2013公司理財考題及答案

對外經(jīng)濟貿(mào)易大學遠程教育學院

2013-2014學年第一學期《公司理財》復習大綱一、單選題以下哪個例子表現(xiàn)了在商業(yè)領(lǐng)域所使用到“可疑的”道德規(guī)范？（）吸引和保持新客戶雇傭和留住技術(shù)人員緊跟行業(yè)競爭與有“可疑的”道德規(guī)范的公司做交易以上都說法都不正確以下哪項工作可以減少股東與債權(quán)人的代理沖突（）在公司債券合同中包含限制性的條款向經(jīng)理提供大量的股票期權(quán)通過法律使得公司更容易抵制敵意收購B和C是正確的以上所有都是正確的上市公司在考慮股東利益時追求的主要目標應(yīng)該是（）預期的總利潤最大化B.預期的每股收益（EPS）最大化虧損機會最小化D.每股股價最大化公司X和Y的信息如下：公司X比公司Y有較高的期望收益率，公司X比公司Y有較低的標準差，公司X比公司Y有較高的貝塔系數(shù)。根據(jù)這些信息，以下哪種陳述是最正確的（）公司X比公司Y有較低的變異系數(shù)公司X比公司Y有更多的公司特有的風險公司X的股票比公司Y的股票更值得購買A和B是正確的A，B，和C是正確的在進行資本預算分析計算加權(quán)平均資本成本時，以下那項不被列入資本要素部分？長期負債B.普通股C.應(yīng)付賬款和利息D.優(yōu)先股以下哪種說法最正確？（）折舊率經(jīng)常會影響經(jīng)營現(xiàn)金流，即使折舊不是一項現(xiàn)金費用公司在做投資決策時應(yīng)該將沉沒成本列入考慮范圍中公司在做投資決策時應(yīng)該將機會成本列入考慮范圍中說法A和C是正確的以上的說法都是正確的一家公司正在考慮一個新項目。公司的財務(wù)總監(jiān)計劃通過WACC折現(xiàn)相關(guān)的現(xiàn)金流來計算項目的凈現(xiàn)值（其中，現(xiàn)金流包括初始投資成本，經(jīng)營現(xiàn)金流以及項目終結(jié)時的現(xiàn)金流）。以下的哪種因素會在估計相關(guān)的現(xiàn)金流時列入財務(wù)總監(jiān)的考慮范疇？（）任何與項目相關(guān)的沉沒成本B.任何與項目相關(guān)的利息費用C.任何與項目相關(guān)的機會成本D.說法B和C是正確的E.以上的說法都是正確的以下哪項是Bev’sBeverageInc.公司在評估橘子水項目時必須考慮的？（）公司兩年前花費$300,000來修復它在辛辛那提的工廠，這些修繕是公司在另一個項目中進行的，但是該項目最終沒有被實施。假如公司沒有繼續(xù)這個橘子水項目，那家辛辛那提工廠能夠產(chǎn)生每年$75,000的出租收入。假如公司繼續(xù)這個項目，據(jù)估計公司的另一種飲料的銷售會每年下降3%。說法B和C是正確的以上的說法都是正確的回收期法的一個主要缺陷是：（）作為風險指標是無用的B.忽視了回收期外的現(xiàn)金流C.沒有直接計算貨幣的時間價值D.說法B和C是正確的E.以上的說法都是正確的以下哪種行為將使公司留存收益的間斷點推后。（）公司凈收益提高公司股利支付率提高在公司資本結(jié)構(gòu)中，權(quán)益的比重上升公司資本預算金額上升以上所有行為都會提高留存收益的間斷點

TOC\o"1-5"\h\z不同產(chǎn)業(yè)的資本結(jié)構(gòu)差異主要歸結(jié)于（）經(jīng)營風險的程度B.債務(wù)稅盾的可行性C.支持借款的資產(chǎn)能力D.以上都是以下哪項機制可以用來激勵經(jīng)理為股東利益而工作？（）債券契約B.被收購的威脅C.來自于董事會的壓力D.B和C是正確的以下哪個說法最正確？（）財務(wù)經(jīng)理的主要目的是為了公司預期現(xiàn)金流量最大化，因為這些預期現(xiàn)金流量最能增加公司股東（所有者）的財富。一種決策框架最有用地實現(xiàn)了公司目標，即財務(wù)經(jīng)理應(yīng)該尋求的是在一個相關(guān)的時間范圍，資產(chǎn)、負債和資本能夠組合起來產(chǎn)生預期稅后收益最大化。與公司的每股收益相關(guān)的風險依靠于公司選擇項目的特性，也就是取決于公司的資產(chǎn)，但是每股收益并不取決于這些資產(chǎn)的融資方式。代理問題存在于股東與經(jīng)理之間，也存在于股東與債權(quán)人之間以下哪句說法是最正確的？（）每年支付100元的5年期期初年金比每年支付100元的5年期普通年金有更高的現(xiàn)值；對于同樣的貸款總額和利率，15年期的分期付款比30年期的分期付款每月付款數(shù)額多;假如一項投資支付10%的利息，每年復利一次，它的實際利率也是10%；以上的說法都是正確的。以下哪個說法是最正確的？（）其他條件都一樣，長期債券的利率風險高于短期債券；其他條件都一樣，高息票率的債券比低息票率的債券有更高的再投資率風險;其他條件都一樣，短期債券比長期債券有更高的再投資率風險；以上所有的說法都是正確的）B.投資和融資決策公司理財?shù)幕顒影ǎ海ㄘ攧?wù)規(guī)劃C.存貨和現(xiàn)金管理D.以上都是企業(yè)通過以下哪種途徑籌集資金是間接融資？（）商業(yè)銀行B.財務(wù)公司D.以上都是C.保險公司深圳證券交易所是（）

一個二級市場一個固定實地、按一定規(guī)則進行交易的市場一個場外市場D.A和B是正確的你的銀行賬戶付給你8%的名義利率。利率是每季度復利方式計算的。以下哪種說法是最正確的？（）每次償付期的利率是2%，而實際利率是4%；每次償付期的利率是8%，而實際利率超過8%；每次償付期的利率是4%，而實際利率是8%；每次償付期的利率是2%，而實際利率超過8%債務(wù)持有者（）比股票持有者承受更大的風險B.在他們的投資中獲得無限的收益C.對利潤和資產(chǎn)擁有優(yōu)先求索權(quán)D.承擔所有的剩余風險利潤最大化和股東財富最大化的主要區(qū)別在于（）有關(guān)一風險和時間的考慮B.有關(guān)股東投票權(quán)的考慮C.有關(guān)中介的考慮D.有關(guān)股東的考慮以下哪項是因為納稅的原因而扣除的（）利息費用B.已付股利C.A和B項稅法激勵公司去（發(fā)行股票C.A和B項以上都不是）發(fā)行債券D.以上都不是TOC\o"1-5"\h\z處于稅收的原因，資本利得或損失可能發(fā)生在（）A.當資產(chǎn)被購買時B.當資產(chǎn)被出售時增加資產(chǎn)的市場價值D.增加資產(chǎn)的票面價值一種證券的票面利率由什么影響（）A.違約風險B.收益的可征稅性C.到期日D.以上的所有因素道德行為很重要，這是原因是它（）A.建立了顧客忠誠感B.為公司建立良好的聲譽C.避免罰金和法律費用D.以上所有都是經(jīng)常在資本市場交易的金融資產(chǎn)的市場價格反映了所有可得的信息，以及會隨著“新”信息完全、快速地調(diào)整。這句話反映了（））B.投資和融資決策D.以上都是C.A和B項稅法激勵公司去（發(fā)行股票C.A和B項以上都不是）發(fā)行債券D.以上都不是A.風險和收益權(quán)衡公理B.增量收益公理C.資本市場效率公理D.信號理論所有者權(quán)益包括（A.普通股B.優(yōu)先股C.以上都是D.以上都不是29.期權(quán)包括（A.買權(quán)和賣權(quán)B.遠期合同C.期貨合同D.以上都是30.長期來說，分給股東的股利來自于（A.出售資產(chǎn)B.借款C.收益D.以上都不是31.長期來說，每股收益的增長來自于（A.留存收益B.出售股票C.借款D.以上都是A.風險和收益權(quán)衡公理B.增量收益公理C.資本市場效率公理D.信號理論所有者權(quán)益包括（A.普通股B.優(yōu)先股C.以上都是D.以上都不是29.期權(quán)包括（A.買權(quán)和賣權(quán)B.遠期合同C.期貨合同D.以上都是30.長期來說，分給股東的股利來自于（A.出售資產(chǎn)B.借款C.收益D.以上都不是31.長期來說，每股收益的增長來自于（A.留存收益B.出售股票C.借款D.以上都是32.以下哪項投資的年收益率變化最大（A.國庫券B.公司債券C.大公司普通股D.小公司普通股33.0值是用來測量（A.系統(tǒng)風險B.可分散風險C.企業(yè)特定風險D.以上都不是34.以上哪種說法是不正確的？（A.經(jīng)營杠桿歸結(jié)于固定成本的存在B.財務(wù)杠桿歸結(jié)于固定成本的存在C.融資決策不能簡單地基于完成一個一個項目的考慮D.財務(wù)杠桿比經(jīng)營杠桿更難控制35.在大多數(shù)決策中能得到最佳決策結(jié)果的方法是（A.凈現(xiàn)值B.內(nèi)含報酬率C.現(xiàn)值指數(shù)D.貼現(xiàn)的回收期36.財務(wù)拮據(jù)通常伴隨著（A.大量的行政開支B.不得不以較低的售價出售產(chǎn)品C.通過管理層進行資產(chǎn)替代D.以上都是普通到期債券B.浮動利率債券C.固定到期日債券D.零息債券TOC\o"1-5"\h\z以下哪項是公司流動資產(chǎn)的一部分？（）A.應(yīng)付帳款B.存貨C.應(yīng)收帳款D.B和C是正確的以下哪個項目能夠在公司的資產(chǎn)負債表上被列為公司的流動資產(chǎn)？（）A.應(yīng)收帳款B.折舊C.積累薪金D.A和B是正確的在ShermAnBooks公司2008年的資產(chǎn)負債表上，該公司留存收益為5.1億美元。在它2009年的資產(chǎn)負債表上，留存收益也是5.1億美元。以下哪種說法是最正確的？（）公司在2009年的凈收益等于0公司在2009年沒有發(fā)放股利假如公司2009年的凈收益為2億美元，股利分配一定也同樣為2億美元假如公司在2009年虧損，他們一定支付了股利其他條件都一樣，以下哪種變化會增加公司的流動比率？（）A.應(yīng)收賬款的增加B.應(yīng)付賬款的增加C.固定資產(chǎn)凈值的增加D.說法A和B是正確的以下哪種說法是最正確的？（）敏感性分析是一種測量市場風險的好方法，因為它考慮了多元化的影響敏感性分析相對于情景分析的一個優(yōu)勢是它考慮了某種影響發(fā)生的概率，然而情景分析沒有考慮概率問題說法A和B是正確的以上的說法都是不正確的以下那句陳述是最佳資本預算的最好描述。（）最佳資本結(jié)構(gòu)是使得公司每股收益（EPS）最大化的債務(wù)、普通股和優(yōu)先股的組合。最佳資本結(jié)構(gòu)是使得公司股票最大化的債務(wù)、普通股和優(yōu)先股的組合。最佳資本結(jié)是使得公司W(wǎng)ACC最小化的債務(wù)、普通股和優(yōu)先股的組合。B和C都對。公司的目標資本結(jié)構(gòu)與（）是一致的。A.每股收益（EPS）最大B.債務(wù)成本（KD）最小C.WACC最小D.權(quán)益成本（Ke）最小以下那句關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的陳述是最正確的。（信號理論建議企業(yè)在正常情況下應(yīng)該儲備借債能力，以便有好的投資機會時使用。一般來講，公司稅率的提高可能使得企業(yè)在其資本結(jié)構(gòu)中使用較少的債務(wù)。根據(jù)“權(quán)衡理論”，破產(chǎn)成本的提高將導致企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)中減少債務(wù)的比重。A和C是正確的。作為一般原則，資本結(jié)構(gòu)是（）預期每股收益EPS最大化以及普通股的每股價格最大化。債務(wù)利率最小化以及預期EPS最大化。股東要求收益率最小化以及股票價格最大化。普通股每股價格最大化以及WACC最小化。股票分割將引起資產(chǎn)負債表中那些賬戶的資金總額發(fā)生變化？（）A.普通股B.增收資本賬戶C.留存收益D.以上都不會以下那句陳述最正確？（）如果公司采用1：2股票分割，分割后的股票價格大約是原股票價格的2倍。股利征稅比股票回購征稅更優(yōu)惠，這就是為什么公司支付股利而避免股票回購的原因。平均來說，當公司宣布實施股票回購計劃后，股票價格將上升。A和B是對的。以下哪句陳述最正確？（）向企業(yè)提供商業(yè)信貸，只有在購買時發(fā)生商業(yè)票據(jù)是一種短期融資形式，主要被一些大型、財務(wù)穩(wěn)定的公司使用短期債務(wù)融資成本比長期債務(wù)融資成本更便宜，企業(yè)的風險主要是與展期貸款相聯(lián)系的一些潛在問題以上都正確優(yōu)先認股權(quán)對股東是重要的，這是因為（）允許公司以低于當前市場價格出售額外的股票保護現(xiàn)有股東避免所有者利益受到稀釋在每家公司章程中都包括了在內(nèi)導致較高的每股股利可轉(zhuǎn)換債券是一種融資創(chuàng)新工具，這是因為通常它具有：（）A.看漲期權(quán)和美式期權(quán)的特征B.看漲期權(quán)和歐式期權(quán)的特征C.看跌期權(quán)和歐式期權(quán)的特征D.看跌期權(quán)和美式期權(quán)的特征

在租賃中，當租金的現(xiàn)值等于資產(chǎn)的原始價值或大于資產(chǎn)的原始價值的90%時，以下哪TOC\o"1-5"\h\z種租賃必需要資本化，并直接表現(xiàn)在資產(chǎn)負債表上。（）A.服務(wù)性租賃B.舉債租賃C.融資租賃公司賬戶上的現(xiàn)金余額和銀行記錄的該公司的現(xiàn)金余額之差稱之為：（）A.商業(yè)折扣B.浮游量C.現(xiàn)金折扣季節(jié)性顯示現(xiàn)金折扣資本市場的不完善為租賃雙方（承租人和出租人）在租賃中創(chuàng)造了雙贏的機會，這是因為：（）A.稅收的不對稱C.交易成本存貨控制系統(tǒng)主要采用：A.A.稅收的不對稱C.交易成本存貨控制系統(tǒng)主要采用：A.分存制C.及時供應(yīng)系統(tǒng)負債比率的降低通常對（A.財務(wù)風險經(jīng)營風險信息的不對稱以上都不對（）ABC制度以上全是）沒有影響?？傦L險市場風險C.二、判斷題（對的選A,錯的選B）經(jīng)濟全球化和信息技術(shù)使用的提高為公司提供了新的機會，同時也導致了競爭和風險的TOC\o"1-5"\h\z加劇，這是當今公司理財?shù)闹饕厔?。（）在大多?shù)公司里，財務(wù)負責現(xiàn)金和有價證券管理、資本結(jié)構(gòu)的規(guī)劃、出售股票和債券籌集資金，并對風險進行管理。（）公司里的大多數(shù)行為應(yīng)該有助于提高公司的股票價格，同時還對社會有很大的好處。（）資本預算和股票價格之間沒有本質(zhì)的聯(lián)系。（）假設(shè)其他條件都一樣，期初年金的終值和現(xiàn)值都將超過普通年金的終值和現(xiàn)值。（）股票的預期收益率是股利收益率和資本收益率之和。（）“不要把所有的雞蛋放在一個籃子里”這句話體現(xiàn)了現(xiàn)代組合思想。（）可轉(zhuǎn)換債券是債券持有者有權(quán)按固定價格轉(zhuǎn)換成普通股的債券。（）在除息日，股票價格將下降，下降的幅度與分派的股息價值大約相同。（）公司通過發(fā)放現(xiàn)金股利的同時還進行股票分割，則該公司運用了信號理論向投資者發(fā)出公司將持續(xù)發(fā)展的信號。（）三、計算題A股票和B股票的要求收益率和預期年底發(fā)放股利（D1）均相等。A股票股利每年10%的常數(shù)增長，而B股票的股利每年按5%常數(shù)增長。以下哪種說法是最正確的？（）兩種股票售價相同；A股票的股利收益率高于B股票；當前B股票的價格更高，但是一段時間以后，A股票的價格更高；以上的說法都是不正確的。A飯店和B飯店都有1億元的總資產(chǎn)及10%的資產(chǎn)報酬率。每一家公司的稅率都是40%。TOC\o"1-5"\h\z但是，A的債務(wù)比率較高，且有更高的利息費用。以下的那種說法是最正確的？（）A.兩家公司有相同的盈利能力B.A的權(quán)益報酬率更高A的EBIT更低D.說法A和B是正確的A汽車公司最近完成了1：3的股票分割。股票分割前，公司在外流通的股份數(shù)為1000萬，股票價格為150元。股票分割后，公司股票的總市值等于15億元。股票分割后的公司股票價格是多少？（）A.$15B.$45C.$50D.$450P公司有一120萬元的投資項目。公司想維持目標資本結(jié)構(gòu)：60%的債務(wù)和40%的權(quán)益。公司預測該年的凈收益為60萬元。如果公司采用剩余股利政策，其股利支付率是多少？（）A.0%B.20%C.40%D.60%H公司生產(chǎn)旅行箱包。該公司每月的固定成本是$10,000，預期每月銷售42,000個箱包。如果每個箱包的變動成本是$2.00，該公司為達到保本點的銷售價格應(yīng)該為多少？（）A.$2.24B.$2.47C.$2.82D.$3.15一家公司的債務(wù)權(quán)益比例是50%?，F(xiàn)在它的$5,000,000的總債務(wù)上有$500,000的利息費用。它的稅率是40%。假如這家公司的資產(chǎn)收益率是6%，那么它的權(quán)益收益率比資產(chǎn)收益率高多少個百分點？（）A.0.0%B.3.0%C.5.2%D.7.4%K公司去年的銷售額是$24,000,000，其凈收益是$400,000，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是6.0，而公司的權(quán)益收益率是15%。這家公司資金完全來源于債務(wù)和普通股。問該公司的債務(wù)比例是多少？（）A.0.20B.0.30C.你有機會購買一項永久年金，每年付你1000美元。你要求這項投資的回報率是15%。TOC\o"1-5"\h\z假如它的售價如下，使你購買與不購買這這項投資無差異。（）$5,000.00B.$6,000.00$6,666.67D.$7,500.00A企業(yè)決定實施一個大項目，因此需要額外的資金。財務(wù)經(jīng)理計劃發(fā)行每年股利為每股$5,且票面價值$30的優(yōu)先股。假如此優(yōu)先股要求收益率現(xiàn)在是20%，這種股票的市價應(yīng)該是多少？（）A.$150B.$100C.$50D.$25一種優(yōu)先股每季發(fā)放股利$2.50，假如這種優(yōu)先股當前的價格是$50，那它的名義年收益率是多少？（）A.12%B.18%C.20%D.23%A公司預計在一年末發(fā)放每股股利$3.00（D1=$3.00）。股票現(xiàn)在的售價為每股$30。要求（或預期）收益率為16%。假如股利是以g這樣的一個穩(wěn)定比例增長，問g=?（）A.13.00%B.10.05%C.6.00%D.5.33%A股票要求收益率為10%，股價為每股$30。該股票股利預期以每年7%的比例穩(wěn)定增長。預計一年后該股的股利D1是多少？（）A.$0.87B.$0.95C.$1.02D.$0.90無風險利率為15%，股票A的貝塔=1.0，股票B的貝塔=1.4,股票A的預期收益率為11%，請問股票B的預期收益率事多少？（）A.12.4%B.9.4%C.14.4%D.15.4%你公司的股票價格為每股50元，上一年度的股利（D0）是2.00元，公司按常數(shù)5%增長，如果公司發(fā)行新股，則發(fā)行費率為15%，請問發(fā)行新股的成本（ke）是多少？（）A.9.20%B.9.94%C.10.50%D.11.75%你正在為你們公司估算WACC。公司的相關(guān)信息如下：公司的資本結(jié)構(gòu)40%的債務(wù)和60%的普通股，公司在外有20年期的債權(quán)，票面利率為9%、按面值銷售、公司的稅率為40%、無風險收益率為5.5%、市場風險溢酬為5%、股票的貝塔系數(shù)為1.4.，公司的WACC等于多少？（）A.9.71%B.9.66%C.8.31%D.11.18%B公司現(xiàn)在的資本結(jié)構(gòu)、也是它的目標資本結(jié)構(gòu)是40%債務(wù)和60%的權(quán)益。假設(shè)公司沒有留存收益，公司的收益和股利按常數(shù)5%增長。去年公司的股利（D0）是$2.00，當前公司的股票價格是$21.88.公司可以籌集的債務(wù)成本是14%，如果公司發(fā)行新普通股，發(fā)行費率為20%，公司的邊際稅率為40%公司發(fā)行新普通股的權(quán)益成本是多少？（）A.17.0%B.16.4%C.15.0%2.公司的加權(quán)平均資本成本是多少？D.14.6%()A.10.8%B.13.6%C.14.2%83.D.16.4%巴拉拉公司正在考慮投資一個新項目。該公司的財務(wù)總監(jiān)收集了下列信息：1）建設(shè)新項目需要花費$500,000（t=0）。該投資按直線折舊法在五年內(nèi)進行折舊。2）假如公司的新項目，需要在t=0時增加$100,000的存貨，其中$70,000的存貨以應(yīng)付賬款的形式賒購。3）財務(wù)總監(jiān)估計項目會在未來三年內(nèi)產(chǎn)生以下收入：第一年收入二$1,000,000第二年收入=$1,200,000第三年收入二$1,500,000。4）不包括折舊費用的經(jīng)營成本為收益的70%。5）公司計劃在三年后放棄該設(shè)施，項目估計出售其價值是$200,000。屆時公司會收回在期初投資的凈營運資本。6）項目的資本成本是14%。7）公司的稅率是40%。1.該項目的初始投資金額為：（A.$500,000)B.$530,000C.570,0002.三年后，該項目的賬面價值等于（A.$100,000D.600,000)B.$300,000C.$200,0003.該項目的第一年的凈現(xiàn)金流量是（D.$0)A.$200,000B.$120,000$220,000D.$540,000TOC\o"1-5"\h\z該項目的第二年的凈現(xiàn)金流量是（）A.$260,000B.$256,000C.$156,000D.$540,000該項目的第三年的凈現(xiàn)金流量是（）A.$350,000B.$210,000C.$310,000D.$540,000第三年底的稅后殘值是（）A.$200,000B.$120,000C.$100,000D.$300,000第三年底凈營運資本的回收額是：（）A.$100,000B.$30,000C.$70,000D.$0項目的凈現(xiàn)值是多少？（1.14-1=0.8772,1.14-2=0.7695,1.14-3=0.6750）（）A.$224,451B.$178,946C.$286,361D.$170,453該項目是否可行？（）A.可行B.不可行如果進行風險管理，以下哪些方法可行？（）A.計算IRRB.計算回收期C.計算現(xiàn)值指數(shù)D.以上都不對84.M公司正在考慮進入一個新的業(yè)務(wù)，公司的CFO正在考慮以下一些因素：？新業(yè)務(wù)需要公司購置額外的固定資產(chǎn)，這將在年初花去600,000元，設(shè)備按直線折舊法三年折舊？三年底，公司將退出該項業(yè)務(wù)，處理設(shè)備的價值為100,000元？在項目運行期初，需要增加凈營運資本50,000元？公司的邊際稅率為35%?新業(yè)務(wù)預期每年產(chǎn)生銷售收入200萬元，不包括折舊在內(nèi)的經(jīng)營成本每年是140萬元？該項目的資本成本是12%1.新業(yè)務(wù)的初始投資額是：（A.60萬元B.65萬元A.60萬元B.65萬元C.70萬元D.57.5萬元第一年的經(jīng)營期間的凈現(xiàn)金流量為:A.200萬元B.40萬元C.26萬元A.200萬元B.40萬元C.26萬元D.46萬元第二年的經(jīng)營期間的凈現(xiàn)金流量為:A.200萬元B.A.200萬元B.40萬元C.26萬元4.三年底，公司退出該項業(yè)務(wù)時，還必須考慮（A.處理設(shè)備的價值B.凈營運資本的稅收C.以上都是D.以上都不對5.第三年所有的凈現(xiàn)金流量為：（A.56萬元26萬元4.三年底，公司退出該項業(yè)務(wù)時，還必須考慮（A.處理設(shè)備的價值B.凈營運資本的稅收C.以上都是D.以上都不對5.第三年所有的凈現(xiàn)金流量為：（A.56萬元B.61萬元C.46萬元57.5萬元46萬元57.5萬元6.該項目的凈現(xiàn)值為：(1.12-1=0.8929，1.12-2=0.7972，1.12-3=0.7118)(A.53.67萬元B.8.67萬元C.8.12萬元D.5.63萬元7.如果要對項目進行風險管理，以下哪些方法可行（A.風險調(diào)整折現(xiàn)率B.敏感性分析A.53.67萬元B.8.67萬元C.8.12萬元D.5.63萬元7.如果要對項目進行風險管理，以下哪些方法可行（A.風險調(diào)整折現(xiàn)率B.敏感性分析C.情景分析D.以上都可行85.設(shè)備價值=$4,000；估計項目壽命期=3年；為了使項目進行，最初應(yīng)收賬款減少=$1,000；項目結(jié)束后，設(shè)備可賣掉=$1000；每年稅前和折舊前收益=$2,000，稅率為40%，資本成本為18%，折舊率分別為33%，45%，15%和7%1.第一年的折舊額為:A.$1,320B.$1,800C.$600D.$2802.第二年的折舊額為:A.$1,320B.$1,800C.$600A.$1,320B.$1,800C.$600D.$2803.第三年的折舊額為:A.$1,320$600第四年的折舊額為（）A.$1,320$600初始投資額為（）A.$4,000A.$1,320$600第四年的折舊額為（）A.$1,320$600初始投資額為（）A.$4,000$5,000第一年的經(jīng)營期間的凈現(xiàn)金流量為:A.$2,000$1,728第二年的經(jīng)營期間的凈現(xiàn)金流量為:A.$2,000$1,200第三年的經(jīng)營期間的凈現(xiàn)金流量為A.$2,000$1,440第三年底的稅后殘值是：（A.$1,000$712第三年底的凈營運資本的回收（A.$0-$1000$280B.$1,800C.$280B.$3,000C.D.$6,000（）B..$1,200C.D.$1,320（）B.$1,800C.D.$1,920（）B.$600C.D.$1,200）B.$600C.D.$432）B.$1000C.D.$280該項目的凈現(xiàn)值為：（1.18-1=0.8475，1.18-2=0.7182，1.18-3=0.6086）（）A.$1,137B.-$151C.$137D.$544該項目是否可行？（）A.可行B.不可行如果進行風險管理，以下哪些方法可行？（）A.計算IRRB.計算回收期計算現(xiàn)值指數(shù)D.以上都不對86.海華公司估計在200X年的銷售額達4000萬元，公司在銷售中有20%是付現(xiàn)金。假設(shè)海華公司的平均賒銷期為45天（一年按365天算）

1.海華公司在200X年的賒銷總額為：（）A.3200萬元B.800萬元C.4000萬元2.平均每天的賒銷額為：（)A.87,671.23元B.21,917.81元C.109,889.04元3.平均應(yīng)收賬款余額為（)A.87,671.23元B.21,917.81元C.109,889.04元D.3,945,205元87.M公司正在考慮進入一個新的業(yè)務(wù)，公司的CFO正在考慮以下一些因素：？新業(yè)務(wù)需要公司購置額外的固定資產(chǎn)，這將在年初花去600,000元，設(shè)備按直線折舊法三年折舊？三年底，公司將退出該項業(yè)務(wù)，處理設(shè)備的價值為100,000元？在項目運行期初，需要增加凈營運資本50,000元？公司的邊際稅率為35%?新業(yè)務(wù)預期每年產(chǎn)生銷售收入200萬元，不包括折舊在內(nèi)的經(jīng)營成本每年是140萬元？該項目的資本成本是12%1.新業(yè)務(wù)的初始投資額是：（)A.60萬元B.65萬元C70萬元D.57.5萬元2.第一年的經(jīng)營期間的凈現(xiàn)金流量為:（）A.200萬元B.40萬元C.26萬元D.46萬元3.第二年的經(jīng)營期間的凈現(xiàn)金流量為（）A.200萬元B.40萬元C.26萬元D.46萬元4.第三年所有的凈現(xiàn)金流量為：（)

57.5萬元D.46萬元該項目的凈現(xiàn)值為：（1.12-1=0.8929,A.536,697元81,243元D.該項目是否可行？（）A.可行（）A.計算IRRC.計算現(xiàn)值指數(shù)1.12-2=0.7972，1.12-3=0.7118）（）B.86,885元C.56,331元B.不可彳丁B.計算回收期D.以上都不對A.56萬元B.61萬元C.ABC公司正在考慮投資新設(shè)備用于生產(chǎn)自行車框架。有兩類設(shè)備可供選擇：N類設(shè)備屬傳統(tǒng)型，凈現(xiàn)值的期望值是2000萬美元，標準差為600萬美元；M類設(shè)備是現(xiàn)代化設(shè)備，凈現(xiàn)值的期望值是3000萬美元，標準差為800萬美元。二者的產(chǎn)出情況均服從正態(tài)分布1.N類設(shè)備的變異系數(shù)為（)A.0.27B.0.3C.3.33D.3.752.M類設(shè)備的變異系數(shù)為（)A.0.27B.0.3C.3.33D.3.753.你建議管理層應(yīng)該購買哪類設(shè)備()A.N類設(shè)備B.M類設(shè)備你公司正在考慮花10