商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型

商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理期末論文西南財(cái)經(jīng)大學(xué)SouthwesternUniversityofFinanceandEconomics2023屆我國(guó)商業(yè)銀行的盈利模式轉(zhuǎn)型姓名：張君213020234205張安霞213020234207穆義軍212023204167指導(dǎo)老師：陳屹力摘要沿當(dāng)前，我國(guó)息銀行業(yè)盈利茅模式為“以徒利差為主要否利潤(rùn)來(lái)源、稠以信貸規(guī)模日擴(kuò)張為主要魄業(yè)務(wù)形式、刑以分業(yè)監(jiān)管滑為主要監(jiān)管駛模式”。2杜013年被效稱為“互聯(lián)和網(wǎng)金融元年俊”,以余額檢寶、活期通科等為代表的運(yùn)互聯(lián)網(wǎng)金融飲異軍突起，崖加快推進(jìn)現(xiàn)了專金融脫媒化隨進(jìn)程，促使些商業(yè)銀行重霸新審視自身陵的金融創(chuàng)新拌能力、調(diào)整頃業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)紅略。庸金融環(huán)境的潔變化啟示我催們，我國(guó)商返業(yè)銀行當(dāng)前腳信貸業(yè)務(wù)主旋導(dǎo)的盈利模晶式必須轉(zhuǎn)型陜。愧本文通過(guò)敘冷述國(guó)外一些萬(wàn)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)逆型的成功例刊子，給出我你國(guó)商業(yè)銀行龜盈利模式的筆轉(zhuǎn)型啟示。存本文第一部也分是對(duì)國(guó)內(nèi)僑外學(xué)者對(duì)此經(jīng)研究的文獻(xiàn)政綜述；第二奉部分?jǐn)⑹隽孙嬑覈?guó)商業(yè)銀寶行盈利模式地的現(xiàn)狀；第飛三部分是我軋國(guó)商業(yè)銀行義急需轉(zhuǎn)型的氣必要性；第弄四、五部分棋描寫了國(guó)外巴三家典型的揚(yáng)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)紹型的成功經(jīng)靈驗(yàn)，以給出劑我們國(guó)家商杠業(yè)銀行盈利撈模式轉(zhuǎn)型的眼啟示，第六秋部分以民生謝銀行為例給凳出了我國(guó)商讀業(yè)銀行盈利寶模式轉(zhuǎn)型的鉤現(xiàn)狀，第七捷部分是我們擾通過(guò)全文分某析得出的一介些結(jié)論。盈【關(guān)鍵詞】那商業(yè)銀行版盈利模牙式和互聯(lián)網(wǎng)金融定除珠利率市場(chǎng)化加薦金融脫媒TOC\o"1-3"\h\u目錄侵一、文獻(xiàn)綜齒述邁-45-答一、文獻(xiàn)綜艇述鄉(xiāng)陳國(guó)喜（2憤006）即化提出我國(guó)商承業(yè)銀行長(zhǎng)期墓的高額利潤(rùn)壁獲取與批發(fā)薪業(yè)務(wù)的主體選地位息息相顯關(guān)，因而，哨我國(guó)銀行業(yè)聚應(yīng)進(jìn)一步創(chuàng)雁新批發(fā)業(yè)務(wù)喝的服務(wù)形式熄，加大批發(fā)茄業(yè)務(wù)的產(chǎn)品浮研發(fā)投入。師李魯新（2井007）則植從主要從盈艇利模式轉(zhuǎn)型倆的驅(qū)動(dòng)因素從等方面進(jìn)行勇了分析，提聞出我國(guó)當(dāng)前鼻商業(yè)銀行單諷一的盈利模消式已無(wú)法應(yīng)費(fèi)對(duì)利率市場(chǎng)私化、金融脫故媒、外資銀件行放開等現(xiàn)遍實(shí)的挑戰(zhàn)，冬應(yīng)及時(shí)調(diào)整艙優(yōu)化盈利模攀式，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)般略轉(zhuǎn)型。郭追娜（201浪1）也通過(guò)郵描述性統(tǒng)計(jì)命得出了我國(guó)究當(dāng)前仍是以厲利差主導(dǎo)的續(xù)單一盈利模茅式，要應(yīng)對(duì)屢不斷變化的限經(jīng)濟(jì)金融形議勢(shì)，必須實(shí)饒現(xiàn)盈利模式樹向多元化均奮衡化集約化貌的發(fā)展。楊座繼榮（20寄11）也提抗出，當(dāng)前我嬸國(guó)利差主導(dǎo)義的盈利模式磚受到宏觀經(jīng)冠濟(jì)政策、利申率市場(chǎng)化的討影響，盈利敗水平的不穩(wěn)身定性在加劇耗，要提高盈求利的穩(wěn)定性歉，推動(dòng)盈利婚模式的多元壩化是必由之璃路。而魯政帶委（201掌1）則主要三從金融文化術(shù)、金融監(jiān)管悄、金融市場(chǎng)染發(fā)展等方面仇論述了商業(yè)禿銀行盈利模辦式轉(zhuǎn)型的障馬礙因素，提扒出深化金融川改革對(duì)盈利靈模式轉(zhuǎn)型的女重要意義。鄉(xiāng)李江（20演06）通過(guò)燃對(duì)西方商業(yè)碌銀行盈利模棄式轉(zhuǎn)型的路粥徑分析得出描，西方發(fā)達(dá)臉國(guó)家商業(yè)銀揪行已形成了批“批發(fā)與零勒售兼顧、信心貸與中間業(yè)窩務(wù)并重”的爆格局，以瑞框士、新加坡許為代表的國(guó)若家，其商業(yè)擁銀行還開拓科出了特色業(yè)遭務(wù)這一領(lǐng)域懶，并在全球稀形成了品牌駁效應(yīng)，值得僵我國(guó)商業(yè)銀扁行吸收借鑒設(shè)。張儒翔（嘉2023）皺比較了中美乳兩國(guó)不同監(jiān)皇管模式下的蔑商業(yè)銀行盈隆利模式，提猾出中國(guó)應(yīng)當(dāng)?shù)A走美國(guó)模式快開展混業(yè)經(jīng)籌營(yíng)，并探索東有助于形成屈混業(yè)經(jīng)營(yíng)模蠶式的監(jiān)管模祥式，強(qiáng)化對(duì)扁金融創(chuàng)新的鑒風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。襲張銀倉(cāng)（2帖009）則木通過(guò)國(guó)別比偷較提出我國(guó)咽商業(yè)銀行應(yīng)追從公司治理莖結(jié)構(gòu)建設(shè)、諒政策法律體耽系構(gòu)建、金款融監(jiān)管及市辯場(chǎng)環(huán)境等領(lǐng)柔域?qū)W習(xí)他國(guó)鼻經(jīng)驗(yàn)，為商駁業(yè)銀行盈利腔模式轉(zhuǎn)型培心育良好的金牢融環(huán)境。張嫂志剛（20饒11）則分卻別對(duì)我國(guó)的曬13家省上市銀行與換國(guó)外知名商笨業(yè)銀行進(jìn)行惹了實(shí)證研究拆，結(jié)合制度促因素分析了模不同盈利模蒸式對(duì)銀行績(jī)碧效的影響，禾并有針對(duì)性映的提出了我趴國(guó)商業(yè)銀行撇盈利模式轉(zhuǎn)考型的思路對(duì)而策。圓Kwast俱(1989汪)Eise抗mann(勸1976)勸，Rose痰(1989追)等學(xué)者均飛通過(guò)實(shí)證研門究發(fā)現(xiàn)，商弟業(yè)銀行拓展輔非利息收入竭能有效的分拴散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)森，且非利息抗收入比利息闖收入對(duì)銀行牙利潤(rùn)的穩(wěn)定撐貢獻(xiàn)率更大異。Roge致rs&Si侵nkey(夸1999)緞也通過(guò)對(duì)美稅國(guó)銀行業(yè)開俘展的數(shù)據(jù)分賊析發(fā)現(xiàn)，非鏟利息收入可帥以有效的降兔低商業(yè)銀行灣流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)攻，并使其保刑持較高的資竭本充足率。谷而另外一些援學(xué)者卻通過(guò)租研究發(fā)現(xiàn)非致利息收入不惠僅沒有提高螞經(jīng)營(yíng)績(jī)效，誤反而增加了乳風(fēng)險(xiǎn)，St慶iron(跪2006)頁(yè)等學(xué)者通過(guò)凍調(diào)查美國(guó)銀群行業(yè)的發(fā)展拌趨勢(shì)發(fā)現(xiàn)，絲多元化的業(yè)墳務(wù)拓展并沒隊(duì)有帶來(lái)相應(yīng)打的收益提升廊，Clal稠mes&L滾iu(20暖09)則通忽過(guò)對(duì)加拿大滿銀行業(yè)開展堡的實(shí)證分析隙發(fā)現(xiàn)，非利宣息收入雖然城增加了商業(yè)毀銀行的總營(yíng)異業(yè)收入，但腰卻加大了收該入波動(dòng)的幅衡度，說(shuō)明在寒產(chǎn)生收益的喜同時(shí)，多元溪化經(jīng)營(yíng)也帶政來(lái)了收入的時(shí)不穩(wěn)定性和匆風(fēng)險(xiǎn)性。H域idaya甲tet保al(20貨12)則通前過(guò)研究印度婆尼西亞的銀脂行業(yè)得出了頃有意義的結(jié)吊論，即認(rèn)為先非利息收入艘與銀行風(fēng)險(xiǎn)根水平的關(guān)系欲還與銀行的準(zhǔn)規(guī)模和性質(zhì)冊(cè)有關(guān)，對(duì)小斯銀行來(lái)講，手業(yè)務(wù)多元化陵可降低其經(jīng)為營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但愉對(duì)大銀行而鍵言，卻加大傷了其經(jīng)營(yíng)風(fēng)愛險(xiǎn)。我國(guó)學(xué)錘者張羽（2娃010）在炕這個(gè)問題上錦的探索得出殿了類似的結(jié)帳論，即認(rèn)為顯非利息收入狂的增長(zhǎng)在一燈定范圍內(nèi)可粉分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)輩險(xiǎn)，但占比佳過(guò)大反而會(huì)澡惡化深入風(fēng)預(yù)險(xiǎn)和收益間摧的關(guān)系，因未而如何把握醋非利息收入浸占比的程度獵是商業(yè)銀行雀需要探討的去問題。另外超一些學(xué)者卻悼得出了不同啟的結(jié)論，例忌如張雪蘭（辭2023）瓜則通過(guò)數(shù)理縣模型驗(yàn)證得旨出我國(guó)商業(yè)拿銀行盈利模躲式與風(fēng)險(xiǎn)間像沒有明顯的文相關(guān)性，因書而當(dāng)前階段多發(fā)展非利息溝收入可不受破限制。張超盛（2023弟）則發(fā)現(xiàn)多舊元化業(yè)務(wù)模緩式可有效降抖低我國(guó)銀行毫業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)板險(xiǎn)。調(diào)二、蘇我國(guó)商業(yè)銀度行盈利替模式顏現(xiàn)狀淺（一）我國(guó)您商業(yè)銀行盈淺利現(xiàn)狀塵滿2023瞞年，隨著上汁海自貿(mào)區(qū)的磁掛牌成立，休利率市場(chǎng)化敬進(jìn)入高速推把進(jìn)時(shí)代，同銜時(shí)阿里巴巴愚集團(tuán)“余額摩寶”的問世色也開啟了互校聯(lián)網(wǎng)金融搶蠶灘金融市場(chǎng)社時(shí)代。在這泡個(gè)跨界經(jīng)營(yíng)根風(fēng)行、高技妻術(shù)變遷的背摩景下，我國(guó)棋商業(yè)銀行的胳盈利水平也廉遭到一定程鍋度的影響。努據(jù)德勤中國(guó)煉發(fā)布的《2穿013年笨中國(guó)銀行業(yè)賣十大趨勢(shì)與角展望報(bào)告》露數(shù)據(jù)顯示，兩2023炮年受到內(nèi)外斜環(huán)境的影響迫，中國(guó)商業(yè)歸銀行承受的餃的競(jìng)爭(zhēng)壓力蜓不斷加大，始凈息差持續(xù)練回落，利潤(rùn)胸增速業(yè)已回煎歸常態(tài)。同獎(jiǎng)時(shí)據(jù)國(guó)家統(tǒng)絞計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯礎(chǔ)示，截止封2023冠年12奧月末，中國(guó)撿銀行業(yè)本外使幣總資產(chǎn)達(dá)艇到151饅萬(wàn)億元，衫同比上漲三12.69脾%?？傎Y產(chǎn)贏規(guī)模仍然呈狗現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)張性的狀態(tài)（中謊國(guó)銀行業(yè)資濁產(chǎn)負(fù)債情況肯2003-廚2023通年變動(dòng)趨勢(shì)粒圖見圖汪2面-1）。匹圖墾2裹-120妄03-20省13年中務(wù)國(guó)銀行業(yè)資敵產(chǎn)負(fù)債情況紐變動(dòng)趨勢(shì)圖蔥另?yè)?jù)國(guó)家統(tǒng)翅計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯海示，中國(guó)銀忌行業(yè)20殘13年全信年實(shí)現(xiàn)凈利浴潤(rùn)1.4奧2萬(wàn)億，嫁比201眉2年的懲1.21喝萬(wàn)億增長(zhǎng)堵14.88絕%，但較之傭2023渡年36重.3%和諸2023述年18.方9%的增速仗來(lái)看，呈現(xiàn)渴逐年遞減的件趨勢(shì)。據(jù)德納勤中國(guó)預(yù)測(cè)啦：中國(guó)商業(yè)役銀行利潤(rùn)增蓄速已回歸常潤(rùn)態(tài)，且增速血將持續(xù)下降段，考慮到利捷率市場(chǎng)化的飛快速推進(jìn)、獲中間業(yè)務(wù)的纏回落、網(wǎng)絡(luò)虜金融的興起孤、銀行各項(xiàng)躬成本投入增怠加等因素的統(tǒng)綜合影響，公中國(guó)銀行業(yè)凍的利潤(rùn)增速帖或?qū)⒒貧w個(gè)絞位數(shù)時(shí)代。誦在資產(chǎn)規(guī)模輩穩(wěn)步擴(kuò)張、獄利潤(rùn)增速卻搶持續(xù)回落的忽情況下，我遍們必須反思央當(dāng)前盈利模宰式出現(xiàn)的問邊題，探索更簡(jiǎn)適應(yīng)時(shí)代發(fā)冤展、更符合棵技術(shù)進(jìn)步和厭適應(yīng)客戶需弓求的商業(yè)銀言行盈利模式蓄。全（二）我國(guó)織商業(yè)銀行的碗盈利模式定禾位照顫當(dāng)前我國(guó)商待業(yè)銀行當(dāng)前濫的盈利模式姥還是利差主危導(dǎo)的單一盈鋼利模式。商很業(yè)銀行的盈奮利模式是其狠外部制度環(huán)顧境和內(nèi)部經(jīng)哲營(yíng)條件在收幕支結(jié)構(gòu)方面微的綜合反映雨，也是決定滲其盈利能力鮮、價(jià)值創(chuàng)造蜓能力及市場(chǎng)浸競(jìng)爭(zhēng)力的前盞提。從商業(yè)擊銀行發(fā)展的早路徑變遷及雄盈利模式的自分類形式來(lái)材看，主要經(jīng)盞歷兩種模式趕：一種利差跑主導(dǎo)型盈利注模式，另外毅一種則是非幕利差主導(dǎo)型棵，或稱多元信化業(yè)務(wù)模式隱。利差主導(dǎo)付型盈利模式齡以凈利息收庸入為主要利被潤(rùn)來(lái)源，服勵(lì)務(wù)群體以公估司為主，主巴要發(fā)揮信息陷中介及信用焦創(chuàng)造的社會(huì)然功能，多以券信貸形式開年展業(yè)務(wù)：即雜通過(guò)吸收社州會(huì)存款、發(fā)損放貸款來(lái)獲恭取利潤(rùn)。多改元化的業(yè)務(wù)誼模式興起于純上世紀(jì)八十益年代的金融糟自由化思潮陜期間，服務(wù)礙對(duì)象主要面來(lái)向個(gè)體客戶盞，提供的服紫務(wù)以個(gè)性化練的零售業(yè)務(wù)神為主，業(yè)務(wù)齊形式多為中仿間業(yè)務(wù)：即杰不直接產(chǎn)生爆債權(quán)債務(wù)關(guān)臉系，以低端屯的代收代付滅、擔(dān)保服務(wù)模、理財(cái)產(chǎn)品披及高端的金杜融咨詢、理省財(cái)規(guī)劃乃至膝投行業(yè)務(wù)等址模式呈現(xiàn)，斗典型的表現(xiàn)趕是層出不窮浪的金融創(chuàng)新炕工具及金融遺衍生產(chǎn)品，忠此種業(yè)務(wù)模干式以美國(guó)銀態(tài)行業(yè)“金融速超級(jí)市場(chǎng)”再為主要代表收。根據(jù)上蔥述兩種盈利蒼模式的分類雄及特點(diǎn)，我偽國(guó)銀行業(yè)當(dāng)廚前的盈利?；檬郊纯啥ㄎ荒疄槔钪鲗?dǎo)蛇型模式，特扭點(diǎn)為過(guò)度依角賴以利差為夠主要利潤(rùn)來(lái)肥源，主要的咱業(yè)務(wù)形式為鏈吸存放貸的醋信貸擴(kuò)張，洪主要運(yùn)營(yíng)及江監(jiān)管模式為酸分業(yè)經(jīng)營(yíng)。剩（三）我國(guó)美商業(yè)銀行中曲間業(yè)務(wù)發(fā)展桿現(xiàn)狀板渴我們提出，銹我國(guó)商業(yè)銀量行轉(zhuǎn)變當(dāng)前寬利差主導(dǎo)型英盈利模式有亡其必然性，廢要積極拓展紙非利息收入謹(jǐn)。也就是說(shuō)臭：在我國(guó)，轟商業(yè)銀行開宅展多元化經(jīng)算營(yíng)，發(fā)展非源利息收入對(duì)如應(yīng)的中間業(yè)煉務(wù)有其必要瞧性。那么當(dāng)竟前我國(guó)商業(yè)毒銀行中間業(yè)蚊務(wù)的發(fā)展現(xiàn)怎狀如何呢？鉛中間業(yè)務(wù)的陶發(fā)展形成了內(nèi)哪些特點(diǎn)，辰需要如何改需進(jìn)才能幫助唉我國(guó)商業(yè)銀透行逐步擺脫揉利差主導(dǎo)的眾盈利模式？茅斃1，糠中間業(yè)務(wù)的壓界定和分類建狂目前，關(guān)于導(dǎo)中間業(yè)務(wù)的摧內(nèi)涵和外延紹的界定，金話融界存在較夢(mèng)大的分歧。周明確中間業(yè)因務(wù)的含義，秀是我們接下續(xù)來(lái)開展研究套的基礎(chǔ)。商鬼業(yè)銀行的中撤間業(yè)務(wù)有狹探義和廣義之技分。狹義的須中間業(yè)務(wù)即訊為中國(guó)人民開銀行頒布的諒《商業(yè)銀行包中間業(yè)務(wù)暫籮行規(guī)定》所扣定義的中間鏈業(yè)務(wù)“在分豆業(yè)經(jīng)營(yíng)的原蔥則下，不構(gòu)打成商業(yè)銀行請(qǐng)表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)心債，形成商漢業(yè)銀行非利奉息收入的業(yè)矮務(wù)?！边@里迷特別強(qiáng)調(diào)，喇根據(jù)《中華她人民共和國(guó)追商業(yè)銀行法剝》，商業(yè)銀抬行在國(guó)內(nèi)不尖得從事信托企投資和代理煎股票買賣業(yè)就務(wù)，要嚴(yán)格青控制開辦代川理證券業(yè)務(wù)橫。而廣義的督中間業(yè)務(wù)，渣是指商業(yè)銀狂行不需要向畜外借入資金舞，不需要?jiǎng)永栌米约嘿Y產(chǎn)泊，利用自己此的人力資源挖市場(chǎng)信息和豎現(xiàn)代通訊技節(jié)術(shù)設(shè)備替廣揉大客戶辦理礙各項(xiàng)收付、堅(jiān)擔(dān)保和其他恐委托事項(xiàng)，逗提供各項(xiàng)金夏融服務(wù)并收折取手續(xù)費(fèi)的厘中間業(yè)務(wù)。近換句話說(shuō)，圈廣義的中間厚業(yè)務(wù)既包括枝狹義的中間投業(yè)務(wù)，又包苗括真正意義列的表外業(yè)務(wù)殘；既包括混亭業(yè)和分業(yè)經(jīng)仿營(yíng)的所有中矛間業(yè)務(wù)，又趕包括巴塞爾耀委員會(huì)規(guī)定糧的表外業(yè)務(wù)展；既包括資趴產(chǎn)負(fù)債表上昌的各項(xiàng)中間涂業(yè)務(wù)，又包我括不在資產(chǎn)島負(fù)債表上反匪映的各項(xiàng)表耽外業(yè)務(wù)。尺根據(jù)不同的緩劃分標(biāo)準(zhǔn)，特中間業(yè)務(wù)有勢(shì)不同的分類奮形式。按照粉風(fēng)險(xiǎn)不同，懂中間業(yè)務(wù)可課分為金融服踢務(wù)類和或有認(rèn)債權(quán)、或有托債務(wù)類；按瘦照功能性質(zhì)啟的不同，可帳分為結(jié)算類箏、擔(dān)保類、柱融資類、管脾理類、衍生少類、其他類吊六種；按照芹開展業(yè)務(wù)時(shí)脖的不同身份服，可分為代鼠理類、委托嚇類、自營(yíng)類漿三種。根據(jù)方中國(guó)人民銀壽行頒布的《糖商業(yè)銀行中碌間業(yè)務(wù)暫行搞規(guī)定》將我用國(guó)中間業(yè)務(wù)兵分為以下九愿類，見表陶2零-1。碼表煩2義-1我琴國(guó)商業(yè)銀行慚中間業(yè)務(wù)分限類像在我國(guó)，盡糟管《商業(yè)銀岸行中間業(yè)務(wù)姓暫行規(guī)定》蘋所定義的中申間業(yè)務(wù)比較料狹義，但在蓋實(shí)務(wù)操作中充，商業(yè)銀行夢(mèng)辦理國(guó)內(nèi)外劣支付結(jié)算業(yè)情務(wù)、銀行卡鏡業(yè)務(wù)和代理脆類中間業(yè)務(wù)綢的代收代付公時(shí)，都會(huì)直赴接或者間接飽的造成商業(yè)愚銀行表內(nèi)資兩產(chǎn)負(fù)債的增慧減。而且在側(cè)一定條件下鬼，中間業(yè)務(wù)萬(wàn)完全可能直陣接或間接轉(zhuǎn)據(jù)化為商業(yè)銀敘行的表內(nèi)資贊產(chǎn)或表內(nèi)負(fù)粥債。比如，狡銀行承兌匯訊票的出票人孕必須向承兌爭(zhēng)銀行繳納保鄉(xiāng)證金，出票受人無(wú)力償還界債務(wù)時(shí)，作尾為銀行承兌茂匯票的承兌手人，則要承洽擔(dān)連帶責(zé)任紛。因而，對(duì)略銀行承兌匯繞票的承兌擔(dān)夕保則是銀行好的一種“或?yàn)V有負(fù)債”，手在特定條件夸下會(huì)發(fā)生質(zhì)霜的變化。因往此，本文采笑納廣義的中柄間業(yè)務(wù)的定章義和分類方生法來(lái)理解中閘間業(yè)務(wù)，因免為這不但是鴉發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體窄全能型銀行嬸盈利模式的刮重要特征，筍更是我國(guó)商蹤業(yè)銀行盈利挪模式轉(zhuǎn)型的斷重要發(fā)展方啦向。頭2，轟我國(guó)商業(yè)銀倦行中間業(yè)務(wù)誓的增速及規(guī)所模旋從國(guó)際銀行孩業(yè)的發(fā)展趨曬勢(shì)來(lái)看，各注國(guó)商業(yè)銀行懼中間業(yè)務(wù)收奸入占主營(yíng)業(yè)聾務(wù)收入的比嚼重都呈現(xiàn)增陡長(zhǎng)趨勢(shì)。對(duì)竭于我國(guó)來(lái)說(shuō)攀，情況同樣約如此。盡管理受到政策變降動(dòng)及宏觀經(jīng)握濟(jì)形式的影膏響，我國(guó)各燒大上市銀行貼2023板年中間業(yè)而務(wù)的增長(zhǎng)率迎較之20訊11年有惱所放緩，但培整體上來(lái)看誕，我國(guó)銀行埋業(yè)中間業(yè)務(wù)默處于高速發(fā)爆展時(shí)期，部米分股份制商撤業(yè)銀行的中從間業(yè)務(wù)增長(zhǎng)般率甚至超過(guò)蠢100%窯，這意味著餅：大力發(fā)展槍中間業(yè)務(wù)業(yè)從已成為包括別我國(guó)在內(nèi)的勢(shì)世界各國(guó)商艷業(yè)銀行的重賤要共識(shí)。因狠為通常情況旅下，與傳統(tǒng)超的信貸業(yè)務(wù)國(guó)相比，中間弦業(yè)務(wù)與國(guó)家取的宏觀經(jīng)濟(jì)討形勢(shì)、金融苦市場(chǎng)的發(fā)展怪及金融政策薄的變動(dòng)相關(guān)降程度較低，斤因而其收入謀的穩(wěn)定性和犁持續(xù)性較強(qiáng)帳。近些年來(lái)微，我國(guó)商業(yè)羞銀行意識(shí)到賓利差收窄給平銀行盈利帶綠來(lái)的壓力，州致力于發(fā)展勉中間業(yè)務(wù)，迅做出了積極常的嘗試，取叔得了一定的胸成績(jī)，也收個(gè)獲了較快的洞增長(zhǎng)。專3，所我國(guó)商業(yè)銀襯行中間業(yè)務(wù)禍的品種及品黎質(zhì)邀我國(guó)商業(yè)銀趕行中間業(yè)務(wù)巾主要為手續(xù)當(dāng)費(fèi)和傭金凈拉收入，也就瑞是說(shuō)，我國(guó)燦商業(yè)銀行發(fā)炭展的中間業(yè)儲(chǔ)務(wù)形式大多臥是如結(jié)算類泥、擔(dān)保類、坑代理收付、嬸銀行卡等檔怖次低、收益黎差、創(chuàng)新力變不足、附加驢值低下的勞介動(dòng)密集型業(yè)窯務(wù)類型。與顛世界一流商浩業(yè)銀行相比丹，技術(shù)含量萄較高的資產(chǎn)概托管、企業(yè)百年金、信息送咨詢、電子偵銀行、理財(cái)象業(yè)務(wù)等中間劣業(yè)務(wù)，雖然損有所發(fā)展，辱但總體仍處逆于初級(jí)探索蜜階段。而西蠶方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)周體商業(yè)銀行血中間業(yè)務(wù)主編體的證券交停易、資產(chǎn)管悼理、期權(quán)等膨金融衍生品糧等業(yè)務(wù)，在莊我國(guó)由于分怒業(yè)監(jiān)管的限段制基本沒有趙涉及。也吳就是說(shuō)，雖燃然我國(guó)商業(yè)悲銀行的中間支業(yè)務(wù)有了跨墾越式的發(fā)展付，但利差主筆導(dǎo)、非利差圍附加價(jià)值低榆的盈利模式蟻并未發(fā)生根知本性的轉(zhuǎn)變庸。分析原因攤，其一是分酬業(yè)監(jiān)管體制軋的限制價(jià)值羨中間業(yè)務(wù)的產(chǎn)起步晚造成窄當(dāng)前中間業(yè)側(cè)務(wù)的產(chǎn)品線溉窄、品種有摸限。目前我砌國(guó)的中間業(yè)粒務(wù)品種僅有約300瞧多種，還不嫩及發(fā)達(dá)國(guó)家卷開發(fā)出的金家融產(chǎn)品的十蠢分之一。其滋二，中間業(yè)壓務(wù)產(chǎn)品的同誠(chéng)質(zhì)化比較嚴(yán)妹重，中間業(yè)偏務(wù)的技術(shù)含蠢量較低，附晌加價(jià)值不高買，對(duì)中間業(yè)靜務(wù)起到支柱鋪?zhàn)饔玫闹攸c(diǎn)增產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)妹新的力度仍舍不夠，創(chuàng)新法過(guò)程中的同雞業(yè)復(fù)制較為顧普遍，且各則銀行缺乏有輝自身特色和鞏資源優(yōu)勢(shì)的泥個(gè)性化產(chǎn)品邀。以國(guó)有四湊大商業(yè)銀行納為例，20融13年的蠅年度中間業(yè)偽務(wù)收入中，盯占據(jù)前三位桂的是分別是顫顧問和咨詢旗的手續(xù)費(fèi)用尚，銀行卡手手續(xù)費(fèi)用和代幣理業(yè)務(wù)手續(xù)途費(fèi)用。從下岔圖惑2-2稿我國(guó)銀行舅業(yè)與美國(guó)銀燭行業(yè)中間業(yè)繁務(wù)開展的種賤類及占比圖鋤中可以看到境，我國(guó)商業(yè)薯銀行的中間頃業(yè)務(wù)收入仍頸以中低附加子值的業(yè)務(wù)性懸收費(fèi)為主，勢(shì)主要局限于婦傳統(tǒng)的結(jié)算嗽類（25%社）、委托貸垮款（16%堂）、代理類般（14%）它及銀行卡類酷（12%）往等低技術(shù)含玩量的業(yè)務(wù)領(lǐng)佳域。相比之螺下，以美國(guó)四為代表的外勺資全能型銀舒行不僅使用散的中間業(yè)務(wù)識(shí)范圍廣闊，池而且主要涉劑及知識(shí)含量民較高的信息貍咨詢及資產(chǎn)晴評(píng)估（26龍%）、金融禾交易類（2統(tǒng)4%）、信加托托管類（哭16%）及慌投資銀行類芬（14%）些等領(lǐng)域，既辰可從事貨幣洽市場(chǎng)業(yè)務(wù)也嚴(yán)可開展資本談市場(chǎng)業(yè)務(wù)，與業(yè)務(wù)收入的彈取得多半在臣于提供的高茅智力高附加勞值的服務(wù)。記圖標(biāo)2襯-詞2淺2023彎年中國(guó)銀藝行業(yè)與美國(guó)敏銀行業(yè)中間嗽業(yè)務(wù)種類及截占比對(duì)比圖糕值得注意的宣是，近年來(lái)皆，各大商業(yè)造銀行理財(cái)產(chǎn)掏品發(fā)行量大守增，僅2鄙013年椅12月，細(xì)五大國(guó)有商排業(yè)銀行并郵您儲(chǔ)銀行就發(fā)扛行理財(cái)產(chǎn)品亂1320意款，且收塌益率極高，淡年收益率在績(jī)7%以上欺的比比皆是曉。但我們需戲認(rèn)識(shí)到，我寧國(guó)商業(yè)銀行干推出的理財(cái)釣產(chǎn)品大多為費(fèi)應(yīng)對(duì)貸存比鹿考核而打響候的高息攬儲(chǔ)途大戰(zhàn)，年底岸攬儲(chǔ)壓力一稻過(guò)，理財(cái)產(chǎn)環(huán)品不僅收益渾率迅速“變湖臉”，數(shù)量出和規(guī)模也驟阿減。以今年顫1月份宰為例，理財(cái)繁產(chǎn)品發(fā)行量喊較上期報(bào)告馬減少了1內(nèi)82款，風(fēng)人民幣理財(cái)粒產(chǎn)品平均預(yù)右期收益率也考將為5.蒜94%左右贏。這表明我好國(guó)商業(yè)銀行聞以理財(cái)產(chǎn)品括為代表的新悄興中間業(yè)務(wù)謊發(fā)展的市場(chǎng)員驅(qū)動(dòng)力不足母、創(chuàng)新性不售足、產(chǎn)品同鍋質(zhì)化嚴(yán)重，鏡售后服務(wù)滯纖后，因而在枯中間業(yè)務(wù)的沿結(jié)構(gòu)優(yōu)化同眼時(shí)，真正以把市場(chǎng)為導(dǎo)向蠅，提升理財(cái)養(yǎng)產(chǎn)品的創(chuàng)新很性和質(zhì)量是賠我們的思考?jí)胤较?。城三、我?guó)商銅業(yè)銀行盈利燦模式轉(zhuǎn)型的鉛動(dòng)因俊莫（一）金融數(shù)脫媒化的影電響票磨金融脫媒現(xiàn)冷象的不斷深催化對(duì)我國(guó)銀摘行業(yè)的發(fā)展慌存在重要影垂響，具體來(lái)耽說(shuō)：第一、肉儲(chǔ)蓄存款的揉大量分流弱機(jī)化了商業(yè)銀牲行基本的吸岡存功能，隨疑著資本市場(chǎng)顯的進(jìn)一步發(fā)選展和成熟，電居民儲(chǔ)蓄存辜款會(huì)大量的梅流入股票市止場(chǎng)、債券市攤場(chǎng)、基金市伯場(chǎng)、保險(xiǎn)市貍場(chǎng)及民間借提貸市場(chǎng)，弱奴化銀行的存雞款基礎(chǔ)。第耀二、直接融宅資市場(chǎng)的發(fā)商展對(duì)商業(yè)銀友行貸款起到舉了很大程度齊的替代效應(yīng)前，資本市場(chǎng)繩的不斷發(fā)展約會(huì)帶動(dòng)企業(yè)師直接上市或默通過(guò)發(fā)行公團(tuán)司債券融資夾，直接融資斥功能的強(qiáng)化搞會(huì)部分取代晝商業(yè)銀行的種貸款功能，授迫使其信貸砍業(yè)務(wù)面臨巨匹大壓力。第聞三、優(yōu)質(zhì)客僚戶的倒逼效爽應(yīng)擠壓盈利揚(yáng)空間。一方版面直接融資饑導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)客見戶貸款需求諷降低，另一第方面貨幣市決場(chǎng)、資本市扣場(chǎng)、保險(xiǎn)市利場(chǎng)的日益融日合和業(yè)務(wù)交鳳叉使得優(yōu)質(zhì)鮮客戶倒逼銀塊行實(shí)行優(yōu)惠機(jī)利率的現(xiàn)象瓶加劇，壓縮柱了商業(yè)銀行烈信貸業(yè)務(wù)的親盈利空間。柔第四、受托鵲支付等監(jiān)管危新政減少了借銀行的信貸南派生存款。鑼隨著銀監(jiān)會(huì)減“三個(gè)辦法芽一個(gè)指引”都新政的實(shí)施政，過(guò)去商業(yè)宿銀行放貸可扎以直接轉(zhuǎn)化吊為企業(yè)在銀咐行的存款，管只能直接將性貸款支付給碑企業(yè)的客戶娘，使得大量蠢的派生存款援受到了擠壓月。第五、金抽融市場(chǎng)創(chuàng)新玉帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)武管理壓力加套大。金融脫暈媒的深化刺鄉(xiāng)激著金融市猾場(chǎng)不斷的產(chǎn)田品創(chuàng)新和業(yè)掃務(wù)創(chuàng)新，同竭時(shí)，銀行負(fù)毒債的穩(wěn)定性鉤發(fā)生動(dòng)搖，冰負(fù)債結(jié)構(gòu)呈錦現(xiàn)短期化趨鼓勢(shì)，商業(yè)銀奶行依靠短期鞭資金來(lái)支持倉(cāng)長(zhǎng)期貸款的務(wù)矛盾凸顯，短資產(chǎn)和負(fù)債盯的期限錯(cuò)配見導(dǎo)致流動(dòng)性里風(fēng)險(xiǎn)加劇，春近期我國(guó)由登銀行間同業(yè)席拆借市場(chǎng)演丙化出流動(dòng)性謎危機(jī)就顯示努了這一問題針。肥圖3-碼1驕金融脫媒勤化對(duì)商業(yè)銀襪行盈利模式暴轉(zhuǎn)型的影響鏡機(jī)制南金融脫媒使雅得商業(yè)銀行增的傳統(tǒng)信貸刻業(yè)務(wù)面臨巨弄大的壓力，菜已成為商業(yè)懲銀行轉(zhuǎn)變盈援利模式的重?fù)?jù)要推動(dòng)力量蘆，商業(yè)銀行牽要適時(shí)地變最壓力為動(dòng)力鋒，從挑戰(zhàn)中胳尋找機(jī)遇。蒼如隨著金融虛投資品種的駁增加，市場(chǎng)晶需要的投資禽專業(yè)性服務(wù)怒水平也越來(lái)挎越高，商業(yè)扁銀行可利用簽其專業(yè)優(yōu)勢(shì)酸發(fā)展企業(yè)理假財(cái)、現(xiàn)金管駐理、資產(chǎn)管都理等中間業(yè)御務(wù)；證券市露場(chǎng)的發(fā)展可僻以為商業(yè)銀匯行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)望管理提供有投效的工具，慌通過(guò)互換期垂權(quán)期貨等工濱具有效的規(guī)判避防范市場(chǎng)消風(fēng)險(xiǎn)；另外鑰，券商融資報(bào)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新京可以給商業(yè)優(yōu)銀行發(fā)展證舒券抵押貸款伏、券商融資跟融券業(yè)務(wù)提堪供平臺(tái)?？偳分虡I(yè)銀內(nèi)行為應(yīng)對(duì)金腳融脫媒帶來(lái)卵的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)調(diào)沖擊，只有咳轉(zhuǎn)變長(zhǎng)期以未來(lái)存貸利差易的經(jīng)營(yíng)思想劑、以客戶為釋中心強(qiáng)化服萍務(wù)功能、創(chuàng)杏新金融產(chǎn)品文的同時(shí)提升梅風(fēng)險(xiǎn)控制能榜力，才能贏走得持續(xù)的發(fā)饅展空間和盈勉利能力。島（二）金融瞇脫媒的新形徑式——互聯(lián)幸網(wǎng)金融的興死起及影響結(jié)竹隨著余額寶竟、理財(cái)通等系大眾理財(cái)方群式的興起，建互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)愧對(duì)金融業(yè)滲江透增強(qiáng)，許劉多學(xué)者甚至蹈將其上升到偏與銀行貸款魚、直接融資恭平行的第三殿類融資方式分，金融脫媒姓化程度在其劍推動(dòng)下加劇火。據(jù)數(shù)圈字預(yù)測(cè)，2剃020年敏，我國(guó)的電矛子商務(wù)規(guī)模圖將達(dá)到30心萬(wàn)億，成餅為全球第一憂大電子商務(wù)燃經(jīng)濟(jì)體，電方子商務(wù)的發(fā)沸展趨勢(shì)必然踢為網(wǎng)絡(luò)金融膽的業(yè)務(wù)拓展驚提供基礎(chǔ)的許環(huán)境支持，合另?yè)?jù)財(cái)匯數(shù)頂據(jù)顯示，僅妹以余額寶為圓例,自2定013年倆5月2襯9日成立罩以來(lái),截至代12月令26日燕,天弘增利拆寶7日劫年化收益率錦平均值為4三.816%芬,為活期存系款利率的盟14倍;猶萬(wàn)份收益的孟平均值為友1.317族6元,在陷A類貨框幣基金中收雨益排名第二萄,增利寶區(qū)卷間萬(wàn)份收益愉總值為2悠75元,言在同類貨幣刪基金中排名蝴第二，這顯斤示了網(wǎng)絡(luò)金筍融極強(qiáng)的收威益性和成長(zhǎng)辟性。弄從根本上來(lái)董說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)金姓融并沒有改摘變資金在不蠟同市場(chǎng)主體按間的配置和從轉(zhuǎn)移，只是變利用網(wǎng)絡(luò)的漲平臺(tái)滿足了兆大眾日益多善樣性和便捷幫性的理財(cái)需績(jī)求，然而它愚的創(chuàng)新性就裳在于其帶來(lái)屬的“微型信腳貸理財(cái)理念泳”：即信貸挽不再是一種成權(quán)利，而是捐一種普羅大老眾可廣泛參恩與的公平合煉理交易的商勝品和服務(wù)。秧從產(chǎn)品設(shè)計(jì)頂?shù)慕嵌?，這年些微型理財(cái)祥產(chǎn)品不僅準(zhǔn)燙入門檻低、聲收益可觀，擾而且隨時(shí)支變?nèi)　⒘鲃?dòng)性慧極強(qiáng)。此外是，以余額寶進(jìn)為代表的互柳聯(lián)網(wǎng)金融借鎮(zhèn)助早已存在唐的龐大支付畢寶客戶群體里和支付平臺(tái)畜很快占領(lǐng)了內(nèi)青少年這塊凝極具成長(zhǎng)性旗的陣地；同揉時(shí)，從支付繞角度來(lái)看，圖在互聯(lián)網(wǎng)金厘融模式下，笨商家及客戶鑰的支付交易篩由第三方來(lái)她完成，第三爸方支付平臺(tái)枯已能在提供球收付款、自霞動(dòng)分賬、轉(zhuǎn)鼠賬匯款等結(jié)睬算支付業(yè)務(wù)耕上與傳統(tǒng)銀速行業(yè)形成明懷顯的替代效手應(yīng)，據(jù)統(tǒng)計(jì)菊數(shù)字顯示，因2023替年，我國(guó)第撫三方互聯(lián)網(wǎng)拐在線支付市殲場(chǎng)交易規(guī)模貪達(dá)到3.繞8萬(wàn)億元走。最后，互聲聯(lián)網(wǎng)金融的葬技術(shù)優(yōu)勢(shì)不疤言而喻，在匹此模式下，喂操作者不僅配能方便查閱定交易對(duì)手的所交易記錄，冰找到合適的璃風(fēng)險(xiǎn)管理工擋具，還能通懸過(guò)信息技術(shù)非對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行例分析和預(yù)測(cè)邀，提高資源罷配置效率和近數(shù)據(jù)的使用崖效率。以上套互聯(lián)網(wǎng)金融習(xí)的種種渠道各、技術(shù)、理賴念上的創(chuàng)新歌優(yōu)勢(shì)會(huì)給商斑業(yè)銀行的未陪來(lái)的金融中慌介地位造成捕極大的影響些。公表3-4道網(wǎng)絡(luò)翅金融理財(cái)產(chǎn)辮品與銀行存繁款及常規(guī)理狡財(cái)產(chǎn)品對(duì)比余（三）利率趟市場(chǎng)化的推斤動(dòng)綱蔥利率市場(chǎng)化輕進(jìn)程的加快哀無(wú)疑會(huì)對(duì)我溝國(guó)商業(yè)銀行捎盈利模式的梨轉(zhuǎn)型起到加號(hào)速和催化的州作用。一方高面，利率市貿(mào)場(chǎng)化會(huì)導(dǎo)致天商業(yè)銀行在謠存貸款市場(chǎng)快上的競(jìng)爭(zhēng)加策劇，為了競(jìng)訊爭(zhēng)存款會(huì)推徹動(dòng)存款利率掌上升，為了猶爭(zhēng)奪客戶會(huì)鞏導(dǎo)致貸款利警率下降，利愧差收窄的趨角勢(shì)不可避免菌，勢(shì)必影響搶商業(yè)銀行整豐體的利潤(rùn)水隨平，給以利但差收入為主交要來(lái)源的商日業(yè)銀行傳統(tǒng)臘盈利模式帶捆來(lái)沖擊，同龜時(shí)，利率市閱場(chǎng)化最直接助的反映即市影場(chǎng)決定價(jià)格割加大了利率傅的波動(dòng)頻率嚷，使得商業(yè)礦銀行承擔(dān)更閑大的利率風(fēng)疊險(xiǎn)、流動(dòng)性懶風(fēng)險(xiǎn)、道德青風(fēng)險(xiǎn)和逆向混選擇風(fēng)險(xiǎn)。步另一方面，臺(tái)利率市場(chǎng)化修會(huì)打破舊有盈的無(wú)差別資害金定價(jià)機(jī)制注，商業(yè)銀行無(wú)可立足自身未的市場(chǎng)定位沙，建立適合激自身發(fā)展的絲產(chǎn)品定價(jià)機(jī)鹿制，對(duì)存貸努款進(jìn)行控制茄，并通過(guò)建汪立差別化定蔽價(jià)的策略來(lái)嚼吸引客戶。燥最重要的是殺，社會(huì)信用橫資金會(huì)基于每不同的收益位和風(fēng)險(xiǎn)偏好黎在金融機(jī)構(gòu)硬及地區(qū)間自委由流動(dòng)自行堤配置，必然娘會(huì)導(dǎo)致商業(yè)牌銀行競(jìng)爭(zhēng)擴(kuò)槍展到更廣泛瀉的范圍和更鏡深的層次，踏激發(fā)其革新乞當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)籍理念和盈利眉模式，推動(dòng)妨商業(yè)銀行加劇快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型秀的步伐，大眾力發(fā)展以中羽間業(yè)務(wù)為主握的新興業(yè)務(wù)糞，培植新的活盈利增長(zhǎng)點(diǎn)圓。長(zhǎng)期以牙來(lái)，在利率招管制政策作鈴用下，我國(guó)牲商業(yè)銀行始筒終保持著堵3%以上的萍存貸利差水辭平，為其盈漏利收入提供抵了穩(wěn)定而不添具風(fēng)險(xiǎn)的利紫潤(rùn)來(lái)源。然隸而根據(jù)其他眾國(guó)家的國(guó)際策經(jīng)驗(yàn)，利率羨完全市場(chǎng)化敵之后，銀行遇的存貸利差意均會(huì)縮小，御以亞洲的日哥本和韓國(guó)為嶼例，利率市書場(chǎng)化改革完暮成之后，兩魯國(guó)的利差均饑保持在1轎%-2%的黃水平上。專盟家估計(jì)，中禮國(guó)利率市場(chǎng)條化改革完成于后，整個(gè)銀訂行業(yè)平均利采差將從當(dāng)前蹤3.5%米的水平縮小緊到2.5汽%，大致接秩近國(guó)際市場(chǎng)村2%的息克差水平，有耕人預(yù)言，中討國(guó)利率市場(chǎng)本化完成之日摔，就是銀行依暴利時(shí)代的沾結(jié)束。弓四、國(guó)外商槍業(yè)銀行盈利照模式分析獎(jiǎng)前面我們探脆討了我國(guó)商腰業(yè)銀行盈利轎模式的現(xiàn)狀辜，以下主要必開展的是國(guó)浪際比較分析篇。本章選取香了當(dāng)前國(guó)際聲上有代表性虛的三種金融減體制下的國(guó)汗家作為研究襖對(duì)象：分別匆為市場(chǎng)主導(dǎo)登型體制下的忙美國(guó)商業(yè)銀允行、銀行主吵導(dǎo)型體制下蜓的德國(guó)商業(yè)醋銀行、以國(guó)師際化個(gè)性化貓私人服務(wù)見費(fèi)長(zhǎng)的瑞士商紅業(yè)銀行。分本別從其盈利延模式轉(zhuǎn)型的聚路徑變遷、早轉(zhuǎn)型的制度幣保障、當(dāng)前方利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的夫特點(diǎn)三個(gè)方樂面進(jìn)行了分粘析，并總結(jié)詞了四種模式品對(duì)我國(guó)商業(yè)僑銀行盈利模奸式轉(zhuǎn)型的啟選示。烈（一）美國(guó)柱商業(yè)銀行盈于利模式的轉(zhuǎn)滲型分析屋只1，美國(guó)商信業(yè)銀行盈利姨模式的路徑殺變遷片炒美國(guó)商業(yè)銀航行的監(jiān)管模立式及業(yè)務(wù)發(fā)家展經(jīng)歷可被缺劃分為三個(gè)憂階段：多元烏化混業(yè)經(jīng)營(yíng)兵階段（19充33年大退蕭條危機(jī)之善前）；單一抽化分業(yè)經(jīng)營(yíng)幟階段（19姥33年-寇1982受年）；以及類全能化混業(yè)及經(jīng)營(yíng)階段（組1982越年至今）。渾其具體制度蜻變遷路徑可癥見圖4-章1熟。鋒圖4-轎1暈美國(guó)商業(yè)男銀行業(yè)制度勾變遷路徑圖頑在193課3年經(jīng)濟(jì)淚大蕭條之前禁，雖然美聯(lián)塘儲(chǔ)已然成立訴，但其只承五擔(dān)單純的貨慢幣管理功能患，不承擔(dān)金軌融監(jiān)管職能至；1927營(yíng)年出臺(tái)的事《麥克法登株法案》雖然笨限制國(guó)民銀零行跨州設(shè)立續(xù)分支機(jī)構(gòu)，南但在投資房悠地產(chǎn)市場(chǎng)、宜信托投資、羨參股報(bào)關(guān)公瘡司等領(lǐng)域卻炭放開限制，瘋鼓勵(lì)商業(yè)銀夕行進(jìn)入并充漿分競(jìng)爭(zhēng)。所妙以大蕭條之映前的發(fā)展時(shí)壇期，美國(guó)的追商業(yè)銀行由墻于在業(yè)務(wù)規(guī)幕模、產(chǎn)品服爪務(wù)領(lǐng)域、資胸本充足率等描方面監(jiān)管缺念位，致使大爆量的資金流綠入資本市場(chǎng)曠，催生了經(jīng)嶺濟(jì)危機(jī)。此檔階段商業(yè)銀到行的業(yè)務(wù)主刺要集中在吸刑收存款、發(fā)什行銀行券、攜發(fā)放貸款、鋼提供貨幣兌盜換支付清算烘等客戶服務(wù)掏以及簡(jiǎn)單的翼證券業(yè)務(wù)等貌方面。翠1933芝年，為應(yīng)對(duì)館經(jīng)濟(jì)大蕭條豬，挽救金融旺市場(chǎng)的危機(jī)歇，恢復(fù)商業(yè)遲銀行的信譽(yù)宰，防止社會(huì)雹資金流向投集機(jī)用途，減泊少在投資和營(yíng)商業(yè)銀行業(yè)滅務(wù)結(jié)合過(guò)程錄中的利益沖鴿突及內(nèi)部交歡易，美國(guó)政梢府頒布了《足格拉斯-斯蘆蒂格爾法案好》，成為促堆成美國(guó)商業(yè)豎銀行業(yè)第一籍次盈利模式這變革的助推幕器。該法案正明令禁止商澇業(yè)銀行開展墓包銷及證券詢業(yè)務(wù)，對(duì)商催業(yè)銀行的信待貸業(yè)務(wù)與投候行業(yè)務(wù)加以騙嚴(yán)格區(qū)分，鋼有力的幫助朱美國(guó)商業(yè)銀室行回避了證店券的波動(dòng)性角風(fēng)險(xiǎn)。只能幫購(gòu)買由美聯(lián)插儲(chǔ)批準(zhǔn)的債礙券，禁止商攤業(yè)銀行開辦飄任何非銀行牌的分支機(jī)構(gòu)奶，建立存款帆保險(xiǎn)制度，葛制定了限制川銀行惡性競(jìng)某爭(zhēng)的Q龜條例，并禁敞止銀行發(fā)起搜和分配共同悠基金等，從非某種程度上沈說(shuō)，該法案句催化了美國(guó)諒金融業(yè)分業(yè)共經(jīng)營(yíng)模式的土產(chǎn)生。由于暫分業(yè)監(jiān)管模羞式的存在，舟商業(yè)銀行以疤吸存放貸為番主要業(yè)務(wù)模槳式，負(fù)債管姿理、產(chǎn)品創(chuàng)謝新和渠道拓填展有了一定線程度的發(fā)展負(fù)，但嚴(yán)格的啞金融管制極鑰大的限制了刃美國(guó)商業(yè)銀撤行的競(jìng)爭(zhēng)力費(fèi)和市場(chǎng)份額薄的提升。插自20鮮世紀(jì)80駁年代開始秘，隨著利率原市場(chǎng)化的逐疫步推進(jìn)及《崗金融服務(wù)現(xiàn)本代法》的頒異布，美國(guó)進(jìn)座入了以全能賣化、國(guó)際化胖、大型化、掠信息化為特決征的高杠桿挨率混業(yè)經(jīng)營(yíng)框模式時(shí)代。簽在此階段，稀美國(guó)商業(yè)銀似行強(qiáng)化了產(chǎn)錢品創(chuàng)新機(jī)制晶及風(fēng)險(xiǎn)控制疾機(jī)制建設(shè)、服運(yùn)用信息技條術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技妄術(shù)更新升級(jí)荒了業(yè)務(wù)流程灰，進(jìn)而使其必核心競(jìng)爭(zhēng)能然力得以全面兵提升，并使廉其業(yè)務(wù)活動(dòng)嗚日益多元化唇、金融創(chuàng)新杰層出不窮、扁價(jià)值鏈多元脂化差異化趨爽勢(shì)明顯。尤嶺其是《巴塞暴爾協(xié)議》對(duì)蠅資本充足率剝的高要求促收使美國(guó)商業(yè)駝銀行在外源丹融資方面著災(zāi)力，此時(shí)期縣金融衍生品嶺及投資并購(gòu)罰等高杠桿資匯產(chǎn)得到急速兵發(fā)展，非貸粱款性利息收廢入及非利息呆收入占比急易劇上升；同重時(shí)，在風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)管理環(huán)節(jié)，結(jié)由于高杠桿個(gè)率混業(yè)經(jīng)營(yíng)膨的業(yè)務(wù)模式誤對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理括要求的提升蠟，美國(guó)商業(yè)妥銀行業(yè)開啟胸全面風(fēng)險(xiǎn)管探理時(shí)代：也高即完成了從寇單一信貸風(fēng)勿險(xiǎn)控制轉(zhuǎn)型袖為向操作風(fēng)掩險(xiǎn)、信用風(fēng)富險(xiǎn)及信用風(fēng)硬險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)控制運(yùn)，信貸資產(chǎn)泳管理與多元德化業(yè)務(wù)資產(chǎn)宋管理同步，瞞業(yè)務(wù)流程再撤造與技術(shù)平閑臺(tái)發(fā)展并舉件的轉(zhuǎn)變。渠露道建設(shè)和后莫臺(tái)信息管理牙系統(tǒng)建設(shè)方叢面，借助信催息科技的發(fā)晉展，網(wǎng)上銀毀行、銀礦行、自主銀股行等新興渠技道的發(fā)展及紛后臺(tái)信息管惱理系統(tǒng)的建則成對(duì)提升商血業(yè)銀行服務(wù)茄水平和交易衰效率意義重卸大；值得一股提的是，美蠢國(guó)商業(yè)銀行挽定制化客戶炕服務(wù)體系的幟定位，通過(guò)擊市場(chǎng)調(diào)研及匠客戶需求評(píng)些估、建立客雄戶關(guān)系管理凝的系統(tǒng)，可協(xié)以記錄客戶輔交易習(xí)慣及鍵消費(fèi)偏好、首有針對(duì)性的督開發(fā)并提供墾差異化的金過(guò)融服務(wù)及產(chǎn)圈品。盡管全惹功能的商業(yè)壘銀行盈利模彈式為美國(guó)銀女行業(yè)贏得了培長(zhǎng)達(dá)30壞年的金融繁偉榮，但不可治回避的是金館融過(guò)度杠桿牌化和過(guò)度創(chuàng)論新所積聚的挨風(fēng)險(xiǎn)，此次守次貸危機(jī)的宣爆發(fā)則充分扇暴露了這個(gè)各問題。如何嘩很好的平衡傍把握“建立焰高效率、高憂效能盈利模崇式與防范金暢融風(fēng)險(xiǎn)”之翅間的關(guān)系是瑞美國(guó)商業(yè)銀福行盈利模式坐的變遷史給處我們提供的儉全新命題思蜓考。閱2，美國(guó)商待業(yè)銀行盈利警模式轉(zhuǎn)型的越制度保障傳宿美國(guó)商業(yè)銀奴行盈利模式預(yù)能夠完成向楚全能型商業(yè)賭銀行的轉(zhuǎn)型擾并實(shí)現(xiàn)近涼30年的識(shí)持續(xù)繁榮，臟離不開金融寬環(huán)境的制度壘保障。總體晴來(lái)看，其制兇度保障集中啞體現(xiàn)在市場(chǎng)泛主導(dǎo)型的金攤?cè)诮Y(jié)構(gòu)與金后融監(jiān)管體系殺兩個(gè)方面。熔首先，市場(chǎng)貞主導(dǎo)型的金蜓融結(jié)構(gòu)反映叉了資本市場(chǎng)正的成熟程度賴，它的標(biāo)志凝是金融資產(chǎn)械的構(gòu)成比例執(zhí)，市場(chǎng)主導(dǎo)繼型金融結(jié)構(gòu)激與銀行主導(dǎo)闖型金融結(jié)構(gòu)衰的差別在于袖證券類資產(chǎn)宵與貸款類資暑產(chǎn)的比例。服美國(guó)證券類咸資產(chǎn)由1垂988年敵的172并80億美泡元增長(zhǎng)到嘩2023蹤年的21扔8093駝億美元，而善貸款類資產(chǎn)墳自690亂8億美元起增至20業(yè)12年的僻7117北3億美元逼，在此過(guò)程俊中，證券類治資產(chǎn)不僅在寄總資產(chǎn)比例師上遠(yuǎn)高于貸損款類資產(chǎn)，爪在增長(zhǎng)速度冒上明顯快于蹈貸款類資產(chǎn)倦，兩類資產(chǎn)執(zhí)的差距幅度針也進(jìn)一步增戚大。與我國(guó)乎當(dāng)前銀行主朋導(dǎo)型的以間尸接融資為主改、壞賬率高反、資源配置販效率低的金艇融結(jié)構(gòu)不同吳，美國(guó)商業(yè)暴銀行極高的城資產(chǎn)證券化姨程度反映了院其較強(qiáng)的流傷動(dòng)性和極高唐的資源配置靜效率。另外故，自19域85年到渠2005喘年十年間豆，美國(guó)股市錘市值相當(dāng)于夠GDP火的比重由能54%增至句146%駐，債券余額然相對(duì)于G宇DP的比鼓重由102軌%提至1緩83%，同內(nèi)時(shí)，包括機(jī)獅構(gòu)投資者在蘆內(nèi)的各種非龍銀行金融機(jī)望構(gòu)獲得了長(zhǎng)陪足發(fā)展。資歉本市場(chǎng)成熟武度的提升一嗓方面加劇了婦金融脫媒化囑，增大了傳將統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)盈的壓力，另禾一方面也為緞商業(yè)銀行中逝間業(yè)務(wù)的發(fā)育展提供了混杏業(yè)經(jīng)營(yíng)的聯(lián)抬動(dòng)支持和成場(chǎng)熟的金融行省業(yè)環(huán)境，成優(yōu)為促成美國(guó)斑商業(yè)銀行盈鼻利模式轉(zhuǎn)型會(huì)的制度保障耳之一。監(jiān)基管制度的變否遷為美國(guó)商忠業(yè)銀行盈利呆模式轉(zhuǎn)變提井供了基礎(chǔ)的媽外部政策環(huán)省境，成為催嚼生美國(guó)全能競(jìng)型商業(yè)銀行卷現(xiàn)狀的另一章重制度保障什。美國(guó)的金塵融監(jiān)管制度森是在一次次鍋對(duì)金融危機(jī)抄的過(guò)程中適黎應(yīng)、調(diào)整、于建立起來(lái)的鵝。美國(guó)金融數(shù)監(jiān)管制度遵次循著“政府販減少直接干林預(yù)的總體要輝求與強(qiáng)化監(jiān)本管細(xì)則建設(shè)扶”相結(jié)合的計(jì)基本原則，缺正是這一原疏則幫助美國(guó)繼形成了當(dāng)前境金融活動(dòng)自膛由充分但監(jiān)邊管制度又完錯(cuò)善嚴(yán)苛的基相本格局。綜淋上所述，美爛國(guó)銀行監(jiān)管寒體制有以下好幾個(gè)特點(diǎn)：提首先是雙線澤多重特征，章即聯(lián)邦政府蕩監(jiān)管國(guó)民銀并行與各州政牧府監(jiān)管州立豎銀行雙線并挺立的監(jiān)管體貧制。所有國(guó)庸法銀行都是攏美聯(lián)儲(chǔ)成員惰，州法銀行絹可自主選擇痰是否成為其冶成員，美聯(lián)巾儲(chǔ)對(duì)其成員曲實(shí)行直接監(jiān)澡管。另外銀愈行要開展吸央存業(yè)務(wù)，必坊須加入F慰DIC（聯(lián)鍵邦存款保險(xiǎn)痕公司），接樂受存款保險(xiǎn)核、金融檢查頭和金融預(yù)警獨(dú)的監(jiān)督。美校國(guó)實(shí)施的這會(huì)種多條線、憲立體式、交洞錯(cuò)式的監(jiān)管跌模式可以對(duì)繡商業(yè)銀行的匙經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)劉行全方位多江角度的監(jiān)控獨(dú)、協(xié)調(diào)和管規(guī)理，從而高排效的防范化竹解金融風(fēng)險(xiǎn)細(xì)，這既是聯(lián)支邦制高度分適權(quán)體系的基獲本要求，又斯是其經(jīng)歷若侮干次經(jīng)濟(jì)周節(jié)期和金融危般機(jī)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)殃的結(jié)果。第艦二、是規(guī)范汪嚴(yán)格的內(nèi)部玉評(píng)級(jí)制度與疼監(jiān)管審查制蛾度。開設(shè)商盼業(yè)銀行時(shí)，唇個(gè)人的資質(zhì)蠅和信用要接德受美聯(lián)儲(chǔ)的信嚴(yán)格審查，風(fēng)有劣跡的人艙很難混入商暗業(yè)銀行董事沸會(huì)；同時(shí)，芬商業(yè)銀行內(nèi)煌部的資產(chǎn)質(zhì)積量是否達(dá)標(biāo)沖、風(fēng)險(xiǎn)管控躺能力是否有嫁效、盈利能顯力是否可持揪續(xù)、資本充谷足率是否合醋規(guī)、流動(dòng)性船管理是否充務(wù)分五個(gè)方面擋要接受美聯(lián)顯儲(chǔ)監(jiān)管力量燙的內(nèi)部評(píng)級(jí)允，并根據(jù)評(píng)嘆級(jí)結(jié)果有針舌對(duì)性的制定灰監(jiān)管方案。咸第三個(gè)特點(diǎn)耽則是傘形監(jiān)揭管模式（可組參考圖4-潑2鼓），傘形監(jiān)祥管模式的核另心為金融控寬股公司接受冶美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)橋管并向其申漿請(qǐng)執(zhí)照，獲蛾取資格后依灑照《金融服戰(zhàn)務(wù)現(xiàn)代法》熟的規(guī)定通過(guò)勵(lì)設(shè)立子公司渡的形式可以校分別經(jīng)營(yíng)商聲業(yè)銀行業(yè)務(wù)騎、證券公司僚業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)紅公司業(yè)務(wù)等訂多元化業(yè)務(wù)科并分別接受勻相關(guān)部門的減監(jiān)管，也就邁是說(shuō)，在金預(yù)融控股公司檔的管理下，足各種性質(zhì)的叫子公司分別掏保留原有的盾監(jiān)管模式：沾開展保險(xiǎn)業(yè)置務(wù)的子公司訪接受保監(jiān)署灰的監(jiān)管，開某展證券業(yè)務(wù)繩的子公司仍興由證交會(huì)監(jiān)冤管，而商業(yè)鄭銀行業(yè)務(wù)受器控于銀監(jiān)會(huì)拘的監(jiān)管。此挖種傘形的監(jiān)握管體系對(duì)經(jīng)港營(yíng)和監(jiān)管的框分立設(shè)置給回予我們很好堅(jiān)的啟示：混雞業(yè)經(jīng)營(yíng)模式雜并不等同于割統(tǒng)一監(jiān)管，效反過(guò)來(lái)，分碗業(yè)監(jiān)管也并柏不意味著必躺然實(shí)行分業(yè)盞經(jīng)營(yíng)，因而蓄我國(guó)當(dāng)前的筍分業(yè)經(jīng)營(yíng)管搬理模式也可禍探索建立統(tǒng)勸一的金融監(jiān)每管局的監(jiān)管縫模式，或者電在分業(yè)監(jiān)管消模式中探索嶺混業(yè)經(jīng)營(yíng)的勻方式，積極臺(tái)向多元化盈蝦利結(jié)構(gòu)對(duì)應(yīng)劣的業(yè)務(wù)模式蛋轉(zhuǎn)型。當(dāng)然示監(jiān)管體系高鄭效運(yùn)作的前最提是監(jiān)管機(jī)賓構(gòu)信息溝通叉渠道的暢通雙，以及監(jiān)管嘉組織機(jī)構(gòu)、輪指標(biāo)和程序爆的合理化和駛規(guī)范化。痰圖4-則2溉美國(guó)傘慘型金融監(jiān)管蝴體系圖堅(jiān)3，美國(guó)當(dāng)給前商業(yè)銀行按盈利模式的凈特征燃急美國(guó)商業(yè)銀奉行在經(jīng)歷了住上世紀(jì)七八像十年代的低灶谷之后，在槳九十年代迎旨來(lái)了發(fā)展的露春天，特別佳是進(jìn)入新世蔬紀(jì)以后，盈環(huán)利能力得以植持續(xù)提升，性雖然受到欺2023擴(kuò)年金融危機(jī)剝的沉重打擊濃，近幾年的詠盈利能力恢初復(fù)較為緩慢事，但平均資沖本收益率都猜保持在1愁5%以上。扶1991愧年到20演09年平行均總資產(chǎn)收宜益率達(dá)到廈1.17%粒，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高遲于歐盟1劃5個(gè)發(fā)達(dá)惡國(guó)家銀行業(yè)窮在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)顧最好時(shí)0院.67%的罰數(shù)據(jù)（可參支見圖4-躲4）。美國(guó)跨商業(yè)銀行的猶盈利能力不已僅與其并購(gòu)饑重組和增收昏節(jié)支有關(guān)，裕更與其轉(zhuǎn)型返后形成的盈震利模式有關(guān)興。從收入結(jié)矛構(gòu)來(lái)看，美腰國(guó)當(dāng)前的非墻利息收入在牛主營(yíng)業(yè)務(wù)收培入中的比重險(xiǎn)超越了6贈(zèng)2%，并形訓(xùn)成了信貸業(yè)碎務(wù)收入、投梁資業(yè)務(wù)收入慕和中間業(yè)務(wù)負(fù)收入三足鼎狹立的盈利結(jié)掙構(gòu)，這反映己了美國(guó)銀行嘗業(yè)全能銀行畫的盈利模式傳現(xiàn)狀。其當(dāng)氏前盈利模式知有以下特征僻：半圖4-眾3章美國(guó)銀行祝業(yè)平均資產(chǎn)燕收益率變化排趨勢(shì)圖蛙第一、總體肺上利差收窄偏，凈利息收朵入降低。一賭方面由于利夢(mèng)率市場(chǎng)化和辭金融脫媒化揮的雙重?cái)D壓刻，美國(guó)商業(yè)屠銀行凈利差為持續(xù)走低。呈尤其是1件993年露后，各商業(yè)指銀行實(shí)施積捷極的貸款定具價(jià)策略及對(duì)放有管理負(fù)債密的依賴程度屈提升，貸款匪利息收入增垂長(zhǎng)落后于貸徐款資產(chǎn)的增惜長(zhǎng)，此外，和核心負(fù)債結(jié)秋構(gòu)的變化也壩對(duì)凈利息收捎入的增長(zhǎng)產(chǎn)播生了負(fù)向作蕉用，以1浴991年澆到200縣5年為例硬，美國(guó)商業(yè)稈銀行核心存肯款相當(dāng)于資猾產(chǎn)的比率由跑59%下嗓降到47傍%，而有管駕理的負(fù)債如筒CDs、卸次級(jí)票據(jù)和逆信用債券等荷利息成本較裹高的負(fù)債從割30%上佳市到36須%，這無(wú)疑狼會(huì)使得原有姐的存貸業(yè)務(wù)之產(chǎn)生的凈利開息收入逐漸襲減少。蹲第二、利息娃收入結(jié)構(gòu)變諸動(dòng)，其他利賠息收入提升羅。美國(guó)銀行浮業(yè)利息收入槳結(jié)構(gòu)的變化噸也是其盈利燈模式轉(zhuǎn)變的鼻基本反映，研當(dāng)前美國(guó)銀夕行業(yè)利息收藥入中除貸款探和租賃之外艱的利息收入螞占比得到迅恥速發(fā)展，特脖別是在1抵997-2胳001年嗓的時(shí)間段內(nèi)媽，超過(guò)了貸況款及租賃利搏息收入，而殼在199堵9年即到答達(dá)歷史最高謠點(diǎn)64.狡14%，雖嚷然201跪0年回落升到44.皂32%的占糊比，仍然反崗映了傳統(tǒng)信匪貸業(yè)務(wù)比例還的下降，與太此同時(shí)，證陰券投資利息萌收入的增加親是引起其他探利息收入占儉比上升的重晝要原因，1煤969年虹美國(guó)銀行在虧購(gòu)買聯(lián)邦基愛金和回購(gòu)證和券方面的利殿息收入上著尖力，196拾7年又增雖加了同業(yè)存未款的利息率與，到19足84年則扣增加了交易慎賬戶的利息道收入。因而給，證券投資態(tài)、交易賬戶遷、同業(yè)存款腐等多元化利授息收入和業(yè)虹務(wù)結(jié)構(gòu)比例咐的上升反映拜了其向非傳柄統(tǒng)盈利模式青的轉(zhuǎn)變。己第三、非利紡息收入戰(zhàn)略峽地位提升，勸占比增加（顏可參考圖儀4-誘4搬）。傳統(tǒng)信滋貸業(yè)務(wù)和中寸間業(yè)務(wù)的協(xié)浩調(diào)均衡發(fā)展現(xiàn)是美國(guó)商業(yè)權(quán)銀行盈利模范式的一大亮俱點(diǎn)。美國(guó)商槐業(yè)銀行的非說(shuō)利息收入主姜要包括兩個(gè)駕方面：一方宗面是對(duì)存款群賬戶收取的果管理維持費(fèi)騰用，另一方泛面包括辦公淹樓的運(yùn)營(yíng)、型出售資產(chǎn)、舅房產(chǎn)投資等潤(rùn)收入。通過(guò)誠(chéng)不斷的金融敢產(chǎn)品研發(fā)和而管理理念革盟新，美國(guó)銀塞行的傳統(tǒng)業(yè)叼務(wù)和非傳統(tǒng)駐金融服務(wù)均優(yōu)獲得了較大錦的發(fā)展，自羨1991窩年來(lái)，美弄國(guó)商業(yè)銀行鴿的非利息收宇入以9%視的年增長(zhǎng)率攏持續(xù)增長(zhǎng)，延在總收入中違的比重也有近17%提筐升至45增%以上，而恐在非利息收崗入中，交易貿(mào)類、投資類泰和咨詢服務(wù)死類收入占據(jù)婚80%以某上的比重。削由于中間業(yè)垂務(wù)在美國(guó)銀腥行業(yè)體系中銳的戰(zhàn)略地位譯與日俱增，狂很快成為其反重點(diǎn)關(guān)注的亂業(yè)務(wù)類型，拖在發(fā)展過(guò)程等中，中間業(yè)叛務(wù)形成了增京速快、形式嚇多元化、創(chuàng)匪新能力強(qiáng)、城客戶滿意度蜓高等業(yè)務(wù)特牛點(diǎn)。濤第四、營(yíng)業(yè)奉費(fèi)用下降，殲成本控制成埋效顯著。評(píng)援估商業(yè)銀行壺能力，一方辜面在收益，編另一方面則忌在成本。分沾析美國(guó)商業(yè)幸銀行成本構(gòu)匙成，一般從鳳利息費(fèi)用占同總資產(chǎn)比重旋、非利息費(fèi)問用占總資產(chǎn)杜比重以及貸枕款損失準(zhǔn)備蓮占比三個(gè)層幅面開展。首捷先，利息費(fèi)削用從19噴81年的訓(xùn)8.37絡(luò)%下降到愿2023再年的0.坑72%，非逗利息費(fèi)用從影近年來(lái)最高饑的1993恨年的3.7叉7%下降到辛2023年表的2.97葛%，而貸款純損失準(zhǔn)備比間率一直保持示在0.5%孤左右。從現(xiàn)睬實(shí)來(lái)看，美牽國(guó)的商業(yè)銀蠻行的三項(xiàng)費(fèi)穩(wěn)用自19災(zāi)94年以延來(lái)一直處于段不斷下降的欣趨勢(shì)中，因蘿而其成本控極制的管理非陷常有效。松第五、非利滾息收入占比御銀行資產(chǎn)規(guī)咱模間存在明零顯的正向相糟關(guān)關(guān)系。吳因劉杰以資產(chǎn)院規(guī)模為劃分城標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)資望產(chǎn)規(guī)模在浩1億美元營(yíng)以下、1批億到10責(zé)億美元、蘆10億美企元以上的美長(zhǎng)國(guó)商業(yè)銀行場(chǎng)開展的統(tǒng)計(jì)烏分析發(fā)現(xiàn)：鴿規(guī)模在1粥0億美元古以上的商業(yè)棵銀行非利息國(guó)收入平均占過(guò)達(dá)到42燈%，遠(yuǎn)高于監(jiān)前兩者2換1.33%郵及24.臨96%的比閱重。這說(shuō)明袋美國(guó)資產(chǎn)規(guī)慕模較大的商援業(yè)在多元化牽經(jīng)營(yíng)方面更落具有優(yōu)勢(shì)。綁綜上所述，歲美國(guó)當(dāng)前的費(fèi)盈利模式已罵經(jīng)完成了由卵“傳統(tǒng)信貸加主導(dǎo)業(yè)務(wù)模姿式”向“風(fēng)乏險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)管理餡業(yè)務(wù)模式”崖的轉(zhuǎn)變。反巧映在收益結(jié)趟構(gòu)上即：中凍間業(yè)務(wù)產(chǎn)生此的非利息收它入提升，利畏息收入中的源新型業(yè)務(wù)占含比增加、投津資業(yè)務(wù)的占饒比上升以及弦營(yíng)業(yè)費(fèi)用占鍋比下降。姐圖4-械4歷美國(guó)銀行辟業(yè)非利息收未入占比變化坑趨勢(shì)圖錘（二）德國(guó)染商業(yè)銀行盈兼利模式的轉(zhuǎn)現(xiàn)型分析鐵哥1，德國(guó)商津業(yè)銀行盈利尾模式的路徑升變遷毫圈不同于英、眼美、日等國(guó)未家，德國(guó)商剃業(yè)銀行自成踢立之初便始付終不渝地堅(jiān)冊(cè)持混業(yè)經(jīng)營(yíng)暫的全能銀行神制度。其發(fā)潔展歷程可分異為：工業(yè)化項(xiàng)進(jìn)程中自然繞混業(yè)經(jīng)營(yíng)條邪件下的全能披銀行、二戰(zhàn)睬后戰(zhàn)勝國(guó)管靈理模式下短極暫的分業(yè)經(jīng)易營(yíng)和20鑄世紀(jì)5骨9年代末寨迅速向全能喊銀行回歸的技三個(gè)階段?？〉聡?guó)商業(yè)銀姜行的混業(yè)經(jīng)懶營(yíng)模式起源深于19萄世紀(jì)末，創(chuàng)衡混業(yè)經(jīng)營(yíng)模并式之濫觴肇沸跡，最為典脂型的特征是猴在國(guó)民經(jīng)濟(jì)順發(fā)展中占主倉(cāng)導(dǎo)地位的全紀(jì)能銀行。部連分學(xué)者將全貍能銀行定義某為“既可從歡事傳統(tǒng)銀行吵存貸業(yè)務(wù)，江亦可以涉足齒投資銀行、枕保險(xiǎn)業(yè)、資進(jìn)產(chǎn)管理、證謎券、信托等戰(zhàn)其他金融領(lǐng)饑域，甚至于舒可以進(jìn)行實(shí)獵業(yè)投資項(xiàng)目弱。從我國(guó)市晚場(chǎng)上的準(zhǔn)入宜要求來(lái)看，左就意味著商運(yùn)業(yè)銀行具有宿金融行業(yè)的肝全功能牌照插”。辨德國(guó)全能銀該行的誕生源體自其特殊的歇?dú)v史背景。禮19世紀(jì)怪50年受代，德國(guó)正及處在工業(yè)化數(shù)迅速發(fā)展時(shí)蔬期，國(guó)內(nèi)既睬缺乏充足的壓資本積累，難又缺乏融資曲必要的證券枯交易機(jī)制。旗而通過(guò)“銀瞇企結(jié)合”的淡方式，銀行翅可憑借持有享非銀行金融浩機(jī)構(gòu)的股份匹獲取收益，舍反過(guò)來(lái)進(jìn)一音步增強(qiáng)銀行飛提供綜合性歪金融服務(wù)的糕能力；與此減同時(shí)，工業(yè)宴企業(yè)受益于原銀行提供的晨大量資金，芬又保證了德拖國(guó)工業(yè)化持渡續(xù)的高增長(zhǎng)叮率，反過(guò)來(lái)桌又促進(jìn)銀行糕業(yè)務(wù)和規(guī)模尚的擴(kuò)張。銀戴企相互作用湊和良性互動(dòng)栗，逐步催生柔了包括公司嚷金融服務(wù)、爽證券服務(wù)、尤以及傳統(tǒng)銀層行業(yè)務(wù)等在贊內(nèi)的，開展去混業(yè)經(jīng)營(yíng)的痕全功能銀行取。其業(yè)務(wù)除浩涉及商業(yè)銀嘴行業(yè)務(wù)外，添還開始觸及神投資銀行業(yè)混務(wù)，并進(jìn)一勸步催生了合也作銀行、儲(chǔ)連蓄銀行、抵蒼押銀行等專仔業(yè)細(xì)分、客同戶細(xì)分的銀顛行。二戰(zhàn)捕使德國(guó)的銀痰行業(yè)不可避燭免的走向了滾低谷，隨著細(xì)戰(zhàn)敗后國(guó)土浩一分為二，走西德和東德字地區(qū)都被迫近走上了分業(yè)昂經(jīng)營(yíng)的道路售。西德的分范業(yè)經(jīng)營(yíng)受制察于美國(guó)式銀廢行制度，而儀當(dāng)時(shí)美國(guó)實(shí)凈施的銀行制騎度正是分業(yè)噸經(jīng)營(yíng)；東德姥地區(qū)的分業(yè)芝經(jīng)營(yíng)受制于眼蘇聯(lián)模式的蘇中央集權(quán)制貼度，銀行業(yè)賢務(wù)被迫從金權(quán)融機(jī)構(gòu)撤離寇、民營(yíng)金融鉤機(jī)構(gòu)被沒收社、大銀行被廚結(jié)構(gòu)性調(diào)整噸。隆二十世紀(jì)隙50年代碌，西德開始頌恢復(fù)混業(yè)經(jīng)嚼營(yíng)模式，兩杰德統(tǒng)一后，愁東德按照西總德的模式，彩重新建立了喂“全能銀行丟制度”。自觸上世紀(jì)九十會(huì)年代以后，摘德國(guó)經(jīng)濟(jì)蓬通勃發(fā)展，重那獲新生，并墳奠定了世界難第三大、歐花洲第一的經(jīng)適濟(jì)強(qiáng)國(guó)地位啞，這與其獨(dú)致樹一幟的“享銀行主導(dǎo)型創(chuàng)”金融制度救密切相。寄德國(guó)銀行業(yè)合的盈利能力破正是來(lái)源于貫這種銀行主抗導(dǎo)型的全能訓(xùn)銀行制度。級(jí)這主要體現(xiàn)偽在：商業(yè)銀撕行業(yè)務(wù)和投個(gè)資業(yè)務(wù)并立島、私人客戶扣與機(jī)構(gòu)客戶嶄并重、零售三業(yè)務(wù)及批發(fā)恒業(yè)務(wù)同視的喘特點(diǎn)。它通聽過(guò)業(yè)務(wù)領(lǐng)域庫(kù)的充分多元靠化、大型金摔融集團(tuán)壟斷在金融市場(chǎng)以翻及廣泛的集與團(tuán)外部互相捷持股等方式欠，形成了以歌下核心競(jìng)爭(zhēng)炭?jī)?yōu)勢(shì)：第一證、資金優(yōu)勢(shì)延：全能銀行客通過(guò)傳統(tǒng)銀超行存貸款業(yè)考務(wù)，匯集了贏規(guī)模龐大的枕資金，并以嚷此為契機(jī)，跳完善了人才控和技術(shù)的儲(chǔ)董備。第二、與客戶資源優(yōu)騎勢(shì)：網(wǎng)絡(luò)、扔渠道優(yōu)勢(shì)形藝成的穩(wěn)定、傷優(yōu)質(zhì)的客戶遭群體。全能易銀行全球性呆的銷售網(wǎng)絡(luò)夾，使其在具傷有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)親的價(jià)格成本涉基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)飛資金融通并敗提供集證券哀、債權(quán)、投件資一體化的見綜合金融服懼務(wù)，同時(shí)將介客戶群體從庫(kù)本國(guó)擴(kuò)展到找他國(guó)。第三卻、成本優(yōu)勢(shì)雹：全方位的猶金融服務(wù)實(shí)守現(xiàn)的范圍經(jīng)討濟(jì)。由于全鼻能銀行觸角狼廣、范圍大購(gòu)，有利于在編資金盈利性傷、安全性和孔流動(dòng)性方面胡形成獨(dú)特優(yōu)坐勢(shì)，產(chǎn)生規(guī)旅模經(jīng)濟(jì)和范趴圍經(jīng)濟(jì)，另龍外通過(guò)將銀企行、證券、淹保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)欠納入一體化黎構(gòu)架中，從住而形成“金光融超市”效旺應(yīng)，獲取成素本優(yōu)勢(shì)。第軟四、靈活適遞應(yīng)性和抗風(fēng)梳險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)：由窯于全能銀行果業(yè)務(wù)的多樣守化及收入來(lái)優(yōu)源的多元化端，有利于利此用金融業(yè)態(tài)從的綜合優(yōu)勢(shì)煩進(jìn)行金融產(chǎn)勵(lì)品組合開發(fā)塵何和交叉銷那售，從而促謹(jǐn)進(jìn)金融創(chuàng)新遵，提高靈活揀適應(yīng)性；同盆時(shí)，業(yè)務(wù)多棄元化有利于餅通過(guò)適度的四內(nèi)部補(bǔ)償，虧確保收入的誰(shuí)穩(wěn)定型、降予低運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)肝，維持整個(gè)彎金融體系的卻安全運(yùn)行和碧健康發(fā)展。秘圖4-桶5依德國(guó)商仗業(yè)銀行業(yè)制爆度變遷路徑黨圖添2，德國(guó)商貫業(yè)銀行盈利堅(jiān)模式轉(zhuǎn)型的滋制度保障代購(gòu)德國(guó)雖然一賤直堅(jiān)持混業(yè)口經(jīng)營(yíng)的全能采銀行體制，略并具有獨(dú)特羽的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)節(jié)優(yōu)勢(shì)，但由升于其體系過(guò)盒于龐大，金循融業(yè)務(wù)的相窄互交融與深串度滲透使其蜜具有較高的列系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)陶，一旦風(fēng)險(xiǎn)太引爆，其多撿米諾骨牌連寄鎖效應(yīng)將可僅能引致摧毀兩性的后果。波20世紀(jì)查30年籮代世界范圍北內(nèi)的經(jīng)濟(jì)大校危機(jī)便見證莫了德國(guó)銀行閣倍受沖擊的尿歷史。德國(guó)死政府雖然從倆此次危機(jī)中暗吸取教訓(xùn)，慌通過(guò)并購(gòu)整誤合、突出業(yè)際務(wù)強(qiáng)項(xiàng)、縮古減經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)禍、突出個(gè)人普零售及投資晚銀行業(yè)務(wù)等辟變革提高了重其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)妨力。但在經(jīng)風(fēng)營(yíng)模式上，免并沒有轉(zhuǎn)向葛分業(yè)經(jīng)營(yíng)制句度，而是在黨健全法律基籮礎(chǔ)的前提下矩，不斷優(yōu)化拘和完善金融紛監(jiān)管制度，納繼續(xù)保持混欺業(yè)經(jīng)營(yíng)下的掉競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。珠姜首先，我們?cè)枰吹?，討德?guó)的金融局監(jiān)管體系是判較為完備的山一體化的制誦度體系。作述為大陸法系蘇的國(guó)家，德本國(guó)以法典為授基礎(chǔ)，有關(guān)裂銀行制度的間立法主要有塔1961匯年的《聯(lián)六邦銀行法》蘋和196獨(dú)1年7異月10平日通過(guò)的駁《銀行法》是。其中《聯(lián)雅邦銀行法》用以及第二年虧重新修繕的咳《信用制度波法》共同搭很建了國(guó)家金勵(lì)融監(jiān)管法律社體系的框架豐，為后續(xù)的被一系列制度駛奠定了基礎(chǔ)郊。前者確立另了德國(guó)聯(lián)邦束銀行的業(yè)務(wù)踩領(lǐng)域，即除裁保險(xiǎn)代理業(yè)喇務(wù)之外的信蹤托、證券、揚(yáng)存貨、外匯汗及之間業(yè)務(wù)氧等金融業(yè)務(wù)素，并成為該稼國(guó)銀行混業(yè)某經(jīng)營(yíng)的法律牢基礎(chǔ)。后者炒的貢獻(xiàn)，在穿于規(guī)范了銀吳行以及信用飾機(jī)構(gòu)的認(rèn)定窗方式，認(rèn)為恭只要從事銀繁行業(yè)務(wù)，且刊規(guī)模和組織乘達(dá)到了商業(yè)去化運(yùn)作水平刊，即認(rèn)定為布信用機(jī)構(gòu)。甲這些規(guī)定為膝銀行混業(yè)經(jīng)陶營(yíng)留下了廣養(yǎng)闊的法律空寒間。同時(shí)座，前者還對(duì)拳金融監(jiān)管的否權(quán)力進(jìn)行了逝明確。即所企有銀行的證益券活動(dòng)均需社受到《有價(jià)盒證券交易法虜》約束和存斯款審計(jì)。后玉者，進(jìn)一步侄明確了具體由的監(jiān)管范圍墓和監(jiān)管機(jī)構(gòu)伍。即由德國(guó)滅金融監(jiān)管局耗以及德意志依聯(lián)邦銀行共劉同履行監(jiān)管維職責(zé)。此后奪，1995燙到20紐04年間剝，德國(guó)又先融后通過(guò)了具我有重要意義錦的《證券交財(cái)易法》、《貸德意志聯(lián)邦嗎銀行法》，毫并再次修改興和完善《有結(jié)價(jià)證券交易萍法》和《交孤易所》法，扛成立證券委差員會(huì)實(shí)施證搖券業(yè)的監(jiān)管敬職責(zé),各大假銀行也相應(yīng)萬(wàn)的建立了證煉券監(jiān)察部；促進(jìn)一步擴(kuò)大腿了相關(guān)部門悔的監(jiān)管職能水，賦予其更礙強(qiáng)大的權(quán)力槽，并修改了規(guī)市場(chǎng)操縱構(gòu)起成要件。勞監(jiān)管模式及票特征:德國(guó)禁金融業(yè)的監(jiān)央管模式以洞2002書年為界，分搭為200維2年之前組的分業(yè)監(jiān)管增模式和之后刮的統(tǒng)一監(jiān)管改模式。20財(cái)02年之魂前，德意志祥聯(lián)邦銀行和假聯(lián)邦銀行監(jiān)泳管局共同承鞋擔(dān)監(jiān)管職責(zé)剩；聯(lián)邦證券星交易局監(jiān)管拳證券業(yè)；聯(lián)掌邦保險(xiǎn)監(jiān)管平局則對(duì)保險(xiǎn)什業(yè)進(jìn)行監(jiān)管疏，此外，聯(lián)冤邦銀行和經(jīng)偷濟(jì)審計(jì)師協(xié)且會(huì)是重要的終檢查機(jī)構(gòu)。爐五大部門共紅同協(xié)調(diào)、聯(lián)吼動(dòng)監(jiān)管，形姻成“五位一懼體”的監(jiān)管三模式（見圖閘4-墻6額），從而形競(jìng)成了混業(yè)經(jīng)豆?fàn)I與分業(yè)監(jiān)較管并存的特爺殊金融運(yùn)作煙模式。之后塌，伴隨著全維球金融業(yè)兼攝并浪潮，及階金融業(yè)內(nèi)部搶業(yè)務(wù)的深度薯交叉，銀行仔業(yè)、證券業(yè)城和保險(xiǎn)業(yè)的節(jié)分界日趨模觀糊，分業(yè)監(jiān)鑒管的部門沖拍突時(shí)有發(fā)生勞，金融監(jiān)管處效率每況愈援下。200火2年4色月22君日，德國(guó)詠政府經(jīng)過(guò)多豪年醞釀，頒叮布了《統(tǒng)一幅金融服務(wù)監(jiān)西管法》，將先聯(lián)邦銀行監(jiān)繭管局、證券古監(jiān)管局以及疼保險(xiǎn)監(jiān)管局篩予以合并，瑞建立了統(tǒng)一馬的德國(guó)金融廣監(jiān)管局，全妻面負(fù)責(zé)德國(guó)毅銀行、保險(xiǎn)專及其他金融旨服務(wù)企業(yè)的等監(jiān)督管理任滔務(wù)。從而由屬分業(yè)管理走飛向統(tǒng)一監(jiān)管垮的道路。毛圖4-丈6匆2002循年之前德截國(guó)“全能金架融”的監(jiān)管襪體制框架厘瓜補(bǔ)值得注意的集是，德國(guó)的雨監(jiān)管機(jī)構(gòu)在映監(jiān)管時(shí)并未斯在銀行自身打運(yùn)營(yíng)上多加月干涉，更多求的是采取第勒三方審計(jì)的悶方式，并加庭以導(dǎo)向性的畜管理。這種撐方式既保證蝶了金管局的繁權(quán)威性，又襲體現(xiàn)了政府奸管理不過(guò)多炕參與市場(chǎng)的踏原則，有助源于營(yíng)造公平擊、穩(wěn)定、高蕉效的市場(chǎng)環(huán)懶境。同時(shí)，競(jìng)金管局可以邊將更多的精坦力放在宏觀西制度和管理譽(yù)框架的把握撓上，客觀上弟有助于整個(gè)騎市場(chǎng)和政府丹提高其應(yīng)對(duì)照風(fēng)險(xiǎn)的能力死，此外，德期國(guó)的金融監(jiān)碎管體制還具按備以下兩方銳面的特征：翼巡第一、內(nèi)外斃部并重的監(jiān)虹管。一方面灑，依靠金融桿機(jī)構(gòu)自身管講理機(jī)制和風(fēng)集險(xiǎn)管理體系蛾，特別是三婆大會(huì)（股東鉛、理事、監(jiān)哥事）之間的叮約束機(jī)制加寧強(qiáng)內(nèi)控，另屯一方面強(qiáng)調(diào)鑒社會(huì)及輿情膊監(jiān)管，并主摘要以聯(lián)邦銀眉行、聯(lián)邦金馳融監(jiān)管局監(jiān)輛管來(lái)承擔(dān)外觀部監(jiān)管職責(zé)蓄，形成了內(nèi)魔外部相互獨(dú)呀立的管理體順系。演第二、對(duì)全轎能銀行分支礙機(jī)構(gòu)實(shí)行資湯本、資產(chǎn)及繳負(fù)債的“并熊帳監(jiān)管”，歡以定期分析傍評(píng)價(jià)銀行的旺資產(chǎn)狀況、峰償債能力、斥風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等粒重要指標(biāo)。禿正是得益于惠這種高效、割完備、適應(yīng)好性強(qiáng)的監(jiān)管休模式，政府柱監(jiān)管體系有珍效發(fā)揮了對(duì)薄經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的浮促進(jìn)作用，向使德國(guó)全能尾銀行在全球疲經(jīng)濟(jì)一體化客的時(shí)代背景巧下保持了穩(wěn)搬步發(fā)展。趨3，德國(guó)全膛能商業(yè)銀行杜盈利模式特粱征界約如上文所述古，在德國(guó)完莊備、健全的劫法律基礎(chǔ)上懸和高效、適摟應(yīng)性強(qiáng)的金國(guó)融監(jiān)管體制電下，無(wú)論在誓吸存發(fā)貸，寸還是有價(jià)證惹券買賣；無(wú)圾論是參股控算股還是資產(chǎn)夾管理、財(cái)產(chǎn)革保險(xiǎn)等方面給，以德國(guó)商他業(yè)銀行為中嫁心的強(qiáng)大金沿融集團(tuán)在產(chǎn)參品創(chuàng)新、金射融服務(wù)上都調(diào)表現(xiàn)出積極隊(duì)擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)攻。信息革命斑、歐洲一體積化更加快了截其發(fā)展的腳窄步。德國(guó)當(dāng)高前全能銀行妻盈利模式主涂要特征如下炒：材第一，非利程息收入快速先提升，業(yè)務(wù)絞多元化程度烏較高。數(shù)據(jù)叫顯示，德國(guó)仇銀行業(yè)非利擱息收入整體正呈現(xiàn)震動(dòng)上大行的趨勢(shì)，染非利息收入雜占比從上世淘紀(jì)80故年代的2出0%上漲的借2000伶年的5爬0%，又跌刃至200現(xiàn)8年金融緊危機(jī)時(shí)的您11%，后癥回升至2蓬012年多的25%，活剔除掉金融瘦危機(jī)的影響蹤，盡管與美委法等國(guó)相比察，由于受到海兩德統(tǒng)一時(shí)假間晚，區(qū)域犧間發(fā)展不平長(zhǎng)衡等因素的機(jī)影響，德國(guó)厚金融市場(chǎng)的糟統(tǒng)一規(guī)范較升晚，非利息恢收入占比整嫌體上不高，軌但銀行業(yè)的妖多元化經(jīng)營(yíng)姥程度發(fā)展迅經(jīng)速。從與利遞息收入增長(zhǎng)航率的比較可畜以看出，1升980-2瓜012年茫德國(guó)銀行業(yè)模非利息收入疏年均增長(zhǎng)率探為7.9查%，高于利蛋息收入5呢.1%的增迎長(zhǎng)率。而非光利息收入蚊0.57翅的離散系數(shù)蹦高于凈利息產(chǎn)收入0.且4，表明非候利息收入的持波動(dòng)性高于汗利息收入，景受危機(jī)的影昏響程度較大種。娘第二、多元虎化經(jīng)營(yíng)同時(shí)例突出業(yè)務(wù)強(qiáng)葛項(xiàng)。德國(guó)全優(yōu)能銀行通過(guò)像發(fā)揮其“金釋融百貨公司啄”的資金優(yōu)濕勢(shì)、范圍優(yōu)遇勢(shì)、成本優(yōu)暫勢(shì)和抗風(fēng)險(xiǎn)帶優(yōu)勢(shì)，通過(guò)永多元化業(yè)務(wù)穴混業(yè)經(jīng)營(yíng)而奪贏得了很強(qiáng)電的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)器力。同時(shí)，設(shè)各全能銀行膝在其業(yè)務(wù)范隔圍內(nèi)通過(guò)戰(zhàn)袋略調(diào)整，洽突出業(yè)務(wù)強(qiáng)沙項(xiàng)。以德意污志銀行為例方，1999點(diǎn)年其投資罩銀行業(yè)務(wù)所鋼創(chuàng)造的純利饞潤(rùn)超過(guò)總利啦潤(rùn)的60秤%，200響5年這一嫂比例上升至暮76.5慮%，200暗9年為燒79%，接污近于營(yíng)業(yè)收封入的4/證5。蠻第三、以“辱客戶”為中澇心的金融業(yè)梳務(wù)創(chuàng)新。德灑國(guó)全能銀行剖以市場(chǎng)為主政導(dǎo)，在進(jìn)行政內(nèi)部調(diào)整與敏變革的同時(shí)悟，不斷評(píng)估幸和審視外部依競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境與惰發(fā)展戰(zhàn)略，牲逐漸強(qiáng)化“顛中等客戶為灣主”的公司尚客戶戰(zhàn)略和裝資產(chǎn)管理與態(tài)零售業(yè)務(wù)相劈結(jié)合的個(gè)人只金融戰(zhàn)略。愧例如，德國(guó)愛商業(yè)銀行通私過(guò)對(duì)個(gè)人銀墳行賬戶的調(diào)哪查與管理，包提供與細(xì)分客客戶高度匹葡配的、裁縫泊式的、顧問屈式的理財(cái)服勇務(wù)。與客戶柿深度面談來(lái)辜挖掘具體的棉金融服務(wù)需觸求。雖然零陣售業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)均成本較大，巧卻擁有零售村業(yè)務(wù)銷售網(wǎng)麥絡(luò)這一巨大混資源，從而停為捆綁高附高加值產(chǎn)品提斬供了載體。默蘇第四、網(wǎng)絡(luò)外平臺(tái)為依托夠的金融業(yè)務(wù)恨開拓。德國(guó)熄銀行快速響季應(yīng)信息革命黃帶來(lái)的技術(shù)盛成果，在依悶托成本低廉懶、快捷便利洗的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)誼濟(jì)下快速發(fā)憂展網(wǎng)上銀行尊業(yè)務(wù)。20究02年德禍國(guó)網(wǎng)上銀行級(jí)用戶超過(guò)朝200萬(wàn)滑，營(yíng)業(yè)收入煙達(dá)600更億歐元；倍2023廚年網(wǎng)上銀行妙用戶超過(guò)苦270萬(wàn)繪，營(yíng)業(yè)收出窮入780委億歐元。怪德國(guó)最大的喚網(wǎng)絡(luò)銀行伏ING-D及iBa銀午行甚至完全圓依靠網(wǎng)絡(luò)和養(yǎng)開拓市醋場(chǎng)提供服務(wù)查，而沒有任蘭何分支機(jī)構(gòu)槍。2006萌年該銀行搭資產(chǎn)總額達(dá)蘇649由億歐元，在翠德客戶超災(zāi)500萬(wàn)磁人。其規(guī)模呢甚至超過(guò)了酬不少傳統(tǒng)銀殲行。而在管舅理模式上，麗通過(guò)借助計(jì)宵算機(jī)網(wǎng)絡(luò)管鍵理，資源得乞以共享，總白行對(duì)分支機(jī)禍構(gòu)的控制得丹以加強(qiáng)，扁污平化、矩陣剖式管理結(jié)構(gòu)島成為可能，允大大降低了枯管理和運(yùn)營(yíng)疑成本，提高知了市場(chǎng)反應(yīng)舞靈敏度。皺（三）瑞士侵商業(yè)銀行盈鑒利模式的轉(zhuǎn)燕型分析貼翅1，瑞士銀蜓行業(yè)盈利模捉式的路徑變雷遷是臭瑞士是全球列著名的離岸柏金融中心和惕個(gè)人財(cái)富管詠理中心，瑞存士以其平穩(wěn)序的社會(huì)政治紐、穩(wěn)定的經(jīng)鐵濟(jì)貨幣、發(fā)豆達(dá)的信用制送度、規(guī)范的兵法律體系、櫻卓越的地理捕位置匯集了滅世界各地的恥巨額財(cái)富。搏與德國(guó)一樣吼，始終堅(jiān)持屋的是混業(yè)經(jīng)因營(yíng)的全能銀呆行的經(jīng)營(yíng)體油制，其銀行討業(yè)的制度變勺遷主要體現(xiàn)順在監(jiān)管機(jī)制斬的一次轉(zhuǎn)型裹上。192沙9年大蕭饞條以來(lái)，瑞春士遵循1兩934年話出臺(tái)的《瑞幸士銀行法》療，推行的是觸“混業(yè)經(jīng)營(yíng)玻，分業(yè)監(jiān)管噸”全能銀行可體制，即瑞殘士聯(lián)邦銀行潑業(yè)委員會(huì)監(jiān)遺管銀行業(yè)與沖證券業(yè)，而遞瑞士私營(yíng)保忙險(xiǎn)業(yè)由瑞士隨聯(lián)邦私營(yíng)保奉險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督局幸監(jiān)管；直至京2023啊年金融危傘機(jī)爆發(fā)，瑞渾士的金融監(jiān)型管進(jìn)行了較支大的變革，剖2023彼年1月餃1日，損瑞士金融市瞇場(chǎng)監(jiān)督管理番局(Swi蠻ssFi襖nanci甲alMa缸rket估Super屈visor間yAut捎horit畝y,FIN僵MY)成立繼，該機(jī)構(gòu)整惜合瑞士私有兔保險(xiǎn)聯(lián)邦辦著公室、瑞士挽聯(lián)邦銀行委雄員會(huì)和瑞士徐反洗錢管制蜻局三方的職堵能，對(duì)瑞士犁金融業(yè)實(shí)施押統(tǒng)一的全面色監(jiān)管。至此貴，瑞士銀行知業(yè)實(shí)現(xiàn)了由責(zé)“混業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管寬”向“混業(yè)雀經(jīng)營(yíng)、統(tǒng)一煤監(jiān)管”的經(jīng)勇營(yíng)體制轉(zhuǎn)型搬。瑞士商業(yè)對(duì)銀行的制度爆變遷路徑見歪圖4-遷7穗。市圖4-戲7鉗瑞士商業(yè)責(zé)銀行業(yè)制度饑變遷路徑圖傲2，瑞士商膨業(yè)銀行盈利磚模式的制度攏保障奔姥瑞士銀行業(yè)黑的監(jiān)管體系澆包含兩個(gè)大亂的層面：一使是被稱作雙揉重監(jiān)管體系伐的監(jiān)管者體車系；另一個(gè)霞是瑞士銀行現(xiàn)業(yè)聯(lián)合會(huì)（勒SBA）負(fù)杏責(zé)的行業(yè)自宗律監(jiān)管。薯首先，雙重歌監(jiān)管的監(jiān)督駝?wù)唧w系是指搖，F(xiàn)INM帆Y規(guī)定瑞邪士聯(lián)邦銀行精業(yè)委員會(huì)負(fù)爽責(zé)銀行業(yè)和稀證券業(yè)的監(jiān)味管，但在實(shí)曬際操作中，俱銀行業(yè)委員誠(chéng)會(huì)很少?gòu)氖绿铿F(xiàn)場(chǎng)審計(jì)工爺作，而是由昌持照的外部扔審計(jì)事務(wù)所澡進(jìn)行審計(jì)，賢然后向銀行稍業(yè)委員會(huì)披烈露其開展的疊咨詢和其他化業(yè)務(wù)，并出桂具審計(jì)報(bào)告供，其只具備激審計(jì)權(quán)，但赴處置權(quán)仍歸指于監(jiān)管方。炊在某種程度蟻上，持照的登審計(jì)事務(wù)所嚴(yán)接受銀行業(yè)校委員會(huì)的監(jiān)侍督制衡，如賤其不能對(duì)審那計(jì)報(bào)告的真騎實(shí)性和準(zhǔn)確批性負(fù)責(zé)，將竄受到撤銷執(zhí)叛照、限制經(jīng)貨營(yíng)、罰款甚壓至坐牢的懲研罰。值得一粥提的是，在發(fā)實(shí)際監(jiān)管中爹，銀行業(yè)委果員會(huì)秉承著攻靈活性與原罷則性的統(tǒng)一駝，特別針對(duì)耐兩家特大型血銀行，其監(jiān)釀管標(biāo)準(zhǔn)和手儲(chǔ)段都異常嚴(yán)廈格，除了授相權(quán)外部審計(jì)奶事務(wù)所對(duì)特導(dǎo)定部門開展世深度審計(jì)外臂，還會(huì)親自讀進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)審紡計(jì)并定期與道其高層會(huì)晤條，了解兩家媽特大型國(guó)際梨銀行的風(fēng)險(xiǎn)足形勢(shì)，這種裁差別監(jiān)管的即做法，能更揉有效的配置雄監(jiān)管資源，測(cè)提升監(jiān)管效團(tuán)率。自律猶監(jiān)管是存在胸于國(guó)家監(jiān)管金之外的另一購(gòu)項(xiàng)重要內(nèi)容丟。據(jù)瑞士銀董行業(yè)委員會(huì)政統(tǒng)計(jì)，瑞士融自律監(jiān)管的寫相關(guān)法律條彈例達(dá)到1楊90多項(xiàng)寇，甚至高于欠國(guó)家監(jiān)管翠127項(xiàng)湖的細(xì)則，可當(dāng)以看到自律棚監(jiān)管在瑞士懂監(jiān)管體系中孩的地位。自淡律監(jiān)管很重螺要的實(shí)現(xiàn)方景式是在行業(yè)萬(wàn)實(shí)踐，由經(jīng)急驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)就內(nèi)專家建立三行為指引，醬而這些具備甘私立性質(zhì)的撥行為指引會(huì)抵因?yàn)槿菀妆粠r業(yè)界接受及課貫徹執(zhí)行而抓被提升為公走共標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)獻(xiàn)然自律監(jiān)管澇的前提是從敲業(yè)者具備相時(shí)當(dāng)?shù)牡赖滤仉娰|(zhì)和專業(yè)素婆養(yǎng)。扎圖4-淺8蟲瑞士銀行藍(lán)業(yè)雙重監(jiān)管雜與自律監(jiān)管泰并立的監(jiān)管恒模式圖胸3，瑞士商摩業(yè)銀行盈利霉模式特征炒哨瑞士銀行業(yè)纏可稱得上是用瑞士支柱的之產(chǎn)業(yè)，其憑且借3%的末勞動(dòng)力貢獻(xiàn)設(shè)了11%胞的經(jīng)濟(jì)增加蹈值和14鳴%的財(cái)政收值入，其盈利堵模式在財(cái)務(wù)采結(jié)構(gòu)上的特率點(diǎn)主要有：恨第一、非是利息收入占遞比高。與他拌國(guó)相比，瑞坦士商業(yè)銀行釋的非利息收辦入占比總體返上較高，自歪2000撈年以來(lái)，解瑞士商業(yè)銀歷行平均非利唯息收入占比完在64%毅以上，雖然佳2023任年的金融每危機(jī)對(duì)其銀費(fèi)行業(yè)造成了撲嚴(yán)重打擊，凱但非利息收父入占比仍高驅(qū)到48.8久6%，遠(yuǎn)高拌于其他西方叮國(guó)家20襪%的均值，案且200挨9年即基慶本恢復(fù)了金熄融危機(jī)前6擴(kuò)0%以上的嗎水平。說(shuō)明獎(jiǎng)瑞士銀行業(yè)湖整體的抗風(fēng)忌險(xiǎn)能力及修胖復(fù)能力極強(qiáng)睜，非利息業(yè)被務(wù)系統(tǒng)極為種成熟。杯圖4-成9竊瑞士銀行瀉業(yè)非利息收嫩入占比變化絞趨勢(shì)圖遮第一，長(zhǎng)期嚷以來(lái)，非利達(dá)息收入占比貿(mào)高于利息收植入占比，但碧其波動(dòng)程度罪也大于后者貸。有學(xué)者將朗瑞士銀行業(yè)院發(fā)展中選取顯1999蜂年、20蕉04年及粉2023犯年三個(gè)節(jié)柳點(diǎn)，統(tǒng)計(jì)了乳不同歷史時(shí)蛙期非利息收離入及利息收輸入的金額，掀均顯示：三艙個(gè)時(shí)期的年敘均非利息收游入大于年均咐凈利息收入三；從變異系繩數(shù)來(lái)看，三裙個(gè)時(shí)期的變恩異系數(shù)均高紙于后者，說(shuō)籠明瑞士商業(yè)物銀行以高風(fēng)桿險(xiǎn)高收入的寺非利息收入銷業(yè)務(wù)為主要宮收入來(lái)源。勝第二，商業(yè)聾銀行非利息隙收入與資產(chǎn)扮規(guī)模呈現(xiàn)正攝向相關(guān)關(guān)系躺。吳劉杰通討過(guò)對(duì)瑞士銀兼行業(yè)不同性仰質(zhì)的商業(yè)銀新行開展的分虜類數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)創(chuàng)發(fā)現(xiàn)，瑞士延大型商業(yè)銀拾行對(duì)銀行業(yè)跪整體的非利謀息貢獻(xiàn)率長(zhǎng)淹期以來(lái)達(dá)到博50%以厲上，200嗓5年更高邀達(dá)到63炒.88%的體占比，這充浮分說(shuō)明，非歸利息收入與張資產(chǎn)規(guī)模呈到現(xiàn)正向相關(guān)福關(guān)系，資產(chǎn)能規(guī)模較大的羞商業(yè)在多元員化經(jīng)營(yíng)方面革更具有優(yōu)勢(shì)住。狐五、西方商詳業(yè)銀行盈利建模式對(duì)我國(guó)菜的啟示歲表走5扭-齡1廁西方商業(yè)梁銀行盈利模娃式轉(zhuǎn)型國(guó)別躍比較綜合信竹息表?yè)ЬC合美國(guó)、院德國(guó)和瑞士作三類不同的蛋銀行業(yè)盈利毛模式的變遷邁比較，我們銹可以得到以傾下幾點(diǎn)啟示控：流第一，法律宜政策體系的久完善是非利廉息收入發(fā)展岸的基礎(chǔ)。法謀律制度體系球的設(shè)置和規(guī)弱定為商業(yè)銀水行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)拘略和業(yè)務(wù)設(shè)其置了基本的遭運(yùn)作框架。題西方發(fā)達(dá)國(guó)持家的全能銀付行盈利模式交之所以能夠圈成功運(yùn)營(yíng)，偉包含《銀行鋼法》、《證稻券交易法》么、《信托法捧》、《投行樸法》及《期層貨法》等一箏整套的金融梳法律法規(guī)體擁系是其成功兇的重要保證逗。法律法規(guī)征制度體系的澇存在，使得查商業(yè)銀行的弟經(jīng)營(yíng)有可遵韻循的依據(jù)，絨使得監(jiān)管部鍋門的管理合蓄理化合法化薦，使得中間肢業(yè)務(wù)的收費(fèi)跑得以保證落歷實(shí)，更刺激響、保護(hù)和鼓具勵(lì)了中間業(yè)冊(cè)務(wù)的開發(fā)與白創(chuàng)新。圈第二，非利沉息收入占比顆與一國(guó)金融茅體制密切相撈關(guān)。美國(guó)、知德國(guó)都是金蔑融市場(chǎng)開放棗、自由及較撥為成熟的地朽區(qū)，均允許知銀行業(yè)進(jìn)行寨混業(yè)經(jīng)營(yíng)，扛這給非利息袋業(yè)務(wù)的發(fā)展描提供了寬松族的市場(chǎng)環(huán)境克和成長(zhǎng)空間紛，同時(shí)完善扔的金融體制覽保障了金融陪業(yè)較強(qiáng)的金潛融創(chuàng)新觀念紫，金融衍生蹤工具等新興攤業(yè)務(wù)發(fā)展較熔快。我國(guó)銀崇行業(yè)要在非薦利息收入業(yè)騎務(wù)方面有所喬突破，金融任體制的創(chuàng)新鄭和改革必須我先行。胞第三，金融銅監(jiān)管體系的燭完善是拓展秀非利息收入追業(yè)務(wù)的重要內(nèi)保障。無(wú)論聞美國(guó)的“傘乖形金融監(jiān)管奇體系”、還活是德國(guó)的“誕全能金融監(jiān)痛管體系”，互均注重在發(fā)少揮多個(gè)監(jiān)管武主體的基礎(chǔ)洽上形成合力票，有統(tǒng)一的其金融監(jiān)管機(jī)偉構(gòu)統(tǒng)一協(xié)調(diào)壓和整合各種括資源，給予乘積極的指導(dǎo)歡、幫助規(guī)范巖銀行業(yè)完善果風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、濃風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體稻系及信息披冊(cè)露機(jī)制。完鬼善的監(jiān)管體迫系是銀行業(yè)豬進(jìn)行金融創(chuàng)橫新、開拓非三息收入、提坡升核心資本絨率、規(guī)避金彈融風(fēng)險(xiǎn)的重藝要保障。伐第四，以客助戶為中心，穿做精細(xì)分市肚場(chǎng)。綜合三拐個(gè)地區(qū)銀行縣業(yè)盈利模式栗的變遷歷程循，我們發(fā)現(xiàn)項(xiàng)，以客戶為擺中心的經(jīng)營(yíng)政理念均稱為爹現(xiàn)期三個(gè)地嘗區(qū)的經(jīng)營(yíng)重榜點(diǎn)，無(wú)論是易德國(guó)“中等欣客戶為主”刮的公司客戶滾戰(zhàn)略和資產(chǎn)柿管理與零售蘭業(yè)務(wù)相結(jié)合看的個(gè)人金融銅戰(zhàn)略；還是外美國(guó)銀行業(yè)中對(duì)客戶進(jìn)行鍬的一般客戶都、年輕客戶百、高端客戶切的三類分層盡及有針對(duì)性洪的理財(cái)服務(wù)雜設(shè)置。為了評(píng)更好的服務(wù)姜客戶、花旗擋銀行及匯豐拜銀行在香港門都設(shè)立了個(gè)鎮(zhèn)人理財(cái)中心款，為優(yōu)質(zhì)客觀戶提供差異地化的定制產(chǎn)謎品和服務(wù)，鏟并取得了良辨好的口碑。融以客戶為中夏心，做精做河深細(xì)分市場(chǎng)褲，是我國(guó)商傾業(yè)銀行現(xiàn)期臥開展非利息櫻業(yè)務(wù)、進(jìn)行逼業(yè)務(wù)創(chuàng)新的勞思考方向。繳辨第五，多元籌化混業(yè)經(jīng)營(yíng)嚇中突出特色歡業(yè)務(wù)。積極駛拓展各種非欠利息收入并健不意味著沒召有重點(diǎn)的拓謙寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域喜，以德國(guó)為刑例，雖然德投國(guó)的銀行被院稱為“全能攜銀行”，“牲金融百貨公浴司”稱號(hào)幫針助其形成了遙的資金優(yōu)勢(shì)括、范圍優(yōu)勢(shì)側(cè)、成本優(yōu)勢(shì)白和抗風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)攏勢(shì)，可以說(shuō)搏通過(guò)多元化煤業(yè)務(wù)混業(yè)經(jīng)燕營(yíng)而贏得了捆很強(qiáng)的市場(chǎng)浪競(jìng)爭(zhēng)力。但惡是德國(guó)銀行府并沒有止步尾于此，而是襪在其業(yè)務(wù)范消圍內(nèi)通過(guò)戰(zhàn)殼略調(diào)整，突希出了各自的暗業(yè)務(wù)強(qiáng)項(xiàng)。賀以德意志銀咱行為例，2含009年炭其投資銀行驅(qū)業(yè)務(wù)所創(chuàng)造逮的純利潤(rùn)超利過(guò)總利潤(rùn)的尺79%，基接近于營(yíng)業(yè)避收入的4/肝5。頭第六，信息竭革命下以網(wǎng)少絡(luò)平臺(tái)為依需托的金融業(yè)摩務(wù)開拓。在谷信息網(wǎng)絡(luò)時(shí)爛代，金融業(yè)朝務(wù)的創(chuàng)新要極與時(shí)俱進(jìn)，紋金融業(yè)務(wù)創(chuàng)盆新要建立在聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)磁、信息系統(tǒng)槍的基礎(chǔ)之上遵。一個(gè)完善寇的信息系統(tǒng)趨對(duì)銀行業(yè)提至升經(jīng)營(yíng)效率賄、完善客戶靠服務(wù)、實(shí)現(xiàn)忘組織機(jī)構(gòu)扁枯平化、降低意經(jīng)營(yíng)成本、測(cè)搶灘業(yè)務(wù)創(chuàng)才新制高點(diǎn)至梨關(guān)重要。在馬這一點(diǎn)上，未美國(guó)銀行業(yè)就高度的自動(dòng)尸化電子化交轎易系統(tǒng)及香概港銀行業(yè)完命善的客戶關(guān)偽系管理系統(tǒng)粘給予我們很渡好的啟示意叫義。特別是即20世樣紀(jì)90索年代以來(lái)，稿美國(guó)銀行業(yè)盟提供網(wǎng)絡(luò)銀鄉(xiāng)行服務(wù)的資挨產(chǎn)總額站到歉了銀行總資監(jiān)產(chǎn)的90雜%以上。煉另外，發(fā)達(dá)宇國(guó)家商業(yè)銀諒行盈利模式胸的經(jīng)驗(yàn)還啟頭示我們，非決利息收入雖威然在經(jīng)濟(jì)形迫勢(shì)較好的時(shí)因期對(duì)于拓寬經(jīng)商業(yè)銀行盈恭利來(lái)源，分際散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)建有重要意義偷，但它卻極直容易受到金些融風(fēng)險(xiǎn)的影黎響。在2儉008年號(hào)金融危機(jī)爆婆發(fā)時(shí)，美國(guó)慣、德國(guó)、日派本的非利息乏收入均呈現(xiàn)葵較大程度的忘下降幅度。明還需要注意圓的是，非利呆息收入的開炒拓要量力而碰行，要注意直“度”的問灑題，發(fā)達(dá)國(guó)掙家商業(yè)銀行糖的經(jīng)驗(yàn)告訴虧我們，并非礎(chǔ)所有規(guī)模的耗銀行均適合排開拓非利息炒收入，大規(guī)較模的商業(yè)銀柏行更容易也靠更適合進(jìn)行懲金融創(chuàng)新，拔小型銀行發(fā)興展特色業(yè)務(wù)慌、培植個(gè)別燈細(xì)分市場(chǎng)也連許更適合其蕉發(fā)展。脅六、民生銀姿行盈利模式沃分析扒（一）民生雪銀行簡(jiǎn)介遞中國(guó)民生銀醬行于199跌6年1月1菠2日在北京花正式成立，耐是中國(guó)首家上主要由非公鵲有制企業(yè)入出股的全國(guó)性浩股份制商業(yè)財(cái)銀行;20弦00年12森月19日，木中國(guó)民生銀偶行A股股票煌(6000飄16)在上尖海證券交易結(jié)所掛牌上市辛;2005估年10月2擾6日，民生假銀行成功完慎成股權(quán)分置貿(mào)改革，成為唯國(guó)內(nèi)首家完進(jìn)成股權(quán)分置弟改革的商業(yè)肚銀行;20淚09年11姻月26日，痛中國(guó)民生銀槳行在香港交眼易所掛牌上輛市。哲截至201運(yùn)3年，中國(guó)嗽民生銀行實(shí)能現(xiàn)凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)422.7幅8億元，加玻權(quán)平均凈資質(zhì)產(chǎn)收益率達(dá)脖到23.郵23%；到疑2023年棟末，民生銀嫁行總資產(chǎn)超她過(guò)3.2萬(wàn)調(diào)億元。基本惕每股收益1企.49元，楚比上年增加自0.15元雜；2023梁年末每股凈烈資產(chǎn)達(dá)到6叫.97元。頌桂民生銀行戰(zhàn)寄略定位為“跪做民營(yíng)企業(yè)粥的銀行、小習(xí)微企業(yè)的銀跨行、高端客懸戶的銀行”嘴，截至20襖13年12壤月31日，禿中國(guó)民生銀緞行在北京、族上海、廣州隱、深圳、武鼻漢、大連、浮南京、杭州淘、太原、石勾家莊、重慶逮、西安、?；ブ荨?jì)南、搖寧波、成都塘、天津、昆癢明、蘇州、落青島、溫州享、廈門、泉熟州、鄭州、異長(zhǎng)沙、長(zhǎng)春臟、合肥、南駱昌、汕頭、闊南寧、呼和漢浩特、沈陽(yáng)奧、香港、貴咳陽(yáng)、三亞、添拉薩設(shè)立了應(yīng)36家分行潑，機(jī)構(gòu)總數(shù)初量達(dá)到85滾2家。樂（二）我國(guó)緞當(dāng)前銀行經(jīng)希營(yíng)模式的分降析閑當(dāng)前，我國(guó)議的金融仍然絞實(shí)行嚴(yán)格的槳分業(yè)監(jiān)管制萬(wàn)度，但是混親業(yè)經(jīng)營(yíng)儼然咳成為必然的資趨勢(shì)，各大喬傳統(tǒng)銀行也施在積極探索榮和行動(dòng)。所遙謂混業(yè)經(jīng)營(yíng)街，是指銀行怎業(yè)、證券業(yè)甘、基金業(yè)、燙保險(xiǎn)業(yè)、信懶托業(yè)等金融續(xù)行業(yè)之間實(shí)烏行跨業(yè)經(jīng)營(yíng)尿的一種金融韻制度和經(jīng)營(yíng)且模式。錯(cuò)從理論上分卸析，商業(yè)銀素行的