震蕩市中的股票交易技巧

1、第五章震蕩市中的股票交易技巧5.1劇烈寬幅震蕩的“四減少投資原那么寬幅振蕩行情根據(jù)股價上下震蕩的時間周期長短可以分為劇烈寬幅震蕩和平緩寬幅震蕩行情。劇烈寬幅震蕩行情是指股價或股指波動較為頻繁的一種整理行情見圖91。 5.1.1股市形成劇烈震蕩的原因主要有： 1影響市場的各種重大因素在短期內(nèi)集中出現(xiàn)，導致市場運行的變數(shù)劇增。如：2003年中，對股市較有影響力度的消息層出不窮，各種利多利空消息混雜其間，利多方面主要有：中國經(jīng)濟上月增速逾9%，香港股市走出“非典陰影后連續(xù)兩周大漲的 示范效應等；利空方面主要有：世紀中天如瀑布般的跳水、對面臨較大退市風險的ST股投資風險進行特別警示制度等；此外，還有關

2、于全國社會保障基金能否直接入市等消息，這些消息在較短時間內(nèi)的同時出籠，使市場運行的方向性方面充滿變數(shù)，容易導致股市出現(xiàn)震蕩性行情見圖92。2投資者心態(tài)趨于急躁的表現(xiàn)。投資者心態(tài)急躁主要是因為對后市行情的開展充滿疑惑造成的，許多投資者一方面認為股市沒有下跌的空間，另一方面對股市能否展開一輪轟轟烈烈的牛市行情有疑慮重重。結果，買了擔憂被套，賣出又擔憂踏空。往往看見股價漲了就急忙追漲，看見股價 跌了趕緊殺跌。這種普遍存在的急躁投資行為，也在一定程度上給震蕩行情起到了助漲助跌作用。例如：在2007年8月至2021年4月產(chǎn)生的震蕩行情見圖93。3結構調(diào)整的市場特征。結構性調(diào)整是局部牛市行情中必然要經(jīng)歷的

3、階段時期，當股市完成一輪升勢后，隨著前期的局部主流熱點轉化為強弩之末，市場很正常地邁入結構性調(diào)整期。這樣，既可以使積累的獲利盤得以充分消化，有利于股市未來的順利成長；又有利于市場主流資金的戰(zhàn)略 再分配。在結構性調(diào)整中，股指的絕對跌幅不是很嚴重，往往是以寬幅震蕩行情展開。但股票中有大量得不到主流資金青睞的個股，將會形成破位走勢。 5.1.2 股市劇烈震蕩時期的投資策略需要遵循“四減少的原那么： (1)減少持股時間 震蕩行情按照股指的震蕩幅度可以大致劃分為寬幅震蕩和窄幅震蕩，窄幅震蕩往往是變盤的前奏曲，特別是股價經(jīng)過一定下跌過程后的窄幅震蕩，容易形成階段性底部，因此，在窄幅震蕩市中選股，不能計較一

4、時的得失，要從中長線的角度出發(fā)。而寬幅震蕩的投資策略那么恰恰相反。 (2) 減少持股數(shù)量劇烈震動行情中選擇股票，在選擇數(shù)量上要少而精。否那么，在趨勢不明朗的 震蕩市中，如果持股種類過多過雜，一旦遭遇突發(fā)事時間，將會嚴重影響投資者的應變效率，容易導致出現(xiàn)失誤。 3減少贏利目標的預期值股市劇烈震蕩中，不確定因數(shù)較多，股價也往往會跟隨大勢一起上竄下跳，很難把握個股的中長期運行規(guī)律。這一時期參入個股炒作應該降低贏利目標的預期，其中，屬于超短線炒作的，更不能訂立任何投資目標，如果有所贏利要盡快了結。 4 減少操作頻率在劇烈震蕩行情中，有經(jīng)驗、善于短線操作的投資者，可以在控制倉位結構的情況下，把握震蕩行情

5、中股價劇烈波動的時機，博取其中的差價利潤。對于其它一些缺乏經(jīng)驗、投資風格較為穩(wěn)健和長期的、不具備及時應變能力和時間的投資者來說，盡量不要參與這種“短平快的操作方式，應該適當減少操作頻率，耐心等待趨勢的最終明朗化。股市經(jīng)歷過一段時間的大幅上漲或深幅下跌后會陷于一種上下兩難的境地。特別是經(jīng)歷過深幅下跌以后，市場明顯出現(xiàn)惜售心態(tài)，局部空倉資金開始主動介入，推動股指反彈。但是由于沒有成交量配合放大；沒有凝聚人氣的主流熱點和必要的賺錢效應，加上缺乏來自于政策根本面的實質性支撐，因此，大盤無力繼續(xù)大幅揚升，再次陷于上下兩難的境地中見圖94。在這種時期，投資者要根據(jù)市場環(huán)境的變化，采用穩(wěn)健的三部曲。一、暫停

6、操作 當大盤處于上下兩難的境地時，股指波動空間相對狹小，熱點持續(xù)性不強，個股時機不多，投資者短線操作難度較大，即使是具有一定投資水平和經(jīng)驗的高手也很難從中贏利，更不用說大多數(shù)普通投資者。如果強行頻繁操作，很容易出現(xiàn)投資失誤。 而且，在大盤沒有最終確立突破方向之前，市場中存在一定風險。此時貿(mào)然的參與短線行情往往事半功倍，甚至是徒勞無益。因此，當行情處于上下兩難境地時，投資者最正確的投資原那么是：暫停操作、不參與、不盲動、靜觀其變，等待市場最終選擇突破性方向，再有的放矢的重新介入。 二、 耐心等待上下兩難的局面如果持續(xù)過長的時間，對投資者的耐心將是一個考驗，有些投資者經(jīng)受不住熊市中漫長的等待，迫不

7、及待的買賣操作?？墒窃谶@樣的行情中操作，判斷正確了只能獲取蠅頭小利，一旦判斷錯誤了，損失卻非常大，因此這種操作屬于風險收益比嚴重失調(diào)的冒投資行為。將會 嚴重破壞投資者的倉位平衡和投資心態(tài)，給未來強勢行情到來時的投資帶來一定負面影響。三、尋找時機投資者靜觀其變的等待不能是簡單消極等待，而應該是積極尋找新的市場時機的等待。暫停操作和耐心等待的目的就是：以暫時性的不操作來換取在今后的漲升行情 中更好的操作。投資者對即將來臨的市場變化要做充分的準備和研判。具體包括研判未來行情的開展趨勢、市場熱點，并相應地制定優(yōu)化投資組合的方案和方案。對于未來行情的趨勢研判和熱點分析，不能拘泥于短線行情的漲跌得失方面，

8、一定要從中長線的角度考慮尋找真正具有參與價值，值得重點投資的熱點板塊個股。 5.3 決不做多空拉鋸戰(zhàn)的犧牲品拉鋸戰(zhàn)是指股市行情陷于了多空膠著的犬牙交錯態(tài)勢，股指在不斷地多空拉鋸戰(zhàn)中顯得步履沉重。行情反復漲跌起伏，熱點持續(xù)時間較短，投資者獲利時機不多。這種時候，投資者稍有不慎，就有可能成為多空拉鋸戰(zhàn)的犧牲品見圖95。在拉鋸戰(zhàn)的市場行情中，投資者關鍵是要執(zhí)行三項“堅決的操作原那么。 一、看不懂的行情堅決不做對于投資者來說，資金的平安是股市投資中首先要考慮的問題。寧可失去時機，也不可失去資金。因為資金是有限的，而時機是無限的。當投資者遇上趨勢不明朗或不樂觀的時候，最穩(wěn)健的方法是停止盲動，碰上看不懂的

9、行情堅決不入市；對于深套的投資者而言，止損的時機早已錯失，因此，在沒有確認股市必將大幅下跌以前，也不要盲目的斬倉拋售。 二、沒把握的股票堅決不買拉鋸戰(zhàn)中的熱點行情持續(xù)性不強，熱點轉換節(jié)奏較快，這種行情只是用于低傭金的短線職業(yè)投資者參入，大多數(shù)普通投資者不宜參入。而且，大盤調(diào)整中比較熱門的股票，一旦大勢轉暖，反而會逐漸冷卻下來，如：ST個股。因此，投資者對于沒有把握的股票堅決不買。這種沒把握指的是兩個方面：一是指對個股的獲利空間沒把 握；另外是指對個股股性和運行規(guī)律沒把握，出現(xiàn)這類情況時，投資者都不適宜買入。三、堅決不滿倉操作因為股市畢竟是瞬息萬變的市場，種種不確定因素在市場中四處漂移。其中，包

10、括非流通股問題，包括擴容問題、還有金融監(jiān)管政策的影響等許多方面的情況。因此，投資者入市是要嚴格控制投入資金比例，不宜滿倉操作。5.4 箱體運動的三種套利形式 箱體運動是指大盤在兩條平行的區(qū)間內(nèi)反復震蕩見圖97箱體運動中套利的主要形式及選股技巧有以下三種。 一、波段操作箱體運動的主要形式就是高拋低吸地波段操作，至于上下的標準要參考三種技術指標，分別是布林線指標、中軸線指標、和箱體運動的箱頂和箱底位置。 當股指跌穿中軸線指標，到達箱底位置，并且獲得布林線的下軌線支撐時，投資者可以分批逐步建倉；當股指穿越中軸線指標，到達箱頂位置，遭遇到布林線的上軌線時，投資者應該果斷地一次性賣出。波段操作的選股：主

11、要選擇在筑底階段有放量現(xiàn)象，箱體運動規(guī)律較明顯的個股。二、長線持有雖然大盤表現(xiàn)出明顯的箱體運動規(guī)律，但是少局部強勢股卻依然維持其強勁走勢，大盤漲，這類個股也能保持強勢。手中持有這類強勢股的投資者應該拋開大盤箱體運動的影響，以輕指數(shù)、重個股的態(tài)度長線持有。 長線持有的選股：投資者千萬不能選擇有莊家長期入住的抗跌股，而是要重點選擇有投資價值，符合市場潮流的績優(yōu)藍籌類個股。三、繼續(xù)等待箱體運動不是股市唯一的選擇，突破將是最終必然的結果。例如：2003年末的時候，股市向下面臨著最近四年來構筑了歷次重要底部的1300點的“馬其諾防線。向上又面臨著仍有諸如國有股流通等深層問題得 不到解決，市場擴容速度依然

12、沒有減慢，資金缺口擴大的情況依然存在等不利因素。在這種背景下，股指陷于上下兩難的箱體運動中?？梢韵嘈牛瑹o論大盤向哪個方向突破，都將產(chǎn)生驚人的爆發(fā)力。穩(wěn)健的投資者可以采用等待的方法，耐心等待市場作出選擇。5.5 橫盤時必須強化三種理念橫盤行情具有三個鮮明特點：橫盤、縮量、缺龍頭。橫盤是指大盤在最近幾個交易日內(nèi)，所有的開盤價與收盤價全部集中在非常小的狹小空間中?？s量是指在最近幾個交易日中成交量呈現(xiàn)不斷減少的趨勢。缺龍頭是指大盤缺少能夠持久領漲的龍頭類個股，各種熱點往往曇花一現(xiàn)，往往不能有效聚集人氣和資金。例如：2005年2月末至3月初的行情見圖101在這種橫盤整理行情中，投資者必須強化三種投資理念

13、：一、停止盲動縮量盤整行情中由于股價波動幅度不大，投資者短線獲利比較困難，因此不適宜波段操作。而且，窄幅整理結束后，隨時將面臨著選擇性突破方向，市場存在著一定風險。此時，貿(mào)然的參與短線行情往往事倍功半，甚至是徒勞無功。因此，當市場 處于窄幅整理行情中時，投資者應該暫時停止盲動，靜觀其變，等待市場最終選擇突破性方向，再有的放矢的重新介入。二、積極準備 股市的上漲行情中必然會出現(xiàn)各種強勢調(diào)整行情，調(diào)整不僅不會改變行情的根本趨勢，還有利于大盤在充分蓄勢后展開新一輪漲升。橫盤整理也是強勢調(diào)整的一種， 而且是走勢頑強的調(diào)整。投資者不要對后市過于悲觀，在操作上要積極做好隨時入場的準備。三、靜心選股對行情出

14、現(xiàn)有利轉變的時候能夠及時入場操作打下根底。5.6 震蕩市中更要求穩(wěn)震蕩市中股市會在某一位置反復震蕩整理，呈現(xiàn)一種跌不下去，也漲不上來的狀況，在這種行情不穩(wěn)定時期，在未來的走勢還存在一些不確定因素的時候，投資者面臨的最重要問題不是贏利或扭虧為盈，更重要的是要：求穩(wěn)。求穩(wěn)不僅要求心態(tài)上要穩(wěn)定，更要采取穩(wěn)健的操作方法。概括而言，就是要保持合理的倉位結構，減少不必要的反復盲動操作，不要急于抄底和追求短線利潤。 如果某位投資者的倉位過重，那么他就會感到心慌意亂，往往會更擔憂行情的短期走勢?？扇绻@位投資者只是半倉持股的話，當股價漲上去時，他可以獲利了結；當股價跌下來時，他又可以乘機逢低買進，這時他的心態(tài)

15、就會比較平穩(wěn)。 穩(wěn)健的投資者在股票的選擇方面，應該從長遠的角度考慮，盡量選擇一些價格低廉的藍籌類個股，這樣可以最大限度的防止上市公司的業(yè)績風險，具有中長期的投資穩(wěn)定性。而善于短線操作的投資者，在操作一些投機性非常強的個股時，所投入的資金必須要控制在一定的限度內(nèi)，并且要根據(jù)行情的變化隨時兌現(xiàn)。不要過于追求每一筆交易的利潤，如果行情發(fā)生突變，即使沒有贏利或已出現(xiàn)虧損，也要及時果斷賣出。投資者在選股的數(shù)量方面，要盡量減少持股的品種，這樣可以保持靈活的操作方式，有效地躲避市場的不確定風險。目前很多投資者的心態(tài)不穩(wěn)定，還有一個重要的原因就是怕踏空，擔憂錯過一輪強勢行情的抄底時機。他們買了股票時擔憂股市會下跌，不買股票又擔憂股市會漲上去，所以心態(tài)非常急躁，常常表現(xiàn)出追漲殺跌的操作行為。其實這是沒必