礎(chǔ)貨幣投放的缺口.2.3對(duì)股票市場(chǎng)的影響在央行不斷進(jìn)行降準(zhǔn)降息的利好消息的情況下,股票指數(shù)從2000點(diǎn)一路飆升到5100點(diǎn),區(qū)間漲幅達(dá)120%.這表示清楚了我們國(guó)家從長(zhǎng)達(dá)7年的熊市走出來(lái)步入牛市.同時(shí)也會(huì)給銀行、地產(chǎn)、有色金屬板塊帶來(lái)上漲的行情.但是我們國(guó)家當(dāng)前的股票市場(chǎng)仍然需要的刺激和干涉,經(jīng)濟(jì)體制還不夠完善,從幾次降息之后的市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看,央行降息的效果并不是很理想,大多數(shù)情況都是降息當(dāng)天股價(jià)指數(shù)不升反降.一方面,降準(zhǔn)降息是央行護(hù)航股市的一個(gè)重要的貨幣政策工具.實(shí)際上,央行的目的不是刺激股市快速上漲,而是防止股市出現(xiàn)大幅度的波動(dòng),希望股市能夠走得愈加健康.降低利率可降低企業(yè)投資的資本邊際效率,吸引企業(yè)新興項(xiàng)目投入,擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模,進(jìn)而刺激投資擴(kuò)大消費(fèi).另外連續(xù)降息也逐步轉(zhuǎn)變了人們對(duì)存款的收益觀念,會(huì)對(duì)資金的使用重新定位以獲取最大收益,這樣股票市場(chǎng)就吸引了更多的人把足夠多的資金投入到華而不實(shí),對(duì)股價(jià)水平的提升非常有利.存款利率的降低意味著投資者的儲(chǔ)蓄收益率下降,所以大多數(shù)投資者把目光轉(zhuǎn)向了股票市場(chǎng),進(jìn)一步增加了股票的內(nèi)在價(jià)值,使股票價(jià)格上漲,股票指數(shù)上升.另一方面,股票市場(chǎng)也反響現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況,央行持續(xù)降準(zhǔn)降息利好企業(yè),減小企業(yè)融資壓力,降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本.同時(shí)也促使股票指數(shù)急速飆升,所謂物極必反,股票市場(chǎng)假如發(fā)展的過(guò)快不僅不能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展反而會(huì)加快經(jīng)濟(jì)的下滑.假如股票市場(chǎng)發(fā)展過(guò)快,資金就會(huì)從實(shí)體經(jīng)濟(jì)流向虛擬經(jīng)濟(jì)當(dāng)中,也會(huì)出現(xiàn)股票泡沫,一旦泡沫破裂了,股災(zāi)就在所難免,國(guó)家就會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī).國(guó)家就會(huì)加大力度把經(jīng)濟(jì)搞上去,無(wú)形之中給國(guó)家增大壓力.另外,由于股票價(jià)格的波動(dòng)性較大,從公司的經(jīng)營(yíng)狀況和供求關(guān)系看,股票的價(jià)格與公司的內(nèi)在價(jià)值出現(xiàn)宏大的偏差,這就降低了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性,不利于經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展.雖講降息是利好消息,但也在暗示著經(jīng)濟(jì)的下滑.3對(duì)我們國(guó)家現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策導(dǎo)向及投資者的建議隨著我們國(guó)家金融市場(chǎng)金融法規(guī)的構(gòu)建逐步的完善,社會(huì)消費(fèi)穩(wěn)中有增,股票市場(chǎng)借鑒外國(guó)的經(jīng)歷體驗(yàn)與本身的探尋求索逐步走向成熟,我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)效益全面向好.為進(jìn)一步發(fā)展我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)提出下面相關(guān)建議.3.1央行可繼續(xù)施行降準(zhǔn)降息的貨幣政策促使經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的方式方法不僅僅只靠制度的改革、制度紅利,還要靠國(guó)家的資金輸入和政策的扶持.15年6月,在股票市場(chǎng)不穩(wěn)定的狀況下決定把養(yǎng)老金投入股票市場(chǎng),這樣在雄厚的資金保障之下使股票市場(chǎng)進(jìn)一步得到了穩(wěn)定.周期性的降準(zhǔn)降息可繼續(xù)保持,使更多的企業(yè)投資者將資金投入到市場(chǎng)當(dāng)中,不斷地釋放利好,增加市場(chǎng)資金的流動(dòng)性.3.2投資者可適當(dāng)關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的行業(yè)及股票貨幣政策寬松下的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的行業(yè)是投資者進(jìn)行投資的首選.例如銀行、地產(chǎn)和有色金屬板塊.另外,隨著企業(yè)盈利能力的改善,國(guó)企改革相關(guān)概念的股票和互聯(lián)網(wǎng)金融類(lèi)股票都有很大的投資時(shí)機(jī).降息有利于增加股票的交易量降低融資成本,提升各大券商的融資融券業(yè)務(wù),所以券商板塊的股票也是很看好的.3.3商業(yè)銀行可適當(dāng)制定合適自個(gè)行情的存款定價(jià)策略固然過(guò)高的存款利率會(huì)增加銀行成本,但是提高定價(jià)有利于加強(qiáng)銀行的存款競(jìng)爭(zhēng)力,所以講制定合適行情的存款定價(jià)策略是至關(guān)重要的.從長(zhǎng)期來(lái)看,假如貸款需求減弱并且存貸比率的壓力緩解,那么由于銀行的結(jié)算、服務(wù)等優(yōu)勢(shì)使客戶(hù)也不會(huì)由于利息下降而轉(zhuǎn)移銀行存款,銀行也會(huì)保存大量的存款份額.因而,不同的銀行要根據(jù)市場(chǎng)需求和客戶(hù)情況定制更合理的利率水平.這樣使投資者有更廣泛的投資空間,促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)的定價(jià)能力、自主定價(jià)和定價(jià)機(jī)制建設(shè),使金融服務(wù)水平得到了進(jìn)一步的提高.4結(jié)論央行降息降準(zhǔn)有利也有弊.降息降準(zhǔn)目的是應(yīng)對(duì)貨幣流動(dòng)性的壓力,維持貨幣市場(chǎng)的寬松環(huán)境,刺激企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大,進(jìn)而增加投資和就業(yè),進(jìn)而增加國(guó)民收入,對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和發(fā)展有重要的穩(wěn)定作用.同時(shí)存款利率的降低加大了投資者對(duì)股票市場(chǎng)的投資興趣,進(jìn)而提高了股票的內(nèi)在價(jià)值,使股價(jià)上升.另外,降準(zhǔn)能夠?qū)善笔袌?chǎng)的大幅波動(dòng)起到減震的作用,降息同時(shí)也抑制了人民幣的升值,改善了股票市場(chǎng)的宏觀環(huán)境.從08年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后,我們國(guó)家共進(jìn)行的4次降息來(lái)看股票市場(chǎng)的反響程度都不是很明顯.貨幣市場(chǎng)利率下降也降低了機(jī)構(gòu)投資者的融資成本,這使機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股票投資的風(fēng)險(xiǎn)減少,投資的積極性就會(huì)增加.在三月末的時(shí)候企業(yè)的融資成本為6.83%,固然與去年的同期相比是下降的,但是生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)的下降幅度大,也就是講企業(yè)的融資成本仍然較高,所以央行降準(zhǔn)使企業(yè)的融資成本降低.降準(zhǔn)明面上是資金愈加寬裕,有資金進(jìn)入股市對(duì)股市來(lái)講肯定是利好消息,但是實(shí)際上本次降準(zhǔn)會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力的擔(dān)憂(yōu).除此之外,還有數(shù)據(jù)顯示,在第一季度新增人民幣貸款金額3.61萬(wàn)億元,外匯占款增幅同比減少1.04萬(wàn)億元,生產(chǎn)