國家財政政策和貨幣政策演示文稿

國家財政政策和貨幣政策演示文稿現在是1頁\一共有29頁\編輯于星期五優(yōu)選國家財政政策和貨幣政策現在是2頁\一共有29頁\編輯于星期五主要內容——一、國家財政政策財政政策概述我國稅制二、國家貨幣政策貨幣政策概述中央銀行現在是3頁\一共有29頁\編輯于星期五背景知識——國民經濟宏觀調控三大支柱國家規(guī)劃：由國家發(fā)展和改革委員會制定財政政策：由國家財政部制定貨幣政策：由中國人民銀行制定現在是4頁\一共有29頁\編輯于星期五一、國家財政政策——財政政策概述財政定義：主體—政府；行為—收支；來源—社會(國民收入)；用途—公共產品和服務職能：資源配置、收入分配、穩(wěn)定和發(fā)展經濟、監(jiān)管（宏觀經濟、微觀經濟、國有資產）稅收

作用：社會分配特征：強制性、無償性、固定性現在是5頁\一共有29頁\編輯于星期五一、國家財政政策——財政政策概述國債性質：預期的財政支出、延期的稅收功能：彌補財政赤字；籌集建設資金；調解經濟指標：余額、當年發(fā)行總額、當年到期總額國債限度＝國債余額／GDP償債率＝當年還本付息額／當年財政收入國債依存度＝當年發(fā)行額／當年財政支出現在是6頁\一共有29頁\編輯于星期五財政政策目標經濟增長，物價穩(wěn)定，充分就業(yè)，國際收支平衡財政政策工具

國家預算財政收支收：稅收、國債（擠出效應）支：政府購買（即公共支出：政府投資、政府消費）和轉移支付（社會保障、財政補貼）一、國家財政政策——財政政策概述現在是7頁\一共有29頁\編輯于星期五一、國家財政政策——財政政策概述財政政策取向適度從緊的財政政策

緊縮性—增稅、節(jié)支—減少總需求（投資、消費）積極的財政政策

擴張性—減稅、增支—擴大總需求穩(wěn)健的財政政策中性—總量不變、結構優(yōu)化現在是8頁\一共有29頁\編輯于星期五一、國家財政政策——我國稅制

稅收是財政的基礎，是財政政策最主要的工具。1、我國的主要稅種

行（為稅）：以特定的行為為課稅對象，包括城市維護建設稅、土地增值稅、印花稅、屠宰稅商（品稅）：以貨物和勞務的流轉額為課稅對象，因此又稱流轉稅，包括增值稅、營業(yè)稅、消費稅和關稅所（得稅）：以個人和團體的所得為課稅對象，包括企業(yè)所得稅、個人所得稅資（源稅）：以資源為征稅對象，包括資源稅、土地使用稅財（產稅）：以財產為課稅對象，如財產稅、遺產稅現在是9頁\一共有29頁\編輯于星期五一、國家財政政策——我國稅制2、我國的稅收結構

2007年，我國稅收中增值稅比例為31.2%，營業(yè)稅比例為12.9%，關稅比例為11.7%，消費稅為4.5%，四項之和為60.3%，是第一大稅源；所得稅比例為22.7%，是第二大稅源。由此可見，我國稅收結構以商品稅（流轉稅）為主要稅種?，F在是10頁\一共有29頁\編輯于星期五一、國家財政政策——我國稅制3、我國稅制改革的基本思路

1994年，朱镕基總理主持完成了分稅制改革。參考美國等西方發(fā)達國家稅制，實行國、地稅分開，中央和地方分灶吃飯中央財政拿大頭，地方財政拿小頭，一則體現中央集權，二則集中財力辦大事，三則調動地方發(fā)展經濟積極性國稅以流轉稅為主，適應數量型而非效益型的經濟運轉模式預計理想的稅負比例（財政收入/GDP）為14-18%現在是11頁\一共有29頁\編輯于星期五一、國家財政政策——我國稅制4、當前稅制存在的主要問題

（1）稅負過高2007年全國GDP24.7萬億，財政收入5.13萬億，稅負比例為20.7%北歐、德國均在50%左右國家財政有高額隱性收入，如國有企業(yè)未分配紅利、國有資產增值、國有股轉讓利潤等等個人對貨幣資本的占有率很低。目前儲蓄存款比例，居民占37%，為歷史最低，政府占27%，企業(yè)占36%（以國企為主）。由此推測，國家以各種方式持有的經濟要素比例應在60%左右，其所真正占有的產出，即國內生產總值（GDP）的比例也應在60%左右1990-2005年，勞動者報酬占GDP的比重下降了12%，2007年約為40%，60%為政府和企業(yè)所得2006年中央政府股權分置改革，將三十年改革紅利大量收入囊中現在是12頁\一共有29頁\編輯于星期五一、國家財政政策——我國稅制（2）稅收增長過快

近10年來，GDP平均增幅10%左右，但財政收入平均增幅23%左右，去年達到了28%2008年，預計GDP增長2.1萬億，增幅8.5%；而財政收入增長0.92萬億，增幅18%稅收增長快于經濟增長的主要原因是我國以流轉稅為主要稅種，它以貨物和勞務的流轉額為課稅對象，稅收額由每次流轉額和流轉次數兩個因素決定，而非終端產品產出額決定。由于生產力的發(fā)展，生產鏈條不斷延長，流轉次數不斷增加，稅收增長肯定高于GDP增速?，F在是13頁\一共有29頁\編輯于星期五一、國家財政政策——我國稅制（3）分稅制造成地方政府財政困難

國稅、地稅分稅，中央、地方分灶吃飯。由于國稅收入高，國家財政很富有（2007年財政收支比預算盈余3000億）；而地稅收入低，地方政府入不敷出，基層財政上實際上已經破產以長春為例，2007年全口徑財政收入280億，地方留用只有93億，占33%；今年預計財政收入375億，地方留用120億，而今年城市建設預計投資就達105億現在是14頁\一共有29頁\編輯于星期五一、國家財政政策——我國稅制（4）分稅制造成地方經濟無序發(fā)展地方政府為保證財源，采用外延式和粗放型經濟增長模式，加大固定資產投資、鋪攤子、上項目，造成了區(qū)域內和區(qū)域間無序競爭，產業(yè)嚴重趨同化。由于缺乏統(tǒng)籌協(xié)調機制，許多大中城市都是以汽車、石化、裝備制造、鋼鐵、水泥、電力為主導產業(yè)，造成國民經濟嚴重重化工化，全國產業(yè)布局混亂不堪，浪費了大量經濟資源和自然資源，也使環(huán)境不斷惡化以長春為例，長春市的各開發(fā)區(qū)幾乎都在發(fā)展汽車和零部件產業(yè)，為了招商引資競相壓低地價，互相挖墻角，造成產業(yè)空間布局散亂。市政府提出成立汽車產業(yè)開發(fā)區(qū)，促進產業(yè)集聚，并將綠園區(qū)搞汽車零部件的小工業(yè)區(qū)劃歸汽開區(qū)，但綠園區(qū)隨即成立了西新工業(yè)區(qū)，仍以汽車零部件為主導產業(yè)，使產業(yè)布局更加分散現在是15頁\一共有29頁\編輯于星期五一、國家財政政策——我國稅制（5）流轉稅縮短企業(yè)生命周期

增值稅和營業(yè)稅的特點是以貨物和勞務的流轉額為課稅對象，均不予企業(yè)利潤掛鉤，無論企業(yè)盈虧，都得按章納稅企業(yè)經營具有周期性，盈、平、虧交替出現，一旦企業(yè)經營陷入低谷，虧損也要納稅，而一般企業(yè)都沒有大量的現金盈余用以度過困難期，這就在客觀上加速了企業(yè)死亡（即使破產也要首先償付稅款），因此我國中小企業(yè)生命周期極短美國也采用分稅制，聯(lián)邦稅主要稅種是所得稅（個人、公司）和社會保障稅，州稅主要稅種是銷售稅，地方稅主要稅種是財產稅，企業(yè)虧損則不必交稅，盈余后原虧損部分還可以以稅抵扣稅款，因此企業(yè)生命周期大大延長?，F在是16頁\一共有29頁\編輯于星期五一、國家財政政策——我國稅制5、稅制改革的方向

（1）減稅經濟出現滯脹時，減稅是國際通行做法（拉弗曲線與供給學派）國家已經采取了一些減稅政策，如暫免征收個人證券交易資金利息稅、暫免征收存款利息稅、降低并單邊征收股票交易印花稅、暫免征收房屋交易印花稅并降低契稅、取消鋼材化工產品和糧食出口關稅、調高出口產品退稅比例等。最大的改革是增值稅轉型，即由生產型轉為消費型。（2）央企利潤分紅上繳中央財政，使隱性財政收入顯性化，國企成果國民共享（上市公司連續(xù)3年分紅比例超過30%方可配股）。（3）堅持分稅制，擴大地方留成比例。（4）改革流轉稅為主的稅收體制，建立所得稅為主的新稅制。延長企業(yè)生命周期，鼓勵企業(yè)和個人更多獲利，把數量型經濟發(fā)展模式轉變?yōu)橘|量型和效益性發(fā)展模式。

現在是17頁\一共有29頁\編輯于星期五二、國家貨幣政策——貨幣政策概述基本概念信用貨幣：紙幣＋商業(yè)票據（期票、匯票）＋存款貨幣（個人、企業(yè)支票）基礎貨幣：流通中的現金＋存款準備金（高能貨幣，央行可以直接控制的貨幣）貨幣乘數＝貨幣總供給量／基礎貨幣貨幣供給主體：央行—基礎貨幣；商業(yè)銀行—存款貨幣貨幣供應量：M0—流通中的現金M1—狹義貨幣供應量，M1=M0+企事業(yè)單位活期存款M2—廣義貨幣供應量，M2=M1+企事業(yè)單位定期存款+居民儲蓄存款+其他存款貨幣需求：有能力和意愿持有的貨幣量現在是18頁\一共有29頁\編輯于星期五二、國家貨幣政策——貨幣政策概述供求規(guī)律

供給和需求之間的平衡關系通貨膨脹（CPI，生活成本指數）、通貨緊縮

現在是19頁\一共有29頁\編輯于星期五二、國家貨幣政策——貨幣政策概述利率本質：價格，時間價值的貨幣體現（中國+0.27％，美國+0.25％）種類：官方利率、固定利率和浮動利率、基準利率和差別利率功能：中介功能、分配功能、調節(jié)功能（價格，符合供求規(guī)律）

現在是20頁\一共有29頁\編輯于星期五二、國家貨幣政策——貨幣政策概述匯率

本質：以本國貨幣表示的外國貨幣價格種類：基本匯率（美元）、官方匯率（法定）和市場匯率；固定匯率（政府）和浮動匯率（市場）貨幣政策傳導機制央行—金融機構和金融市場—企業(yè)和居民有效性取決于群體認知水平、群體心理、市場發(fā)育水平（朱镕基11次降息、格林斯潘）現在是21頁\一共有29頁\編輯于星期五二、國家貨幣政策——貨幣政策概述貨幣政策三大工具

1、存款準備金：法定、超額；存款準備金利率，比居民存款高；直接作用—影響商業(yè)銀行的貸款能力，影響貨幣供應量；間接作用—緊縮或擴張經濟?，F在是22頁\一共有29頁\編輯于星期五二、國家貨幣政策——貨幣政策概述2、再貼現率：央行對商業(yè)銀行的放貸利率；體現融資成本3、公開市場業(yè)務：央行在金融市場上公開買賣有價證券（國債、金融債、央行票據3個月-1年）。買—放出貨幣，市場利率下降；賣—回籠貨幣，市場利率上升。現在是23頁\一共有29頁\編輯于星期五二、國家貨幣政策——貨幣政策概述貨幣政策取向

適度從緊的貨幣政策—緊縮性（收緊銀根）—貨幣供應量下降—總需求下降，降低物價適度寬松的貨幣政策—擴張性（放松銀根）—貨幣供應量上升—總需求上升，經濟回升；穩(wěn)健的貨幣政策—中性的—總量穩(wěn)定，調整供給結構（如：房貸利率）。貨幣政策和財政政策的配合

貨幣政策—流通領域—總量調節(jié)—調需求—時滯短財政政策—分配領域—結構調整—調供給—時滯長雙松—社會需求嚴重不足，經濟衰退雙緊—經濟過熱緊財松貨：政府開支過大，企業(yè)投資不旺緊貨松財—“滯脹”現在是24頁\一共有29頁\編輯于星期五二、國家貨幣政策——貨幣政策概述外匯管理

基本制度：參考一籃子貨幣的有管理的浮動匯率制（2005）；經常性項目可兌換、資本項目有條件兌換國際收支平衡表一、經常項目A貿易收支（貨物）B勞務收支（服務）C轉移收支（官方和私人援助和贈款）二、資本項目A長期資本B短期資本三、結算、平衡項目現在是25頁\一共有29頁\編輯于星期五二、國家貨幣政策——中央銀行1、央行的主要職責

人民幣業(yè)務貨幣發(fā)行貨幣政策制定（官方存貸款利率、存款準備金率、再貼現率）參與公開市場業(yè)務核心是控制貨幣供應量，保持貨幣供給和需求的平衡外匯業(yè)務匯率政策制定外匯管理國家外匯儲備的持有和經營核心是維持合理匯率水平

現在是26頁\一共有29頁\編輯于星期五二、國家貨幣政策——中央銀行2、央行貨幣政策存在的主要問題

（1）外匯管理第一步是采用浮動匯率。央行沒有認識到我國遠非真正意義的市場經濟，而是單純依據巨額外匯儲備，認為有能力抗拒波動，過早采用了有管理的浮動匯率制度，推行匯率市場化，盲目擴大浮動區(qū)間。由于監(jiān)管不到位，國外游資大量涌入國內套利，造成人民幣迅速升值，此舉也正中西方國家之下懷（90年代初日本的教訓就是西方國家逼迫日元迅速升值，造成日本經濟長期陷入衰退）。第二步是放松外匯管制。2006年下半年以來，無論對經常項目還是資本項目都放寬了匯兌門檻，對其他非常規(guī)渠道流入的外匯更是完全失去管制，導致2007年至今，國家外匯儲備迅速增長。僅去年11月到今年11月，外匯儲備就由1.3萬億增至1.9萬億美元。央行增加外匯儲備須兌付人民幣，這種人民幣是基礎貨幣（高能貨幣），具有貨幣乘數效應（5）。因此增加6000億美金外匯儲備，廣義貨幣供應量（M2）就增加20萬億人民幣。這就直接導致了流動性過剩，引起物價上漲、通貨膨脹。由此可見，這次通脹是外源性的?，F在是27頁\一共有29頁\編輯于星期五二、國家貨幣政策——中央銀行第三步是加大對外投資。由于本幣升值，央行持有的外匯儲備每天都在蒙受損失，估計匯改以來匯率損失應在1萬億人民幣左右。由于國內外匯需求不足，外匯儲備無法貸出生息，處于凈虧損狀態(tài)，國家采取了一系列措施，一是選擇購買美國國債和多種債券組合；二是成立國家投資公司（財政部管），投資黑石基金等金融產品；三是鼓勵國有商業(yè)銀行做外匯自營（投資和理財），輸出外匯；四是鼓勵企業(yè)對外投資，特別是購買國外資源。結果遭遇