宏觀經(jīng)濟學-IS-LM模型

第五章IS-LM模型2022/12/91宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!背景和思路本章仍然假定需求決定真實產(chǎn)出，因而是短期分析。與簡單收入決定模型的區(qū)別：投資不再被外生給定，而是假定為利率的函數(shù)。由于貨幣市場中基本變量貨幣需求也與利率有關，因而可以發(fā)展出一個分析框架，討論兩個市場同時均衡條件。這一模型將深化我們對總需求決定機制的理解，為討論財政、貨幣政策機制提供分析框架。2022/12/92宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!第五章IS-LM模型IS曲線的推導及其含義LM曲線的推導及其含義IS-LM模型及政策含義2022/12/93宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!IS曲線的推導2022/12/94宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!IS曲線的幾何推導2022/12/95宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!IS曲線的經(jīng)濟含義（1）IS曲線是一條描述商品市場達到宏觀均衡即I=S時，總產(chǎn)出與利率之間關系的曲線。（2）在商品市場上，總產(chǎn)出與利率之間存在著反向變化的關系，即利率提高時總產(chǎn)出水平趨于減少，利率降低時總產(chǎn)出水平趨于增加。（3）處于IS曲線上的任何點位都表示I=S，即商品市場實現(xiàn)了宏觀均衡。反之，偏離IS曲線的任何點位都表示I≠S，即商品市場沒有實現(xiàn)宏觀均衡。如果某一點位處于IS曲線的右邊，表示I＜S，即現(xiàn)行的利率水平過高，從而導致投資規(guī)模小于儲蓄規(guī)模。如果某一點位處于IS曲線的左邊，表示I＞S，即現(xiàn)行的利率水平過低，從而導致投資規(guī)模大于儲蓄規(guī)模。2022/12/96宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!IS曲線的斜率IS曲線的斜率與儲蓄函數(shù)和投資函數(shù)的斜率有關。假定投資函數(shù)不變，儲蓄函數(shù)斜率即邊際儲蓄傾向(1-b)越大，邊際消費傾向b越小，投資變動對均衡收入的影響越小，因而IS曲線相對于利率越平緩，相對于收入越陡；反之，邊際消費傾向b越大，IS曲線相對于收入越平緩。β不變，邊際消費傾向b與IS曲線斜率的大小成反比。假定儲蓄函數(shù)不變，從而邊際消費傾向b不變，投資函數(shù)的斜率β越大，單位利率的變動對投資的影響越大，所決定的均衡收入越大，從而IS曲線相對收入越平緩；反之，IS曲線相對于利率越平緩。b不變，投資系數(shù)β與IS曲線斜率的大小成反比。2022/12/97宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!IS曲線的移動儲蓄函數(shù)或投資函數(shù)的變動將導致IS曲線移動。具體地說：儲蓄增加（自主儲蓄增加），既定利率下的均衡收入減少，因此IS曲線向左下方移動；儲蓄減少，IS曲線向右上方移動。投資增加（自主投資增加），假定利率下的均衡收入增加，IS曲線向右上方移動；投資減少，IS曲線向左下方移動。政府支出與稅收的變動，也會使IS曲線發(fā)生移動。2022/12/98宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!LM曲線及其推導以上分析的均衡利率是以國民收入保持不變?yōu)闂l件的。不同收入水平對應著不同的貨幣需求，從而決定不同的均衡利率。因此，在貨幣市場上，不同的收入與不同的均衡利率相對應。表示這一對應關系的函數(shù)就是LM曲線。貨幣需求為L=L1(Y)+L2(r)，貨幣供給為m=M/P。于是，表示貨幣市場均衡的LM曲線為：L1(Y)+L2(r)=m2022/12/99宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!

例題：LM曲線方程的計算例題：已知貨幣供應量m=300，貨幣需求量L=0.2Y-5r；求LM曲線的方程。解：E=-m/h=-300/5=-60F=k/h=0.2/5=0.04LM曲線方程：r=-60+0.04Y2022/12/910宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!LM曲線LM曲線是一條描述貨幣市場達到均衡即L=M時，總產(chǎn)出與利率之間關系的曲線。在貨幣市場上，總產(chǎn)出與利率之間存在著正向變化的關系，即利率提高時總產(chǎn)出水平趨于增加，利率降低時總產(chǎn)出水平趨于減少。處于LM曲線上的任何點位都表示L=M，即貨幣市場實現(xiàn)了宏觀均衡。反之，偏離LM曲線的任何點位都表示L≠M，即貨幣市場沒有實現(xiàn)宏觀均衡。如果某一點位處于LM曲線的右邊，表示L＞M，即現(xiàn)行的利率水平過低，從而導致貨幣需求大于貨幣供應。如果某一點位處于LM曲線的左邊，表示L＜M，即現(xiàn)行的利率水平過高，從而導致貨幣需求小于貨幣供應。2022/12/911宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!LM曲線的幾何推導m1Ym1m2rY1Y2Yrm2OOOOr2r1AB(3)交易需求m1=L1(Y)(2)貨幣供給m=m1+m2(1)投機需求m2=L2(r)(4)貨幣市場均衡m=L1(Y)+L2(r)2022/12/912宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!LM曲線的移動貨幣需求和貨幣供給量的變化，都會使LM曲線發(fā)生相應的變動。貨幣投機需求變動，LM曲線發(fā)生方向相反的變動；貨幣交易需求變動，LM曲線發(fā)生方向相同的變動；貨幣供給量變動，LM曲線發(fā)生方向相同的變動。貨幣供給量的變動是貨幣政策的內(nèi)容。如果貨幣供給量增加，LM曲線向右移動。但貨幣供給變動引起的LM曲線的變動并不一定使得LM曲線發(fā)生平行移動。當價格水平P=1時，名義貨幣供給與實際貨幣供給相同。如名義貨幣供給不變，價格水平P下降，意味著實際貨幣供給增加，LM曲線向右移動。2022/12/913宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!凱恩斯理論的循環(huán)推論總收入有效需求投資需求利率貨幣需求交易需求投機需求產(chǎn)品市場：要確定收入，須先決定利率，否則投資無法確定，而利率是在貨幣市場確定的。貨幣市場：如不確定一個特定的收入，利率又無法確定，而收入水平是在產(chǎn)品市場確定的。2022/12/914宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!例例題：已知IS曲線的方程為r=100-0.04Y，LM曲線的方程為r=-60+0.04Y。求均衡的產(chǎn)出水平和利率水平。解Y=2000r=202022/12/915宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!IS曲線或LM曲線的變動對均衡收入和均衡利率的影響程度與IS曲線和LM曲線的形狀有關。IS曲線越陡，IS曲線變動對均衡收入的影響越大，LM曲線變動對收入的影響越?。籐M曲線越陡，IS曲線的變動對均衡收入的影響越小，LM曲線變動對均衡收入的影響越大。2022/12/916宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!IS-LM模型的非均衡狀態(tài)OISYrOA·I<SB·I>SLMYrOA·L<MB·L>M2022/12/917宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!IS-LM模型非均衡狀態(tài)的調(diào)整rOYLMISECABD2022/12/918宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!均衡收入和利率的變動rO

Y0Y*YISEE’E’’E’’’LMLM’IS’r0r’r”2022/12/919宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!解：（1）IS曲線：r=100-0.04Y

LM曲線：r=-60+0.04YY=2000，r=20解：（2）設用擴張的財政政策，政府追加的投資為G，則新的IS方程為：-200+0.2Y=300+G-5rIS曲線：r=100+0.2G-0.04YLM曲線：r=-60+0.04Y

Y=2000+2.5G，當Y=2020時，G=8。設用擴張的貨幣政策，政府追加的貨幣供應為m’，則新的LM方程為0.2Y-5r=300+△mLM曲線：r=-60-0.2△m+0.04YIS曲線：r=100-0.04YY=2000+2.5△m，當Y=2020時，△m=8。2022/12/920宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁!IS曲線產(chǎn)品市場的均衡產(chǎn)品市場的均衡指產(chǎn)品市場上總供給與總需求相等。兩部門：C+I=C+S三部門：C+I+G=C+S+T兩部門經(jīng)濟中，在投資是自主投資的情況下，投資決定均衡的國民收入。但投資又取決于利率，因而不同的利率將決定不同的均衡收入。這樣，在產(chǎn)品市場上，總供給與總需求相等的狀態(tài)就不是唯一的。在兩部門經(jīng)濟中，假定經(jīng)濟中的儲蓄函數(shù)為S=S(Y)，投資函數(shù)為I=I(r)。于是，對既定的利率r，均衡的國民收入將由I(r)=S(Y)所決定。由此得到的利率與均衡收入之間的關系就是IS曲線。2022/12/921宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!例題：IS曲線方程的計算例題：已知消費函數(shù)C=200+0.8Y，投資函數(shù)I=300-5r。求IS曲線的方程。解：A=(a+α)/β=(200+300)/5=100B=(1-b)/β=(1-0.8)/5=0.04IS曲線方程：r=100-0.04Y2022/12/922宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁!IS曲線rr1r2ABY1Y2ISY0在橫軸表示收入，縱軸表示利率的平面系統(tǒng)中，IS方程表現(xiàn)為是一條向右下方傾斜的曲線，代表了滿足產(chǎn)品市場均衡條件的利率和產(chǎn)出水平組合的集合。簡單收入決定模型中，investment（I）等于saving（S）是產(chǎn)品市場均衡條件，因而把描述商品市場均衡條件的產(chǎn)出與利率關系組合曲線稱為IS曲線。2022/12/923宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁!IS曲線的斜率IS曲線：IS曲線的斜率反映了總產(chǎn)出對利率變動的敏感程度。曲線越陡，總產(chǎn)出對利率變動的反應越遲鈍。反之，曲線越平緩，總產(chǎn)出對利率變動的反應越敏感。2022/12/924宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第24頁!IS曲線的移動水平移動：（1）如果利率沒有變化，由外生經(jīng)濟變量沖擊導致總產(chǎn)出增加，可以視作原有的IS曲線在水平方向上向右移動。（2）如果利率沒有變化，由外生經(jīng)濟變量沖擊導致總產(chǎn)出減少，可以視作原有的IS曲線在水平方向上向左移動。旋轉(zhuǎn)移動：（1）IS曲線斜率的經(jīng)濟意義：總產(chǎn)出對利率變動的敏感程度。斜率越大，總產(chǎn)出對利率變動的反應越遲鈍。反之，斜率越小，總產(chǎn)出對利率變動的反應越敏感。（2）決定IS曲線斜率的因素：Y的系數(shù)（1-b）/β如果β不變，邊際消費傾向b與IS曲線的斜率成反比。如果b不變，投資系數(shù)β與IS曲線的斜率成反比。2022/12/925宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第25頁!IS曲線的移動ryIS0IS1IS2O利率以外影響總需求因素的變動，導致IS線移動，或決定IS線位置高低。例如，利率不變時增加政府支出，等于在每個給定利率水平下總需求都會上升一個給定數(shù)量，結(jié)果表現(xiàn)為IS曲線向右上方移動。相反，如果投資預期收益下降，會導致IS曲線向左下方移動。投資預期收益下降等導致IS曲線向左下方移動政府支出增加等導致IS曲線向右上方移動2022/12/926宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第26頁!LM曲線的推導2022/12/927宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第27頁!LM曲線C

(L<M)

·D·L>Mrr2r1AB

Y1Y2YLMOLM是向右上方傾斜的曲線，表示滿足貨幣市場均衡條件的利率和產(chǎn)出組合的集合。用liquiditypreference個字母L表示貨幣需求，用moneysupply個字母M表示貨幣供給，因而稱為LM曲線。2022/12/928宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第28頁!LM曲線斜率的經(jīng)濟含義利率越高貨幣需求越低。當利率提升導致貨幣需求下降時，要保持貨幣需求與給定貨幣供給相等均衡，需要提高產(chǎn)出或收入水平，通過交易動機增加貨幣需求，以抵消利率提高降低貨幣需求影響。由于貨幣市場均衡要求的產(chǎn)出與利率具有正向關系，因而LM線向右上方傾斜。上圖LM線A點表示r1與Y1是滿足貨幣市場均衡條件的利率與產(chǎn)出組合。當利率上升到r2時，貨幣需求下降，需要產(chǎn)出上升到Y(jié)2，并通過與收入相聯(lián)系的交易動機對貨幣需求影響，使貨幣需求與外生給定的貨幣供給相等，從而維持貨幣市場的均衡。2022/12/929宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第29頁!LM曲線的斜率由于貨幣供給不隨利率變動，因而LM曲線的斜率取決于貨幣的交易需求和投機需求曲線的斜率。首先，收入越高，交易需求越大，所決定的均衡利率也就越高。因此，LM曲線具有正的斜率，即LM曲線向右上方傾斜。其次，假定投機動機引起的貨幣需求不變，貨幣交易需求曲線越陡峭，LM曲線越陡峭；如果交易和預防動機引起的貨幣需求不變，貨幣的投機需求越高，LM曲線越平緩。通常認為，貨幣的交易需求函數(shù)比較穩(wěn)定。因此，LM曲線的斜率主要取決于貨幣的投機需求函數(shù)。特別地，貨幣的投機需求處于流動偏好陷阱時，LM成為水平線。LM曲線斜率越小，收入對利率變動的反應越敏感；反之，斜率越大，收入對利率變動的反應越遲鈍。2022/12/930宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第30頁!LM曲線的移動真實貨幣供給量變動使LM曲線上下移動。LM0線上A點是初始均衡點。假定真實貨幣供給量上升，對于A點利率產(chǎn)出組合來說，出現(xiàn)了貨幣供給超過貨幣需求失衡狀態(tài)。這時需要利率下降或（和）收入增加提升貨幣需求，恢復貨幣市場均衡。rr0r1AC

Y0Y1YLM0LM1B貨幣供給增加O2022/12/931宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第31頁!IS-LM模型從上述分析中不難看出，產(chǎn)品市場均衡需要利率既定，而貨幣市場均衡需要收入既定。事實上，利率和收入是同時決定，這取決于產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡。產(chǎn)品和貨幣市場的一般均衡可以概括為IS-LM模型：I(r)=S(Y)L1(Y)+L2(r)=m從中即可得到r和Y的一般均衡解。2022/12/932宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第32頁!IS-LM模型rr*EISLM

Y*YE1E2E3OIS-LM模型中交點E點代表均衡利率(r*)與產(chǎn)出(Y*)，它表示產(chǎn)品與貨幣市場同時處于均衡狀態(tài)。E點以外任何點代表的利率與產(chǎn)出組合，都不滿足兩個市場同時均衡條件。2022/12/933宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第33頁!例產(chǎn)品市場：I=1250-250r，S=-500+.5yI=S時，Y=3500-500r(IS曲線)貨幣市場：M=m=1250，L=0.5Y+1000-250rL=m時，Y=500+500r(LM曲線)產(chǎn)品市場與貨幣市場同時均衡Y=3500-500r(IS曲線)Y=500+500r(LM曲線)r=3(%)，Y=20002022/12/934宏觀經(jīng)濟學--IS-LM模型共38頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第34頁!IS-LM模型的非均衡狀態(tài)rOYLMISⅠⅡⅢⅣE區(qū)域產(chǎn)品市場貨幣市場ⅠI<SL<MⅡI<SL>MⅢI>SL>MⅣI>SL<MA2022/1