中國珠寶行業(yè)發(fā)展規(guī)模分析

中國珠寶行業(yè)發(fā)展規(guī)模分析

一、我國珠寶人均水平較低，行業(yè)規(guī)模仍有較大空間

我國珠寶首飾行業(yè)規(guī)模已達7000億，但人均珠寶消費相較于發(fā)達國家仍有提升空間?；仡櫸覈S金珠寶市場的發(fā)展，2003-2013年是其高速發(fā)展的黃金期，但2013年因全球黃金價格大幅下跌，隨后兩年金價持續(xù)走低，疊加經(jīng)濟增速下行、反腐、房價高企等因素，黃金珠寶行業(yè)迎來近三年的調(diào)整期。而后隨著經(jīng)濟和金價的逐漸啟穩(wěn)、房價平穩(wěn)回落，珠寶行業(yè)從2016年開始回升，并于當(dāng)年一舉躍為全球第一大珠寶消費市場。2017年、2018年延續(xù)平穩(wěn)增長，到2018年我國珠寶首飾行業(yè)整體規(guī)模已經(jīng)達到7000億，且未來5年預(yù)計維持在3%-5%的穩(wěn)定增長區(qū)間。

但從人均珠寶消費來看，國內(nèi)市場仍有提升空間。2018年美國、日本和中國的人均珠寶消費額分別是322/187/56美元。

珠寶首飾作為高端可選消費，其增長受到居民收入提升的影響更為明顯。參照美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，珠寶店的銷售額增速與社會零售總額增速同向變動，但彈性較社零總額增速變化的彈性要大；

我國珠寶行業(yè)還處于成長期，金銀珠寶品類的銷售額增速有時會與社會零售總額增速變動有一些偏離，但整體變化趨勢一致，預(yù)計未來與社零總額的增速變化更加具備一致性。

二、鉆石市場：我國是全球第二大鉆石消費市場

鉆石是一種從上游開采到中游供應(yīng)都受到國際寡頭壟斷的資源，目前全球主要的鉆石交易場所位于安特衛(wèi)普、倫敦、紐約、特拉維夫、孟買、上海和香港。上海鉆石交易所是國內(nèi)唯一的鉆石進出口交易平臺。隨著全球鉆石消費需求的回升，自2009年以來我國穩(wěn)居全球第二大鉆石消費市場，2018年成品鉆石交易總額達到57.84億美元，同比增長8%。

受國際金融危機的影響，全球主要鉆石消費國的鉆石進口額呈現(xiàn)波動下降趨勢。而得益于我國持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)濟增長、境內(nèi)鉆石交易市場秩序的規(guī)范和鉆石首飾消費需求的增長，我國鉆石進口額基本保持增長。

由于受供給壟斷的特殊性影響，全球鉆石的價格走勢受到毛鉆供給和市場需求兩方面因素的影響。金融危機以后，鉆石價格在2009年保持低位穩(wěn)定。2010年全球鉆石行業(yè)復(fù)蘇明顯；受全球經(jīng)濟形勢低迷的影響，鉆石價格在2018年開始有所下降。

三、鉆石消費：婚慶需求弱化，悅己需求增強

千禧一代受鉆石文化影響較深，非婚慶用的鉆石飾品占比未來有望持續(xù)提高。除了婚慶需求以外，為了滿足悅己需求的鉆石消費量在提高。和中年群體相比，我國千禧一代（21-39歲）受到鉆石文化的影響更深厚，在鉆石方面的購買需求更加旺盛，是當(dāng)前中國最大的鉆石消費群體。2017年，千禧一代在中國鉆石首飾消費市場中占據(jù)了近80%的份額。Z世代（0-20歲群體）盡管目前財富積累不及千禧一代，但也表現(xiàn)出了對鉆石的更大偏好，預(yù)計未來會成長為鉆石消費主力軍。

目前鉆石首飾產(chǎn)品中，鉆戒的銷售占比在下滑，也從側(cè)面驗證了鉆石首飾品的需求正逐步從婚慶場景轉(zhuǎn)移到日常佩戴場景。

四、黃金市場：我國是黃金消費第一大國，人均擁有量與世界平均水平差距較大

我國從2002年建立上海黃金交易所以來，逐步建立了一套以上海黃金交易所為平臺的現(xiàn)貨交易，以上海期貨交易所為平臺的期貨交易，以及以商業(yè)銀行和珠寶首飾店為主體的零售業(yè)務(wù)的黃金市場綜合體系。隨著市場管制放寬、規(guī)模擴容、產(chǎn)品的多樣化、消費和投資需求的增長，2008-2013年我國黃金市場需求量增速明顯，年需求量增長速度平均在20％左右。2013年我國黃金消費量首次突破1,000噸。2018年黃金消費量1151噸。預(yù)計未來我國將繼續(xù)保持世界第一黃金消費大國地位。

因黃金的內(nèi)在投資屬性，金價受國際政治、經(jīng)濟、匯市、歐美主要國家國際儲備政策、開采成本等影響較大，2008年金融危機以來，國際黃金價格呈快速增長態(tài)勢；2012-2013年受美國經(jīng)濟好轉(zhuǎn)和資金收緊的影響，黃金價格波動下行；2018-2019年受國際經(jīng)濟形勢不穩(wěn)定因素增多的影響，金價再次走高。

五、上游開采和終端銷售是珠寶首飾產(chǎn)業(yè)鏈中利潤率最高的環(huán)節(jié)

珠寶首飾行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分為三部分：上游為原材料供應(yīng)商，中游主要為設(shè)計加工廠商，下游則是終端零售環(huán)節(jié)。珠寶產(chǎn)業(yè)鏈上