投資項目評價名詞解釋及計算題重點

1、1 .項目評估與項目可行性研究：項目評估是從投資者角度的分析，可行性研究是從建設(shè)單位（項目本身）角度的分析。2 .固定資產(chǎn)殘值與固定資產(chǎn)余值：當固定資產(chǎn)失去使用價值時的價值就是殘值，沒有失去使用價值時的價值就是余值。3 .工藝評估與設(shè)備評估：工藝是方法流程，設(shè)備是滿足工藝的物質(zhì)表現(xiàn)形式。4 .經(jīng)營成本與總成本費用：不考慮非現(xiàn)金流的成本就是經(jīng)營成本，總成本費用是包括現(xiàn)金流出和非現(xiàn)金流出的全部生產(chǎn)成本費用。5 .投資回收期與借款償還期：投資回收期是指用項目的凈現(xiàn)金流來抵消項目投資現(xiàn)金流的時間，無論動態(tài)靜態(tài)，都只是一種虛擬的分析指標，而借款償還期則是具體的償還借款本金和建設(shè)期利息的時間。6 .建設(shè)期

2、借款利息與生產(chǎn)期借款利息：建設(shè)期借款利息由于沒有還款資金來源，所以只能作為資本化的利息，看做是投資的總額，而生產(chǎn)期借款利息由于有還款資金來源，所以計入財務費用，作為收入的費用抵項。7 .NPV與NAV:NPV是項目現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和，如果將這個現(xiàn)值和平分（按照資金時間價值）到每年的值，就是NAV了。8 .建廠地點與廠址：建廠地點是面上的廠址選擇，廠址則是點上的廠址選擇，后者是具體的地點，前者只是一個區(qū)域。9、項目評估對金融的意義項目評估是從投資者角度的分析，在現(xiàn)代金融范疇，融資和投資是兩個最重要的方面。因此,投資的價值是分析的意義。但投資有金融投資和實物投資，項目評估涉及的是實物投資領(lǐng)域。10、

3、簡談做好投資項目評估，對評估者基礎(chǔ)知識的要求。需要評估者具有一定的技術(shù)工藝、市場營銷、財務、管理、環(huán)保等方面的基礎(chǔ)知識，要了解國家的產(chǎn)業(yè)政策，要掌握必須的計算機操作手段等。11簡談工藝項目評估的意義工藝決定了項目的產(chǎn)品質(zhì)量和成本高低，也是設(shè)備選擇的基本要求，因此對項目可行性的評估具有決定性意義。12、簡談國民經(jīng)濟評估的意義由于現(xiàn)行財務會計制度和價格等的不合理性，財務評估不能從資源最優(yōu)配置上得出客觀的結(jié)論，國民經(jīng)濟評估從國家的長遠發(fā)展和資源最優(yōu)配置的角度進行分析，有利于項目的宏觀效益提高。13經(jīng)濟規(guī)模與規(guī)模經(jīng)濟：經(jīng)濟規(guī)模=單位產(chǎn)品成本J;規(guī)模經(jīng)濟概念與“長期相聯(lián)系；長期”指一切投入要素均來得及變

4、化；只有“長期成本經(jīng)濟（單位產(chǎn)品成本J）才是規(guī)模經(jīng)濟14資金與貨幣貨幣是資金的一種重要表現(xiàn)形式。參與社會再生產(chǎn)的貨幣才能稱之為資金。15基價：基年的價格，不考慮價格變動時價：當時的價格，包含相對價格變動因素和絕對價格變動因素實價：以基年價格水平表示的，只反映相對價格變動因素的價格項目評估與可行性研究的關(guān)系共同點：考察時期相同一一投資前期，決策階段；工作目的和要求一致一一提高投資效益；為項目決策服務；考察內(nèi)容相同，方法相通不同點：承擔主體不同；評價視角不同；報告的讀者不同；時序不同后與前；具體做法不同審與編比例系數(shù)預測法：某商品需求量=相關(guān)商品的需求量X系數(shù)相關(guān)因素預測法需求的收入彈性EI1iQ

5、i-QoIo-IoQo相關(guān)因素預測法需求的價格彈性EPiQi-QoPoQo利率資金等值的含義：在考慮資金時間價值的情況下，不同時期、相同金額的資金價值是不等的;而不同時期、不同金額的資金卻可以具有相等的價值。資金的等值包括三個因素：數(shù)額一值，時點一資金發(fā)生的時刻，利率一尺度單利計息法Ft=P(1+ni)復利計息法It=Ft,，iFn=P(1+i)n資金的機會成本：由于放棄其它投資機會所付出的代價，稱為這筆資金的機會成本等值計算復利計算公式i-利率(折現(xiàn)率)，計算資金時間增值程度的尺度n-計息次數(shù)(壽命、期數(shù))P現(xiàn)值(本金)F終值(未來值)A年值(等額年金)1 .一次支付類型：(1)復利終值公式

6、(一次支付終值公式、整付本利和公式)F=P(1+i)n=P(F/P,i,n)(2)復利現(xiàn)值公式(一次支付現(xiàn)值公式)P=F(1i)"=F(P/F,i,n)2 .等額分付類型(1i)n-1(1)等額分付終值公式F=A/1=A(F/A,i,n)(等額年金終值公式)(2)等額分付償債基金公式A=FJ二一1=F(A/F,i,n)(等額存儲償債基金公式)(1i)n-1八，一(1i)n-1(3)等額分付現(xiàn)值公式P=AP)=A(P/A,i,n)|i(1+i)ni(1i)n(4)等額分付資本回收公式A=P()l=P(A/P,i,n)：(1+i)n-L利率周期：i所表示的單位時間段計息周期(復利周期)：

7、計算利息的時間單位實際利率：計息周期和利率周期保持一致時的利率。名義利率：不一致名義利率與實際利率的關(guān)系m一在一年中的方t息次數(shù)P一年初本金，F(xiàn)一年末本利和，L1年內(nèi)產(chǎn)生的利息lc"i名mF=P(1一)m固定資產(chǎn)投資的估算漲價預備費估算方法L-F-P-P(1生)m?動態(tài)投資估算方法V漲價預備費_1nV二二t=1L/a-killmA=二二(1一)-1PmIt1i+ij-1It建設(shè)期第t年計劃投資額，按建設(shè)期前一年價格水平估算n建設(shè)期年份數(shù)i平均年價格變動率建設(shè)期（貸款）利息計算固定資產(chǎn)投資的估算？靜態(tài)投資估算方法投資額產(chǎn)品設(shè)計年產(chǎn)量M產(chǎn)品單價資金周轉(zhuǎn)率資金周轉(zhuǎn)率流動資金率法年銷售總額投

8、資額產(chǎn)品年產(chǎn)量父產(chǎn)品單價投資額流動資金=銷售成本銷售成本項目銷售收入X銷售收入流動資金率固定資產(chǎn)價值固定資產(chǎn)價值流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債流動資產(chǎn)=現(xiàn)金+應收賬款+存貨流動負債=應付賬款流動資金本年增加額=本年流動資金-上年流動資金流動資產(chǎn)投資的估算？估算方法流動資金=£（年費用+相應周轉(zhuǎn)次數(shù)）周轉(zhuǎn)次數(shù)360天最低周轉(zhuǎn)天數(shù)等額還本付息（等本息還款）A=Ic（A/P,i,n）Ic建設(shè)期末的本息和A投產(chǎn)期第一年末起每年還本付息額建設(shè)期末的本息和Ic基本假定一一年中借款建設(shè)期各年借款利息=（年初借款本息和+本年借款額+2）x年利率I。tt-1等額還本，按期付息（等本還款）At=2+I,1

9、-t1區(qū)itcn<nJ增值稅（價外流轉(zhuǎn)稅）應納稅額=銷售額x稅率-進項稅額應納稅額=銷售額X稅率應納稅額=（關(guān)稅完稅價格+關(guān)稅+消費稅）X稅率營業(yè)稅（價內(nèi)流轉(zhuǎn)稅）應納稅額=營業(yè)額X稅率消費稅（價內(nèi)）從價定率應納稅額=銷售額X稅率從量定額應納稅額=銷售量X單位稅額總成本費用分類？企業(yè)成本1.原材料費2.燃料、動力費3.職工工資4.職工福利費5.固定資產(chǎn)折舊費6.無形資產(chǎn)攤銷費7.投資借款利息8.其他費用經(jīng)營成本=總成本-折舊費-攤銷費-借款利息折舊費=（固定資產(chǎn)原值-殘值）+使用年限攤銷費=無形資產(chǎn)原值+使用年限項目財務現(xiàn)金流量表（融資前分析）現(xiàn)金流入=銷售收入+回收固定資產(chǎn)余值+回收無形

10、資產(chǎn)余值+回收流動資金+其他現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出=固定資產(chǎn)投資支出十無形資產(chǎn)投資支出+流動資金支出+經(jīng)營成本+增值稅+銷售稅金及附加+其他現(xiàn)金流出資本金財務現(xiàn)金流量表（融資后分析）現(xiàn)金流入=銷售收入+回收固定資產(chǎn)余值+回收無形資產(chǎn)余值+回收流動資金+其他現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出=自有資金投資支出+借款本金償還+借款利息支付+經(jīng)營成本+銷售稅金及附加+增值稅+所得稅+其他現(xiàn)金流出投資各方財務現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流入=股利分配+資產(chǎn)處置收益分配+租賃費收入+技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入+其他現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出=股權(quán)投資+租賃資產(chǎn)支出+其他現(xiàn)金流出損益和利潤分配表1 .利潤總額=銷售收入一總成本一銷售稅金及附加增值稅2 .所得稅=（利

11、潤總額一彌補以前年度虧損）X所得稅率3 .稅后利潤=稅前利潤一所得稅提取任意盈余公積金4 .可分配利潤=稅后利潤-提取法定盈余公積金-提取公益金5 .未分配利潤=可分配利潤股利分配損益和利潤分配表（項目）稅前利潤”=稅前利潤+利息+折舊攤銷差所得稅”=所得稅+（利息+折舊攤銷差）X所得稅率稅后利潤”=稅前利潤”所得稅”靜態(tài)投資回收期（PtCI現(xiàn)金流入量CO現(xiàn)金流出量t第t年P(guān)t)工(CI-CO)t=011上年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值Pt=累計凈現(xiàn)金流量開始為正值的年份數(shù)-1+當年凈現(xiàn)金流量盈利能力分析NPV、NPVR、NAV、IRR1.凈現(xiàn)值（NPV）n項目壽命期（包括建設(shè)期和生產(chǎn)期）nNPV八

12、（CI-CO）t（1ic）11NPV2,凈現(xiàn)值率（NPVR）Ip投資現(xiàn)值NPVR=3 .凈年值（NAV），又稱年度等值NAV=NPVX（A/P,ic,n）P4 .內(nèi)部收益率（IRR）,又稱內(nèi)部報酬率J_t_內(nèi)部收益率，是使項目在計算期內(nèi)，凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率，即:;JCICO）t（1IRR）=0投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率投資利潤率二年（平均）稅后利潤總投資資本金利潤率二年（平均）稅前利潤資本金財務比率資產(chǎn)負債率=2也流動比率資產(chǎn)加次如鉆玄年（平均）稅前利潤投資利稅率1r資本金凈禾I潤率二年（平均）稅后利潤資本金流動資產(chǎn)、由苗小玄流動資產(chǎn)-存貨=速動比率=流動負債流動負債盈虧平衡方程利

13、潤=銷售凈收入-銷售成本PQ（1-T）=F+VQ盈虧平衡點1.產(chǎn)（銷）量盈虧界限P*一FVQQ(1-T)R=PQ（1-T）-（F+VQ）R禾1J潤，Q年產(chǎn)（銷）量（設(shè)計的），P單位產(chǎn)品售價（預測的）T稅率（現(xiàn)行的）F固定成本（預測的）V單位產(chǎn)品變動成本（預測的）Q*=c“F、-2.單位產(chǎn)品售價界限P（1-T）-V5 .單位產(chǎn)品變動成本界限=P（1-T）Q-F4.固定成本界限F*=P（1T）-V】Q盈虧平衡點的富余率”-Q1.生產(chǎn)（銷售）能力利用率=Q*/Q愈低愈好2 .單位產(chǎn)品售價折扣率=P*/P愈低愈好3 .單位產(chǎn)品變動成本富余率=V*/V愈高愈好4 .固定成本富余率=F*/F愈高愈好1、計

14、算該項目固定資產(chǎn)原值。項目固定資產(chǎn)投資2000萬元，其中60%向銀行貸款，貸款年利息率10%,建設(shè)期三年，第一、三年分別投資計劃的30%,第二年分別投資計劃的40%,固定資產(chǎn)形成率90%2000X60%X30%X10%+2=18(2000X60%X40%+2+2000X60%X30%+18)X10%=61.8(2000X60%X30%+2+2000X60%X70%+18+61.8)=109.98，固定資產(chǎn)投資合計2189.78萬元，乘以90%,原值為1970.802萬元2、某項目固定資產(chǎn)投資1000萬元，無形資產(chǎn)投資100萬元，建設(shè)期資本化利息185萬元，采用平均折舊和攤銷，年折舊率5%,折舊

15、年限20年，攤銷年限10年，請計算項目壽命期第15年的固定資產(chǎn)余值和第10年的折舊和攤銷額。第十五年折舊1185X5%X5=296.25萬元第十年折舊1185X5%=59.25萬元，無形資產(chǎn)攤銷10萬元3、根據(jù)下列現(xiàn)金流量圖(起始點位0年)，計算其第七年末等值和，(折現(xiàn)率10%)。已知：(P/A,10%,5)=3.7908(P/A,10%,4)=3.1699(F/A,10%,6)=7.716(F/P,10%,1)=1.100(F/P,10%,2)=1.210(P/F,10%,5)=0.6299第六年的價值=150X7.716X1.210-250X1.100-150-150X3.7908+350

16、X0.6299=1400.454-275-150-568.62+220.465=627.2994、計算該項目建設(shè)期的利息。/項目總投資1000萬元，其中70%向銀行貸款，貸款年利息率10%,建設(shè)期四年，第一、四年分別投資計劃的20%,第二、三年分別投資計劃的30%1000X70%X20%=140;1000X70%X30%=210140+2X10%=7;(147+210+2)X10%=25.2;(382.2+210+2)X10%=48.72;(640.92+140+2)X10%=71.092;合計152.012萬元5、某項目擬生產(chǎn)的甲產(chǎn)品每件需要投入A、B兩種原材料分別是1.5噸和50千克，原料A的價格1200元/噸，原料B的價格100元/千克，甲產(chǎn)品的銷售價格是10000元/件。以上價格均為不含稅價格。請計算每件產(chǎn)品需要繳納的增值稅額(稅率為17%)、城市維護建設(shè)稅額(稅率為7%)和教育費附加額(費率為3%)。銷項增值稅=10000X17%=170