復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)部分高頻指標(biāo)改善工業(yè)金屬價(jià)格多數(shù)上漲

1、一、本周行業(yè)景氣度核心變化總覽1、 本周關(guān)注: 從高頻數(shù)據(jù)看復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度幾何？近期新冠疫情明顯緩解，各項(xiàng)生產(chǎn)活動(dòng)陸續(xù)恢復(fù)。截至 5 月 24 日全國新增當(dāng)日確診人數(shù) 117 人，本土新增確診 102人，按照目前的趨勢，預(yù)計(jì)很快將實(shí)現(xiàn)清零。上海等受疫情影響較為嚴(yán)重的地區(qū)，逐漸放開，復(fù)工復(fù)產(chǎn)陸續(xù)進(jìn)行。我們選取六個(gè)方面的高頻數(shù)據(jù)分別衡量生產(chǎn)端、需求端以及城市活動(dòng)等方面目前相比 2019 年統(tǒng)計(jì)的恢復(fù)情況。根據(jù)測算結(jié)果目前開工率整體相當(dāng)于 2019 年同期的 74.2%，產(chǎn)能利用率相當(dāng)于 2019 年同期的 93%，價(jià)格相當(dāng)于 2019年同期的 128%，庫存水平基本與 2019 年同期持平；出行數(shù)據(jù)

2、相當(dāng)于 2019 年同期的 77.4%，地產(chǎn)數(shù)據(jù)基本相當(dāng)于 2019 年同期的 52.6%。圖 1：截至 5 月 24 日當(dāng)日新增確診 117 人圖 2：各項(xiàng)活動(dòng)目前恢復(fù)至 2019 年同期的程度單位：例 增全國:確診病例:新冠肺炎:當(dāng)日新 單位全國:本土確診病例:新冠肺炎:當(dāng)日新增6,0005,0004,0003,0002,0001,0000：例250,000200,000150,000100,00050,0000地產(chǎn)城市活動(dòng)出行開工率150%100%50%0%生產(chǎn)產(chǎn)能利用率價(jià)格2021-112021-112021-122021-122021-122022-012022-012022-012

3、022-022022-022022-022022-032022-032022-032022-042022-042022-042022-052022-05需求庫存Wind（更新時(shí)間：20220525）Wind（更新時(shí)間：20220525）生產(chǎn)端說明：此處每項(xiàng)選取部分代表指標(biāo)加權(quán)計(jì)算生產(chǎn)端我們主要考察開工率和產(chǎn)能利用率。整體來看，開工率大約相當(dāng)于 2019 年同期的 74.2%，產(chǎn)能利用率約相當(dāng)于 2019 年同期的 93%。開工率：截至5 月18 日，石油瀝青裝置開工率為22.60%，仍處于較低水平，2019 年同期為40.20%，恢復(fù)到此前的56.2%；唐山鋼廠高爐開工率五月以來逐漸回升，截至

4、 5 月 20 日開工率達(dá)到 57.14%，2019 年同期為 64.49%，約恢復(fù)到此前的 88.6%；汽車輪胎全鋼胎開工率在五月初跌至 40.18%，近幾周恢復(fù)程度明顯，截至 5 月 19 日開工率達(dá)到 54.53%，2019 年同期為 75.85%，約恢復(fù)到此前的 71.9%；截至 5 月 24 日國內(nèi) PTA 開工率為 70.96%，相比 5 月初也有較明顯反彈，2019 年同期為 88.55%，約恢復(fù)到此前的 80.1%。圖 3：唐山鋼廠高爐開工率恢復(fù)較為明顯圖 4：國內(nèi) PTA 開工率約恢復(fù)到此前的 80.1%位：%開工率:石油瀝青裝置 開工率：唐山：高爐單100806040202

5、017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-030單位：%開工率:汽車輪胎:全鋼胎 開工率:PTA:國內(nèi)100806040202017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-030Wind（更新時(shí)間：20220525）Wind（更新時(shí)間：20220525）產(chǎn)能利用率唐山鋼廠產(chǎn)能利用

6、率 5 月份以來恢復(fù)程度較大，截至 5 月 20 已達(dá)到 75.14%，已超過 2019 年同期（72.58%），約為此前的 1.04 倍；全國電爐產(chǎn)能利用率二季度逐漸回升，截至 5 月 20 日已達(dá)到 59.32%，已恢復(fù)到 2019 年同期（70.06%）的 85%；截至 5 月 20 日，浮法玻璃產(chǎn)能利用率為 87.09%，已超過 2019 年同期的 86.36%，約為此前的 1.01 倍；水泥熟料產(chǎn)能利用率相比一季度也有較大提升，截至 5 月 20 日水泥熟料產(chǎn)能利用率達(dá)到 66.04%，2021年同期為 79.43%，已恢復(fù)到此前的 83%。圖 5：唐山鋼廠產(chǎn)能利用率超 2019 年

7、同期水平圖 6：4 月份以來水泥熟料產(chǎn)能利用率有較大提高位：%產(chǎn)能利用率：浮法玻璃（剔除僵尸線）產(chǎn)能利用率：唐山鋼廠 單1009080706050402017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-0330單位：%水泥熟料產(chǎn)能利用率 產(chǎn)能利用率:電爐:全國100806040202020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-040Wind（更新時(shí)間：20220525

8、）Wind（更新時(shí)間：20220525）需求端來看價(jià)格方面總體來看，多數(shù)產(chǎn)品目前價(jià)格持平甚至高于 2019 年同期。截至 5 月 28 日，散裝水泥市場均價(jià)為 499.68 元/噸，2019 年同期為 439.65 元/噸，目前約相當(dāng)于此前的 97.7%；混凝土價(jià)格截至 5 月 18 日達(dá)到 467.84 元/噸，2019 年同期價(jià)格為 480.87 元/噸，約恢復(fù)到此前的 97%；秦皇島港動(dòng)力末煤平倉價(jià)截至 5 月 24 日已回升至 1205 元/噸，遠(yuǎn)超 2019 年同期水平，約為 2019 年價(jià)格 2 倍；瀝青市場價(jià)近兩月連續(xù)回升，截至 5 月 28 日達(dá)到 4393.68 元/噸，20

9、19 年同期為 3635.71 元/噸，相當(dāng)于此前的 1.21 倍。市場價(jià):瀝青(重交瀝青):均值:周:平均值秦皇島港:平倉價(jià):動(dòng)力末煤(Q5500):山西產(chǎn):周:平均值圖 7：散裝水泥價(jià)格基本與 2019 年同期持平圖 8：瀝青價(jià)格最近兩個(gè)月持續(xù)回升單位：元/噸單位：元/立方平均值混凝土價(jià)格:全國:當(dāng)周值市場均價(jià):水泥:散裝價(jià)(含稅,P.O42.5):全國:周:單位：元/噸6506005505004502018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-02400650600550

10、500450400500040003000200010002013-102014-022014-062014-102015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-020Wind（更新時(shí)間：20220525）Wind（更新時(shí)間：20220525）庫存方面整體來看，目前部分工業(yè)品價(jià)格與 2019 年同期基本持平，其中水泥、鐵礦石庫存略高于 201

11、9 年同期，煤炭庫存略較大幅低于 2019 年同期；煉焦煤、鐵礦石等庫存近期下滑明顯。水泥庫容比 4、5 月連續(xù)回升，截至 5 月 20 日為 70.27%，2019 年同期僅為 58.04%，相當(dāng)于額此前的 1.21 倍；截至 5 月 28 日，六大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存量達(dá)到 1127.7 萬噸，19 年同期為 1633.9 萬噸，約相當(dāng)于此前的 69%；截至5 月 20 日，鐵礦石庫存量為 13558.4 萬噸，2019 年同期僅為 12767.8 萬噸，約相當(dāng)于此前的 1.06 倍；截至 5 月 20日，國內(nèi) 247 家樣本鋼廠煉焦煤庫存量已達(dá)到 897.7 萬噸，2019 年同期為 860

12、.71 萬噸，約相當(dāng)于此前的 1.04 倍。圖 9：水泥、鐵礦石庫存略高于 2019 年同期圖 10：六大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存約相當(dāng)于 2019 年同期的 69%單位：萬噸 % 庫容比:水泥:全國:當(dāng)周值17000庫存:鐵礦石:總計(jì)1600015000140001300012000110002017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-0310000單位：75.0070.0065.0060.0055.0050.0045.0040.00單位：

13、萬噸煉焦煤庫存:國內(nèi)樣本鋼廠(247家)煤炭:庫存量:六大發(fā)電集團(tuán):總計(jì):周:平均值 2100190017001500130011009007002017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-03500Wind（更新時(shí)間：20220525）Wind（更新時(shí)間：20220525）城市活動(dòng)方面九大城市地鐵客運(yùn)量本周值為 2596.8 萬人，相當(dāng)于 2019 年同期的 77.4%，目前仍處于波動(dòng)下滑水平。地產(chǎn)數(shù)據(jù)盡管仍處于近幾年較低水平，但近

14、幾周出現(xiàn)邊際改善。截至目前 30 大中城市商品房成交面積當(dāng)周值為208.49 萬平方米，周環(huán)比上行 1.96%，約相當(dāng)于 2019 年同期的 65.4%；100 大中城市:成交土地占地面積當(dāng)周值為1577.08 萬平方米，約相當(dāng)于 2019 年同期的 70.4%。圖 11：九大城市地鐵九大城市地鐵客運(yùn)量恢復(fù)至 2019年同期 77.4%圖 12：5 月份以來磷酸一銨價(jià)格上漲 13.7%單位：萬6,人0005,0004,0003,0002,0001,0002017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102

15、020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-040九大城市地鐵客運(yùn)量:周:平均值單位：8,0方00米.007,000.006,000.005,000.004,000.003,000.002,000.001,000.000.00平萬平 100大中城市:成交土地占地單位：萬30大中城市:商品房成交面積:方米1,0009008007006005004003002001000Wind（更新時(shí)間：20220525）Wind（更新時(shí)間：20220525）此外，汽車消費(fèi)來看，也有邊際好轉(zhuǎn)的跡象。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，第二周乘

16、用車日均銷量 3.3 萬輛，較第一周呈上行態(tài)勢，較 4 月第二周明顯回暖，較去年仍有差距。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)預(yù)測，后續(xù)兩周汽車銷量仍將上行，5 月份零售將達(dá)到單位：萬輛主要廠商：第一周主要廠商：第二周主要廠商：第三周主要廠商：第四周零售市場-全月預(yù)計(jì)5 約主要廠商日均零售3.173.283.406.70132.00日均同比-21%-22%-12%-19%-19%132.0 萬輛，邊際改善較為顯著。 表 1：本周行業(yè)景氣度核心變化總覽乘聯(lián)會(huì)，（更新時(shí)間：20220525）總體來看，部分?jǐn)?shù)據(jù) 5 月中旬以來出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)。生產(chǎn)端高爐開工率、唐山鋼廠產(chǎn)能利用率、水泥熟料產(chǎn)能利用率均逐漸改善；需求端煤炭、瀝青等

17、價(jià)格較大幅度高于 2019 年同期；鐵礦石、煉焦煤等庫存近期下滑明顯；但城市活動(dòng)方面情況仍有待進(jìn)一步改善。隨著疫情逐漸被控制，上海等地逐漸放寬封控政策，后續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)陸續(xù)推進(jìn)，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有望繼續(xù)改善。5 月 15日上海舉行新冠肺炎疫情防控工作新聞發(fā)布會(huì)上表示按照“有序放開、有限流動(dòng)、有效管理、分類管理”原則，嚴(yán)格落實(shí)各項(xiàng)疫情防控措施；5 月 16 日起，分階段推進(jìn)復(fù)商復(fù)市，6 月 1 日至中下旬全面恢復(fù)正常生活秩序；5 月 19日又發(fā)布通知將分兩階段鼓勵(lì)和支持企業(yè)恢復(fù)運(yùn)營。后續(xù) A 股將逐漸進(jìn)入新一輪的上行周期，推薦關(guān)注穩(wěn)增長相關(guān) 的工業(yè)金屬、煤炭、鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)基建板塊以及疫情后受益于消費(fèi)

18、剛性和住房政策改善的食品、日用品、家居、消費(fèi)建材等方向。2、行業(yè)景氣度核心變化總覽大類細(xì)分景氣變動(dòng)：本期核心指標(biāo)變動(dòng)情況趨勢總體上游資源品鋼材建筑鋼材成交量下行；鐵礦石價(jià)格上行，鋼坯、螺紋鋼價(jià)格下行；主要鋼材品種庫存下行，國內(nèi)港口鐵礦石庫存下行，唐山鋼坯庫存上行；唐山鋼廠高爐開工率持平，唐山鋼廠產(chǎn)能利用率上行。煤炭動(dòng)力煤貨結(jié)算價(jià)上行，焦煤期貨結(jié)算價(jià)下行，焦炭期貨結(jié)算價(jià)下行。秦皇島港動(dòng)力煤報(bào)價(jià)持平，京唐港山西主焦煤庫提價(jià)持平；秦皇島港煤炭庫存下行，京唐港煉焦煤庫存下行，天津港焦炭庫存下行。有色本周工業(yè)金屬價(jià)格多數(shù)上漲，銅、鋁、鋅、鉛、鎳等價(jià)格上漲，錫、鈷價(jià)格跌幅較大；庫存多數(shù)下降；黃金、白銀現(xiàn)貨

19、價(jià)格上漲。建材水泥價(jià)格方面，本周全國水泥價(jià)格指數(shù)下行，華北、西北、長江、華東、中南、東北、西南地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)下行。化工Brent 國際原油價(jià)格、庫存下行；無機(jī)化工品期貨價(jià)格多數(shù)上漲，硫酸漲幅較大；有機(jī)化工品期貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，其中純苯、甲苯、二甲苯、瀝青漲幅較大。中游制造電氣設(shè)備本周電解鎳、部分鋰材料、鈷粉、氧化鈷、四氧化三鈷等產(chǎn)品價(jià)格下行，碳酸二甲酯、部分鋰材料價(jià)格保持不變，電解鈷價(jià)格上行。-光伏本周光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)保持不變，組件指數(shù)上升，電池片、多晶硅、硅片價(jià)格指數(shù)與上周持平。-工程機(jī)械2022 年 1-4 月新接船舶訂單量累計(jì)同比降幅擴(kuò)大，手持船舶訂單量累計(jì)值同比增幅縮窄。交通運(yùn)輸C

20、CFI、CCBFI、BDI、BDTI 上行。消費(fèi)服務(wù)農(nóng)林牧漁主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格下行；本周仔豬、生豬、豬肉價(jià)格上行；自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤虧損縮小，外購仔豬的養(yǎng)殖利潤轉(zhuǎn)正。肉雞苗價(jià)格下行，雞肉價(jià)格下行。蔬菜價(jià)格指數(shù)下行，玉米期貨結(jié)算價(jià)下行，棉花期貨結(jié)算價(jià)下行。電影票房電影票房收入、觀影人數(shù)、電影上映場次上行。信息技術(shù)電子32GB NAND flash 存儲(chǔ)器、64GB NAND flash 存儲(chǔ)器價(jià)格上漲，4GB 1600MHz DRAM 存儲(chǔ)器周環(huán)比下跌；5 月液晶電視面板月環(huán)比下降，5 月手機(jī)面板價(jià)格保持不變；4 月顯示器出貨量環(huán)比下行。通信4 月中國移動(dòng) 5G 用戶數(shù)環(huán)比增加；1-4 月電信主

21、營業(yè)務(wù)收入累計(jì)同比增幅收窄；4 月移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入月戶均流量同比繼續(xù)上行； 4 月互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)許可項(xiàng)目數(shù)同比增幅收窄。-金融地產(chǎn)地產(chǎn)本周土地成交溢價(jià)率、商品房成交面積下行。-證券A 股換手率上行、日成交額上行。銀行貨幣市場凈回籠 100 億元，隔夜 SHIBOR 利率較上周上行；1 個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品收益率較上周持平，6 個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品收益率較上周下降；6 個(gè)月/1 年/3 年國債到期收益率較上周下行。-公用事業(yè)燃?xì)馕覈烊粴獬鰪S價(jià)下行，英國天然氣期貨結(jié)算價(jià)下行表 2：本周行業(yè)景氣度核心變化總覽Wind，（更新時(shí)間：20220525）二、信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)1、 存儲(chǔ)器價(jià)格多數(shù)上漲32GB NAND fl

22、ash 存儲(chǔ)器價(jià)格、64GB NAND flash 存儲(chǔ)器價(jià)格上漲，4GB 1600MHz DRAM 存儲(chǔ)器周環(huán)比下跌。截至 5 月 24 日，32GB NAND flash 價(jià)格周環(huán)比上行 0.23%至 2.16 美元；64GB NAND flash 價(jià)格周環(huán)比上行 0.53%至 4.01 美元；4GB 1600MHz DRAM 價(jià)格周環(huán)比下行 0.99%至 2.40 美元。圖 13：4GB 1600MHz DRAM 價(jià)格周環(huán)比下行 0.99% 圖 14：64GB NAND flash 價(jià)格周環(huán)比上行 0.53%：美元 現(xiàn)貨平均價(jià):4Gb 1600MHz DRAM 現(xiàn)貨平均價(jià):4Gb eTT

23、 DRAM單位：美元現(xiàn)貨平均價(jià):NAND Flash:64Gb現(xiàn)貨平均價(jià):NAND Flash:32Gb 單位453.5432.5321.52110.52018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-0300Wind、（更新時(shí)間:20220524）Wind、（更新時(shí)間:20

24、220524）2、5 月面板價(jià)格繼續(xù)下行5 月液晶電視面板月環(huán)比下降。液晶電視面板方面，5 月32 寸液晶電視面板價(jià)格為34.0 美元/片，較上月下跌10.53%；43 寸液晶電視面板價(jià)格較上月跌 5.97%至 63.0 美元/片；55 寸液晶電視面板價(jià)格較上月跌 9.52%至 95.0 美元/片；液晶顯示器面板價(jià)格月環(huán)比下降，截至 5 月 23 日，21.5 寸液晶顯示器面板價(jià)格為 49.3 美元，月環(huán)比下降 3.90%；7寸平板電腦面板價(jià)格為 13.5 美元，較上月下降 6.90%；23.8 寸液晶顯示器面板價(jià)格月環(huán)比下降 7.23%至 64.2 美元/片；5 月手機(jī)面板價(jià)格保持不變，5

25、月 6.22 寸手機(jī)面板價(jià)格維持在 11.0 美元/片；5.71 寸手機(jī)面板價(jià)格為 10.0 美元/片，與上月持平。圖 15：5 月 55 寸液晶電視面板月環(huán)比下降 9.52%圖 16：5 月 21.5 液晶顯示器面板月環(huán)比下降 3.90%位：美元/片價(jià)格:液晶電視面板:32寸 價(jià)格:液晶電視面板:43寸價(jià)格:液晶電視面板:55寸單250單位：美元/片價(jià)格:液晶電視面板:32寸 價(jià)格:液晶電視面板:43寸價(jià)格:液晶電視面板:55寸25020020015015010010050502019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-0120

26、21-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-0500Wind、（更新時(shí)間:20220525）Wind、（更新時(shí)間:20220525）：美元價(jià)格:手機(jī)面板:5.71寸價(jià)格:手機(jī)面板:6.22寸圖 17：5 月 6.22 寸手機(jī)面板價(jià)格保持不變單082020-092020-102020-112

27、020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-057Wind，（更新時(shí)間:2022525）4 月顯示器出貨量環(huán)比下行。4 月 TV LCD 出貨量為 21.7 百萬個(gè)，同比下行 2.69%，環(huán)比下行 8.82%；NB LCD 出貨量為 30.5 百萬，同比下行 18.23%，環(huán)比下行 15.51%；顯示器 LCD 出貨量為 15.0 百萬個(gè)，同比上升 14.50%，環(huán)比下行 9.09%。圖 18：

28、4 月 TV LCD 出貨量環(huán)比下行 8.82%單位：美元 出貨量:TV LCD:當(dāng)月值出貨量:NB LCD:當(dāng)月值出貨量:顯示器LCD:當(dāng)月值454035302520151052019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-010Wind，（更新時(shí)間:20220524）3、4 月中國移動(dòng) 5G 用戶數(shù)環(huán)比增加4 月中國移動(dòng) 5G 用戶數(shù)環(huán)比增加。4 月中國移動(dòng) 5G 用戶數(shù)為 4.77 億戶，環(huán)比上升 2.22%；中國電信 5G 用戶數(shù)為2.17 億戶，環(huán)比上升 3.17%。圖 19：4 月

29、中國移動(dòng) 5G 用戶數(shù)環(huán)比增加單位：百萬戶600中國電信:5G用戶數(shù)中國移動(dòng):5G用單戶位數(shù)：%5004003002001002021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-040Wind，（更新時(shí)間：20220520）4、1-4 月電信主營業(yè)務(wù)收入累計(jì)同比增幅收窄1-4 月電信主營業(yè)務(wù)收入累計(jì)同比增幅收窄。1-4 月電信主營業(yè)務(wù)累計(jì)收入為 5292 億元，累計(jì)同比上升 8.8%，增幅較 1-3 月收窄 0.5 個(gè)百分點(diǎn)。4 月移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入月戶均流量同比繼續(xù)上行。4 月移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入月戶均流量為15554

30、.56MB，月同比上升17.57%，環(huán)比上升 1.40%；1-4 月移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量累計(jì)值為 804.4 億 GB，累計(jì)同比上升 22.1%，較上月增幅擴(kuò)大了 0.3 個(gè)百分點(diǎn)。圖 20：1-4 月電信主營業(yè)務(wù)收入累計(jì)同比增幅收窄圖 21：1-4 月移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量累計(jì)同比上升 22.1%單位：電信主營業(yè)務(wù)收入:累計(jì)值單位：單位：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入月戶均流量單位：億元 電信主營業(yè)務(wù)收入:累計(jì)同比%16G移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量:累計(jì)同比:右 %B1425016,000 251214,000201012,00010,0001588,0001066,000544,0002,000022018-03201

31、8-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-030-50200150100502017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-040Wind、（更新時(shí)間:20220525）Wind、（更新時(shí)間:20220525）5、4 月互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)許可項(xiàng)目數(shù)同比增幅收窄4 月互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)許可項(xiàng)目數(shù)同比增幅收窄。4 月互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中

32、心業(yè)務(wù)許可項(xiàng)目數(shù)為 7093 個(gè)，同比上升35.0%，增幅較上月收窄 1.25 個(gè)百分點(diǎn)。圖 22：4 月互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)許可項(xiàng)目數(shù)同比增速為 35.0%單位：億GB增值電信業(yè)務(wù)許可項(xiàng)目數(shù):互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù):同比0.80.70.60.50.40.30.20.10增值電信業(yè)務(wù)許可項(xiàng)目數(shù):互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù) 單位：%6050403020100Wind，（更新時(shí)間：20220520）三、中游制造業(yè)1、電解鎳、部分鋰材料、鈷產(chǎn)品價(jià)格下行本周電解鎳、部分鋰材料、鈷粉、氧化鈷、四氧化三鈷等產(chǎn)品價(jià)格下行，碳酸二甲酯、部分鋰材料價(jià)格保持不變，電解鈷價(jià)格上行。在電解液方面，截至 5 月 25 日，電解液溶劑

33、 DMC 價(jià)格保持不變，維持在 5400.0 元/噸；六氟磷酸鋰價(jià)格保持不變，維持在 30.5 萬元/噸。在正極材料方面，截至 5 月 25 日，電解鎳 Ni9996 現(xiàn)貨均價(jià)周環(huán)比下行1.15%至 214100 元/噸；電解錳市場平均價(jià)格保持不變，維持在 16200 元/噸。在鋰原材料方面，氫氧化鋰價(jià)格保持不變，維持在 467500 元/噸；電解液錳酸鋰價(jià)格周環(huán)比下行 0.07%至 6.78 萬元/噸；電解液磷酸鐵鋰價(jià)格保持不變，維持在 8.75 元/千克；三元材料價(jià)格周環(huán)比下行 0.72%至 346.5 元/千克；鈷產(chǎn)品中，截至 5 月 25 日，鈷粉價(jià)格周環(huán)比下行 3.7%至 585.0

34、 元/千克；氧化鈷價(jià)格周環(huán)比下行 3.47%至 362.0 元/千克；四氧化三鈷價(jià)格周環(huán)比下行 2.76%單位本周值周環(huán)比(%)月環(huán)比(%)電解液碳酸二甲酯(DMC):石大勝華（出廠價(jià)）元/噸5400.000.003.85六氟磷酸鋰萬元/噸30.500.000.00正極材料電解鎳:Ni9996:華南（現(xiàn)貨平均價(jià)）元/噸214100.00-1.15-7.72電解錳:1#（平均價(jià)）元/噸16200.000.00-2.99鋰材料氫氧化鋰 56.5%:國產(chǎn)元/噸467500.000.00-0.53價(jià)格:電解液:錳酸鋰萬元/噸6.78-0.07-3.63價(jià)格:電解液:磷酸鐵鋰元/千克8.750.00-5

35、.71三元材料：523萬元/噸346.50-0.72-2.93鈷產(chǎn)品鈷粉-200 目:國產(chǎn)元/千克585.00-3.70-8.59氧化鈷:72%:國產(chǎn)元/千克362.00-3.47-10.73四氧化三鈷:72%:國產(chǎn)元/千克369.50-2.76-10.96電解鈷:Co99.98:華南（現(xiàn)貨平均價(jià)）元/噸502000.000.80-7.38至 369.5 元/千克；電解鈷價(jià)格周環(huán)比上行 0.80%至 502000.0 元/噸。表 3：新能源汽車中上游產(chǎn)品價(jià)格Wind，（更新時(shí)間：20220525）圖 23：本周電解液溶劑 DMC 價(jià)格保持不變圖 24：本周六氟磷酸鋰價(jià)格保持不變出廠價(jià):碳酸二甲

36、酯(DMC):石大勝華 元/噸單位：千元/噸181614121086422019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-040單位：萬元/噸706050403020102019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-040價(jià)格:

37、六氟磷酸鋰Wind、（更新時(shí)間：20220525）Wind、（更新時(shí)間：20220525）圖 25：本周電解錳價(jià)格保持不變圖 26：本周氫氧化鋰價(jià)格保持不變單位：萬元/噸現(xiàn)貨平均價(jià):電解鎳:Ni9996:華南單位：萬元/噸單位：萬元/噸現(xiàn)貨價(jià):碳酸鋰(電池級(jí)):國內(nèi)單位：元/千克20長江有色市場:平均價(jià):電解錳:1#:右151052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-0505.0604.050403.0302.0201.0100.00 價(jià)格:氫氧化鋰56.5%:國產(chǎn)20

38、20-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-05Wind、（更新時(shí)間：20220525）Wind、（更新時(shí)間：20220525）圖 27：本周氧化鈷價(jià)格周環(huán)比下行 3.47%圖 28：本周電解鈷價(jià)格周環(huán)比上行 0.80%：萬元/噸 現(xiàn)貨平均價(jià):電解鈷:Co99.98:華南單位： 價(jià)格:鈷粉-200目:國產(chǎn)單位價(jià)格:四氧化三鈷:72%:國產(chǎn)800元/千克 價(jià)格:氧化鈷:72%:國產(chǎn) 6757600474003727200172020-032020-052

39、020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-0507Wind、（更新時(shí)間：20220525）Wind、（更新時(shí)間：20220525）2、光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)與上周持平本周光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)保持不變，組件指數(shù)上升，電池片、多晶硅、硅片價(jià)格指數(shù)與上周持平。截至 5 月 23 日，光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)為

40、 56.47，與上周持平；組件價(jià)格指數(shù)為 38.98，較上周上升 0.03%；電池片價(jià)格指數(shù)為 29.50，與上周持平；硅片價(jià)格指數(shù)為 54.93，與上周持平；多晶硅價(jià)格指數(shù)為 160.99，與上周持平。210光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI)光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI):硅片光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI):組件光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI):電池片光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI):多晶硅1601106010圖 29：本周光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)保持不變資料來源：Wind，（更新時(shí)間：2022523）2018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-0320

41、19-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-05本周光伏產(chǎn)業(yè)鏈中硅料價(jià)格上行，組件價(jià)格與上周持平，硅片價(jià)格下行。在硅料方面，截至 5 月 23 日，國產(chǎn)多晶硅料價(jià)格為 38.95 美元/千克，較上周上行 1.67%；進(jìn)口多晶硅料價(jià)格為 38.95 美元/千克，較上周下行 1.67%。在組件方面，截止 5 月 19 日，晶硅光伏組件的價(jià)格為 0.21 美元/瓦，與上周持平；薄膜光伏組件

42、的價(jià)格為 0.23 美元/瓦，與上周持平。在硅片方面，截止 5 月 18 日，多晶硅片價(jià)格為 0.30 美元/片，較上周下行 0.33%。單位本周值周環(huán)比(%)月環(huán)比(%)硅料現(xiàn)貨價(jià):國產(chǎn)多晶硅料(一級(jí)料)美元/千克38.951.670.32現(xiàn)貨價(jià):進(jìn)口多晶硅料美元/千克38.951.670.32組件現(xiàn)貨價(jià)(周平均價(jià)):晶硅光伏組件美元/瓦0.210.00(0.49)現(xiàn)貨價(jià)(周平均價(jià)):薄膜光伏組件美元/瓦0.230.00(0.44)硅片現(xiàn)貨價(jià)(周平均價(jià)):多晶硅片(156mm156mm)美元/片0.30(0.33)(3.82)表 4：光伏行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格Wind，（更新時(shí)間：20220523）3

43、、2022 年 1-4 月新接船舶訂單量累計(jì)同比降幅擴(kuò)大，手持船舶訂單量同比增幅縮窄2022 年 1-4 月新接船舶訂單量累計(jì)同比降幅擴(kuò)大，手持船舶訂單量累計(jì)值同比增幅縮窄。2022 年 1-4 月新接船舶訂單量累計(jì)值為 1539.0 萬載重噸，累計(jì)同比下行 44.78%，降幅較前值擴(kuò)大 2.51 個(gè)百分點(diǎn)。2022 年 1-4 月手持船舶訂單量累計(jì)值為 10247.0 萬載重噸，累計(jì)同比上升 21.71%，較上月增幅縮窄 4.56 個(gè)百分點(diǎn)。圖 30：2022 年 4 月新接船舶訂單量累計(jì)值同比下行 44.78%圖 31：2022 年 1-4 月手持船舶訂單量累計(jì)值同比上升 21.71%單位

44、： 新接船舶訂單量:中國:累計(jì)值單位：%單位：手持船舶訂單量:中國:累計(jì)值單位：%百萬載重噸8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0002018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-030新接船舶訂單量:中國:累計(jì)值:250200150100500-50-100百萬載重噸 手持船舶訂單量:中國:累計(jì)值:10,0009,0008,0007,0006,0005,0004,000

45、3,0002,0001,0002018-052018-082018-112019-032019-062019-092019-122020-042020-072020-102021-022021-052021-082021-112022-03050403020100-10-20-30-40Wind、（更新時(shí)間：20220523）Wind、（更新時(shí)間：20220523）4、 CCFI、CCBFI、BDI、 BDTI 上行本周中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)CCFI、中國沿海散貨運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)CCBFI 上行。在國內(nèi)航運(yùn)方面，截至 5 月 20 日，中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù) CCFI 周環(huán)比上行 1.55%至

46、 3135.78 點(diǎn)；中國沿海散貨運(yùn)價(jià)綜合指數(shù) CCBFI 周環(huán)比上行 0.06%至 1119.87 點(diǎn)。本周波羅的海干散貨指數(shù) BDI、原油運(yùn)輸指數(shù) BDTI 上行。在國際航運(yùn)方面，截至 5 月 25日，波羅的海干散貨指數(shù) BDI 為 3253.0 點(diǎn)，較上周上行 5.11%；原油運(yùn)輸指數(shù) BDTI 為 1119.0 點(diǎn)，較上周上行0.81%。圖 32：CCFI 周環(huán)比上行 1.55%圖 33：BDTI 周環(huán)比上行 0.81%波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)原油運(yùn)輸指數(shù)(BDTI):右單位：1998年1月1日=1000單位：2000年1月=1000400035003000250020001500

47、10005002018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-0401900CCBFI:綜合指數(shù):右CCFI:綜合指數(shù) 17001500130011009007005006000400020002015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-0102000

48、150010005000Wind、（更新時(shí)間：20220520）Wind、（更新時(shí)間：20220525）四、消費(fèi)需求景氣觀察1、主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格下行主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格下行。截至 5 月 18 日，主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格報(bào) 4.16 元/公斤，周環(huán)比下行 0.24%，較去年同期下降2.35%。截至 4 月 30 日，乳制品月產(chǎn)量 238.80 萬噸，月環(huán)比下行 4.52%，較去年同期下降 2.73%。圖 34：主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格周環(huán)比下行 0.24%單位:元/公斤單位:%平均價(jià):生鮮乳:主產(chǎn)區(qū):同比：右 平均價(jià):生鮮乳:主產(chǎn)區(qū)5.0254.54.0203.5153.02.5102.01.551.000.5

49、2018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-040.0-5Wind，（更新時(shí)間：20220525）2、豬肉價(jià)格上行，蔬菜價(jià)格指數(shù)下行本周仔豬、生豬、豬肉價(jià)格上行。截止 5 月 20 日，仔豬批發(fā)平均價(jià) 15.88 元/千克，周環(huán)比上行 1.73%；截止 5 月23 日，生豬全國平均價(jià) 7.64 元/500 克，周環(huán)比上行 5.96%；截止 5 月 24

50、 日，豬肉平均批發(fā)價(jià) 21.21 元/千克，周環(huán)比上行 1.63%。在生豬養(yǎng)殖利潤方面，本周自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖虧損縮小，外購仔豬養(yǎng)殖利潤轉(zhuǎn)正。截至 5 月 20 日，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤為-175.24 元/頭，較上周虧損收窄 61.54 元/頭；外購仔豬養(yǎng)殖利潤為 31.06 元/頭，較上周上行 64.17 元/頭。在肉雞養(yǎng)殖方面，肉雞苗價(jià)格下行，雞肉價(jià)格下行。截至 5 月 20 日，主產(chǎn)區(qū)肉雞苗平均價(jià)格為 2.57 元/羽，周環(huán)比下行 0.77%；截至 5 月 24 日，36 個(gè)城市平均雞肉零售價(jià)格為 12.75 元/500 克，周環(huán)比下行 0.31%。蔬菜價(jià)格指數(shù)周環(huán)比下行，棉花期貨結(jié)算價(jià)

51、下行，玉米期貨結(jié)算價(jià)下行。截至 5 月 25 日，中國壽光蔬菜價(jià)格指數(shù)為105.04，周環(huán)比下行 14.03%；截至 5 月 25 日，棉花期貨結(jié)算價(jià)格為 141.54 美分/磅，周環(huán)比下行 4.66%；玉米期貨結(jié)算價(jià)格為 771.75 美分/蒲式耳，周環(huán)比下行 3.62%。圖 35：仔豬平均批發(fā)價(jià)周環(huán)比上行 1.73%圖 36：自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖虧損較上周縮小 61.54 元/頭位:元/千克 22個(gè)省市:平均價(jià):生豬22個(gè)省市:豬糧比價(jià):右單50254020301520101052019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-1120

52、21-022021-052021-082021-112022-0200單位:元/頭 養(yǎng)殖利潤:自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤:外購仔豬350025001500500-5002019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-03-1500Wind、（更新時(shí)間:20220525）Wind、（更新時(shí)間:20220525）圖 37：主產(chǎn)區(qū)肉雞苗平均價(jià)格周環(huán)比下行 0.77%圖 38：36 個(gè)城市雞肉平均零售價(jià)周環(huán)比下行 0.31%位:元/千克主產(chǎn)區(qū)平均價(jià):肉雞苗主產(chǎn)區(qū)平均價(jià):肉雞苗:環(huán)

53、比:右單位6單1:5%051004503021-502020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-030-100單位:元/500克 36個(gè)城市平均零售價(jià):雞肉161412102018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-058Wind、（更新時(shí)間:20220525）Wind、（更新時(shí)間:20220525）圖 39：中國壽光蔬菜價(jià)格指數(shù)

54、周環(huán)比下行 14.03%圖 40：棉花期貨結(jié)算價(jià)周環(huán)比下行 4.66%250單位:美分/蒲式耳單位:美分/磅 中國壽光蔬菜價(jià)格指數(shù):總指數(shù)900期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):CBOT玉米1702001501005008007006005004002020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-03300期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):NYBOT 2號(hào)棉花:右 15013011090702020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-0

55、82021-102021-122022-022022-0450Wind、（更新時(shí)間:20220525）Wind、（更新時(shí)間:20220525）3、電影票房收入上行本周電影票房收入、觀影人數(shù)上行，電影上映場次上行。截至 5 月 24 日，本周電影票房收入 1.65 億元，周環(huán)比上行 44.7%；觀影人數(shù) 489 萬人，周環(huán)比上行 45.10%；電影上映 167.62 萬場，周環(huán)比上行 6.4%。策略研究圖 41：本周電影票房收入 1.65 億元，周環(huán)比上行 44.7%單位：億元電影票房收入602050403020100Wind，招商證券（更新時(shí)間：20220525）2020-082020-092

56、020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-05五、資源品高頻跟蹤1、鋼材成交量下行，鐵礦石價(jià)格上行建筑鋼材成交量十日均值周環(huán)比下行。根據(jù)同花順金融，5 月 24 日主流貿(mào)易商全國建筑鋼材成交量為 13.09 萬噸；從過去十日移動(dòng)均值情況來看，主流貿(mào)易商全國建筑鋼材成交量十日均值為 15.20 萬噸，周環(huán)比下行 1.14%。圖 42：主流貿(mào)易商全國建筑鋼材成交量(十日

57、平均)周環(huán)比下行 1.14%單位：萬噸 3050505 0 2主流貿(mào)易商全國建筑鋼材成交量（十日平均）2022年2021年2020年2019年2018年2017年2016年2015年2101-1201-2102-2203-0303-1403-2304-0104-1304-2205-0505-1305-2406-0206-1106-2307-0207-1307-2208-0208-1108-2008-3109-0909-1809-2910-1410-2511-0311-1211-2312-0212-1312-2212-311Mysteel，（更新時(shí)間：20220524）本周鐵礦石價(jià)格上行，鋼坯、

58、螺紋鋼價(jià)格下行；主要鋼材品種庫存下行，國內(nèi)港口鐵礦石庫存下行，唐山鋼坯庫存上行；唐山鋼廠高爐開工率與上周持平，唐山鋼廠產(chǎn)能利用率上行。價(jià)格方面，截至 5 月 24 日，螺紋鋼價(jià)格為4798.00 元/噸，周環(huán)比下行 2.42%；截至 5 月 24 日，鋼坯價(jià)格 4477.00 元/噸，周環(huán)比下行 2.59%；截至 5 月 24日，鐵礦石價(jià)格指數(shù)為476.52，周環(huán)比上行2.64%。庫存方面，截至5 月20 日，國內(nèi)港口鐵礦石庫存量為13560.00萬噸，周環(huán)比下行 3.12%；截至 5 月 19 日，唐山鋼坯庫存量為 34.22 萬噸，周環(huán)比上行 47.50%；截至 5 月 13 日，主要鋼材

59、品種庫存周環(huán)比下行 2.29%至 1554.15 萬噸。產(chǎn)能方面，截止 5 月 20 日，唐山鋼廠高爐開工率 57.14%，與上周持平；唐山鋼廠產(chǎn)能利用率 75.14%，較上周上行 0.80 個(gè)百分點(diǎn)。單位本周值周環(huán)比(%)月環(huán)比(%)年同比（%）價(jià)格鋼坯元/噸4477.00-2.59-5.10-7.61螺紋鋼元/噸4798.00-2.42-5.92-7.25鐵礦石價(jià)格指數(shù)476.522.64-5.21-29.88庫存主要鋼材品種萬噸1554.15-2.29-5.776.93鐵礦石（國內(nèi)港口）萬噸13560.00-3.12-7.927.41鋼坯（唐山）萬噸34.2247.5010.0341.3

60、5產(chǎn)能高爐開工率（唐山鋼廠）%57.140.004.766.35產(chǎn)能利用率（唐山鋼廠）%75.140.804.5012.08表 5：鋼材價(jià)格和庫存Wind，（更新時(shí)間：20220525）圖 43：主要鋼材品種庫存量周環(huán)比下行 2.29%圖 44：鐵礦石價(jià)格指數(shù)周環(huán)比上行 2.64%2016202020172021201820222019單位：萬噸290024001900140090012-2401-2402-2403-2404-2405-2406-2407-2408-2409-2410-2411-2412-244001994年4月=1009008007006005004003002018-05