震蕩市中的股票交易技巧

1、第五章震蕩市中的股票交易技巧5.1劇烈寬幅震蕩的“四減少投資原那么寬幅振蕩行情根據(jù)股價(jià)上下震蕩的時(shí)間周期長(zhǎng)短可以分為劇烈寬幅震蕩和平緩寬幅震蕩行情。劇烈寬幅震蕩行情是指股價(jià)或股指波動(dòng)較為頻繁的一種整理行情見(jiàn)圖91。 5.1.1股市形成劇烈震蕩的原因主要有： 1影響市場(chǎng)的各種重大因素在短期內(nèi)集中出現(xiàn)，導(dǎo)致市場(chǎng)運(yùn)行的變數(shù)劇增。如：2003年中，對(duì)股市較有影響力度的消息層出不窮，各種利多利空消息混雜其間，利多方面主要有：中國(guó)經(jīng)濟(jì)上月增速逾9%，香港股市走出“非典陰影后連續(xù)兩周大漲的 示范效應(yīng)等；利空方面主要有：世紀(jì)中天如瀑布般的跳水、對(duì)面臨較大退市風(fēng)險(xiǎn)的ST股投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行特別警示制度等；此外，還有關(guān)

2、于全國(guó)社會(huì)保障基金能否直接入市等消息，這些消息在較短時(shí)間內(nèi)的同時(shí)出籠，使市場(chǎng)運(yùn)行的方向性方面充滿變數(shù)，容易導(dǎo)致股市出現(xiàn)震蕩性行情見(jiàn)圖92。2投資者心態(tài)趨于急躁的表現(xiàn)。投資者心態(tài)急躁主要是因?yàn)閷?duì)后市行情的開(kāi)展充滿疑惑造成的，許多投資者一方面認(rèn)為股市沒(méi)有下跌的空間，另一方面對(duì)股市能否展開(kāi)一輪轟轟烈烈的牛市行情有疑慮重重。結(jié)果，買了擔(dān)憂被套，賣出又擔(dān)憂踏空。往往看見(jiàn)股價(jià)漲了就急忙追漲，看見(jiàn)股價(jià) 跌了趕緊殺跌。這種普遍存在的急躁投資行為，也在一定程度上給震蕩行情起到了助漲助跌作用。例如：在2007年8月至2021年4月產(chǎn)生的震蕩行情見(jiàn)圖93。3結(jié)構(gòu)調(diào)整的市場(chǎng)特征。結(jié)構(gòu)性調(diào)整是局部牛市行情中必然要經(jīng)歷的

3、階段時(shí)期，當(dāng)股市完成一輪升勢(shì)后，隨著前期的局部主流熱點(diǎn)轉(zhuǎn)化為強(qiáng)弩之末，市場(chǎng)很正常地邁入結(jié)構(gòu)性調(diào)整期。這樣，既可以使積累的獲利盤得以充分消化，有利于股市未來(lái)的順利成長(zhǎng)；又有利于市場(chǎng)主流資金的戰(zhàn)略 再分配。在結(jié)構(gòu)性調(diào)整中，股指的絕對(duì)跌幅不是很嚴(yán)重，往往是以寬幅震蕩行情展開(kāi)。但股票中有大量得不到主流資金青睞的個(gè)股，將會(huì)形成破位走勢(shì)。 5.1.2 股市劇烈震蕩時(shí)期的投資策略需要遵循“四減少的原那么： (1)減少持股時(shí)間 震蕩行情按照股指的震蕩幅度可以大致劃分為寬幅震蕩和窄幅震蕩，窄幅震蕩往往是變盤的前奏曲，特別是股價(jià)經(jīng)過(guò)一定下跌過(guò)程后的窄幅震蕩，容易形成階段性底部，因此，在窄幅震蕩市中選股，不能計(jì)較一

4、時(shí)的得失，要從中長(zhǎng)線的角度出發(fā)。而寬幅震蕩的投資策略那么恰恰相反。 (2) 減少持股數(shù)量劇烈震動(dòng)行情中選擇股票，在選擇數(shù)量上要少而精。否那么，在趨勢(shì)不明朗的 震蕩市中，如果持股種類過(guò)多過(guò)雜，一旦遭遇突發(fā)事時(shí)間，將會(huì)嚴(yán)重影響投資者的應(yīng)變效率，容易導(dǎo)致出現(xiàn)失誤。 3減少贏利目標(biāo)的預(yù)期值股市劇烈震蕩中，不確定因數(shù)較多，股價(jià)也往往會(huì)跟隨大勢(shì)一起上竄下跳，很難把握個(gè)股的中長(zhǎng)期運(yùn)行規(guī)律。這一時(shí)期參入個(gè)股炒作應(yīng)該降低贏利目標(biāo)的預(yù)期，其中，屬于超短線炒作的，更不能訂立任何投資目標(biāo)，如果有所贏利要盡快了結(jié)。 4 減少操作頻率在劇烈震蕩行情中，有經(jīng)驗(yàn)、善于短線操作的投資者，可以在控制倉(cāng)位結(jié)構(gòu)的情況下，把握震蕩行情

5、中股價(jià)劇烈波動(dòng)的時(shí)機(jī)，博取其中的差價(jià)利潤(rùn)。對(duì)于其它一些缺乏經(jīng)驗(yàn)、投資風(fēng)格較為穩(wěn)健和長(zhǎng)期的、不具備及時(shí)應(yīng)變能力和時(shí)間的投資者來(lái)說(shuō)，盡量不要參與這種“短平快的操作方式，應(yīng)該適當(dāng)減少操作頻率，耐心等待趨勢(shì)的最終明朗化。股市經(jīng)歷過(guò)一段時(shí)間的大幅上漲或深幅下跌后會(huì)陷于一種上下兩難的境地。特別是經(jīng)歷過(guò)深幅下跌以后，市場(chǎng)明顯出現(xiàn)惜售心態(tài)，局部空倉(cāng)資金開(kāi)始主動(dòng)介入，推動(dòng)股指反彈。但是由于沒(méi)有成交量配合放大；沒(méi)有凝聚人氣的主流熱點(diǎn)和必要的賺錢效應(yīng)，加上缺乏來(lái)自于政策根本面的實(shí)質(zhì)性支撐，因此，大盤無(wú)力繼續(xù)大幅揚(yáng)升，再次陷于上下兩難的境地中見(jiàn)圖94。在這種時(shí)期，投資者要根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化，采用穩(wěn)健的三部曲。一、暫停

6、操作 當(dāng)大盤處于上下兩難的境地時(shí)，股指波動(dòng)空間相對(duì)狹小，熱點(diǎn)持續(xù)性不強(qiáng)，個(gè)股時(shí)機(jī)不多，投資者短線操作難度較大，即使是具有一定投資水平和經(jīng)驗(yàn)的高手也很難從中贏利，更不用說(shuō)大多數(shù)普通投資者。如果強(qiáng)行頻繁操作，很容易出現(xiàn)投資失誤。 而且，在大盤沒(méi)有最終確立突破方向之前，市場(chǎng)中存在一定風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)貿(mào)然的參與短線行情往往事半功倍，甚至是徒勞無(wú)益。因此，當(dāng)行情處于上下兩難境地時(shí)，投資者最正確的投資原那么是：暫停操作、不參與、不盲動(dòng)、靜觀其變，等待市場(chǎng)最終選擇突破性方向，再有的放矢的重新介入。 二、 耐心等待上下兩難的局面如果持續(xù)過(guò)長(zhǎng)的時(shí)間，對(duì)投資者的耐心將是一個(gè)考驗(yàn)，有些投資者經(jīng)受不住熊市中漫長(zhǎng)的等待，迫不

7、及待的買賣操作?？墒窃谶@樣的行情中操作，判斷正確了只能獲取蠅頭小利，一旦判斷錯(cuò)誤了，損失卻非常大，因此這種操作屬于風(fēng)險(xiǎn)收益比嚴(yán)重失調(diào)的冒投資行為。將會(huì) 嚴(yán)重破壞投資者的倉(cāng)位平衡和投資心態(tài)，給未來(lái)強(qiáng)勢(shì)行情到來(lái)時(shí)的投資帶來(lái)一定負(fù)面影響。三、尋找時(shí)機(jī)投資者靜觀其變的等待不能是簡(jiǎn)單消極等待，而應(yīng)該是積極尋找新的市場(chǎng)時(shí)機(jī)的等待。暫停操作和耐心等待的目的就是：以暫時(shí)性的不操作來(lái)?yè)Q取在今后的漲升行情 中更好的操作。投資者對(duì)即將來(lái)臨的市場(chǎng)變化要做充分的準(zhǔn)備和研判。具體包括研判未來(lái)行情的開(kāi)展趨勢(shì)、市場(chǎng)熱點(diǎn)，并相應(yīng)地制定優(yōu)化投資組合的方案和方案。對(duì)于未來(lái)行情的趨勢(shì)研判和熱點(diǎn)分析，不能拘泥于短線行情的漲跌得失方面，

8、一定要從中長(zhǎng)線的角度考慮尋找真正具有參與價(jià)值，值得重點(diǎn)投資的熱點(diǎn)板塊個(gè)股。 5.3 決不做多空拉鋸戰(zhàn)的犧牲品拉鋸戰(zhàn)是指股市行情陷于了多空膠著的犬牙交錯(cuò)態(tài)勢(shì)，股指在不斷地多空拉鋸戰(zhàn)中顯得步履沉重。行情反復(fù)漲跌起伏，熱點(diǎn)持續(xù)時(shí)間較短，投資者獲利時(shí)機(jī)不多。這種時(shí)候，投資者稍有不慎，就有可能成為多空拉鋸戰(zhàn)的犧牲品見(jiàn)圖95。在拉鋸戰(zhàn)的市場(chǎng)行情中，投資者關(guān)鍵是要執(zhí)行三項(xiàng)“堅(jiān)決的操作原那么。 一、看不懂的行情堅(jiān)決不做對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，資金的平安是股市投資中首先要考慮的問(wèn)題。寧可失去時(shí)機(jī)，也不可失去資金。因?yàn)橘Y金是有限的，而時(shí)機(jī)是無(wú)限的。當(dāng)投資者遇上趨勢(shì)不明朗或不樂(lè)觀的時(shí)候，最穩(wěn)健的方法是停止盲動(dòng)，碰上看不懂的

9、行情堅(jiān)決不入市；對(duì)于深套的投資者而言，止損的時(shí)機(jī)早已錯(cuò)失，因此，在沒(méi)有確認(rèn)股市必將大幅下跌以前，也不要盲目的斬倉(cāng)拋售。 二、沒(méi)把握的股票堅(jiān)決不買拉鋸戰(zhàn)中的熱點(diǎn)行情持續(xù)性不強(qiáng)，熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換節(jié)奏較快，這種行情只是用于低傭金的短線職業(yè)投資者參入，大多數(shù)普通投資者不宜參入。而且，大盤調(diào)整中比較熱門的股票，一旦大勢(shì)轉(zhuǎn)暖，反而會(huì)逐漸冷卻下來(lái)，如：ST個(gè)股。因此，投資者對(duì)于沒(méi)有把握的股票堅(jiān)決不買。這種沒(méi)把握指的是兩個(gè)方面：一是指對(duì)個(gè)股的獲利空間沒(méi)把 握；另外是指對(duì)個(gè)股股性和運(yùn)行規(guī)律沒(méi)把握，出現(xiàn)這類情況時(shí)，投資者都不適宜買入。三、堅(jiān)決不滿倉(cāng)操作因?yàn)楣墒挟吘故撬蚕⑷f(wàn)變的市場(chǎng)，種種不確定因素在市場(chǎng)中四處漂移。其中，包

10、括非流通股問(wèn)題，包括擴(kuò)容問(wèn)題、還有金融監(jiān)管政策的影響等許多方面的情況。因此，投資者入市是要嚴(yán)格控制投入資金比例，不宜滿倉(cāng)操作。5.4 箱體運(yùn)動(dòng)的三種套利形式 箱體運(yùn)動(dòng)是指大盤在兩條平行的區(qū)間內(nèi)反復(fù)震蕩見(jiàn)圖97箱體運(yùn)動(dòng)中套利的主要形式及選股技巧有以下三種。 一、波段操作箱體運(yùn)動(dòng)的主要形式就是高拋低吸地波段操作，至于上下的標(biāo)準(zhǔn)要參考三種技術(shù)指標(biāo)，分別是布林線指標(biāo)、中軸線指標(biāo)、和箱體運(yùn)動(dòng)的箱頂和箱底位置。 當(dāng)股指跌穿中軸線指標(biāo)，到達(dá)箱底位置，并且獲得布林線的下軌線支撐時(shí)，投資者可以分批逐步建倉(cāng)；當(dāng)股指穿越中軸線指標(biāo)，到達(dá)箱頂位置，遭遇到布林線的上軌線時(shí)，投資者應(yīng)該果斷地一次性賣出。波段操作的選股：主

11、要選擇在筑底階段有放量現(xiàn)象，箱體運(yùn)動(dòng)規(guī)律較明顯的個(gè)股。二、長(zhǎng)線持有雖然大盤表現(xiàn)出明顯的箱體運(yùn)動(dòng)規(guī)律，但是少局部強(qiáng)勢(shì)股卻依然維持其強(qiáng)勁走勢(shì)，大盤漲，這類個(gè)股也能保持強(qiáng)勢(shì)。手中持有這類強(qiáng)勢(shì)股的投資者應(yīng)該拋開(kāi)大盤箱體運(yùn)動(dòng)的影響，以輕指數(shù)、重個(gè)股的態(tài)度長(zhǎng)線持有。 長(zhǎng)線持有的選股：投資者千萬(wàn)不能選擇有莊家長(zhǎng)期入住的抗跌股，而是要重點(diǎn)選擇有投資價(jià)值，符合市場(chǎng)潮流的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌類個(gè)股。三、繼續(xù)等待箱體運(yùn)動(dòng)不是股市唯一的選擇，突破將是最終必然的結(jié)果。例如：2003年末的時(shí)候，股市向下面臨著最近四年來(lái)構(gòu)筑了歷次重要底部的1300點(diǎn)的“馬其諾防線。向上又面臨著仍有諸如國(guó)有股流通等深層問(wèn)題得 不到解決，市場(chǎng)擴(kuò)容速度依然

12、沒(méi)有減慢，資金缺口擴(kuò)大的情況依然存在等不利因素。在這種背景下，股指陷于上下兩難的箱體運(yùn)動(dòng)中。可以相信，無(wú)論大盤向哪個(gè)方向突破，都將產(chǎn)生驚人的爆發(fā)力。穩(wěn)健的投資者可以采用等待的方法，耐心等待市場(chǎng)作出選擇。5.5 橫盤時(shí)必須強(qiáng)化三種理念橫盤行情具有三個(gè)鮮明特點(diǎn)：橫盤、縮量、缺龍頭。橫盤是指大盤在最近幾個(gè)交易日內(nèi)，所有的開(kāi)盤價(jià)與收盤價(jià)全部集中在非常小的狹小空間中?？s量是指在最近幾個(gè)交易日中成交量呈現(xiàn)不斷減少的趨勢(shì)。缺龍頭是指大盤缺少能夠持久領(lǐng)漲的龍頭類個(gè)股，各種熱點(diǎn)往往曇花一現(xiàn)，往往不能有效聚集人氣和資金。例如：2005年2月末至3月初的行情見(jiàn)圖101在這種橫盤整理行情中，投資者必須強(qiáng)化三種投資理念

13、：一、停止盲動(dòng)縮量盤整行情中由于股價(jià)波動(dòng)幅度不大，投資者短線獲利比較困難，因此不適宜波段操作。而且，窄幅整理結(jié)束后，隨時(shí)將面臨著選擇性突破方向，市場(chǎng)存在著一定風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)，貿(mào)然的參與短線行情往往事倍功半，甚至是徒勞無(wú)功。因此，當(dāng)市場(chǎng) 處于窄幅整理行情中時(shí)，投資者應(yīng)該暫時(shí)停止盲動(dòng)，靜觀其變，等待市場(chǎng)最終選擇突破性方向，再有的放矢的重新介入。二、積極準(zhǔn)備 股市的上漲行情中必然會(huì)出現(xiàn)各種強(qiáng)勢(shì)調(diào)整行情，調(diào)整不僅不會(huì)改變行情的根本趨勢(shì)，還有利于大盤在充分蓄勢(shì)后展開(kāi)新一輪漲升。橫盤整理也是強(qiáng)勢(shì)調(diào)整的一種， 而且是走勢(shì)頑強(qiáng)的調(diào)整。投資者不要對(duì)后市過(guò)于悲觀，在操作上要積極做好隨時(shí)入場(chǎng)的準(zhǔn)備。三、靜心選股對(duì)行情出

14、現(xiàn)有利轉(zhuǎn)變的時(shí)候能夠及時(shí)入場(chǎng)操作打下根底。5.6 震蕩市中更要求穩(wěn)震蕩市中股市會(huì)在某一位置反復(fù)震蕩整理，呈現(xiàn)一種跌不下去，也漲不上來(lái)的狀況，在這種行情不穩(wěn)定時(shí)期，在未來(lái)的走勢(shì)還存在一些不確定因素的時(shí)候，投資者面臨的最重要問(wèn)題不是贏利或扭虧為盈，更重要的是要：求穩(wěn)。求穩(wěn)不僅要求心態(tài)上要穩(wěn)定，更要采取穩(wěn)健的操作方法。概括而言，就是要保持合理的倉(cāng)位結(jié)構(gòu)，減少不必要的反復(fù)盲動(dòng)操作，不要急于抄底和追求短線利潤(rùn)。 如果某位投資者的倉(cāng)位過(guò)重，那么他就會(huì)感到心慌意亂，往往會(huì)更擔(dān)憂行情的短期走勢(shì)。可如果這位投資者只是半倉(cāng)持股的話，當(dāng)股價(jià)漲上去時(shí)，他可以獲利了結(jié)；當(dāng)股價(jià)跌下來(lái)時(shí)，他又可以乘機(jī)逢低買進(jìn)，這時(shí)他的心態(tài)

15、就會(huì)比較平穩(wěn)。 穩(wěn)健的投資者在股票的選擇方面，應(yīng)該從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度考慮，盡量選擇一些價(jià)格低廉的藍(lán)籌類個(gè)股，這樣可以最大限度的防止上市公司的業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)，具有中長(zhǎng)期的投資穩(wěn)定性。而善于短線操作的投資者，在操作一些投機(jī)性非常強(qiáng)的個(gè)股時(shí)，所投入的資金必須要控制在一定的限度內(nèi)，并且要根據(jù)行情的變化隨時(shí)兌現(xiàn)。不要過(guò)于追求每一筆交易的利潤(rùn)，如果行情發(fā)生突變，即使沒(méi)有贏利或已出現(xiàn)虧損，也要及時(shí)果斷賣出。投資者在選股的數(shù)量方面，要盡量減少持股的品種，這樣可以保持靈活的操作方式，有效地躲避市場(chǎng)的不確定風(fēng)險(xiǎn)。目前很多投資者的心態(tài)不穩(wěn)定，還有一個(gè)重要的原因就是怕踏空，擔(dān)憂錯(cuò)過(guò)一輪強(qiáng)勢(shì)行情的抄底時(shí)機(jī)。他們買了股票時(shí)擔(dān)憂股市會(huì)下跌，不買股票又擔(dān)憂股市會(huì)漲上去，所以心態(tài)非常急躁，常常表現(xiàn)出追漲殺跌的操作行為。其實(shí)這是沒(méi)必